【市場預(yù)判】本周全國熱軋漲跌穩(wěn)均存。其中華東地區(qū)因普卷資源補充不足，缺貨現(xiàn)象依然存在，商家心態(tài)尚可，報價堅挺為主；華南地區(qū)成交情況慘淡，商家日均出貨量不斷減少，使得市場信心大受打擊，故市價持續(xù)陰跌；而華北以及其他地區(qū)貿(mào)易商心態(tài)平穩(wěn)，各地庫存量均不高，對市價有一定支撐，但鑒于資金面偏緊，且下游需求持續(xù)疲軟，市場隨行出貨操作普遍。對于下周，考慮鋼市基本面未有明顯改善，而淡季特征明顯，資源低供應(yīng)、低需求格局持續(xù)，加之下周主導(dǎo)鋼廠新一輪調(diào)價陸續(xù)出臺，市場對此關(guān)注度較高，商家操作維持謹慎。綜上，預(yù)計下周熱卷保持主穩(wěn)走勢。
【內(nèi)容提要】
◆本周熱軋價格漲跌穩(wěn)均存
◆鋼鐵基本面略改善，微刺激持續(xù)發(fā)力
◆政策調(diào)控顯成效 鋼鐵投資加速萎縮
◆預(yù)計下周市價延續(xù)主穩(wěn)
◆本周期貨緩慢上漲為主
◆制造業(yè)整體需求依然偏弱
一、宏觀熱點
本周宏觀：從行業(yè)看，粗鋼產(chǎn)量、庫存小幅下降，鋼材出口大幅增長，供需基本面略有改善。從下游需求看，國家對新能源汽車出臺切實可行的扶持政策，傳統(tǒng)汽車銷量小受沖擊；鐵路發(fā)展基金邁出實質(zhì)性步子，未來投資回暖可期；房地產(chǎn)仍在“限購or不限購”問題上博弈，多地限購松綁惹得第二官媒“新華社”發(fā)飆喊話，但四大AMC仍在暗地里救市，看來房地產(chǎn)嚴峻形勢已在改善?？偟膩碚f，盡管樓部長強調(diào)“GDP7.5%是預(yù)期不是下限，不會出臺強刺激”，但各項政策卻是奔著“7.5%就是下限”的目標(biāo)去努力的，這對于鋼鐵業(yè)來說形成一定利好。值得注意的是，產(chǎn)能過剩嚴重、環(huán)保問題突出的鋼鐵行業(yè)仍將接受多次洗牌，難以應(yīng)聲好轉(zhuǎn)，預(yù)計下半年鋼市將維持小幅復(fù)蘇態(tài)勢，行情反彈空間有限。
利好：
1、海關(guān)：6月我國出口鋼材707萬噸，同比增33.65%；進口鋼材113萬噸，同比增4.63%；進口鐵礦石7457萬噸，同比增19.7%。
2、中鋼協(xié)：6月下旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)177.81，旬環(huán)比降3.2%，重點鋼企本旬末庫存1391.5，旬環(huán)比降7.9%（萬噸）。
3、新能源汽車發(fā)力：①國務(wù)院決定，自2014年9月1日至2017年底，對獲得許可在中國境內(nèi)銷售的三類新能源汽車，免征車輛購置稅。②北京要求新小區(qū)停車位配建充電樁不低于18%。
4、四大國有資產(chǎn)管理公司（AMC）通過“債權(quán)受讓”的方式，向二三線房地產(chǎn)企業(yè)提供融資。
5、房地產(chǎn)：即呼和浩特取消樓市限購政策后，本周濟南新房二手房限購全面放開；廈門島外限購全部解除、島內(nèi)外地戶口限買1套住宅，無須再交社保證明。
6、6月CPI同比上漲2.3%，三季度通脹無憂，政策還有空間；PPI同比-1.1%，環(huán)比-0.2%，定向?qū)捤纱胧何磶庸I(yè)品價格企穩(wěn)。
