一、鎳系：
1.鎳鐵
鎳鐵價格本周持平，態度堅挺。
（一）低鎳鐵價格持平需求欠佳
低鎳鐵市場一直處于持穩狀態，價格穩定于2600-2650元/噸，工廠生產沒有明顯動作，基本持平。200不銹鋼本周采購低鎳鐵沒有增加，基本穩定。低鎳礦現貨、期貨到掛，或造成低鎳鐵市場價格稍顯混亂，用期貨資源生產的廠家將上調低鎳鐵出廠價格。而需求面或受到高鎳鐵、中鎳鐵價格堅挺的影響而走高。
（二）中鎳鐵工廠動作增多料后期產量增加
中鎳鐵市場似有逐漸恢復的趨勢，目前市場上Ni4-6%報價1030-1050元/鎳，部分工廠報出1060-1070元/鎳左右。價格上漲幅度之是因為高鎳鐵、鎳板為之做嫁衣。高鎳鐵上漲的原因就不多介紹，高鎳鐵價格上漲，迫使部分鋼廠轉移采購目光，轉向中鎳鐵、低鎳鐵和鎳板。但是近期山東地區高爐生產或再受限制，環保問題或被再次提起。即使多數鋼廠轉移目光到中鎳鐵，但是采購情況依然不樂觀。
（三）高鎳鐵價格上漲工廠出貨意向弱
江蘇地區高鎳鐵出廠價已報至1030-1050元/鎳，和國內太鋼1030元/鎳的高鎳鐵采購價格相比仍然有差距。內蒙、山東等高鎳鐵主產區也抬高了高鎳鐵報價，整體呈現上漲趨勢。重要的是，價格在上漲，但仍未達到工廠的心理預期，多數廠家表示不愿意多供量。但生產不會因此而停止，相反，有資源的條件下正常生產，但控制供應量。
部分不銹鋼廠本周的高鎳鐵采購已上漲至1050元/鎳，江蘇某鋼廠本周的采購價格也上調至1040元/鎳。
|
鋼廠
|
4月份高鎳鐵采購價（最新）
|
變化
|
|
江蘇鋼廠
|
1040元/鎳現款到廠
|
上漲10元/鎳
|
|
廣東鋼廠
|
1070元/鎳現款到廠
|
上漲20元/鎳
|
|
華東鋼廠
|
1035元/鎳現款到廠
|
上漲45元/鎳
|
|
北方鋼廠
|
1030元/鎳現款到廠
|
上漲40元/鎳
|
|
西北鋼廠
|
1060元/鎳（半承兌）到廠
|
上漲40元/鎳
|
主流鋼廠4月份最新高鎳鐵采購價
高鎳鐵價格仍有上漲空間，中、低鎳鐵均受到利好支撐。但是高鎳鐵在上漲的過程中會受到來自終端——不銹鋼的壓制，因為不銹鋼的價格未受到鎳的拉漲。而且鎳價格開始進入新的周期——下滑趨勢，同時國內鋼廠檢修、減產的計劃開始逐漸增多，對鎳、鎳鐵都是利空影響。建議鎳鐵商考慮風險。
2.鎳礦：
本周鎳礦繼續保持上漲，鎳金屬已經有所回調，上漲阻力有所加大，且價格虛高的跡象逐漸顯現。高鎳礦價格繼續上漲，現貨上漲30元/噸，中、高鎳礦期貨上漲6美元/公噸；低鎳高鐵礦本周下調10元/噸。價格變化較大，而市場成交卻無轉好跡象，需求面稍顯弱勢，特別是市場對不銹鋼的需求。市場出現明顯對立，預計下周鎳產業鏈仍有矛盾。
（一）鎳礦報價上漲
本周高鎳礦價格累計上調30元/噸，特別是1.8%鎳礦現貨資源和菲律賓1.8%期貨資源。目前國內1.8%鎳礦報價為480-510元/噸，累計上漲50元/噸，價格整體仍比較混亂，實際港口成交不佳，主要是因為礦企看漲心態較濃。菲律賓1.9%高鎳期貨價格更高，CIF已有80美元/公噸的成交價格，且仍有上調的趨勢。
