【錳系】國內硅錳盤整運行，市場成交暫無起色，部分廠家報價略有松動，北方開工率較高，市場現貨充裕，南方新增產能仍出現在電費優惠地區，港口部分錳礦報價試探上調，廠家利潤又有下降，市場觀望氣氛濃，貿易商參與度不高，鋼廠付款仍較差。目前國內硅錳北方出廠報價集中在6200－6300元/噸，南方出廠價在6200－6300元/噸，東三省報價在6250（現款）-6400元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在5450-5550元/噸，65.17出口FOB（不含出口關稅）報價在1120-1200美元/噸，60.14在1020-1100美元/噸左右。錳礦方面，近期南方港口南非等個別礦種熱銷，部分報價上調0.5元/噸度，南方生產企業表示難以承受，因目前硅錳零售成交價格并未出現上調，個別甚至下調50元/噸，所以成本的上升導致自身利潤又再次被壓縮。港口錳礦庫存仍維持在340萬噸左右高位，據傳澳洲港口近期有所檢修，會否對于后期到港量產生影響，有待考察。下周來看，即將進入鋼廠9月采購周期，從價格方面來看，市場各方對北方鋼廠9月定價信心不足，認為持平已是較好的選擇，而出現20-50元/噸的下調也有可能，而南方鋼廠定價來看，仍需看南方豐水電價后新增產量是否已經投放到市場，如南方鋼廠采購同樣無難度的話，那南方此輪采購也有壓價可能，從廠家生產成本來看，雖南方錳礦價格略有小增，但北方相對整體平穩，而電費目前也算相對低位，所以目前硅錳成本很難支撐硅錳的價格，而偏高的開工率又使得鋼廠壓價相對無難度，所以下周來看，硅錳合金走勢仍將維持弱勢盤整格局運行。（查佐棟021-26093218）

【硅鐵】本周國內硅鐵市場維穩運行，企業報價堅挺，成交尚可，主產區開工率依舊保持低位。截止本周五，主產區75A硅鐵自然塊出廠承兌含稅報價在5900-5950元/噸，普遍成交價格在5850-5900元/噸；75B硅鐵自然塊出廠承兌含稅報價在5600-5650元/噸，普遍成交價格在5550-5600元/噸。本周硅鐵現貨價格較上周持平，雖然各企業報價較堅挺但實際成交價格難以提高，由于運輸費用的上漲，貿易商實際利潤稀薄，囤貨積極性不高，基本處于按單采購的狀態。本周山東鋼鐵已率先發布了9月份的合金招標計劃書，而下周也是本月最后一周，國內鋼廠普遍開始9月份的原料招標計劃。即將進入“金九銀十”的傳統行業旺季，各大鋼廠由于生產需求，通常會在9、10月份加大原料采購量，然則根據當前硅鐵市場供需情況來看，9月份鋼廠招標價格繼續小幅上調的可能性較大。本周硅鐵期貨市場整體偏弱，SF1501主力合約結算價格始終處于5750元/噸上下徘徊，近期從一些期貨公司相關研究報告中看出，目前硅鐵期貨市場信心不足的主要原因是擔憂后期硅鐵價格或將受企業集中增產從而導致供需失衡影響價格大幅下滑。然而，在當前市場行情下，企業不會盲目新增。另一方面，本周硅鐵外銷市場，雖然國外夏休已結束，但由于近期硅鐵走私勢頭不斷活躍，嚴重影響正規出口商利益。目前75A硅鐵天津港FOB報價在1360-1370美元/噸，成交在1340-1350美元/噸。據出口貿易商表示，外商詢單多但實際成交較少，走私價格一般至少低于正規出口價格100美元/噸，已嚴重損害正規市場利益，同時硅鐵企業強烈呼吁，相關部門正視，嚴打走私，或是下調我國硅鐵出口關稅。預計下周硅鐵現貨市場將持續維穩運行，隨著部分鋼廠合金招標計劃的實施，市場將陷入觀望期，貿易商采購積極度或稍有減弱。（趙丹丹021-26093921）

