【錳系】國內硅錳走勢穩中向好，鋼廠采購展開，市場現貨略偏緊，成交價格較之前期略有走高，但幅度仍不高，較多企業表示由于成本仍處高位，盈利仍不佳，原本擬定增加產量，但目前仍持觀望態度，BHP公布7月對華報價，仍持平，也預示著短期國內進口錳礦價格基本處于底部徘徊，暫難再次下調，硅錳生產成本同樣難以下降。目前國內硅錳北方出廠報價集中在6300－6400元/噸，南方出廠價在6300－6450元/噸，東三省報價在6350（現款）-6600元/噸，FeMn60Si14含稅市場報價在5550-5650元/噸，65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1120-1200美元/噸，60.14在1020-1100美元/噸左右。BHP7月份對華錳礦價格持平。Mn46澳塊4.5美元/噸度，Mn48澳籽4.37美元/噸度。國內錳礦價格也處于盤整態勢，雖廠家采購量不高，但進口礦商給出的優惠較之前期有所減小，也預示著近期錳礦價格難以出現前期的下滑空間，硅錳成本同樣得到支撐。下周來看，由于鋼廠6月采價定型，漲勢漸起，6月國內硅錳表現不會太差，但目前各方碰到最大的問題就是資金緊張，鋼廠雖需求量穩定，但受制于自身鋼材銷售困難，采購原料款項難以按時兌付，而直接導致生產廠家及貿易商的資金鏈斷裂或者資金占用成本上升，原本50-100元/噸漲幅完全被資金成本占用，基本與前期未漲價前盈利相當，所以按目前態勢看，雖硅錳走勢緩步向好，但市場主動開工廠家仍不多，且南方主產區貴州、廣西等電費變化及補貼情況仍未明朗，當地開工率暫不會突然放大，所以，在產量未放大的前提下，國內硅錳合金走勢仍將緩步向好，但成交價格仍以鋼廠采價展開，暫難出現大幅攀升的格局。（查佐棟021-26093218）

【硅鐵】本周國內硅鐵市場穩中向好，成交不錯。本周國內主流鋼廠6月份合金招標價格基本敲定，其中硅鐵采購價格終于止跌，部分鋼廠甚至小幅回調30-40元/噸，隨之本周主產區硅鐵價格繼而上調50元/噸。截止本周五，主產區75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌報價在5750-5850元/噸，最高報至5900元/噸，實際成交價格在5750-5800元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌報價在5500-5600元/噸，最高報至5650元/噸，實際成交價格在5500-5550元/噸，青海地區在5450-5500元/噸。本輪鋼廠硅鐵招標不再繼續壓價的根本原因在于目前硅鐵市場開工率持續低位，廠家庫存較低，成本倒掛嚴重，各企業限產保價措施顯效。預計下周國內硅鐵市場持續維穩運行。西南市場，本周硅鐵市場維穩，成交一般。截止目前，75A硅鐵主流報價在6400-6500元/噸，75B硅鐵主流報價在6200-6300元/噸。目前西南地區硅鐵生產企業屈指可數，多數以貿易商為主。另一方面，本周硅鐵外銷市場依舊維穩，成交尚可。受中越矛盾激化影響，中方不斷加強邊防檢查，硅鐵走私情況打擊嚴重，利好正規出口市場。本周外商詢單不斷增加。截止本周五，天津港75A硅鐵FOB報價在1360-1370美元/噸，實際成交在1350美元/噸，預計下周外銷市場持續向好。（趙丹丹021-26093921）

【鉬系】本周國內鉬市成交一般，價格呈現震蕩盤整的格局。截至周五60鉬鐵報9.8（現金）-10.1（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在9.8（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1390-1410元/噸度，一般品位實際成交價在1380-1400元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬15(+1.3)-15.25(+0.8)美元/磅，鉬鐵36.8(+0.3)-37.2(+0.2)美元/千克，LME庫存54。

成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近500-600噸。價格位于現款的9.6-9.8萬/噸，承兌9.9-10.1萬/噸之間。品味45%鉬精礦價格基本位于1390元/噸度左右。

心態方面，礦商普遍心態樂觀，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于小幅上漲的趨勢，鋼廠多數在這周開始招標。

國際方面：國際鉬價呈現小幅上漲的局勢，國外市場的氧化鉬，鉬鐵，鉬化工市場成交一般。本周來看歐洲鉬市場漲幅變動微小，整體波動幅度不超過5%，且鉬鐵的利潤空間不是很大了。近年來，西方國家鉬產量增加有限，也引發市場人士對中國鉬出口的關注。

