一、鎳礦市場

本周鎳礦市場以被動持穩(wěn)為主，市場資源報盤減少，由于鎳鐵價格一路下跌，鎳礦價格無支撐，但是由于港口現(xiàn)貨是貿(mào)易商高價囤貨，因此出貨意向低，鎳礦貿(mào)易陷入停滯局面。鎳鐵工廠由于利潤空間被極大壓縮，加上環(huán)保等一系列條件限制，停產(chǎn)或者準備停產(chǎn)居多，因此不對市場詢盤。期貨方面，貿(mào)易商基本以備以背靠為主，降低風險。菲律賓ANC（達威礦業(yè)）11月份繼10月份減產(chǎn)后將繼續(xù)減產(chǎn)至30%,如行情繼續(xù)低迷，不排除暫停向中國出口，轉(zhuǎn)向其他國家。據(jù)建發(fā)物流表現(xiàn)，該礦商11月可能供給他們的鎳礦數(shù)量銳減至4船，后期高鎳礦進口數(shù)量或有明顯減少。

低鎳高鐵礦：Ni0.9低鎳高鐵礦本周期貨下跌3美金，報價在27-28美金，市場行情太過低迷，期貨資源已經(jīng)無人問津，港口現(xiàn)貨不報價居多，工廠心理成交價格在180元/噸以下，部分貿(mào)易商仍然堅持報價在200元/噸左右。低鎳鐵價格本周進一步承壓下跌，因此即便貿(mào)易商以每噸近200元的價格虧損出售，也乏人詢盤。

中鎳礦：中鎳礦期貨報價在CIF42-43美元/公噸，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定于在340-360元/噸。中鎳礦現(xiàn)貨資源供應充足，礦商壓貨嚴重，資金短缺明顯，因此出貨意向較為強烈，無奈于中鎳鐵工廠停產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)增多，因此成交寥寂。

高鎳礦：Ni1.8期貨報價在CIF67-68美元/濕噸，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商報價在600元/噸，也有貿(mào)易商出貨心態(tài)在550-560元/噸左右，但是貿(mào)易商價格匹配不了工廠心態(tài)，目前不少鎳鐵工廠表示鎳1.8鎳礦的心理接受價位在450元/噸左右。由于行情低迷，菲律賓主要高鎳礦礦山已經(jīng)對中國市場減產(chǎn)，據(jù)代理商表示，11月份最多只有4船高品位鎳礦資源，后期很有可能持續(xù)減少。面對國內(nèi)鎳系頹勢，礦商選擇的應對方案是減產(chǎn)而非降價，有意識的限產(chǎn)保價，后期鎳鐵工廠生存堪憂。

港口庫存：

本周國內(nèi)12個港口鎳礦庫存2115萬噸減5萬噸，其中印尼礦765萬噸減15萬噸，菲律賓1350萬噸增10萬噸。其中連云港本周到港8船鎳礦，其余港口到港船只較少。鎳鐵工廠的減產(chǎn)和停產(chǎn)也導致港口庫存下降較為緩慢。

二、鎳鐵市場

低鎳鐵本周下跌30元/噸，目前市場報價以2370-2380元/噸為主，市場成交價格多在2350元/噸。本周山東某鋼廠出臺11月份低鎳鐵采購價格，由于是承兌送到，價格較市場主流較高，最終確定為2780元，數(shù)量為1500噸。東北鋼廠11月份低鎳鐵采購價格確定為2900元/噸，較上月下跌200元/噸，數(shù)量為1000噸嗎，支付方式為承兌包到。近期低鎳鐵工廠生產(chǎn)情況一般，生產(chǎn)控制得當以及鎳礦使用合理尚有微利。

中鎳鐵價格下跌30元/鎳，報價在960-970元/鎳，前期有工廠出廠在980元/鎳，雖然較市場價格可以，但是仍然虧損，近期已經(jīng)減少出貨。北方鋼廠中鎳收貨目前價格還未定，近兩天LME上漲給商家注入些許動力，后期看漲心態(tài)漸強。

本周高鎳鐵市場價格下跌30元/鎳，目前報價多在950-960元/鎳。下降的主要原因是鋼廠采購價格的持續(xù)打壓，幾大不銹鋼廠都有很大的降幅。

北方鋼廠以930元/鎳的價格在市場收活，據(jù)鋼廠表示收貨數(shù)量雖不及以往，但是由于不銹鋼行情的低迷，存貨較多，因此壓力不大，并且鎳價低迷，因此有減產(chǎn)計劃。據(jù)悉，目前已經(jīng)供貨鎳鐵工廠價格均按照930元/鎳成交。西北鋼廠本周末出價，全承兌為970元/鎳，現(xiàn)款價格基本接近于張浦目前的詢盤價，東北特鋼也與本周末定價為950元/鎳現(xiàn)款包到，成交數(shù)量為3000噸。

在生產(chǎn)方面，鎳鐵工廠本周停產(chǎn)心態(tài)有所增加，工廠表示，即便LME鎳上漲，可是港口高品位鎳礦價格達不到成本水平，因此只能選擇停產(chǎn)。內(nèi)蒙工廠由于環(huán)保問題，已經(jīng)接近全面停滯。停產(chǎn)工廠由于手中還有部分鎳鐵庫存，由于已經(jīng)沒有其它成本費用，因此那部分庫存暫時不愿意出貨，待價而沽；由于目前的價格已經(jīng)達到今年初以來的最低價，因此不少貿(mào)易商開始活躍，在市場詢貨，加之LME鎳近期表現(xiàn)亮眼，因此也抑制了鎳鐵廠的出貨積極性。以當前主流鋼廠價格在市場詢貨成交較為困難，江蘇鋼廠表示950元/鎳暫時供貨商報量情況不甚理想。預計后期高鎳鐵市場會有小幅上漲，上漲幅度應該在1000元/鎳左右，市場可能才會有比較大的活躍空間，不排除后期鋼廠調(diào)整價格的可能。

三、LME鎳市場概述

本周LME鎳表現(xiàn)似觸底反彈，漲勢不錯，本周結(jié)算價累計上漲320美元/公噸，電3收盤價累計上漲772美元/公噸，庫存增加3630公噸。

LME鎳從28日連續(xù)上揚，似有觸底反彈的跡象，最低點1469美元/公噸創(chuàng)7個月新低。近期市場并無明顯利好消息，印尼政府一味堅持原礦禁止出口政策，美國QE計劃推出，菲律賓某高鎳礦礦山開始減產(chǎn)甚至銳減發(fā)往中國的鎳礦數(shù)量。后期可能會對高鎳礦有所支撐。

市場谷底預期屢次被擊穿，從走勢來看目前仍未有停止跡象，抹平了近7個月的漲幅，價格水平達到3月中旬的低位。

【預測】：仍有下探空間，空頭力量仍有主導，市場難有樂觀情緒。

利空：LME鎳庫存居高，美元指數(shù)不佳，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)低于預期。不銹鋼需求降低，鎳需求下降。

利好：印尼政策長期影響。