7、《鐵路發(fā)展基金管理辦法》昨日正式印發(fā)：2014年、2015年的鐵路建設(shè)基金年募集規(guī)模有望達到2000-3000億元，在資金杠桿作用下，其撬動的鐵路固定資產(chǎn)投資年均有望達到4000-6000億元。
利空：
1、新華社痛批穩(wěn)房價問責(zé)制度：幾成一紙空文。
2、北京樓市成交創(chuàng)歷史低值，“零首付”重出江湖。
3、樓繼偉：GDP7.5％是預(yù)期不是下限，不大可能出現(xiàn)通過強刺激貢獻經(jīng)濟增長的情況。產(chǎn)能過剩領(lǐng)域集中在鋼鐵、煤炭等排放二氧化碳較多的行業(yè)，希望發(fā)揮市場作用化解產(chǎn)能。
4、中國汽車工業(yè)協(xié)會：6月汽車銷量同比增長5.2%，產(chǎn)量同比增長10.8%，其中商用車銷量同比降幅擴大至近20%。銷量增長減速將抑制企業(yè)生產(chǎn)熱情，利空后期鋼材消費。
二、產(chǎn)業(yè)信息
◆行業(yè)現(xiàn)狀：1-5月份，鋼鐵工業(yè)（包括黑色金屬礦采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)）在建項目計劃投資額為10611.77億元，同比下降6.05%，降幅比1月-4月份擴大7.7個百分點；實際完成固定資產(chǎn)投資1596.00億元，同比下降10.11%，降幅比1月-4月份擴大2.07個百分點；鋼鐵工業(yè)新開工項目為1416個，比去年同期減少242個。政策調(diào)控、行業(yè)利潤下滑等一系列因素使得國內(nèi)鋼鐵投資正加速萎縮。
◆鋼鐵產(chǎn)量：中鋼協(xié)會旬報數(shù)據(jù)顯示，6月下旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為177.8萬噸，旬環(huán)比下降3.2%。但考慮到6月下旬全國高爐開工率由88.67%上漲至90.19%，且5月以后國內(nèi)鋼企利潤好轉(zhuǎn)，后期國內(nèi)鋼材市場供給量難以出現(xiàn)明顯下滑。
三、重點鋼廠政策
【寶鋼】7月10日寶鋼出臺8月板材調(diào)價政策，其中熱軋維持不變，但對于7月17日（含）前生效合同，給予150元/噸提前訂貨優(yōu)惠，對于7月24日（含）前生效合同，給予100元/噸提前訂貨優(yōu)惠。寶鋼8月新政平盤開出符合市場預(yù)期，一方面隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐漸好轉(zhuǎn)，自身訂單情況尚好，給鋼廠提供一定信心；另一方面原料價格仍在下跌，在穩(wěn)定利潤情況下，畢竟是傳統(tǒng)淡季，在調(diào)價方面也更加謹慎。而對于鋼材市場來說，各地資源補充量依然不高，這對目前市價有良好支撐，如果其他鋼廠繼續(xù)平盤跟進，預(yù)計短期鋼價將繼續(xù)持穩(wěn)運行。
四、重點市場預(yù)測
【上海市場】本周上海市場大體持穩(wěn)，后半周在期貨走高帶動下，普卷中間規(guī)格報價試探走高，主因本周鋼廠資源補充量仍低，沙鋼資源規(guī)格斷檔嚴重，報價居高，而部分在途燕鋼資源預(yù)售價也居于高位。對于下周，考慮短期本地資源結(jié)構(gòu)難有明顯改變，主流或仍維持高位整理態(tài)勢。