鉬鐵：本周國內鉬市場呈現震蕩盤整的局勢。國內鉬市價格平穩，主流報價在9.8-10.1萬元/噸，國內鉬鐵散貨市場成交一般。但有生產廠家表示現在鉬鐵的行情琢磨不定，不敢貿然進場采購原料，近期鉬鐵的成交量和5月下旬比起來減少了一些。太鋼招標鉬鐵700噸，中標價在9.63（承兌）萬元/噸。

原料：國內鉬原料價格呈現震蕩盤整的局勢，市場成交數量一般。有廠商表示目前價格變化的可能性大，而礦山的供給卻有增無減，參與者頗為謹慎。鉬精礦主流報價在1380-1410元/噸度，這周鉬精礦的價格呈現震蕩盤整的趨勢，本周鉬精礦鮮有成交。國內鋼廠整體形勢低迷，供需矛盾突出，鋼鐵企業銷售壓力空前加大，成本對鋼價支撐嚴重削弱。另外，由于鋼廠減產、檢修，處于歷史低位的鋼價已跌無可跌，下行空間有限。按照利空出盡返利的思路，未來鉬鐵消費量和價格下降空間有限，一旦底部企穩隨時存在反彈可能。屆時鉬精礦市場也將筑底回升，短期市場仍維持窄幅震蕩調整。

預計：鉬鐵方面，國內后市將呈現小幅增長的格局，預計2014年7月鉬市場將顯現平穩運行的趨勢，向上或向下突破均沒有可能。（馬月紅021-26093873）

【釩鐵】本周國內釩系市場繼續表現小幅下行走勢，價格較上周仍出現小幅的回調。主要受下游鋼廠新一輪招標采購的影響，雖然市場整體表現較前期較為活躍，但由于鋼廠采購價格的不斷走低，釩系市場整體轉向偏弱運行，價格也逐漸向低位集中。而隨著市場行情的持續走弱，各商家對后市信心不足，市場低價成交稍有增加。

釩鐵及釩氮方面，本周國內釩鐵及釩氮合金市場繼續表現小幅回調走勢，在下游鋼廠采購價格的不斷走低影響下，各廠家也紛紛下調報價，價格逐漸向低價位集中，成交價格也繼續維持低位。目前市場上50釩鐵主流報價在7.9-8.1萬元/噸；釩氮合金主流報價在11.9-12.1萬元/噸。市場成交價格相對偏低，前期高報價的逐漸減少。

當前國內釩鐵市場價格繼續小幅走跌，由于國內部分主流鋼廠釩鐵采購價格不斷走低，致使市場大部分釩鐵廠家信心不足，報價也是緩慢小幅下行。目前市場上釩鐵報價大部分開始向低位集中，且上游原料市場的松動跡象，使得釩鐵市場缺少支撐，因此在下游鋼廠采購的打壓下，釩鐵價格不斷走低，市場整體表現弱勢下行走勢。而釩氮合金方面，當前釩氮合金市場同樣表現較為弱勢，市場成交價格依舊維持低位。雖然部分廠家報價仍在堅持，但由于市場成交價格整體下行，及廠家生產成本資金的壓力較大，部分廠家也是不得不接受低價成交。目前隨著市場后期預期較弱，加上市場始終缺少利好支撐，后期釩氮市場或繼續偏弱運行。

原料方面，本周原料市場整體變現小幅下挫，受下游行情回落的影響，原料市場同樣受到一定打擊，雖然大部分商家報價仍繼續弱勢維持，但市場實際成交價格且出現小幅回落。目前市場上偏釩酸銨主流報價在6.6-6.8萬元/噸；五氧化二釩98片釩報6.9-7.1萬元/噸，98粉釩報價在7.0-7.2萬元/噸。

