1.鎳鐵

鎳鐵價格本周小漲，態度繼續堅挺求漲，中高鎳鐵漲幅10元/鎳。

低鎳鐵價格年主流市場報價在2600-2650元/噸，需求弱勢價格持穩。近期低鎳鐵價格有較大幅度的漲幅，工廠報價基本在2750元/噸，主流成交價格在2700元/噸左右，上漲幅度在50-100元/噸。上漲原因主要在于：1、近期詢貨人數不斷增多，山東地區低鎳鐵供應明顯偏緊，導致價格上漲。2、由于3月份部分200系不銹鋼廠減產幅度比較大，鋼廠價格上調，無錫佛山市場201/2B卷板市場價格報價上漲100元/噸。

中鎳鐵市場目前報價在1050-1070元/鎳，本周上漲20元/鎳。山東地區中鎳鐵高爐企業雖然復產幾家，但是由于環保檢查原因，不能滿負荷生產，因此市場上的量依然處于緊缺狀態。

目前中鎳礦現貨價格高昂，中鎳鐵工廠庫存偏少，或許會有工廠轉產到鎳礦貨源比較穩定的低鎳鐵生產或者資金轉移投資其他副業，實施多元化業務發展。印尼禁礦之后，一部分工廠可能會被迫退出市場，從而使得國內過剩鎳鐵產能向平衡發展。

所以目前中鎳鐵市場報價一直堅挺，部分少量成交價格在1100元/鎳以上，就目前行情而言，中鎳鐵漲破1100元/鎳為期不遠。

高鎳鐵目前山東市場報價1050-1060元/鎳，整體出貨意向較低。江蘇地區整體開工不錯，鎳鐵產量尚可，從鎳礦港口庫存消耗可以看出。但有個堪憂，印尼禁礦后部分工廠的相對庫存量開始吃緊，已經考慮控制其產量；遼寧地區生產正常，有采購動作，但是多數高鎳鐵不報價；山東某高鎳鐵工廠表示雖然目前生產正常備礦也較為充足，但是鎳鐵依然不愿意出貨，后期高鎳價格看漲心態非常之濃厚，等待出貨時機；河南地區目前基本上送到華東地區簽單價格是在1060-1070元/鎳送到，一邊生產一邊采購，采礦動作很積極；內蒙地區出廠報價不一，基本在1040-1060元/鎳左右，但是也有工廠低于此價格20元/鎳左右，在執行3月底簽訂的鋼廠合同。

總之，目前高鎳鐵市場處于邊賣邊漲的狀態，市場看漲多，不少貿易商和工廠有囤貨意向，這也導致了鋼廠收量稍有難度。

高鎳鐵價格仍有上漲空間，中、低鎳鐵均受到利好支撐。因LME鎳結束前期的跌勢，新一輪的上漲行情開始出現，不銹鋼價格被拉漲，鎳鐵價格讓然上談。市場成交價也在走高，供貨意向降低，后期仍看漲。但是，應該考慮來自鎳板，廢不銹鋼等產品的壓力。

2.鎳礦：

本周鎳礦市場稍顯活躍，上漲趨勢明顯，需求開始好轉，不過市場具體價格仍然混亂。高鎳礦現貨本周基本持平，中、高鎳礦期貨上漲2美元/公噸；低鎳高鐵礦本周持平，需求稍弱。

（一）鎳礦報價上漲

本周高鎳礦價格持平，成交尚可，現貨報盤居多。目前國內1.8%鎳礦報價為480-500元/噸，但價格水平仍差距較大，除連云港外其他港口成交不佳。

菲律賓中、高鎳本周累計上漲2美元/公噸，菲律賓1.9%高鎳期貨價格更高，CIF已有82美元/公噸的成交價格，較上周上漲2美元/公噸，且仍有上調的趨勢。

目前鎳1.5%、鐵35%的期貨價格為48-50美元/公噸累計上漲2美元/公噸，國內現貨價格基本維持在360-380元/噸，需求尚可。部分工廠考慮高鎳礦資源減少，開始計劃采購中鎳礦以配礦使用，特別是中鎳低鐵的鎳礦。

低鎳礦市場沉寂了近3個月，菲律賓期貨出口甚少，國內現貨尚足，而國內鋼廠采購態度不強，成交不佳。目前曹妃甸庫存增加至65萬噸，京唐港保持不變，近期因查車輛限載而影響鎳礦疏港。

（二）高位的鎳礦庫存開始減少

本周鎳礦庫存也明顯減少，截止4月4日，國內11個港口鎳礦庫存量2125萬噸同口徑減75萬噸，連云420萬噸減35萬噸，天津630萬噸減20萬噸，營口160萬噸減10萬噸，印尼礦1465萬噸減75萬噸,菲律賓礦660萬噸。鎳礦去庫存化階段進行的猶如預期，鎳礦庫存明顯減少，多以工廠自提儲備鎳礦為主。

