本周國內焦炭市場整體持穩，部分地區小幅上漲，成交情況良好。經過近六周時間的相對平穩期，隨著下游需求的提升，本周華北局部地區及港口方面出現明顯上漲跡象，本次價格上漲多由于幾個主流消費區鋼廠焦炭庫存低位，并且近期受到環保政策制約較多，華北地區焦企開工率一直沒有太大提升，焦炭產量及供應多少受到影響，另外河北、內蒙等地前期價格一直較低，因此對于焦企漲價下游鋼廠方面接受程度較好；其他多數地區本周則表現相對平穩。隨著鋼廠冬季補庫存活動的逐步展開，局部地區的價格上行預計對市場形成一波帶動，但在下游鋼材市場再度轉弱拖累下，短期內預計難有大幅上漲，近幾周行情看穩為主。

全國主要市場二級冶金焦參考價格本周變動如下：

【北方市場局上漲跡象明顯】本周河北唐山地區焦炭市場整體延續平穩運行態勢，近期市場因素多空交織，其中利好因素仍然偏多，但限于鋼材市場弱勢震蕩走勢，利好因素暫時難以釋放。短期內唐山地區冶金焦價格看穩為主，大型焦企暫無帶頭調價意向。后市若鋼價松綁，焦炭市場利好因素或將釋放，但幅度空間較為有限。

受近期唐山地區大型焦企準一級冶金焦價格上調30元/噸影響，本周河北南部焦企漲價要求也基本得到正面回應。從市場反饋情況來看，邯鄲地區漲價相對迅速一些，目前二級冶金焦鋼廠接受的漲價幅度普遍在20元/噸，邢臺地區焦價則暫穩，對于焦企此輪提出上調30元/噸的要求，鋼廠仍表示很為難，雙方暫處于博弈狀態。時至十月末，受下游鋼材行情持續低迷表現影響，鋼廠方面仍未出現明顯的冬儲跡象，因此寄希望于需求拉動的價格上漲恐在短期難以顯現。而近日河北地區頻吹環保風，而且力度似乎有進一步加強的態勢，但對于后期受影響更大的是焦化廠還是鋼廠尚不得而知，因此對于河北地區焦炭市場供給會產生多大的影響也顯得撲朔迷離。就當前市場而言，河北南部焦炭市場盤整的概率較大，漲跌空間均有限。

東北地區本周焦炭平穩運行，后期上漲乏力。據鋼廠反映，東北地區后期焦炭將會維穩為主，上漲空間乏力，不過具體的價格還有待于供需關系決定。由于出貨情況不是特別理想，東北地區平均開工率只能維持在75%左右。現東北地區主流報價如下：二級1430-1460元/噸，準一級1470-1490元/噸，一級1490-1520元/噸，均為到廠含稅價。由于下游鋼材價格不甚樂觀，因此后期焦炭價格上漲乏力，預計后期將會以維穩為主。

【華東市場整體維穩】華東地區焦炭市場本周較為平穩，自10月初局部地區小幅上漲20元左右，現二級焦承兌出廠含稅價1360-1400元/噸，準一級出廠價格1430-1460元/噸。目前焦企方面開工率維持80%以上，魯西南及江淮地區則普遍維持滿負荷生產，據市場反映，出貨頗順暢，局部貨偏緊。后續走勢需關注鋼材市場，從鋼價持續回落走勢看，該區域焦炭市場短期內仍缺乏上漲動力。

【中南市場持穩局部延續漲勢】河南冶金焦市場本周表現穩定，雖然山西部分地區煉焦煤還有上調跡象，但近期焦炭市場明顯上漲動力受阻，因鋼材價格持續走弱及資金困難等影響，焦炭市場即便需求顯現仍受較大上行阻礙。近期看穩觀點較大，市場運行平穩。近期焦化廠繼續上漲壓力較大，目前河南地區價格平穩，大部分焦化廠價格保持在10月初，開工率保持滿負荷標準，平均在90%-100%，焦炭庫存基本為零，供不應求的狀態持續。

廣西焦炭市場10月份普遍上揚，本周市場成交較好，價格維穩。受月初山西、河南和貴州等焦炭生產地出廠價上漲影響，本月廣西各個鋼廠焦炭采購價紛紛有所上調，防城港地區主要采購山西和貴州方向的焦炭，庫存大概有10多萬噸較9月份有所減少；北海地區主要采購山西和山東方向的焦炭，庫存大概7-8萬噸左右；貴港地區主要采購河南和貴州方向的焦炭，庫存大概3萬噸左右；鋼材市場持續弱勢運行，焦炭市場整體止漲回穩，筆者預測短期廣西焦炭市場將平穩運行。

【期貨市場】本周焦炭主力合約移倉1405，J1405周一拉抬到1691，后反轉破位下跌到1594，成交量和空開比例大幅增加，短期市場不容樂觀，下方仍有下跌空間。關注下周現貨市場轉暖程度等利好因素，操作上以偏空為主，注意止跌反轉信號。