鐵合金一周評述
一、鐵合金市場總述
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港口庫存
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本周
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上周
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環比
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錳礦
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186.0
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186.0
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+0
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鉻礦
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191.0
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183.5
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+7.5
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鎳礦
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2110.0
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2095.0
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+15
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本周國內硅鐵現貨市場持續疲軟，成交不佳。季節因素影響運輸費用上漲，導致其，實際利潤稀薄，部分貿易商表示目前只是維持老客戶需求。
國內硅鐵現貨市場依舊弱勢低迷，成交不佳。月底，部分生產企業受資金壓力，不惜以低價換取成交，導致近期市場成交價格較為混亂。
國內錳系價格繼續維持弱勢，開工北強南弱格局延續，鋼廠12月采購延續，采價北方降幅大于南方，南方在高昂的電費成本下，開工率繼續降低，港口錳礦價格略有松動，但仍難支撐廠家形成盈利。
國內鉻系工廠較平靜，主要以完成前期訂單為主，由于前期所定期貨鉻礦將到貨，鉻礦方面采購也將平靜。
本周國內鉬市依舊低位承壓運行，市場整體表現相對較差，成交價格仍表現低位下滑走勢。
本周國內釩系市場依舊保持低位趨弱態勢，市場整體運行承壓較為明顯，價格持續保持小幅下探。廠家減產、停產的逐漸增加，商家對后市依舊信心缺乏，釩市整體低位偏弱態勢依舊。
本周鎢鐵市場弱勢持穩，廠商報價維持上周末水平，整體成交依然偏冷。
本周鈦鐵市場運行較為平穩，市場成交井然有序，總體表現可謂風平浪靜。
二、硅錳系市場詳細
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品名
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硅鐵
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硅錳
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高錳
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電解錳
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規格
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75#
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Mn65Si17
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65#
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DJMn99.7
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價格
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5500
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6100
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5200
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11800
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漲跌幅
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-50
