分析人士稱，目前大型鋼廠資金比較寬松，主要是小型鋼廠資金緊張，貿(mào)易商在2012年和2013年遭遇聯(lián)保騙貸的洗牌后，今年資金面繼續(xù)緊張，鋼貿(mào)商已經(jīng)不能起到鋼材蓄水池作用，使得社會(huì)庫(kù)存下降，但是鋼廠庫(kù)存增加，這樣下游的庫(kù)存壓力轉(zhuǎn)向上游，市場(chǎng)企穩(wěn)還需時(shí)日。
鐵礦石一個(gè)月跌逾13%
從近期來(lái)看，黑色品種成為了期貨市場(chǎng)上“最有行情”的板塊。8月5日至9月4日的一個(gè)月內(nèi)，鐵礦石期貨主力1501合約價(jià)格跌幅超過(guò)13%，螺紋鋼主力期價(jià)跌幅也逾8%。
“8月份澳大利亞鐵礦石出口較7月份環(huán)比增長(zhǎng)2.2%，其中澳大利亞鐵礦石出口幾乎都是運(yùn)往中國(guó)。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，供應(yīng)大幅增長(zhǎng)令市場(chǎng)擔(dān)憂過(guò)剩帶來(lái)的壓力。
上述業(yè)內(nèi)人士指出，煤炭方面盡管中煤等企業(yè)宣布減產(chǎn)計(jì)劃，但是由于產(chǎn)出基數(shù)較高，且前期煤炭企業(yè)擠壓的庫(kù)存和鋼廠不甚積極補(bǔ)庫(kù)，這使得煤炭減產(chǎn)尚沒(méi)有形成供應(yīng)平衡。
分析師表示，當(dāng)前中間產(chǎn)品鋼坯價(jià)格屢創(chuàng)新低，導(dǎo)致鋼廠采購(gòu)進(jìn)口礦石量減少，礦石港口庫(kù)存再次回升，進(jìn)而引起價(jià)格下滑加速；近期現(xiàn)貨平臺(tái)成交和礦山招標(biāo)市場(chǎng)上，成交價(jià)格一單低于一單，使得進(jìn)口礦貿(mào)再次出現(xiàn)小范圍的恐慌情緒，報(bào)盤一再下滑；另外，澳洲基本上已經(jīng)確立廢除具有爭(zhēng)議的30%的礦產(chǎn)租賃稅，在當(dāng)前礦價(jià)低迷的背景下，礦山的銷售壓力又會(huì)有所緩解，成本再次縮減，對(duì)于國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦的跌勢(shì)還有著較大的承壓空間，所以利空價(jià)格。
市場(chǎng)需求低迷
從政策面來(lái)看，最近并沒(méi)有重要利空消息出臺(tái)，基本面也依舊表現(xiàn)為供應(yīng)不減，需求不佳。據(jù)格林大華期貨分析師韓靜了解，河北地區(qū)有企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)不正常甚至是停產(chǎn)，但是暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)現(xiàn)象。造成這種現(xiàn)象的主要原因，是資金緊張以及市場(chǎng)需求低迷。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，全國(guó)163家鋼廠的高爐開(kāi)工率為91.29%，雖然仍舊是年內(nèi)次新高水平，但是河北地區(qū)的72家鋼廠的高爐開(kāi)工率為89.84%，回到了8月初水平，開(kāi)工率正在逐步下降。
“鋼廠停產(chǎn)潮正在逐漸展開(kāi)。”分析師表示，根源就是盈利水平，當(dāng)其盈利較高時(shí)，之前鋼材鋼廠開(kāi)工率就上去了，現(xiàn)在盈利減少甚至不再盈利時(shí)，鋼廠減產(chǎn)等就會(huì)出現(xiàn)，最后就會(huì)因市場(chǎng)的作用，供應(yīng)減少，價(jià)格進(jìn)而回升。
據(jù)他透露，8月中下旬螺紋鋼的盈利水平在70-80元/噸左右，而當(dāng)時(shí)低合金坯價(jià)格在2670-2680元/噸，螺紋鋼的現(xiàn)貨價(jià)格在2960元/噸；而現(xiàn)在鋼坯價(jià)格在2570元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格在2915元/噸，螺紋鋼盈利在30-40元/噸，這個(gè)水平還是大型鋼廠的水平，因此中小鋼廠盈利不大。
從資金狀況來(lái)看，目前鋼鐵行業(yè)處于資金緊張狀態(tài)，一些銀行對(duì)企業(yè)不續(xù)貸現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。韓靜認(rèn)為，由于房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整，造成需求減弱，鋼價(jià)下跌，鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)低迷，同時(shí)由于最近幾年鋼鐵行業(yè)發(fā)生跑路現(xiàn)象，信用風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，造成銀行對(duì)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)放貸謹(jǐn)慎，并且隨時(shí)有抽貸可能。
“生產(chǎn)企業(yè)為了防止銀行抽貸，不敢輕易停產(chǎn)或減產(chǎn)，造成供給不斷增加，另一方面，貿(mào)易商由于資金緊張，沒(méi)有能力囤積資源，作為蓄水池功能的貿(mào)易商正在逐漸失去他原有的作用。”韓靜說(shuō)。
分析師表示，近期河北及江蘇地區(qū)確實(shí)出現(xiàn)不少鋼廠停產(chǎn)的現(xiàn)象，主要根源還是在于銀行及合作國(guó)企收貸導(dǎo)致資金鏈斷裂。同時(shí)部分企業(yè)由于債務(wù)高企，財(cái)務(wù)成本過(guò)高，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。
分析師認(rèn)為，從短期來(lái)看，鋼廠出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況還是利空偏多，表明銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)信貸政策進(jìn)一步收緊，同時(shí)也使得廠商之間的不信任氛圍進(jìn)一步惡化。但從長(zhǎng)期來(lái)看，鋼廠資金鏈斷裂導(dǎo)致鋼廠停產(chǎn)增多，將使得市場(chǎng)落后產(chǎn)能加速退出市場(chǎng)，有利于行業(yè)集中度提高，對(duì)于改善市場(chǎng)供求關(guān)系較為有利。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前無(wú)論是鋼廠還是貿(mào)易商資金均普遍緊張，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成了較明顯的抑制影響，資金緊張直接導(dǎo)致市場(chǎng)有效需求明顯減弱，對(duì)鋼價(jià)抑制作用明顯。