【鎢鐵】本周鎢鐵市場繼續弱勢盤整之勢，廠商報價進一步走低，成交價格有所下滑，下游需求平穩，市場總體沒有太大變化。截至本周五，上海地區FeW80-A/C報20.2-20.3萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報20.1-20.2萬元/噸，河南地區FeW70報20.2萬元/噸，較上周末市場跌3000元/噸左右。鎢鐵廠家表示，鎢鐵需求基本沒有變化，行情下跌主要還是因為前期原材料價格走低所致。據市場信息反饋，之前鎢精礦市場遭遇下跌，鎢鐵市場跟跌幅度并沒有與原材料鎢精礦市場保持同步，所以近期價格下調算是補跌現象。本周原材料鎢精礦市場持穩運行，買賣雙方呈現僵持態勢，市場總體成交一般。截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報12.1-12.2萬元/噸，礦商提價心理逐漸升溫。一方面，市場大部分貿易商認為礦價已經觸底，想要乘低大量收貨；另一方面，礦山看漲心理濃厚，目前價位不愿出貨，想等價格漲起來再做打算，所以市場目前成交量依然不高。一位江西地區鎢礦貿易商表示，10月之后礦商手中的資金慢慢盤活了，大家都想趁價格低屯點貨，但是市場現貨資源非常有限，采購并不順利。本周APT市場依然弱勢盤整，前期廠家減產保值的舉措并沒能阻止價格繼續下跌，下游需求冷清，廠家出貨情況不理想。截至本周五，江西、湖南地區APT主流報20.0-20.2萬元/噸，較上周末跌2000元/噸。目前，APT市場較為糾結，一方面下游需求不佳，采購商采購價格不斷下調；另一方面，鎢精礦市場有拉漲趨勢，將帶動APT成本上漲。短期來看，鎢精礦市場或率先走出低迷，鎢鐵及APT市場能否隨之企穩還需要下游需求的支撐，否則市場企穩難度較大。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場持穩運行，鋼廠采購活動有序進行，總體成交尚可。截至本周五，錦州地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報11500-12000元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報17300-17500元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報35000-36000元/噸。10月份大部分鋼廠采購招標已經結束，從采購價格來看，低鈦鐵及中鈦鐵價格大部分與上月持平，部分采購價格還出現了小幅拉漲，高鈦鐵成交價格穩中趨弱。目前，低鈦鐵市場成交價格較為統一，中鈦鐵及高鈦鐵由于各家采購指標不同，所以價格層次不齊、難以統一。業內人士表示，鈦鐵市場成交價格能穩住主要歸功于原材料鋁粉價格上漲，另外市場低價出貨現象有所減少，對于市場整體價格維穩也至關重要。原料方面：本周鈦精礦市場報價堅挺，市場需求一般，總體成交較前期幾無變化。截至本周五，四川地區TiO2>47%鈦精礦報1100-1200元/噸（不含稅），云南地區TiO2>45%鈦精礦報1100-1150元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在2000元/噸。部分商家有意拉高報價，成交價低位有所上移。鈦白粉企業雖然有意提價，但是下游需求并沒有給予支撐，鈦白粉市場上漲困難。本周海綿鈦市場表現平穩，截至本周末，國內市場0#海綿鈦主流報價在51000-52000元/噸，1#海綿鈦報49000-50000元/噸。短期來看，鈦鐵市場下周將呈現以穩為主的運行態勢。

