一、鐵合金市場總述
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港口庫存
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本周
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上周
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環比
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鎳礦
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1475
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1455
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0.013
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本周普通合金與特殊合金市場價格疲憊運行，部分維持弱勢低位。
【硅錳】下周來看，指標性鋼廠將會公布11月市場 采價，而從各方預判來看，北方降幅在200元/噸徘徊，而華東及南方由于10月跌幅大于北方100元/噸，所以不排除此輪調價幅度將小于北方，但由于廠家與鋼廠直接差價過小，貿易商很難有利潤空間操作，缺乏貿易商的市場將更為冷清以及單調，僅靠鋼廠難以消耗市場現貨，所以綜合來看，短期硅錳難以走出弱勢格局，下滑趨勢暫難停止。
【硅鐵】本周國內硅鐵市場持續弱勢疲軟，成交一般。10月最后一周國內各大鋼廠陸續開始新一輪原料采購招標，也因此本周硅鐵市場觀望氣氛濃厚，貿易商拿貨謹慎。截止目前，主產區75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4500-4600元/噸，普遍成交價格在4400-4500元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4100-4200元/噸，普遍成交價格在4000-4100元/噸。
【特種】本周國內鉬系市場持續弱勢震蕩，國際市場大幅走低，錦州地區60鉬鐵報5.3-5.5萬元/噸，欒川地區40-45%鉬精礦含稅報價在710-730元/噸度。本周國內釩市繼續弱勢低迷走勢，由于下游鋼廠新一輪采購招標暫未開始，市場需求表現相對較差，因此使得整個市場成交表現相對較為冷清，廠家出貨成交較少。目前國內釩鐵主流報價在4.6-4.7萬元/噸，釩氮合金報價在6.9-7.1萬元/噸，五氧化二釩98片市場報在3.6-3.8萬元/噸（現款-承兌價）；本周國內鎢鐵市場弱勢盤整，下游需求清淡，整體成交一般。原材料鎢精礦低位震蕩，截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報5.8-6.0萬元/噸。預計下周鉬市繼續低位弱勢運行；釩系市場繼續下行探底；鎢系市場弱勢盤整。
二、錳&硅系市場詳述
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品名
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硅鐵
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金屬硅
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硅錳
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高錳
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電解錳
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錳礦
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規格
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75#
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553不通氧
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Mn65Si17
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65#
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DJMn99.7
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Mn46%澳塊