【鉬系】本周國內鉬市成交一般，價格呈現小幅上漲的趨勢。截至周五60鉬鐵報9.5（現金）-9.8（承兌）萬/基噸，散貨實際成交價格基本在9.5（現金）徘徊。45%鉬精礦報價在1330-1360元/噸度，一般品位實際成交價在1320-1350元/噸度。《MB》英國金屬導報，氧化鉬13.1(+0.1)-13.2(+0.1)美元/磅，鉬鐵32(+0.55)-32.25(+0.25)美元/千克，LME庫存114(+30)。

成交方面，本周國內部分鋼廠進行鉬鐵采購招標，總量近700-800噸。價格位于現款的9.3-9.5萬/噸，承兌9.6-9.8萬/噸之間。品味45%鉬精礦價格基本位于1330元/噸度左右。

心態方面，礦商普遍心態樂觀，鉬鐵廠及貿易商多數認為市場處于震蕩盤整的趨勢，鋼廠多數在下周開始招標。

國際方面：國際氧化鉬日成交價再次上漲，由前一天的13.05-13.15美元/磅鉬上漲到了13.1-13.2美元/磅鉬。據了解，周二氧化鉬粉現貨以13.2美元/磅鉬的價格在歐洲鹿特丹被預訂，八月發貨。一買家買了兩批，收到的報價都在13.15美元/磅鉬以上。一歐洲貿易商稱，盡管供貨商可能接受低于13.15美元/磅鉬或者稍高一點的出價，但報價都是13.2美元/磅鉬。然而，另一貿易商對高的成交價有所懷疑，“我也想以13.2美元/磅鉬的價格出售，但這個價格沒有買家采購”。在亞洲，周二市場人士稱，周一一鋼廠采購標書收盤后，韓國的氧化鉬現貨需求有所增長，然而，日本市場的需求仍然很平靜。一中國貿易商稱，周一他以CIF釜山13.15美元/磅鉬的價格賣給一韓國貿易商18噸袋裝的氧化鉬粉。然而，另一韓國貿易商稱，他的氧化鉬粉釜山倉內價13.15美元/磅鉬的出價被拒絕了，最開始賣家給他的報價是釜山倉內價13.2美元/磅鉬。還有一韓國貿易商稱，他的意向銷售價是CIF13.3美元/磅鉬，正等著意向買家出現，但還沒有報價，因為其他的市場人士報13.3美元/磅鉬的幾乎沒有。

鉬鐵：隨著國內外鉬原料價格穩中趨升,以及部分鋼廠招標鉬鐵結果較前期有所反彈,給鉬鐵加工企業帶來挺價的契機,盡管鋼材市場去庫存化延續,資金面也不寬裕,但季節性消費變化給市場形成利好支撐,近期鉬鐵詢盤明顯增多,零售價開始小幅爬升,期待市場需求能夠進一步回暖.今日，太鋼招標消息備受業內關注，讓我們拭目以待！當前,鉬鐵現貨現金報價提高至9.4萬元/噸，盡管市場上仍存在9.3-9.35萬元/噸成交，但已經開始減少，成交重心緩慢上移，同期，鉬鐵廠商對回款困難的客戶，報價大幅提升，不斷試探買家最高接受價格，說明鉬鐵議價能力有所好轉。一錦州鉬鐵廠商稱，鉬鐵市場穩步前行，局部售價小幅提升，零售現金價已經調整至9.4萬元/噸，承兌價暫不低于9.6萬元/噸出貨，不時出現9.7萬元/噸的試探報盤，說明市場正在向好發展。一上海鉬鐵廠商稱，本周鉬鐵現貨交易增多，售價也漸漸回升，承兌價從前期9.55萬元/噸攀升至9.6-9.65萬元/噸，盡管多數是5-10噸/批次訂單，但價格小漲奠定了月末市場走勢良好基礎。

原料：本周國內外鉬市表現較為平穩，鉬精礦市場成交量及成交價格相對持穩，其中低位成交相對減少，高幅成交尚且不多。本周1350元/噸度以上的成交繼續增多，部分主要鉬礦山企業因現貨不足原因惜售心態明顯。據吉林一礦山企業稱，昨日出售給老客戶幾十噸鉬精礦，現款價格為1350元/噸度，下周才能交貨。據陜西一企業稱，近日進場采購了一些鉬精礦，價格為1350元/噸度，感覺市場上鉬精礦低價采購難度較大。據該地區另一企業表示，目前庫存較為充裕，感覺市場雖然低價格不好采購鉬精礦，但稍高價位下游企業暫無法接受。據欒川一企業反映，當地鉬精礦成交價格多在1330元/噸度左右，稍高品位成交價格基本在1350元/噸度左右，低價格采購有難度，但較高價位成交也不多，市場操作多以按單進貨為主。部分大型鋼廠陸續進場招標鉬鐵，預計下周鉬精礦市場將延續平穩局勢，其低價惜售局面仍將保持。