現在屬中鎳鐵市場比較火熱，特別是菲律賓期貨資源，報價較高。目前鎳1.5%、鐵35%的期貨價格為47-48美元/公噸累計上漲8美元/公噸，國內現貨價格基本維持在360-380元/噸漲30元/噸，需求尚可，成交一般。部分工廠考慮高鎳礦資源減少，開始計劃采購中鎳礦以配礦使用，特別是中鎳低鐵的鎳礦。
低鎳礦市場沉寂了近3個月，菲律賓期貨出口甚少，國內現貨尚足，而國內鋼廠采購態度不強，成交不佳。一周累計下調10元/噸，疏港較差，目前曹妃甸和京唐港基本持平。目前曹妃甸庫存增加至65萬噸，京唐港保持不變。近期因查車輛限載而影響鎳礦疏港。
（二）高位的鎳礦庫存開始減少
本周鎳礦庫存也明顯減少，由于兩大鎳礦出口國不可抗力的因素，連續2個月國內進口鎳礦量明顯銳減，所以鎳礦庫存下降是情理之中。截止3月28日，國內11個港口鎳礦庫存量2200萬噸同口徑減70萬噸，連云455萬噸減10萬噸，日照120減5萬噸，印尼礦1540萬噸減50萬噸,菲律賓礦660萬噸減20萬噸。鎳礦去庫存化階段進行的猶如預期，鎳礦庫存明顯減少，多以工廠自提儲備鎳礦為主。之前我們說過，國內的庫存水平非常之高，但多數小型工廠的鎳礦儲備只能維持2個月之久。后期鎳礦消耗速度或有所增加，價格受到支撐。
（三）鎳礦海運費保持不變
目前菲律賓日照港、連云港的運費約為12-12.5美元/公噸，已經上漲3美元/公噸，后期將再上調。隨著菲律賓雨季接近尾聲，期貨報盤量逐漸增加，意味著后期將有大量低鎳礦涌入，那么運費應該會受到支撐。不過，現在期貨、現貨價格出現倒掛，影響一部分企業的進口意向。
從近期的鎳礦去庫存過程情況來看，鎳礦價格上漲在情理之中。鋼廠順應了鎳鐵價格上調之勢，也為后期鎳鐵、鎳礦價格堅挺做了鋪墊，加之印尼的政策的影響以及菲律賓高鎳礦市場“瘋狂”，國內現貨價格及期貨價格仍會保持堅挺的上漲態度，實際成交在慢慢增多。利空方面有鋼廠減產、鎳鐵謹慎生產等因素，所以上漲力度不會很大，預計下周上漲20元/噸。低鎳高鐵已進入下滑周期，現在無利好需求支撐，加之后期期貨較多，現貨價格降承壓。
庫存方面：28日鎳礦庫存約為2200萬噸，比上周減少70萬噸。天津港650萬噸減少20萬噸，連云港455萬噸減少10萬噸，日照港120萬噸減少5萬噸，嵐山港190萬噸減少10萬噸，京唐港100萬噸持平，營口港170萬噸持平，曹妃甸65萬噸持平。
3.電解鎳：
LME鎳結算價一周累計下調141美元/公噸，庫存累計增長3240公噸；金川鎳累計下調700元/噸，需求有所增加。
本周LME鎳結算價從15811跌至15670，累計上漲108美元/公噸，鎳價格開始進入下滑周期。市場的基本需求面仍為弱勢，鎳的高庫存一直是價格上漲道路上的“絆腳石”，加之不銹鋼市場低迷而致使鋼廠出現減產，那么鎳及鎳鐵的需求將有所減少。
鎳金屬庫存從283434增加至新高286674，上漲3240。其庫存屢創新高已不能引起市場恐慌了，但是利空影響會比較明顯。
28日上海市場1#鎳板金川報價101300-101500平；俄鎳報100300-100500平。一周累計下調1000元/鎳,市場成交欠佳，活躍度不高。但由于鎳鐵價格堅挺，鋼廠開始轉移采購方向，或降低鐵廠的“高姿態”。