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價格
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4500
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10100
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4600
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3900
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9000
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24.5-25W
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漲跌幅
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-50
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-150
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-100
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-
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-
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-
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地區
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西北
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黃埔港
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西南
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西南
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吉首
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天津港
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【錳礦】本周錳礦市場價格繼續下跌。主流錳礦Mn46%澳塊報價22.5-23元/噸度，澳籽Mn48-49%報價21.5-22.5元/噸度；Mn37南非半碳酸塊報20-20.5元/噸度，Mn45加蓬礦報20.5-21元/噸度，非主流礦馬來錳礦Mn30%Fe10%報價18.5元/噸度左右。價格方面和上周相比價格大幅下跌。港口現貨市場方面，市場成交偏少。港口主流礦種價格出現下跌，主要是受BHP等礦山外盤價格影響，并且下跌仍未到底部。
下游需求方面，錳系合金繼續走弱，12月份鋼廠硅錳招標預期會繼續下跌150-200元/噸，硅錳價格有繼續下跌預期。這對錳礦市場來說無疑是利空因素。
外盤方面，十一月份外盤報價大幅下跌，下跌幅度超出預期，BHP率先報價，康密勞等礦山會在下周陸續報價，預計下跌幅度和BHP相同或者超出其下跌。（姚念標021-26093220）
【硅錳】硅錳市場弱勢依舊，各方等待鋼廠11月采價公布，但由于價格及供貨方式的問題，鋼廠此輪采購略有拖延，部分指標性鋼廠定價仍在商談中，但各方預計鋼廠仍想以低價采購，所以均信心不高，開工并無積極性，港口錳礦現貨價格持續陰跌，廠家采購并不積極，錳礦價格下跌也成了采購方壓價的借口。
目前國內硅錳北方出廠報價集中在4450－4600元/噸，南方出廠價在4550－4700元/噸，東三省報價在4500（現款）-4700元/噸，FeMn60Si14含稅現款市場報價在4150-4250元/噸。錳礦方面，由于合金價格的持續走跌，加之11與外盤價格的大幅走低，各方均看降后期價格，廠家更是不會加量采購，均采取分批小量采購策略，短期來看，國內錳礦價格仍有下調空間。內蒙、寧夏、云南、貴州個別產區傳聞政府公布開爐降電費措施，鼓勵當地企業積極生產，電費降幅0.04-0.08元/度不等，部分企業有開工打算，但又考慮到目前硅錳現貨價格，又不免略顯遲疑。鋼材仍處于弱勢整理中，鋼價跌至歷史低位，不少鋼廠執行減產，整體粗鋼產量有所下降，對于硅錳需求相對較為疲軟。硅錳期貨方面，硅錳1601由于持續下跌，截止10月30日，盤中出現上市1年多的最低價3452元，與現貨價格大幅背離，以往每日只有幾手的成交量，到10月30日的當日2286手成交量，也說明硅錳期貨逐步重新取得市場的關注。