（三）鎳礦海運費保持不變

目前菲律賓日照港、連云港的運費約為12-12.5美元/公噸，中國至印尼的內褲海運市場基本被印尼政策擱淺。隨著菲律賓雨季接近尾聲，期貨報盤量逐漸增加，意味著后期將有大量低鎳礦涌入，那么運費應該會受到支撐。不過，現在期貨、現貨價格出現倒掛，影響一部分企業的進口意向。

從近期的鎳礦去庫存過程情況來看，鎳礦價格上漲在情理之中。鋼廠順應了鎳鐵價格上調之勢，也為后期鎳鐵、鎳礦價格堅挺做了鋪墊，加之印尼的政策的影響以及菲律賓高鎳礦市場“瘋狂”，國內現貨價格及期貨價格仍會保持堅挺的上漲態度，實際成交在慢慢增多。預計下周上漲20元/噸。

庫存方面：4日鎳礦庫存約為2125萬噸，比上周減少75萬噸。天津港630萬噸減少20萬噸，連云港420萬噸減少35萬噸，日照港120萬噸持平，嵐山港190萬噸持平，京唐港110萬噸增加10萬噸，營口港160萬噸減少10萬噸，曹妃甸65萬噸持平。

3.電解鎳：

鎳市數據變化如下：LME鎳結算價一周累計上漲475美元/公噸，庫存累計減少3738公噸；金川鎳累計上漲4200元/噸，需求有所增加。鎳市產品漲勢明顯，但目前市場需求仍未見好，上漲過程中會有震蕩波動。

本周LME鎳結算價累計上漲475美元/公噸，鎳經歷了短期的回調后開始走出又一個上漲周期。市場的基本需求面開始有所轉好，受中、高鎳鐵價格持續上漲支撐，鋼廠采購鎳板意向有所增加。LME鎳金屬庫存終于有所減少，累計減少3738公噸。

國際消息面近期利好較多，各國經濟努力穩中求增，貨幣政策方面也有動作。IMF同時呼吁歐洲銀行寬松貨幣政策，對金屬鎳來說有一定支撐。但，目前LME鎳仍不排除有熱錢的可能。

4日上海市場1#鎳板金川報價105500-105700元/噸漲600元/噸；俄鎳報104500-104700元/噸漲600元/噸，一周累計上漲2200元/噸。4日金川公司調整電解鎳（大板）出廠價至106000元/噸，桶裝小塊調整至107200元/噸，上調幅度1000元/噸，金川鎳價格一周累計上調4200元/噸。

二、鉻系：

1.匯率

4日美元匯率：兌人民幣6.2135，周環比漲0.01%；兌蘭特10.6443，周環比漲0.62%；兌里拉2.1336，周環比降2.32%；兌盧比60.430，周環比漲0.31%；兌堅戈182.625，周環比漲0.11%；兌歐元0.7288，周環比漲0.16%。

2.鉻礦

近日國內各大鋼廠4月高碳鉻鐵詢盤陸續展開，采購價格基本在上個月的基礎上下調100元/基噸，此次定價超出部分鐵廠預期，供應商表示壓力較大。我網從鋼廠采購處了解到目前鋼市低迷，去庫存化壓力較大，部分鋼廠有減產現象，同時鋼廠也表示此次采購詢盤，供貨商上報數量較為可觀，因而鋼廠執意下調原料采購價從而控制生產成本。

鉻礦方面，雖2月整體進口量呈現明顯下滑，但在外盤鐵的沖擊下，礦價難逃弱勢格局。現貨南非40-42%粉礦主港主流報價在26.5-27.5元/噸度，土耳其46-48%粉報在45-46.5元/噸度，40-42%塊礦港口資源較少，考慮成本壓力，鐵廠更傾向于40以內塊礦，市場報盤多在品味+9元/噸度；期貨方面，南非罷工的影響下，南非鉻礦期貨資源報盤不多，40-42%粉礦主流報151-153美元/噸，土耳其40-42%塊礦主流報275-280美元/噸。MB的會議并未讓市場帶來生機，而近期也曝出了售價外商宣告退出鉻礦市場的事件。雖然其中原因可能較為曲折，但是都反應除了鉻礦市場的困難與艱辛。目前南非的罷工一直沒有定論，因此部分外商對于鉻礦的供應是否逐漸向鉻鐵過渡還不能過早定論。待南非罷工結束后，資源開采恢復正常后，才能基本明確對于國內鉻系資源的供應是否真正發生轉變。而國內目前市場的社會庫存較多，外商的價格拉漲施壓并不成功，因此期貨資源價格要在鋼廠采購價格下調的壓力上逆勢上漲難度較大。

下周即將迎來清明小長假，在鋼廠最終詢盤定價，鉻鐵市場明朗后，部分鐵廠或將陸續小批量采購鉻礦，考慮到當前形勢，不少廠家也表示壓力頗大，因而對現貨采購較謹慎。

4日鉻礦港口庫存239.7萬噸周環比減5.1萬噸，其中天津港56.7萬噸減1.3萬噸，連云港116.3萬噸減4萬噸，上海港27.1萬噸增0.7萬噸。

3.高碳鉻鐵

本周國內高碳鉻鐵市場運行較為特殊，前半周價格變化不大，但是后期隨著幾大鋼廠4月份高鉻招標采購價格的敲定，猶如給寧靜的湖面投下一顆重重的石子，激起千層浪。討論的聲音四起，各方看法有差異，但主基調大都一致！價格方面：國內北方市場報價6600-6700元/基噸，南方市場報價6750-6850元/基噸。期貨資源方面相對維持穩定，印度與南非資源報價均在83-84美分/磅鉻，部分成交低于此價格0.5-1美分/磅鉻，折合人民幣6800-6880元/基噸。

