綜合訊：整個五月，合金廢鋼市場行情弱勢維穩。目前幾個主流地區合金廢鋼價格大體如下：南海H13廢模塊報價 在6700元／噸；衡水H13廢模塊在6700元／噸，P91廢模塊價格在5300元／噸，鎳鉬鋼Ni4廢模塊料在5900元／噸左右；上海H13廢模塊 價格在6600元／噸左右；江蘇H13塊料6600元／，42CrMo3350-3500元／噸左右。以上價格均為小鋼廠收購的不含稅到廠價。

五月公布的宏觀數據利好居多，然市場商家的心態較為平和加上成材庫存依舊高企，市場資金偏緊，鎢鐵、鉬鐵、釩鐵等原材料供應壓力較大，合金廢鋼市場也將繼續承壓運行，但不排除部分品種存在震蕩上行的可能。

影響合金廢鋼的因素主要有以下幾點：

1、宏觀方面：宏觀利空消化充分。今年螺紋價格同比降了10%左右，熱軋價格降了5%左右，庫存（鋼廠+社會）同比降了10%左右，從價格及庫存關系來看，價格跌得偏低，根本原因 在于充分消化了今年宏觀經濟環境利空的影響，相對于今年粗鋼１－５月預計接近３％增長和庫存的１０％左右的下降，以及去年７月初鋼價在隔夜拆借利率４個點、庫存１６００多萬的基礎上的反彈。二、6月份鋼材供需關系會有進一步好轉。供給方面環比增加的概率較小，6月產量環比回落概率大，從近４年歷史規律 來看，每年產量高點出現在3-5月，在產量略有回落的背景下，需求可能會延續5月的態勢。上周社會庫存周降幅66萬噸，周環比下降歷史最大，6月份供需關 系有望進一步好轉。社會庫存若降到1400萬噸以下（只需１－２周），部分地區部分品種可能出現短缺現象，從而帶動價格的反彈。鋼廠庫存壓力也會相對減 輕，提振信心。目前社會庫存同比下降22%，熱軋庫存下降28%，螺紋庫存下降20%，線材庫存降38%，在這樣的背景下，供需關系進一步好轉有利于市場 觸底反彈。三、前期宏觀利好預期正在變為現實。去年6月20日，shibor達到13.444，為歷史高點，到7月初到4左右，今年同期只有2.5，說明 今年銀行資金只是相對緊張。李克強總理提到貨幣政策要適時適度預調微調，未來有望出臺全面寬松或定向寬松的貨幣政策。無論在貨幣方面還是在房地產領域，很多政策逐步在落地，效果在后期會逐步顯現。

    2、成品材方面：據悉6月華東地區鋼廠排產計劃正常，基本都以滿負荷生產為主，受庫存壓力影響，鋼廠或有小幅下調出廠價的可能，一來緩和貿易商的成本壓力；二來刺激鋼廠出貨。但同時鋼廠多希望市場下跌之勢趨緩，故下調幅度較有限，預計在20-30元/噸。成品材的需求不足，使得合金廢鋼市場商家信心不足。據悉，目前市場庫存整體較高，需求現在還是略顯冷清，市場僅有零星出貨，成交稀少價格方面，貿易商稱暫時按兵不動，觀望為主。

3、鐵合金方面：硅鐵市場在隨著供需關系不斷改善的情況下，市場價格開始穩中小幅反彈，6月份或將延續好轉。從下游鋼材市場來看，6月鋼材產量環比回落概率較大，從近幾年 產量歷史規律來看，每年產量高點出現在3-5月，在產量略有回落的背景下，需求延續5月的態勢，6月份鋼材市場供需關系將進一步改善，鋼價觸底反彈的可能 性較大。原料上漲的壓力給合金廢鋼的上漲帶來支撐。

由以上幾點可以看出，六月合金廢鋼市場情況相對樂觀。但市場在需求疲軟之下，陰跌延續。加之適逢月末，難免資金壓力，商家在套現意愿強烈之下，無奈讓價成交以促進銷售。同時，受期螺、礦石等外圍環境走低影響，結構鋼行情亦是愈跌愈弱，也所幸商家庫存普遍正常水平，故跌幅不大。如今，成品材市場價與出廠價高達40元/噸左右的倒掛幅度，合金廢鋼方面貿易商稱目前手里庫存不多，目前鋼廠減產，按需采購，貿易商手里庫存不高，大部分貿易商對后期市場不太看好，認為目前國際市場利好消息較少，鋼廠減產較多，合金廢鋼市場受其影響，價格或將持續平穩為主，上漲空間不大。

綜上所述，雖不具備大幅上漲的可能，然合金廢鋼下跌空間也有限，加之成品材需求一旦被打開也將帶動合金廢鋼需求的好轉，估計六月合金廢鋼行情有望小幅上漲。