下周來看，指標性鋼廠將會公布11月市場 采價，而從各方預判來看，北方降幅在200元/噸徘徊，而華東及南方由于10月跌幅大于北方100元/噸，所以不排除此輪調價幅度將小于北方，但由于廠家與鋼廠直接差價過小，貿易商很難有利潤空間操作，缺乏貿易商的市場將更為冷清以及單調，僅靠鋼廠難以消耗市場現貨，所以綜合來看，短期硅錳難以走出弱勢格局，下滑趨勢暫難停止。（查佐棟021-26093218）
【錳鐵】本周河北鋼鐵集團展開了10月份錳鐵的招投標工作，傳詢盤價格為中低碳錳鐵普降200元/噸，但供應商表示目前詢盤已改為降幅300元/噸。降幅如此之大反應了市場信心的黯淡。鋼鐵產業鏈從上到下的全面供過于求，據了解美國全年鋼鐵需求量不足億噸，而中國去年粗鋼產量8億多噸，有市場說法中國粗鋼4億噸產量已足夠全國使用，產能過剩可見一斑。如此龐大的過剩產能，必然導致同質化的激烈競爭，鋼材價格一落千丈，倒逼原材料價格。而合金原材料的同質化競爭并不亞于鋼材，物競天擇、大浪淘沙，唯有低價才能真正淘汰一部分產能，擁有技術或其他綜合成本優勢的工廠希望借著壓低價格來搶占市場份額同時打壓競爭對手。另一方面長達數年之久的價格陰跌使得擁有成本優勢的廠家也不堪重負，一些廠家希望通過急速快跌的方式帶動市場價格觸底反彈。從以上原因考慮本月錳鐵合金的價格料想不會太好。十一過后，市場依舊維持弱勢運行，整體不會有太大變化。（徐愛華 021-26093222）
【電解錳】本周電解錳依舊弱勢運行，市場報價暫穩。錳片主流報價在9000元/噸，錳錠97#主流報價在9400—9500元/噸，大多廠家目前選擇不報價。原料方面，二氧化硒目前市場主流報價85元/千克左右。
據了解，由于市場價格行情的持續走弱，金瑞科技貴州松桃工廠在本月11號已停產，銅仁的工廠還在正常開工，后期具體的運行情況也看價格走勢。另外，據戴南電解錳采購的相關人員了解，江浙一帶的基本上都是拿寧夏天元的貨，價格的優勢使得其它廠家的貨根本進不去。廣西申亞因價格原因在本月底也停產，后期開工情況還不確定。十一月份鋼廠金屬錳招標還未完全展開，鋼廠招標價格可能會對電解錳后期價格走勢有部分指引，目前由于需求難有好轉，電解錳價格短期內應該會持續弱勢緩慢下行。
下游200系佛山卷板方面：201冷軋今日價格平穩趨弱，今日聯眾市場主流報價6900元/噸，目前市場短缺規格主要集中在0.4、0.5、0.6厚度，成交需要加價，宏旺市場現貨主流報價6950元/噸，但實際成交已走到6900元/噸，期貨市場主流報價已低至6850元/噸，商家反映近期成交較為疲弱。(熊燕021-26094394)
【硅鐵】本周國內硅鐵市場持續弱勢疲軟，成交一般。10月最后一周國內各大鋼廠陸續開始新一輪原料采購招標，也因此本周硅鐵市場觀望氣氛濃厚，貿易商拿貨謹慎，同時風向標鋼企河北鋼鐵本輪合金采購周期也稍有推遲，據了解其采購標書需下周發布。然而對于11月份硅鐵采購價格走向，市場人士議論不絕，雖然已做好持續下跌的準備，但跌幅多少還是目前生產企業最為關心的問題。自15年元月份至今硅鐵采購價格僅2個月的短暫上漲，8月份開始硅鐵采購價格下跌幅度逐月放大，導致生產企業目前生產一噸硅鐵虧損額度至少500元以上，停產轉產成風，據了解，寧夏中衛某企業已于近期全部關停，硅鐵行業洗牌加劇。截止目前，主產區75A硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4500-4600元/噸，普遍成交價格在4400-4500元/噸；75B硅鐵自然塊出廠含稅承兌主流報價在4100-4200元/噸，普遍成交價格在4000-4100元/噸。
另外本周值得一提是鐵合金期貨，自2014年8月8日上市以來活躍度一直很低，特別是今年似乎被“世人所遺棄”的品種。但昨日，硅鐵期貨主力合約1601成交826手，持倉550手；硅錳期貨主力合約1601成交536手，持倉470手。在看今日，截止收盤，硅鐵主力合約成交2802手，持倉994手，日增452手；硅錳主力合約成交2286手，持倉654手，日增184手。無論是成交量還是持倉量都已創下今年以來高位，同時也表現出鐵合金期貨的關注度日漸上升，在合金現貨市場十分低迷、企業時刻面臨下游回款難、月月被打壓價格的同時不仿多多關注鐵合金期貨。同樣下游鋼廠想以最低的價格買到質量好的產品，目前的鐵合金期貨市場也是個絕佳時期。
下游市場，本周下游鋼材市場持續震蕩運行，整體需求稍有好轉，加上鋼廠減產力度增強，市場庫存繼續下降。但市場心態仍偏弱，主要因為隨著天氣漸冷，國內建筑鋼材季節性需求萎縮難以避免，后期南北區域走勢將繼續分化，下周國內建筑鋼材整體價格或呈窄幅波動、南強北弱的格局。
下周市場，下周隨著國內鋼廠硅鐵招標價格的陸續出臺，以及11月份采購陸續開始，市場成交方面將會好轉。然而對于11月份硅鐵鋼招價格，筆者預計普遍跌幅仍不低于150-200元/噸。（趙丹丹 021-26093921）
