一、概述

元宵節后鎳礦市場溫度回升，商家基本返市，貿易商報價可以用一天一價來形容，目前市場港口現貨主流報價上漲幅度在20-30元/噸左右，期貨報價上漲2-4美金/公噸。鎳礦報價上漲，成交實盤甚少，港口方面預報船只少，港口現貨庫存不斷消耗。

目前工廠出廠報價增高，部分高鎳鐵工廠報價超過1000元/鎳出廠，但是沒有成交。山東地區環保沒有減弱之意，但是受到寒冷天氣和電力的影響，山東高爐和內蒙工廠開工并不是很順暢。鎳鐵工廠表示目前主流鋼廠的采購價格并沒有達到心理預期，出貨意向不高，預計此次鋼廠收量可能會承壓。

二、鎳礦

     一、鎳礦報價上漲，成交實盤甚少

 元宵節后鎳礦市場溫度回升，商家基本返市，貿易商報價可以用一天一價來形容，目前市場港口現貨主流報價上漲幅度在20-30元/噸左右，期貨報價上漲2-4美金/公噸（詳見表一）。究其原因，一是港口現貨成本高企。自印尼宣布1月12日開始實施禁止原礦出口政策，12月份底搶灘鎳礦市場動作明顯，導致運費上漲累計6-8美金左右的價格，因此目前貿易商手中的價格都是年前集中到港的高價運費礦，成本本身就比較堅挺；二是印尼政策發酵，菲律賓鎳礦趁機炒價。菲律賓目前南部雨季出貨不暢，北方高鎳礦貨源少，并且國內幾家大型貿易商都在“搶購”，有貿易商表示年前Ni1.8基價FOB成交在39美金左右，現在礦山的價格已經上漲到44美金。所以現在菲律賓到港的高鎳礦資源少，報價高。

                  表一：本周鎳礦價格 （數據來源：Mysteel 云終端）

新一輪的鋼廠采購價格已經陸續出臺，工廠也有詢盤也在不斷增加，可是懼于目前的高價，不少工廠“望而卻步”，因此目前市場上面成交實盤很少。就目前的鎳礦價格而言，內蒙工廠表示生產成本和鎳鐵采購價格已經嚴重倒掛。鎳礦市場貿易商捂盤惜售，報價堅挺，對于市場上面報出的極高價格，不排除是一波炒價的行為，行業內也有人士表示，這一次的高礦價由于沒有實際采購的支撐，預計不會維持太久。

 二、預報船只少，港口現貨庫存不斷消耗

   從目前國內11個港口港務局相關人士了解到，上周港口預報船只極少，一向繁忙的連云港本周也只有2船預報，下周目前了解到的港口沒有新的船只預報，意味著港口現貨庫存并沒有新礦增加，同時也從側面折射出印尼禁礦政策的執行力度。而從本周最新了解的港口數據來看，港口庫存約2630萬噸同口徑減85萬噸，菲律賓750萬噸減少30萬噸，印尼1880萬噸減55萬噸（見表二）。

     表二：本周鎳礦港口庫存 （數據來源：Mysteel 云終端）

在港口現貨庫存的消耗中，工廠自有礦所占比重比較大，貿易礦較少。規模較大的工廠基本上至少也有2-3個月的鎳礦庫存，還可以維持生產，規模較小的工廠收到環保和行情的雙重因素，開工不積極，因此目前買貨的動作不明顯，若再有2個月的庫存消耗，以此為基礎的鎳礦庫存的前提下，鎳礦價格應該會受到支撐。

三、鎳鐵

   【低鎳鐵】 低鎳鐵市場暫時較為平穩，基本維持2600-2650元/噸出廠的價格。低鎳鐵廠家生產情況較為正常，產量穩定，本月后期應該變動不會太大。目前低鎳鐵市場除了吳航還在繼續收貨外，其他低鎳鐵采購鋼廠基本沒有新的動向，相關人士表示，由于200系本身的市場行情原因，采購并不是很積極的因素外，還有就是鋼廠內部調整和資金面的考慮，3月份的采購計劃應該會在3月初陸續出臺。

【中鎳鐵】年后延續的環保動作使得山東地區的高爐開工不順，中鎳鐵市場貨源依然保持緊缺狀態，市場上面量少。主流市場二級冶金焦價格累計跌幅在120-150元/噸左右的幅度，鋼廠采購價格上漲，江蘇鋼廠3月份中鎳鐵采購價格也升至1010元/鎳，價格上漲和成本的減少使得中鎳鐵的利潤空間進一步拉大，后期山東市場應該會再增開一臺高爐，月產量5000-6000噸左右。

【高鎳鐵】高鎳鐵市場目前還處在聞風觀望的態勢，雖然目前價格在上漲，但是達不到工廠的心理預期，內蒙有工廠表示，按照目前天津港高鎳礦的價格，成本遠 遠倒掛，所以該工廠2臺大功率礦熱爐都還沒有開工。經過2個月的整頓，內蒙環保力度已經減弱，影響生產的就是下游行情，內蒙市場報價在980-1000元 /鎳左右。山東地區高鎳鐵出貨意向不強，接單甚少。遼寧地區高鎳鐵工廠心理預期價格較高，甚至報到1010元/鎳的出廠價格，因此目前還少有操作。

四、預測

LME鎳走勢以震蕩為主，上漲支撐不足，下降空間有限，價格難有突破。需求方面仍為疲軟，下游不銹鋼情況同樣不樂觀。

工廠亦有看漲心態，雖然部分鋼廠上調高鎳鐵采購價格，但漲幅遠不及廠家預期，出貨意向不明朗。試探上揚出廠價，但幅度有限