6月13日消息：
    【市場預判】本周熱卷漲跌穩均存，市場整體走勢存分歧。具體看，華東資源嚴重短缺，商家報價堅挺，主流小漲10-20元/噸；華南部分缺貨規格有補充，加之成交較差，市價則有小幅回落；而華北方面主流基本守穩，資源供需雙淡，貿易商隨行觀望為主；而華中安鋼對5月下旬進行追補，資源成本下降，商家操作上積極出貨；但淡季下游需求持續萎縮，各地成交依然乏力。對于下周走勢，考慮宏觀面缺乏利好，而高溫、多雨天氣，下游施工受阻，抑制需求釋放，市價上行動力難尋，不過寶鋼新政平盤，其他鋼企調價或更趨謹慎，資源成本支撐猶存，且目前市場低庫存現狀持續，市價下跌空間也有限。綜上，預計下周熱卷繼續盤整，部分地區趨弱為主，整體幅度控制在30元/噸內。

    【內容提要】

    ◆本周熱軋價格漲跌穩均存

    ◆經濟環境好轉，下周鋼市將止跌回穩

    ◆環保力度再次加碼 鋼企生產或再受限

    ◆本周鋼廠出廠價維持平盤

    ◆預計下周市價趨弱盤整

    ◆下周期貨基本以下跌為主

    ◆制造業終端需求放緩難提升鋼材消費

    一、宏觀熱點

    本周宏觀：這周的宏觀數據有點多，利空主要集中在房地產市場，可以預見房地產在年內均將是鋼價反彈的最大阻力。但除了房地產以外的宏觀數據，譬如M2、財政支出、定向降準、發電量、固定資產投資，甚至是負增長幅度縮小的PPI都在表明經濟企穩回升態勢已確立，大環境有所好轉且有望繼續好轉，這將為市場提供一定的拉漲動力。但是，認為暫時也不宜盲目樂觀，從期螺走勢看，多頭尚未能從下行軌道中成功突圍，且鐵礦石價格持續下跌、國家對于產能過剩行業的調控也沒放松，所以即使市場有所反彈，幅度也不會太高。預計下周鋼市將止跌回穩。

    利好：

    1、央行：6月16日起，對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。另對財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司下調存款準備金率0.5個百分點。此次降準將釋放1000億流動性，利好實體經濟。

    2、央行：5月末M2余額118.23萬億，同比增長13.4%。

    3、中國5月發電量4416億千瓦時，同比增長5.9%；前值增長4.4%。1-5月發電量21489億千瓦時，同比增長5.7%；前值增長5.6%。

    4、中國5月城鎮固定資產投資月率+1.32%，前值+1.17%。中國5月規模以上工業增加值月率+0.71%，前值+0.82%。

    5、財政部敦促地方花錢見效果，5月全國財政支出大增24.6%，創近兩年

新高。

    6、5月PPI同比-1.4%，環比-0.1%，現有的小規模微刺激措施并未帶動工業品價格企穩。三季度通脹無憂，預計政策還會加大力度，實現全年經濟目標。

    利空：

    1、易居研究院：截至5月底，35個城市新建商品住宅庫存總量環比增長2.7%，同比增長20.1%。庫存再創歷史新高。

    2、《第一財經日報》測算得出，截至2013年底，中國在建住宅面積約為46.35億平方米，若以2009年～2012年之間約9億平方米的銷售面積，這部分房子要5年多才能賣掉。

    3、中國1-5月房地產開發投資30739億元，同比名義增長14.7%，增速比1-4月份回落1.7個百分點。1-5月房屋新開工面積59912萬平方米，下降18.6%，降幅收窄3.5個百分點。1-5月商品房銷售面積36070萬平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份擴大0.9個百分點。1-5月商品房銷售額23674億元，下降8.5%，降幅比1-4月份擴大0.7個百分點。
    二、產業信息

    ◆環保整治：6月12日上午，環保部、發改委、工信部、司法部、住建部、工商總局、安監總局和能源局八個部門召開全國電視電話會議，部署2014年全國整治違法排污企業保障群眾健康環保專項行動，其中，首要任務是全面落實《大氣十條》，繼續開展大氣污染防治專項檢查，集中整治鋼鐵焦化等重點行業的環境違法。此舉將促使鋼鐵企業不得不加大環保投入，從而導致經營資金進一步承壓。

    ◆相關上游：近期，青島港商品融資調查風波愈演愈烈。據知情人士透漏，中國數家銀行已將鐵礦石融資信用證的保證金比例從進口貨物總價值的15%-30%提高到了30%-50%，還有一些銀行減少了鐵礦石融資的總體授信，對部分涉及鐵礦石貿易融資地區的相關信貸額度設置了上限。鐵礦石信貸違約風險時刻挑逗市場神經，打壓鐵礦石價格的同時對于鋼價的成本支撐也明顯減弱。