【金屬硅】本周，受下游鋁市低迷的影響，金屬硅市場各品種具有不同程度的價格下跌。截止到周五（10月30日），553不通氧主流港口價維持在10100-10200元/噸，較周初下跌150元/噸，441金屬硅主流成交價格在11000-11100元/噸，較周初下跌100元/噸，3303主流成交價格分別為11600-11700元/噸、2202為13400-13500元/噸，兩個品種較周初均下跌200元/噸，化學級方面，有機硅市場的低迷不正，以及化學級金屬硅產量過于龐大，421/411金屬硅在本周持續性的跌價，但是跌幅不高，自周二起，每日下跌50元/噸，截止到周五，421金屬硅價格維持在11500-11600元/噸，411金屬硅價格維持在11600-11700元/噸，同樣的情況也發生在昆明現貨市場，金屬硅昆明現貨價格不同品種均有50-200不等的跌幅，整個硅市可謂“跌跌不休”！（邱越021-26094393）
三、特種合金市場詳述
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品名
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鉬鐵
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釩鐵
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鈦鐵
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鎢鐵
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規格
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Mo60
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V50
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Ti30
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W80
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價格
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54000
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45000
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10000
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126000
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漲跌幅
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-
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-1000
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-
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-
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地區
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東北
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錦州
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東北
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上海
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【釩系】本周國內釩市依舊下探走低，下游鋼廠新一輪采購招標開始，從部分鋼廠出臺的采購價格來看，市場依舊未見改善，價格仍以下跌為主。目前國內釩市整體依舊處于探底態勢，一方面是市場需求問題，另一方面是廠家對后期市場預期始終處在下降中，關于底部何時到來，多數廠家沒有準確的信息，只能隨行就市，根據實際情況調整企業發展思路。短期國內釩市依舊缺乏利好提振，商家出貨壓力依舊較大，面對市場的持續下行探底，部分商家只能停產觀望為主。
