國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)，三中全會(huì)政策利好仍在發(fā)酵，鋼價(jià)反彈動(dòng)能較強(qiáng)

雖然近期二、三線城市房地產(chǎn)調(diào)控政策相繼出爐，但這些政策的出臺(tái)在市場(chǎng)的預(yù)期之內(nèi)，對(duì)于鋼材市場(chǎng)的影響有限。受益于減產(chǎn)預(yù)期以及鋼材社會(huì)庫(kù)存偏低，鋼價(jià)還將向上拓展空間。

近期煤焦鋼期貨價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)一定分化，其中螺紋鋼期價(jià)領(lǐng)漲，煤焦期價(jià)跟漲明顯。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)以及三中全會(huì)提出的改革措施仍然在發(fā)酵，螺紋鋼期價(jià)反彈動(dòng)能較強(qiáng)，再結(jié)合當(dāng)前鋼市的基本面，我們認(rèn)為，鋼價(jià)仍將振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)

近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格變化不大，截至11月29日，全國(guó)主要城市三級(jí)螺紋鋼（20毫米規(guī)格）平均價(jià)格為3565元/噸。分區(qū)域來看，華東地區(qū)資源緊俏，螺紋鋼價(jià)格拉高，但下游需求偏弱，供需雙方出現(xiàn)僵持狀況；北方地區(qū)由于季節(jié)性需求下滑明顯，螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)偏弱；華南地區(qū)庫(kù)存量回升抑制螺紋鋼價(jià)格漲幅。考慮到目前社會(huì)資源補(bǔ)充緩慢，尤其是華東地區(qū)鋼廠庫(kù)存偏低，市場(chǎng)在短期內(nèi)暫不會(huì)形成明顯的銷售壓力。另外，近日沙鋼公布12月上旬建筑鋼材價(jià)格調(diào)整信息，其中螺紋鋼價(jià)格上調(diào)80元/噸，這對(duì)螺紋鋼價(jià)格產(chǎn)生一定提振作用。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格仍將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。

鋼市減產(chǎn)預(yù)期較濃

三中全會(huì)提出的改革理念強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，加之近期北方地區(qū)霧霾天氣被廣泛詬病，市場(chǎng)對(duì)于環(huán)保治理的預(yù)期較為強(qiáng)烈。據(jù)悉，自11月18日起，河北省公安、環(huán)保部門將聯(lián)合開展環(huán)保史上最嚴(yán)的“斬污”行動(dòng)，涉及鋼鐵、化工、焦化、造紙等諸多行業(yè)。近日在河北省政府統(tǒng)一部署下，唐山、邯鄲、承德三市集中拆除了8家鋼企高爐10座、轉(zhuǎn)爐16座，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬噸、煉鋼產(chǎn)能680萬噸，產(chǎn)能治理和環(huán)保整頓將有利于緩解當(dāng)前鋼材供給過剩問題。另外，河北省此前印發(fā)的《河北省大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施方案》提到，到2017年，河北省將削減鋼鐵產(chǎn)能6000萬噸，削減數(shù)量巨大。

低庫(kù)存給予鋼市支撐

受到前期鋼價(jià)反彈帶動(dòng)，加上臨近年底各地基建工程和地產(chǎn)項(xiàng)目趕工，下游用鋼量有所增加，從而促使鋼材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降。截至11月22日，螺紋鋼庫(kù)存量為512萬噸，大幅低于2013年平均庫(kù)存742萬噸；全國(guó)鋼材主要品種庫(kù)存總量為1346萬噸，同樣遠(yuǎn)低于全年1686萬噸的均值，較年內(nèi)高點(diǎn)下降近40%。全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存最近八周連續(xù)下降，連創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn)，去庫(kù)存幅度遠(yuǎn)高于歷史同期。而且目前的鋼材社會(huì)庫(kù)存相比消費(fèi)量來說還處在偏低水平，同時(shí)鋼廠到貨成本偏高，市場(chǎng)惜售情緒加重，現(xiàn)貨價(jià)格得到支撐。

綜上分析，雖然近期二、三線城市房地產(chǎn)調(diào)控政策相繼出爐，但這些政策的出臺(tái)在市場(chǎng)的預(yù)期之內(nèi)，對(duì)于鋼材市場(chǎng)的影響有限。筆者認(rèn)為，受益于減產(chǎn)預(yù)期以及鋼材社會(huì)庫(kù)存偏低，鋼價(jià)還將向上拓展空間。