國內高鉻行情，南北地區價差依然明顯存在。對于本周高鉻市場表現，尤其在心態上各方變化較大。后半周，幾大鋼廠4月份高鉻采購價陸續出臺，首先是華東某鋼廠6700元/基噸，付款方式為現款包到，隨后西北某鋼廠也開啟招標并定價，6600元/基噸，付款方式半承兌包到，接著華北某鋼廠公布了其采購價格，6500元/基噸，現款包到。從鋼廠層面來看，總體形勢較3月份相比下調100元/基噸。其實從最后結果來看，鋼廠也是經歷了層層思考。首先：鉻鐵廠面臨的壓力不斷加大，北方廠家雖說在原料采購上有運距短的優勢，電費也相對便宜，但是北方企業本土競爭更加激烈，總量大，供應足，導致市場供需失衡，在滿足北方市場的同時，多余的產量只得投放南方市場，所以利潤也不盡理想，而南方企業新年以來融資壓力大，部分地區電費較高，一直以來，開工率并不高，顯得活躍度不足。倘若繼續施壓，不排除后期有鉻鐵廠家選擇停產，出現供應不足的情況。第二點：考慮到高鉻生產的另一重要原料-焦炭，近期下降幅度較為明顯，能夠抵消大部分采購價格下行帶來的影響和壓力。最后，回顧3月份不銹鋼廠生產情況，結合4月份不同程度的減產計劃，鋼廠的不銹鋼庫存較為充足，從自身的角度出發，考慮盡快回籠資金，節約后期生產成本，也就顯得不足為奇。

高碳鉻鐵生產企業對照此價格，后期的生產情況也表現出幾個想法：第一，覺得降價50-100元，意料中也透露無奈，其實從年后的實際成交來看，無論是北方還是南方，感覺價格持續低位，成交總量也不如以前。第二，生產上并未太過于悲觀，在整個經濟市場下行的大環境下，“穩”字當頭，針對自身的優勢和特點，合理分配，控制好產能支出，以南方市場為例，依仗長期的合作方，維持運行，在進入豐水期后，電費上獲得更多的優勢。但眼下，總體上開工率依然較低。

預計下周國內鉻鐵價格開始下調，總體供應較為充足，現行的市場行情大家心知肚明，結合周期性行業的特點，這種價格的此起彼伏，實屬正常，企業在下行的通道中，面臨的考驗更多，更應“精打細算”。

4.中低微碳鉻鐵

本周國內中低微碳鉻鐵整體繼續持穩運行為主，鋼廠鉻鐵采購價格相繼出臺，鉻系合金價格的弱勢使得商家對于后市不再抱有信心和期待，部分地區則更是面臨著需求進一步萎縮的局面，廠家和貿易活躍度進一步降低，檢修和減產情況也在不斷出現。

現市場主流出廠含稅中鉻FeCr55C200報價11700~11900元/實噸，低鉻FeCr55C25報價12000~12300元/實噸，微鉻FeCr55C10報價12200~12500元/實噸，微鉻FeCr55C6報價12400~12700元/實噸，硅鉻合金7900~7950元/噸。

本周國內相繼有鋼廠出臺高碳鉻鐵采購價格，與此前市場預期的平盤或降價50元/基噸不同的是，本次降價幅度遠遠超出了商家的“承受底線”，目前已經出價的鋼廠價格降幅普遍在50~100元/基噸不等，部分甚至降價幅度達150元/基噸，但據了解，由于目前港口貿易礦受前期期貨價格較高影響成本仍比較高，且目前鐵廠采購力度依舊很小，鉻礦報價暫時并未有明顯的調整；而硅鉻合金近期雖然有環保、減產等消息支撐，但市場的弱勢和下游需求的減少，以及目前原料成本價格的明顯走低，使得硅鉻合金即便價格已處于低位，但仍難以保持穩定，價格也出現小幅松動。

本周國內中低微碳鉻鐵也有鋼廠相繼出臺采購價格，與上月相比也是持平和下降均有，但無論是持平還是下降，結果只有一個，那就是鋼廠的采購價格和鐵廠的生產成本越來越接近，部分鐵廠不但要面對價格被不斷打壓，利潤進一步縮減，還要面臨需求進一步減少的局面，廠家在后期市場難以見到曙光的情況下，也只能選擇檢修或減產來應對，中低微碳鉻鐵市場運行愈發艱難。

由于目前鉻系產業鏈現狀仍表現不佳，中低微碳鉻鐵也將受自身成本、資金和基本面情況影響繼續弱穩運行。