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-
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-200
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-1050
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地區
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西北
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西南
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西南
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吉首
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【錳礦】錳礦市場受下游合金企業生產影響，市場一直較為冷清。而近期錳礦山對華錳礦一月份裝船價格出臺，價格基本保持平盤。外盤價格保持平穩，貿易商進口錳礦成本不減。雖然貿易商一直“保衛”錳礦港口報價，未出現較大降幅，但形勢已然不容樂觀。
由于鋼廠招標價格連續幾月下調，且下調幅度不小，合金企業束手無策只能任由利潤不斷縮水。合金價格跌跌不休的態勢，使得合金企業憂心忡忡，有南方合金廠家表示無利可圖虧本生產只能關停。并且不少硅錳企業有了北遷的趨勢。北方電費較南方低成本也因此降低。由此觀之，錳礦在南方地市場也會因此越來越小。在溝通錳礦貿易商時，他們皆紛紛表示南方市場不好做，雖然整個市場都很清淡，但還是比較有意愿將錳礦發往天津港尋找市場。而更有消息稱，馬來錳礦商現只往北方發送，很少往南方港口發送馬來錳礦。但縱觀整個錳礦市場，仍會穩中趨弱運行。（查佐棟021-26093218）
【錳鐵】本周錳鐵市場整體清冷。高碳錳鐵市場需求愈發冷淡；中碳錳鐵市場弱勢盤整，廠家多生產“大路貨”，高品質貨源少；低碳錳鐵市場成交清淡。本周錳鐵市場隨鋼廠招標價格走跌而下行，高碳錳鐵65p<0.2主流出廠價格5000元/噸，中碳錳鐵75C2.0普磷主流出廠價格7500元/噸，低碳錳鐵80C0.7出廠主流價格9000元/噸，全國錳鐵市場貨源充足，產量過剩供需明顯失衡，成交清淡。南方因電價及焦炭價格過高導致生產廠家成本高企，廠家停產較多，產量下降明顯。
本周結束鋼廠招標也將隨之接近尾聲，個別鋼廠采購價格左右不了錳鐵市場現有的格局，預計短期內錳鐵市場將維持平穩。（徐愛華021-26093222）
【電解錳】本周電解錳價格仍然延續走低態勢，市場整體成交疲軟，原料二氧化硒低價貨源屢現，價格跌至205-215元/千克，主流價格210元/千克。另一主原料碳酸錳礦的價格也有小幅走低，原料走低導致電解錳價格越發失去支撐。
截止今日電解錳主流價格已跌至11700-11900元/噸，主流現貨出廠現款11800元/噸，相比上周價格下幅200-400元/噸。價格下滑幅度大，錳三角電解錳生產廠家挺價意源濃，多堅守11700-11800元/噸的出貨價，低于11600元/噸基本難找到貨源，貿易商采購仍不積極，市場參與人士多持看空態度，電解錳市場難走出頹勢。（徐愛華021-26093222）
【硅錳】國內硅錳價格繼續維持弱勢，開工北強南弱格局延續，鋼廠12月采購延續，采價北方降幅大于南方，南方在高昂的電費成本下，開工率繼續降低，港口錳礦價格略有松動，但仍難支撐廠家形成盈利。目前國內硅錳北方出廠報價集中在5850－6050元/噸，南方出廠價在6000－6150元/噸，東三省報價在6200（現款）-6300元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在5400-5500元/噸。錳礦方面，明年一月份BHP、康密勞、CML等國外礦山對華錳礦價格相繼出臺，價格與12月份基本保持平盤，澳塊Mn45.5%報價4.53美元/噸度；南非塊Mn37.5%報價3.8美元/噸度；加蓬塊mn44-45%報價4.2美元/噸度。由于國內港口錳礦銷售同樣較差，商家不得不降價銷售，錳礦利潤同樣微乎其微，北方有高開工率的支撐，銷售尚可，南方則降價也難以促進銷售。下周來看，12月硅錳價格弱勢格局已定，但南北走勢可能會出現小幅的分化。由于北方高昂的開工率，短期內華北及華東現貨不會出現緊張的局面，北方產區成交價格弱勢格局將有所延續。而從南方產區來看，20%-30%的開工率使得當地零售報價相對堅挺，但由于需求量僅限于鋼廠，市場也難以出現現貨緊張格局，枯水期電費的上漲是廠家關停的主因，由于采購方不愿提高價格，且有北方產區虎視眈眈，南北差價僅限于運費差，如南方銷售價格高于北方太大，那采購方會不惜高昂的運費從北方內蒙、寧夏等產區采購，而目前南方價格很難使得南方廠家繼續維持開工，所以就形成了大量關停且價格盤整暫難向上的格局。（查佐棟021-26093218）