鎳金屬因沒有實際的利好需求支撐，現在開始下滑，高位庫存雖說市場已經有所“麻木”，但是利空影響不得不考慮。考慮到鎳金屬電子盤里有很多熱錢，一旦熱錢撤出，做空倫鎳，那么國內的鎳金屬及鎳鐵將受到較大打擊。
二、鉻系：
1.匯率
28日美元匯率：兌人民幣6.2129，周環比降0.24%；兌蘭特10.5784，周環比降2.97%；兌里拉2.1843，周環比降2.12%；兌盧比60.245，周環比降1.79%；兌堅戈182.425，周環比漲0.02%；兌歐元0.7276，周環比漲0.26%。
2.鉻礦
本周國內鉻礦市場信心不足，價格趨弱，雖然報價仍然堅挺，但是不乏有小額度拋售的賣家出現。國內南非40%塊礦報價38.5-39元/噸度，土耳其46-49%粉礦報價45-48元/噸度，土耳其42%塊礦報價49-50元/噸度，南非42%粉礦報價25.5-28元/噸度。期貨資源報價，土耳其42%塊礦報價280-285美元/噸，伊朗42%塊礦報價260-265美元/噸，南非42%南非粉礦報價153-155美元/噸（散貨），南非44%粉礦報價182-185美元/噸。由于人民幣匯率以及國內鋼廠采購價格預判趨弱等因素的影響，國內外鉻礦資源價格均有趨弱跡象，期貨資源由于前期拉漲明顯，因此目前下調也比較明顯。
本周人民幣匯率的嚴重貶值導致了國內市場鉻系綜合成本的上升，直接影響了國內生產企業對于鉻礦資源的采購價格。原本客戶以為前期蘭特的貶值并未為國內企業帶來福利，因此這次的人民幣貶值也不會有太大的動靜。但是沒有想到的是，因為綜合成本的上升，直接影響到了國內企業采購的積極性，畢竟蘭特的貶值影響的是外商的腰包，而人民幣的貶值直接影響的是國內企業的腰包。在采購積極性大量降低后，國內貿易商與鐵廠的議價權力就得到了體現，期貨資源的價格出現了明顯的松動，目前幾個下調比較明顯的是土耳其粉礦資源，客戶的采購意向較弱，國內資源明顯增加，塊礦資源需求相對穩定，因此價格相對粉礦穩定。而南非資源的價格因為罷工的原因，目前依然處于較高的報價，無明顯的下降跡象。但是不少客戶反應在實際成交的過程中，支付方式以及實際成交價格的已經有所松動，只是并不普遍。
預計下周國內鋼廠采購價格出臺后，國內鉻礦資源市場價格還將受到一波打壓，期貨資源的價格可能還將有5-10美元的下調空間。國內鉻礦貿易價格也會受到連帶影響，但是下調幅度較為有限，因為前期期貨資源拉漲時，國內現貨資源并未有過多的上漲，處于堅挺穩定局面，因此下調空間有限。
28日鉻礦港口庫存244.8萬噸周環比減3.1萬噸，其中天津港58萬噸增0.4萬噸，連云港120.3萬噸增1.3萬噸，上海港26.4萬噸減1.8萬噸。
3.高碳鉻鐵
本周國內高碳鉻鐵市場平穩運行，價格變化不大，但北方地區有生產企業為了促成交易，下調價格幅度較為明顯，先前逐漸弱化的市場討論氛圍，隨著新一輪鋼廠采購日益臨近，也越來越濃，大都認為平盤或小幅下調的市場格局面短期之內難以扭轉。價格方面：國內北方市場報價6600-6800元/基噸，南方市場報價6750-6850元/基噸。期貨資源方面相對維持穩定，印度與南非資源報價均在83-84美分/磅鉻，部分成交低于此價格0.5-1美分/磅鉻，折合人民幣6800-6880元/基噸。同樣來自進口鉻鐵貿易商的消息，長期從事此業務的負責人表示，北方港口的報價相差無幾，根據實際的采購量，亦可做出部分讓步，國內進口鉻鐵現貨資源報價6900-7000元/基噸不等。
