一、2025年國內中厚板市場價格走勢

圖1：2023-2025年中厚板價格指數（單位：元/噸）

2025年上半年，中厚板價格重心較2024年進一步下滑，其中熱卷下滑17.04%，中厚板下滑13.25%。2025年上半年中厚板價格平開平走，4月初，美國的舉動引發市場對后市外貿需求縮量擔憂。但隨著中國外貿關稅反擊及中美經貿局面的逐漸緩和，市場擔憂情緒逐漸降溫，中厚板市場價格在出廠鎖價居高不下及市場規格不全背景下于4月下旬再次開啟震蕩上漲走勢，但因國內需求旺季鄰近尾聲，終端剛需數量釋放減少，導致市價漲幅相對有限。5月份中上旬，內需正式進入傳統需求淡季，伴隨國內政策及國際中美經貿會談順利，所謂的“90天停火期”，國內出現階段性“搶出口”操作，帶動出口需求增量。

二、中厚板產量居高不下 品種板訂單良好

圖2：2022-2025年中厚板產能利用率（單位：%）

全國中厚板產能利用率在95.97%，全國熱卷產能利用率在80.32%；2025年至今，全國中厚板平均產能利用率在92.51%，全國熱卷平均產能利用率81%，不難看出，今年中厚板鋼企的生產積極性較高，主要得益于下游需求較好，對于中厚板的消耗明顯強于熱卷。中板與熱卷價差的擴大，往往也反映了市場對兩種產品需求的差異。

三：南方持續降庫 北方已開始累加

圖3：中厚板庫存情況（單位：萬噸）

低庫存+預期好轉，鋼價表現為反彈，向上空間受到供需過剩壓制；低庫存+預期向下，鋼價表現為下跌，但下方又有出口的支撐，今年一季度中厚板市場價格表現上有頂，下有底，彈性較差。進入到5月份之后，南北庫存去化出現了明顯的分化，南方持續去庫，北方已出現累加。一方面原因是部分鋼企出現鐵水從熱卷轉向中厚板的情況，增加了中厚板的供給量。連帶擾動市場價格，出現階段性走弱。另一方面是傳統淡季來臨，鋼廠訂單已出現了見頂，部分資源消化之后，庫存開始從廠內轉入廠外。

四：中厚板出口仍然延續“以價換量”

圖4：2025年1季度中厚板出口情況

2025年1季度，我國中板出口量同比增長8.37%；厚板出口量同比增長21.59%；特厚板出口量同比增長5.68%。受機械、鋼結構、造船、能源等下游行業需求帶動，我國中厚板產量穩步增長，年均增速為5.0%，“搶出口”現象明顯。

圖5：中厚板出口價格（單位：美元/噸）

從2025年鋼材出口數據來看，3-4月高關稅環境下，中厚板出口量仍處于歷史偏高位置，主要還是“以價換量”的主策略。但黑色系價格的反彈仍受出口價的限制，否則“以價換量”的效果會打折扣，因此鋼價整體高度仍舊有限。

五：供需矛盾已經有所顯現 景氣度恐高位回落

產能擴張與庫存低位的博弈：當前中厚板的市場核心矛盾是低庫存與產能擴張的博弈。產能持續釋放，但庫存仍在低位運行，供應端壓力逐步增大。

供應增加的需求難匹配：2025年中厚板市場供給增加，但下游需求已進入淡季，需求分化明顯，市場供需矛盾由緊平衡逐漸轉為略寬松。

綜上所述，當下中厚板市場供需矛盾有所顯現，供應端產能繼續擴張，產量居高不下，而需求端受多重因素制約，難以匹配供應增加的幅度，市場面臨一定的壓力。2025年中厚板品種需求結構向清潔能源和高端制造傾斜，技術創新與低碳轉型成為核心競爭力。企業需加速工藝升級，布局高附加值產品，同時應對長期國際壓力。