港口方面，市場偏弱運行，在港口高庫存背景下，市場看空情緒繼續發酵，終端用戶少量采購需求釋放，價格可談空間較大。昨日北港Q5000成交均價在716-720元/噸，弱需下，實際成交重心繼續下移；短期來看，北港將延續下行趨勢，后市需持續關注港口去庫情況及下游接貨價。截至12月3日環渤海八港庫存2773.1萬噸，日環比減少3萬噸。

下游方面，近期寒潮帶來大風降溫、區域強降雪等天氣，一定程度拉升電廠供熱量，電廠日耗繼續季節性上升，但整體幅度不大，庫存尚未能有效去化，依舊穩定在高位水平，存煤可用天數平穩運行。進入12月份，部分煤礦完成全年生產任務后會減少生產和發運，且12月上旬，冷空氣將更加活躍，終端基于優化電煤庫存結構，短時階段性需求仍有釋放可能。

進口方面，市場弱穩運行。近期匯率波動明顯，部分貿易商謹慎下調美元報價，據悉華南區域某電廠Q3800最低投標價CFR59.2美元/噸，而市場上Q3800可成交價圍繞53.5美元/噸，疊加回國海運費測算后，較電廠拿貨價仍倒掛1美元左右。目前沿海電廠庫存保持高位，即期需求釋放有限，進口煤價支撐力度不足，貿易商采購新貨積極性受挫。短期內進口煤價或難有改觀，后續需持續關注外礦報價及匯率變化情況。

在市場信心偏弱情況下，水泥、化工等非電終端用戶用煤需求不振，部分終端用戶也推遲采購計劃，以維持剛需庫存為主。