【硅鐵】本周國內硅鐵現貨市場持續疲軟，成交不佳。截止本周五，主產區75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在5500-5550元/噸，普遍成交價格在5450-5500元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在5200-5250元/噸，普遍成交價格在5150-5200元/噸。受成本支撐，本周硅鐵價格逐漸筑底，多數企業堅挺底線價格，表示72#鐵低于5150元/噸不出。當前市場成交價格已致企業嚴重虧損，市場開工率不斷遞減，據統計目前四大主產區開工率在50%-65%左右。貿易商方面，目前多數貿易企業處于兩難狀態，由于鋼廠連續下調硅鐵招標價及年底資金緊張鋼廠回款周期較長，加上季節因素影響運輸費用上漲，導致其，實際利潤稀薄，部分貿易商表示目前只是維持老客戶需求。出口方面，本周硅鐵出口市場較為平穩，成交訂單依舊清淡。截止目前，天津港75A硅鐵FOB報價在1330-1340美元/噸，實際成交在1320-1330美元。本周下游鋼材價格持續下跌，進入淡季，國內需求趨弱，鋼材社會庫存下降幅度收窄；其次，供應壓力加大，尤其上周唐山高爐開工率達到96%的歷史高位，給后期市場帶來壓力，11月下旬重點企業鋼廠日均產量環比上漲4.34%，給12月份市場供應帶來壓力；最后，外需的壓力加大，11月份之所以壓力不大是因為鋼材出口不錯，11月份鋼材出口972萬噸，12月份出口會是下降的，尤其是東南亞市場，中國出口受到很大的挑戰，主要是因為俄羅斯盧布貶值50%左右，在俄羅斯經濟低迷不振的背景下，在外部價格下降幅度比盧布貶值小得多的背景下，必定刺激曾經是鋼材出口大國的俄羅斯的鋼材外銷，使得中國鋼材失去了價格優勢。下周來看，硅鐵價格支撐點仍是居高不下的成本，預計下周硅鐵市場持續弱勢盤整，無利好因素支撐價格反彈。（趙丹丹021-26093921）
三、鉻系合金市場詳細
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品名
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高碳鉻鐵
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高碳鉻鐵
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高碳鉻鐵
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高碳鉻鐵
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高碳鉻鐵
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高碳鉻鐵
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低碳鉻鐵
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微碳鉻鐵
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硅鉻合金
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規格
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Cr60
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Cr60
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Cr60
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Cr60
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Cr50
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Cr58
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Cr60
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Cr60%
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Cr30%，Si+Cr70%
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價格
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6300
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6450
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6350
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6250
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0.79
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0.78
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11600
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12100
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7600
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漲跌幅
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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區域