國內高鉻行情，南北地區價差變化不大，維持上周價差，對于本周高鉻市場表現，幾個特點較為明顯：首先，由于臨近鋼廠新一輪高碳鉻鐵采購，大都從業者顯得格外關注，來自鋼廠的幾則動態消息或許能夠映射出某些端倪，北方幾家大型不銹鋼廠均表示，目前原料庫存量較為充足，采購時間較平常有所推遲，4月份的產量有所縮減，南方廣東某鋼廠3月煉鋼減少40-50%，甚至停止外購坯量，計劃煉鋼量在8萬噸左右，華東某鋼廠也表示4月份的不銹鋼產量相應減少1萬噸左右，從大部分鋼廠層面來說4月份減產現象明顯，幾家規模較大的鋼廠2-3月已經減少產量，不銹鋼庫存量雖然增加不大，但利潤的持續低谷也讓鋼廠做出相應調整，由此可見采購量的減少不排除其下調采購價格；第二：環保治理，從之前的政策文件逐步落實到地方政府的實際行動，以北方烏蘭察布為例，已經定下整治大氣污染硬指標：今明兩年內，將爐變容量為1.25萬千伏安及以下的電石、鐵合金礦熱爐全部淘汰，目前為止，市縣兩級環保部門共出動環境執法人員1351人次，檢查企業320家，下達限期整改通知140多份，對24家整改不力、行動緩慢的企業實施了行政處罰，此舉也是借助大氣污染整治之機，倒逼重工產業轉型升級。南方地區鉻鐵生產企業也表露出擔憂，雖說地域間有差異，但后期的穩定生產，除了市場利好之外，也必須要加強環保設施的改善。
預計下周國內鉻鐵市場的變化概率大，但幅度甚微，鋼廠高鉻采購價格也相繼出臺，結合近期不銹鋼廠縮減產能的行為來看，在保利潤，去庫存的前提下有下調價格的想法。
4.中低微碳鉻鐵
本周國內中低微碳鉻鐵暫無太大變化，臨近月底，部分鋼廠已開啟招標采購，但較往期而言，活躍度明顯降低；部分低微鉻廠家也直言目前下游詢盤下單情況不如人意，但迫于成本壓力，價格暫無下調動作。
現市場主流出廠含稅中鉻FeCr55C200報價11700~11900元/實噸，低鉻FeCr55C25報價12000~12300元/實噸，微鉻FeCr55C10報價12200~12500元/實噸，微鉻FeCr55C6報價12400~12700元/實噸，硅鉻合金7900~8000元/噸。
本周部分地區鉻礦資源出現低價成交現象，但由于數量不多，且下游鋼廠采購高碳鉻鐵也未有定價指引，使得目前鉻礦雖然承壓偏弱，但卻未出現趨勢性降價，目前鉻礦主流報價較前期依舊基本持平；而高碳鉻鐵廠家也在靜候鋼廠采購價格的出臺，部分已感覺到出貨壓力的廠家有陰跌報盤的情況，但目前下游接貨意愿不高；硅鉻合金廠家一方面原材料價格無明顯變化，另外自身基本面成交出貨也平穩，對外報價上也沒有變化。
本周武鋼出臺4月份低鉻采購價格，和上月持平，數量為常量；其余大部分鋼廠均未有招標信息，據和鋼廠相關采購人員交流下來，表示他們現在也在和供應商積極的交談，雖然目前市場整體偏弱，但供應商抵觸心理也很強；平盤還是降價在雙方的拉鋸博弈中暫時難以有明確的定論。
下周國內鋼廠會在清明節前相繼進行招標采購，而以目前基本面的供需和處在不同立場相關人士的心態來看，采購方主動權和優勢略高一點。