預計：隨著9-10月份有關部門對資源稅和出口政策的大討論展開，10月份出臺資源稅調整細節的可能性較大，加上金九行情臨近，不少廠商持貨待漲，后市或將帶動鉬價格重現一波反彈行情，但上漲力度難料。（馬月紅021-26093873）

【釩鐵】

本周國內釩系市場表現堅挺拉漲態勢，上游原料片釩市場低價資源緊張，商家現貨采購較難，市場挺價拉漲意愿增強，部分商家對外小幅提升報價，低價基本不愿對外走貨。同時臨近月底下游鋼廠采購即將開始，市場需求相對增多，在原料生產成本的支撐下，商家整體挺價意愿較強，各商家報價堅挺，期待月底市場能夠有所提升。

國內市場

原料方面，本周市場繼續表現堅挺運行，片釩市場部分商家報價小幅提高，市場現貨資源偏緊。而粉釩及偏釩酸銨市場在片釩市場的帶動下，商家報價堅挺，對外低價走貨較少。目前市場上偏釩酸銨主流報價在6.5-6.7萬元/噸；五氧化二釩98片釩報6.8-7.0萬元/噸；98粉釩報價在6.8-7.0萬元/噸。（報價均為現款-承兌價）

當前偏釩酸銨市場繼續穩中堅挺表現，受片釩市場挺價拉漲的提振，部分偏釩酸銨廠家對外提高報價，而由于當前市場需求仍沒太大改善，因此雖然廠家挺價意愿較高，但市場成交并沒明顯改善，短期內偏釩酸銨市場表現堅挺，但想要提升壓力仍較大。而五氧化二釩方面，當前片釩市場依舊保持堅挺態勢，市場低價資源基本很少，大部分片釩廠家庫存壓力較小，對外報價持續保持堅挺態勢，市場挺價意愿較強，部分廠家報價小幅提升。而粉釩市場繼續保持平穩運行，市場成交變現一般，而隨著片釩市場的帶動，市場低價走貨的較少，大部分廠家依舊維持平穩觀望態勢。

釩鐵及釩氮合金方面，本周釩鐵及釩氮合金同樣表現堅挺，部分廠家在上游原料片釩價格的挺價拉漲帶動下，對外小幅提升報價，市場整體表現較前期出現一定好轉，商家挺價意愿增強。目前市場上50釩鐵主流報價在7.9-8.0萬元/噸；釩氮合金主流報價在11.6-11.8萬元/噸。

當前釩鐵市場整體表現穩中堅挺態勢，在上游片釩市場現貨偏緊及價格堅挺的帶動下，釩鐵市場受到一定的支撐，大部分釩鐵廠家報價穩中堅挺，低價基本堅持不出。同時臨近月底，下游鋼廠采購即將開始，市場需求相對增多，釩鐵廠家挺價拉漲意愿增加，部分廠家對外報價小幅提升。而當前市場成交暫時雖沒啥明顯提升，但市場整體表現堅挺，商家期待市場能有所好轉。而釩氮合金方面，市場繼續表現平穩，廠家出貨成交價格始終較為偏低。雖然在上游原料片釩價格的堅挺帶動，部分釩氮廠家對外報價也稍顯堅挺，市場低端報價相對較少，但下游鋼廠采購成交仍不見好轉，同時加上釩氮市場產能相對過剩，市場仍有小量低價走貨存在。因此短期釩氮市場雖然報價稍顯堅挺，但實際成交價格提升卻依舊面臨的壓力較大。

國際市場

據英國《金屬導報》（MetalBulletin）本周國際釩系市場整體表現依舊較為平穩，歐洲釩鐵市場出現小幅震蕩調整，價格在小幅回落后再次轉而小幅提升，而美國釩鐵市場繼續低位持穩：

