港口方面，市場弱穩運行，目前貿易商因成本支撐，對降價產生抵抗情緒，低價出售意愿較低，選擇停止報價觀望或降幅收窄；下游詢貨現象雖略有增多，但基本為少量空單采購，成交稀少，昨日北港Q5000成交均價在658-670元/噸。煤價仍缺乏實際支撐，以謹慎操作為主，后市需持續關注港口去庫情況及下游接貨價。截至12月25日環渤海八港庫存2481萬噸，日環比減少3.7萬噸。

下游方面，雖然當前已處“迎峰度冬”用煤高峰時期，但在暖冬預期下電廠日耗增速有限，多數電廠庫存較為充足，疊加長協煤兜底和進口煤穩定供應，終端觀望情緒較濃，市場延續旺季不旺態勢。隨著后續天氣入九漸冷，下游采購積極性或將會提升。

進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為458元/噸，較華南港口同熱值內貿煤低99元/噸；進口印尼煤Q5500電廠最低投標價為760元/噸，較華南港口同熱值內貿煤低100元/噸。近期國際煤價及海運費同步回落，進口貿易商拿貨成本相應下降，疊加終端維持低價剛需采購，多數投標價明顯下調，低卡煤種較內貿煤仍有一定價格優勢。預計短期內進口煤價將延續弱勢運行，后續需關注外礦報價及終端采購節奏。