北港方面，市場弱穩運行。近期貿易商報價延續弱勢，下游僅有少量詢貨問價且成交情況欠佳。現階段下游電廠日耗進入低負荷期，保供力度強于預期，市場上下游以觀望為主，短期內煤價將維持弱勢運行，后期需持續關注港口實際成交情況及下游庫存變化。截至5月11日環渤海八港庫存3110萬噸，日環比減少2萬噸。

下游方面，現階段江南東部華南降水偏多，西北地區東南部黃淮等地降水持續偏少，隨著全國氣溫逐漸回暖，季節性用電需求偏弱，疊加其他清潔能源補位，同時部分電廠機組檢修，火電負荷處于低位，電廠耗煤增長受限，庫存繼續保持高位緩升。

進口方面，市場弱勢運行。國際市場上，印尼雖有持續性降雨影響，但中國及印度對低卡煤需求較為疲軟，因此供應相對充足，目前印尼Q3800巴拿馬船FOB報價在49美金/噸左右徘徊。國內市場上，一方面是清潔能源發電占比提高，電廠日耗處于低位且當前庫存高企，需求釋放有限，另一方面是內貿煤價持續走弱，使得終端企業對進口煤保持低價謹慎采購。現華南區域電廠對印尼Q3800采購價已低至435元/噸，短期來看進口煤價或在國內煤價帶動下延續下行態勢，后續需關注內外貿價差情況。