截止本周20日據英國《金屬導報》（MetalBulletin）歐洲釩鐵（V70-80）報價25.75（+0.1）-26.25美元/千克釩，98%五氧化二釩報價5.1-5.5美元/磅釩；美國釩鐵（V70-80）報價12.25-12.75美元/磅釩。近日歐洲釩鐵價格表現小幅震蕩態勢，前期市場拉漲意愿較強，釩鐵價格回升走勢明顯，但由于市場需求始終沒啥改觀，釩鐵價格繼續拉漲略顯困難，市場各商家對后市分歧較大，釩鐵價格能否進一步上漲暫時處于僵持狀態。而美國釩鐵市場繼續低位保持平穩，因美國國內市場價格低位，部分廠家以供應歐洲客戶為主。隨著商家挺價信心增加和現貨的消耗，部分商家認為后期美國釩鐵價格有望提升。

中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，8月上旬，重點鋼企粗鋼日均產量環比增加3.59%至181.99萬噸，粗鋼日均產量和單旬漲幅均創下近2個月以來的新高。而隨著高溫淡季逐漸結束，傳統的“金九”市場旺季即將到來，鋼市“金九”需求預計有所好轉，但是在近來鋼廠生產熱情不減的情況下，鋼市供大于求的矛盾在短期內仍然難有緩解。而當前國內釩系市場在上游片釩市場低價資源較少及商家挺價的帶動下，市場整體信心漸有好轉，部分商家報價表現堅挺，低價拒出意愿增強。但面對當前鋼市困境，釩系市場整體提升仍面臨較大壓力。因此短期釩系市場或在上游原料片釩挺價帶動下出現小幅提升。（許維021-26093259）

【鎢鐵】本周鎢鐵市場運行平穩，下游需求清淡，市場總體成交一般。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報17.7-17.8萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報17.5-17.6萬元/噸，河南地區FeW70報17.8萬元/噸。目前鎢鐵廠家出貨情況依舊不理想，市場需求整體低迷，采購商欠缺采購積極性。雖然市場報價暫穩，但是從實際成交的情況中可以感受到市場搖搖欲墜的氛圍。業內人士表示，采購商多降價詢盤，成交方面廠家較為被動，市場難有好轉。本周原材料鎢精礦市場弱勢盤整，截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報10.7-10.9萬元/噸，與上周末跌1000元/噸。據市場信息反饋，下游采購商不斷壓低采購價格，大部分持貨商依然捂貨不出、惜售觀望心理依舊強烈，市場總體成交清淡。由于缺乏需求支撐，鎢礦市場表現穩中趨弱，成交價格不斷走低。部分冶煉企業認為原材料價格已基本探底，欲抄底儲備原材料，但是市場低價資源采購難度較大，所以成交量未有顯著增加。本周APT市場弱勢盤整，成交一般，截至本周五，江西、湖南地區APT主流報16.6-16.8萬元/噸，較上周末跌1000元/噸。APT生產廠家多按訂單生產，銷多少就產多少，嚴格控制庫存帶來的資金壓力。下周鎢系市場整體仍將處于低迷中，各品種報價或將進一步小幅回調，成交價格繼續低位徘徊。（陳鋮021-26093231）

【鈦鐵】本周鈦鐵市場弱勢持穩，下游買家多按需采購，總體成交一般。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報11000-11500元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報11000-11500元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報11000-11500元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報11100-11600元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17300-17500元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。本月鋼廠鈦鐵采購價基本以穩為主，由于回款方面的差異，國內鋼廠采購價格高低價之間的價差依然較大。原料方面：本周鈦精礦市場弱穩盤整，下游需求清淡，市場成交一般。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報650-700元/噸（不含稅）；云南地區TiO2>45%鈦精礦報700-750元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在1400元/噸。本周海綿鈦市場平穩運行，雖市場需求量較少，但商家大多不愿低價走貨。目前0#海綿鈦成交價集中在44000-45000元/噸之間，1#集中在42000-43000元/噸之間，市場成交稀少。短期看來，鈦鐵市場缺乏需求及資金的支撐，市場想要好轉難度較大，下周鈦鐵市場或保持以弱穩的運行態勢。