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四川
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山西
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湖南
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內蒙古
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南非
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印度
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四川
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華東
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甘肅
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【匯率】12日美元匯率：兌人民幣6.1901，周環比漲0.64%；兌蘭特11.6010，周環比漲2.15%；兌里拉2.2765，周環比漲0.68%；兌盧比61.62.425，周環比漲0.81%；兌堅戈182.710，周環比漲0.36%；兌歐元0.8068，周環比降0.87%。（涂瓊021-26093233）
【鉻礦】年關將近，市場資金壓力凸顯，12月份對資金的饑渴或將成為鉻鐵廠家及鉻礦貿易商家腳步前行的牽絆，近日我網了解，鉻礦期貨報價基本持穩，40-42%南非粉礦市場主流報價在155-165美元/噸，46-48%土耳其粉礦主流報價在265-275美元/噸，40-42%主流塊礦報價在250-260美元/噸，36-38%阿曼塊主流報價在195美元/噸左右。外盤商家低價出貨意愿低，多數一廂情愿看好后期國內市場。
現貨與期貨相比則表現的凌亂不堪，由于市面商家實力不同，現貨市場報價較混亂，主流塊以38-40%為例優質品質的現貨資源多數報價在品位+5-6元/噸度，而少數粒度稍次則有品位+3-4.5元/噸度成交，港口40-42%南非粉主港主流報價在28.5-30元/噸度，南非粉43-44%品位主港主港主流報盤在30.5-32.5元/噸度，受低微碳鉻鐵行情拖累，土耳其46-48%粉礦現貨主流報45-46.5元/噸度，仍維持弱勢格局?？紤]鉻礦的融資復雜性，短期價格難統一，不過隨著外盤價格的堅挺，本周據市場獲悉，隨著詢盤數量的增加，現貨商家心態略有好轉。
當下無論是鉻礦貿易商還是鉻鐵廠對1月份高碳鉻鐵行情走勢頗為關心，在后期走勢成迷的大前提下，多數對鉻礦的采購頗為謹慎，除剛需客戶之外多數以觀望為主，也有少數資金寬裕的生產企業“抄底”采購市面低價資源，而對于后期鐵價走勢，工廠看法不一，一部分認為資金壓力下，隨著內蒙地區陸續開工，鉻鐵價格看穩；另一部分資金無壓力，產量偏少的廠家則認為，考慮到現貨資源緊張，鐵價在后期可能會小幅上揚。鑒于以上因素，短期鉻礦市場以穩為主。（金麗麗021-26093821）
【高碳鉻鐵】本周高碳鉻鐵市場較平靜，鐵廠主要執行前期鋼廠訂單，零售量少。目前國內高碳鉻鐵報價在6300-6450元/基噸不等，部分地區有高于市場價成交，但是數量較少，對市場影響較小。
本周已到月中，月底鋼廠新一輪的采購價就會出臺，鐵廠表示等待下次鋼廠采購價出臺后再考慮后期生產安排。12月的鋼廠采購價雖然提高，但是眾多影響因素中市場自身的調整的影響力較小，所以鐵廠對于后期的趨勢不抱太多希望。行業人士分析，新一輪的鋼廠采購價以平盤為主，且平盤對于鐵廠后期生產利大于弊。如今國外礦商對于鋼廠采購價關注較多，采購價上調，鉻礦的價格就相應有所調整，如12月鋼廠采購價出臺后，礦商氣候報盤有所試探性增長，若鋼廠采購價繼續上調，礦價上升幅度過大，這將加劇鐵廠的壓力。且雖然鋼廠采購價上調，但是在年底運輸成本增加，資金壓力增加的情況下，這點小幅度的上調幾乎沒有幫助性，這也是鐵廠沒有因為上調而活躍的原因之一。
預計，鐵廠較平靜，主要以完成前期訂單為主，由于前期所定期貨鉻礦將到貨，鉻礦方面采購也將平靜。（涂瓊021-26093233）
【中低微碳鉻鐵】本周國內中低微碳鉻鐵整體平穩運行，鋼廠采購招標相繼落幕，市場重新恢復平靜，廠家開始執行訂單，零售市場詢盤成交情況一般；工廠對于后市比較謹慎，對于原料采購也不是很積極。
現市場主流出廠含稅中鉻FeCr55C200報價11200~11400元/實噸，低鉻FeCr55C25報價11400~11600元/實噸，微鉻FeCr55C10報價11600~11800元/實噸，微鉻FeCr55C6報價11800~12100元/實噸，硅鉻合金7600~7700元/噸。
本周國內鉻系上游市場表現比較平靜，受近期高鉻資源供應問題影響，高鉻市場仍表現堅挺，價格平穩運行，供應量緊張局面在緩慢緩解中，但對價格暫時未造成影響；鉻礦由于本周又有船只到港，之前有想借鉻礦到貨不多為理由試圖拉升價格的行為也銷聲匿跡，鉻礦市場仍基本平穩運行；硅鉻合金則一直處在成本和銷售雙壓力之下，價格一直穩定。
本月鋼廠中低微碳鉻鐵采購招標相繼落下帷幕，工廠也開始在積極執行訂單；零售市場據商家反映，詢盤和成交情況一般，部分下游采購人士表示一方面年底企業資金緊張，只能少量采購，另外大部分對后市并無太樂觀情緒，表示仍是弱穩基調運行，即便上漲幅度也有限，而自己并不會考慮開始建庫存，中低微碳鉻鐵廠家銷售壓力仍比較大。