原料方面，本周市場繼續低位弱勢走勢，隨著下游釩合金市場價格的持續探底，致使上游釩原料市場始終受到一定的壓制，原料價格同樣不斷低位下探，價格更是不斷刷新新低。然而即使價格不斷的走低，但市場整體需求成交并不理想，下游釩合金廠家停產減產的較多，市場采購需求相對較差，因此使得原料廠家生產也面臨虧損和停產的壓力。目前市場上偏釩酸銨主流報價在3.8-4.0萬元/噸；五氧化二釩98片釩報3.5-3.7萬元/噸；98粉釩報價在3.9-4.1萬元/噸（報價均為現款-承兌價）。釩鐵及釩氮合金方面，本周釩合金市場繼續下行突破新低，市場依舊不見止跌企穩跡象，且下游鋼廠采購招標價格仍以下跌為主，釩合金市場整體表現較差，價格跌無止境，釩合金價格仍處在下探尋底之中，廠家對后市整體預期仍缺乏信心。目前市場上50釩鐵主流報價在4.5-4.6萬元/噸；釩氮合金主流報價在6.6-6.8萬元/噸。
總的來說當前國內釩市場整體表現依舊較差，市場始終不見止跌企穩的跡象，且價格一直處在下探尋底之中。同時國際釩市同樣不斷下行突破新低，對國內釩市也造成一定影響，市場各商家對后市信心缺乏，價格的持續下探使得大部分商家信心受挫，企業生產運營面臨極大的壓力和挑戰，市場停產減產的企業也逐漸增加。預計后期國內釩市或繼續保持探底態勢。(許維021-26093259)
【鎢鐵】本周國內鎢鐵市場弱勢震蕩，市場報價混亂，成交方面依舊低迷。截至本周六，上海地區FeW80-A/C報12.6萬元/噸，寧夏地區暫停報價，湖南地區FeW70報11.5-12.5萬元/噸，河南地區FeW70報12.5萬元/噸。之前國際市場的拉漲氣氛并沒有影響到國內市場行情，業內人士表示，目前出口訂單依然不好做。國內市場需求清淡，鎢鐵企業出貨壓力較大，市場信心匱乏。本周原材料鎢精礦市場繼續低位盤整，截至本周五，江西、湖南地區65%黑鎢精礦報5.8-6.0萬元/噸，較上周末跌2000元/噸，市場成交清淡。終端需求乏力，鎢精礦銷售壓力依然嚴峻，行情始終處于弱勢。APT市場弱勢不減，需求清淡導致行情不斷走低。目前APT市場主流報價在8.8-9.0萬元/噸，較上周末跌2000元/噸，市場成交則更低。下游采購詢盤價格不斷走低，APT企業深陷困境。短期來看，臨近月底，企業資金壓力較大，在價格方面賣方更顯被動，市場價格難以維穩。下周市場即將進入11月，新的一個月市場依然缺乏利好支撐，市場整體表現或將維持弱勢。（陳鋮021-26093231）
【鉬系】一、本周行情回顧：
本周周一45%左右含量鉬精礦價格報710-730元/噸，周五45%左右含量鉬精礦報710-730元/噸,與上周五報價持平；本周周一鉬含量大于51%氧化鉬報800-820元/噸，周五鉬含量大于51%報800-820元/噸，與上周五報價持平；本周周一60鉬鐵報53000-55000元/噸，周五60鉬鐵報53000-55000元/噸，與上周五報價持平。
國內最新一輪氧化鉬收儲展開，2015年10月28日國儲局進場收儲氧化鉬，公布收儲數量為5300噸，收儲價格為805元/噸度，收儲氧化鉬品位53%-57%。洛鉬2800t、金堆城1400t、新華龍1100t。
此輪收儲量較上次有大幅度減少，據筆者了解，鉬鐵三大家上輪收儲的量還未完全交割完畢。對于此次收儲的價格覺得低于預期的價格目標，有相關人士預計明年價格可能會有提升，對于這次的收儲價格，放到明年來說可能算是個低價，所以出貨意愿普遍不強。
本月20號之后有三家鋼廠對進行了招標，天津大無縫和張家港浦項為了補充本月用量進行了一輪采購，價格分別為5.27萬元/噸和5.20萬元/噸。還有鄂鋼以5.5萬元/噸的價格采購了11月份的用量，其用量不大，回款時間過長是價格偏高的緣由，所以不具代表性。
二、國際行情：
歐洲鉬鐵現在報價在12.55美元/公斤左右，較上周五漲了0.2美元；氧化鉬報價4.75美元/磅鉬左右，較上周五上漲近0.13美元。本周國際鉬系行情價格有了一波明顯的上漲，這次上漲給了鉬市寒冬中的一抹暖色調，不過國際貿易商的有關人士指出價格上漲動力缺乏有利市場支持，價格上漲空間有限。
三、下周預測
這周是供需雙方休整的一周，無疑是在為下月的市場做出合理布局，下月的市場最好的可能就是在現有基礎上能略微回調，現在還開工的合金企業大都是不擔心有破產壓力的企業，在訂單競爭方面采取價格戰無疑是抽自己的血去維持市場。買方為王以及市場供需的不平衡讓我們行業的上下游都苦不堪言，如政策無大變動的話大家只能在現有的條件下支撐下去，存活下去的企業才能笑到最后。（鮑智強021-66896509）
【鈦系】本周國內海綿鈦市場成交價格平穩。0#海綿鈦報價4.8-4.9萬元/噸、1#海綿鈦報價4.7-4.8萬元/噸。本周鈦礦報價穩定，市場無太大波動。攀枝花地區47以上品位鈦精礦價格在570-600元/噸(不含稅)間，其余地區礦商45以上品位鈦精礦價格在510-580元/噸（不含稅）間，進口澳礦TiO2>50%，報價990-1030元/噸。高鈦渣7鈦含量74%左右報價2750元/噸。預計國慶節之后市場行情仍舊以穩定為主，成交量及成交價格無太大變動。
本周鈦鐵市場報價穩定，需求量較上月變化不大。錦州地區低鈦鐵（25基）報10000-10500元/噸，葫蘆島地區低鈦鐵（25基）報10000-10500元/噸，江蘇地區低鈦鐵（25基）報10000-10500元/噸，河南地區低鈦鐵（25基）報10000-10500元/噸；錦州地區中鈦鐵（35基價）報11800-12000元/噸；錦州地區廢鈦型高鈦鐵報30000-31000元/噸。鈦鐵價格在國慶節之前略有下滑，預計國慶之后行情以弱勢盤整為主。