當前偏釩酸銨市場持續弱勢走勢，受市場價格整體下行的影響，本周偏釩酸銨市場價格繼續小幅下移。且市場實際成交價格水平并不高，需求表現相對也較清淡。由于市場價格下行至低位，且受生產成本的壓力，部分參與者繼續選擇持貨觀望，買賣氣氛偏冷清。而五氧化二釩方面，當前國內五氧化二釩市場部分產品價格出現小幅松動，市場廠家挺價意愿逐漸減弱，價格出現小幅回調。片釩方面，雖然市場上出貨的片釩廠家報價仍在維持，但市場實際成交價格較之前卻有所回落，主要是受下游釩合金市場價格回落，及下游釩合金廠家采購壓價的影響。目前市場片釩報價在7.0-7.2萬元/噸，但實際成交在6.9-7.1萬元/噸。且下游釩合金廠家采購仍在不斷壓低價格，后期片釩市場運行壓力仍較大。粉釩方面，市場價格同樣有所回落，多數廠家報價進行微調，但市場需求表現不足，下游采購的積極性不高，在市場詢盤較為清淡的情況下，出貨情況不太理想。

國際市場

本周英國《金屬導報》（MetalBulletin）釩系產品市場表現仍不佳，價格較上周仍出現小幅下滑。隨然市場暫時弱勢維穩，但總的來看市場整體仍表現較為偏弱。

截止本周4日歐洲釩鐵（V70-80）報價26.7-27.2美元/千克釩，98%五氧化二釩報價5.2-5.6美元/磅釩；美國釩鐵（V70-80）報價13.2-14美元/磅釩，98%五氧化二釩報價6.5-7美元/磅釩，價格繼續持穩。近期由于下游需求表現依舊弱勢，以及現貨供應偏緊狀況的緩解，國外釩系市場成交表現不佳，部分商家開始保持觀望態度，操作意愿降低，因此致使市場暫時平穩運行。但從當前市場整體需求及國內釩系市場的運行情況來看，后期市場或仍將保持緩慢下行走勢。

總的來說當前國內釩系市場整體表現逐漸轉弱，由于下游鋼鐵企業形勢不佳，且資金壓力較大，因此對釩系市場造成較大壓力，商家繼續挺價難以達到預期，高價出貨基本很難。而隨著市場各商家對后期預期的看淡，商家信心表現不足，在缺乏利好因素的支撐及鋼廠的采購壓價影響下，后期釩市場運行依舊較弱，或繼續保持小幅下行調整。（許維021-26093259）

【鎢鐵】本周鎢鐵市場運行平穩，市場需求有所增加，廠商出貨情況尚可。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報18.3-18.4萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報18.1-18.2萬元/噸，河南地區FeW70報18.4萬元/噸，市場成交主要集中于低價位。由于國內鋼廠開始為6月生產備貨，市場成交活躍度增加。另外，由于越南鎢鐵廠停產原因，國內出口市場詢盤較之前有所增加，讓鎢鐵市場整體表現稍顯積極。一位鎢鐵廠商表示，最近接單量上去了，市場庫存減少，鎢鐵廠家在成交價格上面不再那么被動。本周原材料鎢精礦市場持穩運行，持貨商惜售看漲心理嚴重，市場整體成交一般。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報10.6-10.8萬元/噸。本周，贛州鎢協及五礦有色公布了6月份鎢系產品月度價格，兩家機構不約而同選擇維持上月報價不做調整。業內人士表示，目前鎢礦成交價格已接近成本線，市場價格已無再度小調空間，但是由于下游采購承受能力有限，所以想漲也是壓力重重，企穩維持不變也是情理之中的。預測：鎢礦商萌生漲價之意，個別礦商試探性上調報價，但是成交方面并無跟漲跡象。短期來看，市場漲不起來也跌不下去，除非有更多的利好消息來刺激市場，市場或能如礦商所愿步入上漲通道。下周鎢系市場整體或保持以穩為主的態勢。（陳鋮021-26093231）

【鈦鐵】本周鈦鐵市場運行平穩，各廠家報價維持前期水平，總體成交清淡。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報11200-11700元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報11200-11700元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報11200-11700元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報11300-11800元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17300-17500元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。新一輪鋼廠招標采購活動陸續展開，從采購量來看，市場對于鈦鐵的需求還是比較平穩的；從采購價格來看，鋼廠依然占據主導地位，成交價格集中于低位。部分鈦鐵廠商表示，廠家之間缺乏統一聯動性，現在原材料價格企穩了，只要廠家齊心的話，采購價格止跌回穩甚至上漲都是有可能的。據市場信息反饋，目前部分貿易商報出的價格比生產廠家還低，加劇了市場競爭。原料方面：本周鈦精礦市場呈現弱穩態勢，下游需求清淡，市場成交一般。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報750-850元/噸（不含稅）；云南地區TiO2>45%鈦精礦報800-900元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在1400元/噸。下周鈦鐵市場或保持以穩為主的運行態勢。