預計下周國內中低微碳鉻鐵市場仍將平穩運行，直至下一輪鋼廠招標采購開啟。（劉華021-26093224）
三、特種合金市場詳細
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品名
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鉬鐵
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釩鐵
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鈦鐵
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鎢鐵
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規格
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Mo60
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V50
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Ti30
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W80
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價格
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87000
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73000
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10800
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16500
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漲跌幅
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-2000
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-
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-
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-
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地區
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東北
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錦州
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東北
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上海
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【鉬鐵】本周國內鉬市依舊低位承壓運行，市場整體表現相對較差，成交價格仍表現低位下滑走勢。且由于月中，市場需求相對較為冷清，商家出貨依舊壓力較大。目前市場大部分商家對后市仍缺乏信心，對市場走勢預期依舊看空，鉬市整體表現承壓趨弱運行。
鉬精礦方面，本周市場上40%以上常規品位鉬精礦主流價格在1230-1250元/噸度，47%及以上高品位鉬精礦報價在1250-1280元/噸度。51%以上氧化鉬報價在1340-1360元/噸度。受下游及國外鉬市持續趨弱影響，當前國內鉬精礦市場依舊表現偏弱走勢。由于下游鉬鐵市場運行較差，且年底鉬鐵廠家資金偏緊，因此對原料鉬精礦采購需求有限，即使采購也是盡量壓低采購價格，致使鉬精礦商家出貨較難，商家運行壓力較大。目前國內鉬精礦市場表現也稍顯混亂，市場高低成交價格各異，部分礦商受成本支撐不愿低價走貨，但也有部分商家由于資金緊張，對外職能低價換取資金流動。市場各商家對后市整體依舊看淡，只能將希望寄托于明年再看。而氧化鉬方面，市場同樣表現不佳，由于市場需求較差，氧化鉬實際成交的并不多，且市場實際現貨比較少，商家能匹配到相應產品的更少。
鉬鐵方面，目前市場60鉬鐵現款價格在8.5-8.6萬元/噸左右，承兌價格保持在8.7-8.8萬元/噸左右。當期國內鉬鐵市場運行承壓較大，主要受下游鋼廠采購價格持續低位及需求減弱的影響，鉬鐵市場成交受阻，且價格始終維持低位運行。同時部分鉬精礦經銷商因鉬精礦訂單少且價格低迷，選擇代加工成氧化鉬甚至鉬鐵后進行二次銷售，加劇了鉬鐵市場震蕩區間。環保嚴控后鋼廠生產遇阻，尤其是中小鋼廠運營成本高企，未來面臨諸多生產和運行風險，鉬鐵零售市場面臨萎縮局面，因此短期鉬鐵市場依舊將承壓弱勢運行。
據英國《金屬導報》（MetalBulletin）本周國際鉬市整體依舊偏弱，歐洲鉬鐵及氧化鉬價格繼續低位趨弱下探，而美國鉬鐵及氧化鉬價格暫時低位持穩。截止本周10日據英國《金屬導報》（MetalBulletin）歐洲氧化鉬報價8.75（-0.05）-8.85（-0.05）美元/磅，美國氧化鉬報價9.7-10平美元/磅鉬；歐洲鉬鐵報價22.55（-0.25）-22.9（-0.1）美元/千克鉬，美國鉬鐵報價11.5-12平美元/磅。