【鎳礦、鎳鐵】一、鎳礦本周鎳礦市場依然弱勢下行，高鎳礦現貨價格稍稍平穩，期貨價格陰跌。低鎳高鐵礦現貨、期貨雙雙上漲，不是因為市場需求好轉，而是因為菲律賓的不可抗力（雨季）影響出貨量。礦商成交心態回落，現貨成交不佳，部分資源雖然仍因價格較低而封盤，當然也有部分企業因要回籠資金而出售部分現貨資源。高鎳礦成交價格逐漸下滑，連云港1.9%計價、1.85拒的鎳礦最新成交價為50.5美元/公噸。但是鎳礦海運費卻在堅挺走高，鎳礦市場稍微混亂。目前，天津港1.8%鎳礦價格為350-360元/噸，該鎳礦因港口資源較少而成交不多，市場實際需求尚可；1.9%、2.0%鎳礦現貨資源成交不錯，成交價格分別為420元/噸、480元/噸，議價空間稍微擴大。1.8%鎳礦期貨價格為45美元/公噸，小幅下調1美元/公噸，期貨同樣成交不佳，到港交貨的期貨有所增加。本周港口到港船只12船，較之前明顯增加，庫存小幅增加。因內蒙地區前期積極備礦，所以近期天津港到港現貨非常多，下周仍有7船將抵達港口。連云港1.8%鎳礦價格為340-350元/噸，情況和天津港類似，而且部分資源已經脫手。期貨價格44美元/公噸，和天津港稍有不同的是該港口的1.9%、2.0%資源同樣不多。不過，連云港、日照港、嵐山港的自菲律賓運至中國的低鎳高鐵礦雖然很多，但價格堅挺，特別是期貨價格逐步上漲。據了解，連云港本周到港約11船，截止26號預報也有8船鎳礦將靠港。低鎳高鐵礦資源成交尚可，市場詢盤增加。受鐵礦石價格上漲的拉動，國內低鎳高鐵礦需求尚可，期貨資源報價上漲（鎳：0.6-1.1、鐵50%、49%拒的期貨報價為39-40美元/公噸），幅度為1美元/公噸,成交狀況稍稍轉好；現貨方面報盤一般，價格穩中求漲，考慮菲律賓雨季越來越接近，那么后期的進口資源量會出現銳減，期貨則出現有價無貨的局面，現貨價格則考慮穩中求漲。鎳礦現貨運費：印尼至天津港的運費為16美元/公噸；菲律賓至日照的運費為12.5美元/公噸。運費仍有上漲可能的原因可能有下面幾點，一是因為菲律賓雨季越來越接近，前期訂至菲律賓的船只較多；二是因為鐵礦石、煤炭的進口意向增加，導致船只需求增加；三是因為部分地區雨水較多，延長了多數船只回程的時間。庫存：18日鎳礦庫存2010萬噸同口徑增加85萬噸，菲律賓925萬噸增20萬噸，印尼1085萬噸增65萬噸。天津港560萬噸增10萬噸、連云港340萬噸增20萬噸、日照港155萬噸減10萬噸、嵐山港215萬噸減少15萬噸、京唐港230萬噸增10萬噸。二、鎳鐵本周鎳鐵市場一樣處于弱勢，價格弱勢維穩，工廠惜售心態轉變，因為鋼廠采購力度、意向減弱，LME鎳又處于弱勢下行狀態。本周以弱勢維穩為主。目前1.6-1.8%的低鎳鐵報價2700-2750元/噸，4-6%的中鎳鐵出廠價為1010-1030元/鎳，10-15%的高鎳礦出廠價為960-980元/鎳，下調10元/噸。鎳鐵亞洲電子盤LME期鎳開盤價漲42美元至14025美元/噸。美債問題暫告一段落，但基本金屬鎳市做多信心不足，因基本面顯示目前全球鎳市場供應過剩仍處于爬升期，令鎳價反彈乏力。今日市場重點關注中國經濟數據，但市場對數據持謹慎樂觀態度，因此預計倫鎳短期震蕩偏強。現鎳市場，料今現貨鎳價變化不大，鎳價波動區間小，短期價差空間有限，貿易商短線操作盈利難度較大，不建議大量參與，等待機會。四、預測鎳礦：高鎳礦后市將弱勢維穩后，低鎳高鐵礦將維持堅挺。從目前的資源報盤來看，礦商的高鎳礦資源報盤積極性降低特別是現貨，但又因回籠資源，則礦商考慮出手部分現貨資源。LME鎳的弱勢震蕩局面影響不銹鋼的價格與需求、鎳鐵自身也面臨著供應壓力。港口庫存因多數廠家增加采購力度而快速回升，鎳礦需求降低導致價格無支撐，再者工廠、礦商因印尼齋月訂購的鎳礦將集中到港，造成價格下滑趨勢。低鎳高鐵短期內仍然強勢表現的最主要原因則是菲律賓雨季的影響，同時鐵礦上漲也會帶動鋼廠對該資源的需求上漲。海運費堅挺的現貨給予價格些許支撐，所以弱勢的高鎳礦或暫時穩定，而受雨季影響嚴重的低鎳高鐵礦則保持上漲趨勢。鎳鐵：高鎳鐵短期或弱勢盤整，后期下滑幅度有限。高價鎳鐵目前成交比較困難，鎳鐵供需關系發生了明顯的轉變，由供方堅挺上漲轉變為買方有意壓制。不過，在壓制過程中，肯定不會出現明顯的效果，特別是現在。從各個廠家的報價情況來看，雖然價格部分工廠鎳鐵的價格陰跌，但多數工廠的價格求穩心態較濃，仍想在堅持。由上漲轉為下跌的過程必然經歷鐵廠與鋼廠的價格博弈階段，目前正處于這個階段，這是鎳鐵下跌空間暫時不大的原因之一。其二，之前有提到部分鎳鐵廠復產的計劃，不過現在還不是新增鎳鐵產量集中釋放的時間，預計會延遲到9月下旬左右，所以短期鎳鋼廠的采購壓力暫時有所緩解。