【天津市場】本周主流報價維穩(wěn)，成交仍顯清淡。不過由于各家持貨量均不高，部分規(guī)格如5.75、7.75等處于短缺，在期貨帶動下，周五貿(mào)易商有微幅高報。目前來看，下游維持按需采購進度，在鋼廠資源補充暫時有限的情況下，短期走弱可能不大，但要突破阻力上漲實屬困難，貿(mào)易商下周或謹慎為主，盤整觀望。
【樂從市場】本周延續(xù)下跌，不過低位區(qū)成交并無起色，加之價格跌至3400-3420元/噸時，已基本接近年內(nèi)低點，靠近成本線，因此貿(mào)易商也多不愿再繼續(xù)降價，下半周觀望為主。對于下周，考慮下周主導(dǎo)鋼廠調(diào)價集中，商家多不傾向于盲目調(diào)價，或維持弱穩(wěn)狀態(tài)，靜待鋼廠政策明朗。
【武漢市場】本周武漢熱卷穩(wěn)中整理為主。武鋼資源對本地投放依然未有增加，市場庫存短缺現(xiàn)象持續(xù)，低庫存支撐下，商家心態(tài)尚好，操作上觀望出貨普遍。但淡季特征明顯，下游企業(yè)開工率偏低，導(dǎo)致用鋼需求持續(xù)萎縮，因此市場成交情況并不理想。考慮目前鋼市基本面未見明顯改善，而武鋼新政即將出臺，市場對此關(guān)注度較高。綜上，預(yù)計下周市價延續(xù)平穩(wěn)走勢。
【西南市場】本周西南市場熱卷持續(xù)陰跌。目前正處于傳統(tǒng)鋼材消費淡季，終端用鋼需求持續(xù)萎縮，而鋼廠對成渝兩地的資源投放量卻在不斷增加，市場庫存處于上升通道，導(dǎo)致供大于求局面加劇。另外，資金面依然緊張，更加重商家松動出貨心理。而昆明地區(qū)本周昆鋼開始發(fā)貨，但整體成交清淡，商家趨弱報價增多。對于下周，考慮資源供需矛盾加劇，商家心態(tài)保持偏空，市價依然難以企穩(wěn)，預(yù)計繼續(xù)趨弱為主。
五、熱卷期貨走勢及分析
本周滬熱卷1410開盤3312，最高價3344，最低價3284，收盤價3342，漲36，漲幅1.09%，成交34416手。
從技術(shù)上來看，主力合約1410本周以緩慢上漲為主，突破3300整數(shù)關(guān)口；MACD指標(biāo)處于紅柱區(qū)間；KDJ指標(biāo)三線向上發(fā)散，且K線金叉D線。綜合來看，料下周熱軋期貨或以偏強盤整為主，主要運行3330-3380。
六、下游產(chǎn)業(yè)
制造業(yè)：近期數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)整體依然偏弱，如：6月汽車產(chǎn)銷均超180萬輛，但環(huán)比繼續(xù)下降；6月重卡銷量同環(huán)比下滑近兩成，且上半年累計增幅收窄至個位數(shù)；據(jù)跟蹤的29家挖掘機廠商銷售數(shù)據(jù)顯示，上半年挖掘機累計銷量同比下滑；受陰雨天氣影響，6月空調(diào)銷售表現(xiàn)不佳，渠道庫存攀升，后期走勢壓力重重；6月份國內(nèi)船廠新造船接單量繼續(xù)回落；6月份出口同比增長7.2%，低于預(yù)期的10.4%，實現(xiàn)全年7.5%的外貿(mào)增長目標(biāo)任務(wù)艱巨。不過，國務(wù)院決議自9月起三年內(nèi)免征新能源車購置稅，中汽協(xié)亦表示綜合性配套政策出臺在即，新能源汽車推廣將提速；家電業(yè)首個救市政策7月15日起實施，空調(diào)、冰箱等17種家電將免檢，利好家電出口；鐵路建設(shè)高潮迭起，工程機械行業(yè)或迎提振機會。綜合分析，雖然微刺激不斷加碼提振市場信心，但淡季下滑仍為大趨勢，相關(guān)用鋼需求依然偏弱。