總的來說當前國內外鉬市陷入僵持局面，市場需求萎縮，商家停產觀望者居多，同時鋼材市場消費不旺，鋼企舉步維艱加上年底鋼企資金困難，對鉬鐵等鐵合金采購打壓較為明顯，因此預計短期國內鉬市低位弱勢態勢或難改善，在市場低迷承壓較大的同時，建議各商家操作保持謹慎態度。（許維021-26093259）
【釩鐵】本周國內釩系市場依舊保持低位趨弱態勢，市場整體運行承壓較為明顯，價格持續保持小幅下探。隨著下游鋼廠采購招標結束，月中下游需求表現較少，成交價格始終維持較低價位，各商家運營壓力尤為凸顯，廠家減產、停產的逐漸增加，商家對后市依舊信心缺乏，釩市整體低位偏弱態勢依舊。
原料方面，本周市場低迷趨弱態勢依舊，價格仍都表現低位下探走勢。下游釩合金廠家采購打壓價格明顯，且大部分廠家采購積極性不高，致使市場需求冷清，廠家出貨困難。加上當前原料價格低位，廠家生產成本壓力增加，獲利空間不大，市場整體表現相對較差。目前市場上偏釩酸銨主流報價在6.0-6.2萬元/噸；五氧化二釩98片釩報6.1-6.3萬元/噸，98粉釩報價在6.3-6.5萬元/噸。
釩鐵及釩氮合金方面，本周市場繼續呈現下行走低態勢，市場成交表現較差。月中市場需求相對較少，廠家出貨成交較難，同時面對市場仍未止跌企穩的走勢，價格不斷下行創新低，廠家承壓較大，各商家對后市心態仍都較為悲觀。目前市場上50釩鐵主流報價在7.2-7.4萬元/噸，釩氮合金主流報價在11-11.3萬元/噸，部分鋼廠采購較為偏低在11萬元/噸以下。
國際市場方面，據英國《金屬導報》（MetalBulletin）本周國際釩市繼續低迷趨弱走勢，市場價格仍表現低位小幅下探。截止本周10日據英國《金屬導報》（MetalBulletin）歐洲釩鐵（V70-80）報價24.1-24.2（-0.2）美元/千克釩，較上周市場報價出現小幅下調；98%五氧化二釩報價5（-0.05）-5.2（-0.2）美元/磅釩。美國釩鐵（V70-80）報價12-13美元/磅釩，價格持穩。
當前國內釩系市場整體表現相對較差，下游鋼鐵企業形式不佳，對合金采購需求不及預期，且鋼廠采購打壓明顯，價格持續維持低位，釩系市場整體缺乏有力支撐，市場整體承壓較重，大部分商家對后市仍信心缺乏，短期釩系市場或繼續保持低位弱勢態勢。（許維021-26093259）
【鎢鐵】本周鎢鐵市場弱勢持穩，廠商報價維持上周末水平，整體成交依然偏冷。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報16.5萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報16.4萬元/噸，河南地區FeW70報16.5萬元/噸。據悉，由于鎢精礦價格不斷走低，導致部分鎢鐵采購企業有意采購鎢礦找企業代加工成鎢鐵，從而降低采購成本。一旦下游采購商紛紛效仿，那么屆時鎢鐵需求將更為清淡。本周原材料鎢精礦市場弱勢盤整，虛高的市場報價大幅走低，慢慢向成交價靠攏，市場整體成交冷清。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報8.7-8.9萬元/噸，較上周末跌8000元/噸。市場參與者表示，目前鎢礦市場價位已差不多接近底部，后期市場跌幅將有所縮減，但是低迷之勢難以企穩。本周APT市場表現依舊低迷，跟隨原材料價格下跌的步伐，市場行情不斷下探。截至本周五，江西、湖南地區APT主流報14.2-14.4萬元/噸，較上周末跌8000元/噸。市場需求依舊清淡，整體成交情況差強人意。業內人士表示，除了老客戶有一些需求外，市場需求異常冷清，后市仍存在下跌風險。目前市場缺乏需求的支持，買賣雙方面臨的資金壓力也較大，市場下周仍將呈現弱勢盤整之勢。（陳鋮021-26093231）
【鈦鐵】本周鈦鐵市場運行較為平穩，市場成交井然有序，總體表現可謂風平浪靜。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報11000-11500元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10800-11300元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10900-11400元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17000-17200元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報33000-34000元/噸。新一輪鋼廠招標活動即將開啟，從前期市場成交情況來看，本月鈦鐵市場鋼招價格或呈現穩中小跌的態勢。鈦鐵生產企業表示，以前市場需求好，鈦鐵企業一月的量基本都只供老客戶，但是現在下游需求縮減了，鈦鐵企業紛紛開發新客戶，市場競爭日益激烈，為了維持客戶間的合作關系，只能進行價格戰，但是最后吃虧的還是鈦鐵企業。本周鈦精礦市場弱穩盤整，下游需求清淡，市場成交一般。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報500-550元/噸（不含稅）；云南地區TiO2>45%鈦精礦報550-600元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在1300元/噸。本周海綿鈦市場報價依舊堅挺，0#海綿鈦成交價集中在49000-50000元/噸，1#集中在47000-48000元/噸。短期看來，鈦鐵市場不會受過多的外界因素影響，市場整體仍將保持平穩的態勢。