近期LME鎳走勢稍顯樂觀，雖然仍在低位，但其連續8天的上漲亦給市場部分信心，倫鎳從11月28日短期探底后累計上漲494美元/公噸達13919美元/公噸。鎳礦價格近期也受運費上漲而走高，礦商的市場預計逐漸好轉，看漲心理濃厚，但我個人認為鎳礦市場短期內仍會承壓，印尼禁止政策對鎳礦的影響不能立竿見影。

鎳礦承壓來自以下三個因素。第一，不銹鋼市場、LME鎳長期的低迷造成鎳鐵、鎳礦價格在低位運行；其二，不銹鋼、鎳礦廠因環保、市場弱勢等因素紛紛有停產、減產的信息影響市場“士氣”；第三方面是國內鎳礦庫存再次攀高，工廠備貨比之前情緒較高，港口現貨成交阻力稍大。

LME鎳震蕩不穩的曲線還未走完，仍在繼續。從10月份開始，LME鎳就開始弱勢震蕩，波動較大，短期鎳連續經歷波峰與波谷。最高觸到14880美元/公噸、最低探到13274美元/公噸，震蕩幅度為1606美元/公噸。近期關于美國QE政策縮減的擔憂情緒逐漸增多，LME鎳金屬或再受壓力。與此同時，鎳金屬本身的庫存一直增加，如今庫存高達253836公噸，屢屢刷新歷史記錄。

LME鎳直接影響到不銹鋼的價格，走弱是必然趨勢，再加上國內不銹鋼需求較差，整體不銹鋼市場亦表現不佳。從國內主要不銹鋼廠生產情況及采購情況可以直接反應出市場的頹勢，部分鋼廠檢修、減產計劃、持續下壓采購價格政策等活動，讓市場矛盾更明顯化。

鋼廠采購情況如下：

當然，鎳鐵廠家近期停產增多主要是因為環保政策影響，特別是內蒙地區鎳鐵廠家的生產情況較之前明顯不樂觀。內蒙作為鎳鐵主要產區，其生產情況受到限制，對鎳礦市場來說絕對有消極影響。目前高鎳鐵市場報價為950-970元/鎳，較11月份下調10元/鎳，內蒙鎳鐵開工率由之前的70%下降至目前估計的50%不到的水平。

鎳礦貿易商心態較工廠稍顯謹慎同時保持樂觀，不排除有積極采購外盤鎳礦資源的企業，但遠比不上2012年5月份和工廠目前的情況。港上鎳礦庫存明顯增多的原因最主要的是因為工廠加大了鎳礦進口量，多數企業的鎳礦儲備量可維持工廠生產3-5個月之久。工廠開工率整體仍為可以，如江蘇、遼寧地區，但消耗的卻不是港上現貨。雖然目前1.9%品位的高鎳礦天津港車板含稅價為430-440元/噸、CIF天津港為54-55美元/公噸，但現貨成交卻十分困難。短期內鎳礦承受的壓力仍然比較明顯。