    三、重點鋼廠政策

    【寶鋼】10日寶鋼出臺2014年7月主要鋼材產品調整政策，除了對酸洗下調150元/噸、取向電工鋼27R、23P系列產品上調200元/噸外，其他熱軋、冷軋、鍍鋅、彩涂等主流產品出廠價格均維持不變。寶鋼在連續兩個月全面下調后，此次平盤開出超出市場預期，反映出寶鋼希望通過平盤來達到穩市意圖較為明顯。另外，盡管7月份仍處于板材市場消費淡季，但板材相關下游汽車、機械、家電等行業對板材需求尚能保持低位穩定，這也為寶鋼7月平盤提供一定支撐。而下周其他主導鋼企新政也將陸續出臺，預計穩中下調為主。

    四、重點市場預測

    【上海市場】本周上海市場主穩稍強，截至周五，市價累計小幅上調10元/噸左右。由于缺貨現象依舊，中間規格1500mm資源開始高報，而規格相對偏多的1800mm寬卷資源銷售壓力偏大，售價窄幅松動。目前來看，原材料價格的進一步下滑以及鋼廠增加產量的利空消息再度打壓商家心態，只是由于整體貨源偏少，尚對底部有所支撐，市價相對穩健，據了解，短期資源結構無明顯改變，下周主流或維持穩中調整格局。

    【天津市場】本周市價基本持穩，現貨市場成交萎縮，大戶日出貨量一般不足500噸，錳卷和薄規格資源出貨尤為乏力，貿易商視規格有不同程度的松動。資源方面，本周承鋼、唐鋼資源到貨，但庫存并無明顯增加，多數商家仍以出貨為主，堅持低庫存策略。對于下周，雖現高位略有下滑，但低庫存在一定程度上抑制了價格回落的空間，貿易商暫可不必過度悲觀，適度走貨為宜。

    【樂從市場】本周市價穩中稍弱。主要是由于近期燕鋼、柳鋼等熱軋厚卷陸續到貨，前期缺貨規格得到一定補充，商家為求出貨，高位區普遍靠向主流。另外，期貨方面始終難有較好提振，下游廠家采購計劃放緩，交投氛圍不佳，本周整體成交偏淡，貿易商對后市信心不足，操作上仍堅持出貨為主，預計下周弱穩觀望。

    【武漢市場】本周武漢熱卷以穩為主，部分低位略有上靠。近期本地到貨情況依然無改善，可售資源多集中在少數商家手中，其他貿易商庫存規格基本不全，且現有這些資源以武鋼、邯寶及漣鋼為主，本地流通庫存較少。因此，雖下游需求持續萎縮，但供需弱平衡，商家心態尚穩，加之武鋼新政將出，市場觀望氛圍濃，預計下周市價延續主穩。

    【西南市場】本周西南市場繼續穩中趨弱運行。由于鋼廠發貨增多，商家庫存有增加趨勢，而加之本月是銀行年中考核時間點，市場資金面更加緊張，但下游企業用鋼需求明顯不足，商家普遍表示出貨難度較大。在此情況下，雖鋼廠有意施壓給代理商穩定市價，但商家操作上更傾向于快速出貨，故成渝兩地價格多有10-20元/噸小跌。而昆明方面則因昆鋼停軋，市場貨少支撐，商家報價維持堅挺。對于下周，考慮目前本地市價較其他地區明顯偏高，而隨著庫存繼續補充，供需關系失衡加劇，市價仍有繼續回落風險，預計下周弱勢盤整為主。

    五、熱卷期貨走勢及分析

    本周滬熱卷1410開盤3278，最高價3282，最低價3230，收盤價3248，跌34，跌幅1.04%，成交50250手。

    從技術上來看，主力合約1410結束上周反彈趨勢，本周基本以窄幅下跌為主，日K線逐漸受5日均線壓制；MACD指標在綠柱區間，黃白兩線粘合；KDJ指標于25左右收斂。綜合來看，料下周熱軋期貨或穩中偏弱，跌幅收窄，主要運行區間3220-3270。

    六、下游產業

    制造業：近期因傳統淡季，制造業呈現整體放緩局面，如：5月份汽車產銷量均超190萬輛，但較4月環比小幅回落；受固定資產投資增速下行影響，挖掘機銷量環比下滑近40%，同比降幅超30%；重卡銷量同環比均下降，且為近13個月來首次同比下降；5月國內船廠新造船接單量較上月小幅回落。不過，近日中國人民銀行宣布下調“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，雖然預計釋放資金不超千億元，但此次降準更加針對實體經濟。此外，央行還發布穩外貿十一條措施，微刺激再加碼將提振下游企業生產積極性，進而刺激鋼材消費。綜合分析，認為，近期制造業延續淡季下滑為大趨勢，短期內相關用鋼需求或趨緩。