【內容提要】
◆本周管材市價大體走穩，部分小跌
◆成本堅挺，利潤較小，資金缺乏嚴重
◆本周大廠維持基價，小廠暗降浮動
◆下周管材或將繼續下行，跌勢擴大
一、市場行情回顧
本周管材市場維穩運行，無縫管穩中偏弱，焊管部分城市小跌。隨著上游帶鋼價格下滑，成品材市場觀望氛圍轉濃，唐山 北京 天津 廣州等焊管廠家產量均有所下降，廠家看空心態加重。5月份因為微刺激項目處于啟動初期，而南方地區雨季也將繼續影響建筑鋼材的消化，短期內實際鋼材需求增長有限；且行業內外資金壓力不減，進口礦等原材料低位難以支撐，就此，在多方因素偏弱的制約下，5月中下旬國內鋼價還將繼續弱勢震蕩。

二、盈利空間分析

本周管材并沒有延續4月份的漲勢，部分區域仍有回調，整體成交情況并不理想。國內管坯市場均價從上周的3351元/噸跌至3314元/噸，累計跌幅為36元/噸。國內無縫管市場均價與上周的3450元/噸跌至本周的4380元/噸；而兩者的盈利也由30元/噸降至20元/噸，降幅為10元/噸。國內焊管市場均價上周的3619元/噸跌至3599元/噸，累計跌幅為20元/噸；原料帶鋼均價從上周的3386元/噸與上周持；而兩者的盈利由35元/噸降到20元/噸。管材市場整體的利潤空間偏小，在原料居高不下、市價反彈乏力、成本費用增多的背景下，鋼市利潤微博也成為共識。
三、鋼廠調價匯總與解析

　本周管廠調價下調較少，降幅較窄；明降稀少，暗降居多。第一，旺季過后，高價位資源成交明顯受阻，雖然部分大廠依然堅挺，主要還是成本沒有變動，不過隨著需求的回縮以及五月雨季的臨近，一輪小跌恐在所難免。第二，下游行業持續不濟，無論是房地產，還是機械、基建等重點工程均難有太大的推動作用，對于需求薄弱、產量較大的鋼市來說，無疑又是一種負擔。第三，據大廠反饋，雖然堅挺市價欲望強，但多數是表面，眼看資金缺口越來越大，債務糾紛也越來越多，明白現金流的影響。因此從多種方面來看，預計后市管材市場偏弱弱勢，降幅約為50-60元/噸。
　　四、下周趨勢預判及操作建議
　　1.下周趨勢預判
　　原料面堅挺，但恐怕很難維持長久，后市仍有下跌的空間；考慮五月份的雨季，本月需求量難有回升跡象，終端與市采貨的減少，就會直接加重廠商的庫存壓力；再加上資金不足、信貸危機延續、悲觀情緒萌生等不利因素的推波助瀾，管價會加快降價的步伐，即使是低價資源也很難支撐。另外再從行業下游來看，房地產趨勢已經不如以往，機械、水利、管道等推動力有限，雖然鐵軌投資巨大，但是對于管材的實際性需求難有帶動。因此無論是需求還是供應，對于五月份的管市來說都不是很好的支撐點。管材研究小組預計，下周國內管材市價或將擴大跌勢區域，降幅也會增大。
　　2.操作建議
　　雨季臨近，需求恐會偏弱；建議商家少量采貨，按需求從鋼廠直發，不做庫存打算；中小廠可以適當回調，回籠資金為主，消化現貨為輔。