華東市場方面：上海熱軋板卷市場價格盤整運行，市場成交整體一般，市場庫存明顯增加。截至發稿，1500mm普碳鋼卷主流報價3700-3770元/噸，1800mm寬卷報價在3930-3980元/噸。低合金1500mm主流報價3950-3980元/噸，1800mm低合金報價4050-4080元/噸。本周初期貨市場震蕩走低，市場信心受挫，商家報價有所走弱，但成交不多。隨著周中期貨市場的連續反彈，市場信心有所提振，市場報價逐漸回升，但下游需求尚未完全啟動，市場成交沒有明顯改善。近期鋼廠資源陸續到貨，市場庫存有所上升，截止周末，總庫存量超過50萬噸，比上周增加了將近9萬噸，商家出貨壓力增大。綜合來看，短期內去庫存仍是關鍵，而需求的釋放還需要一個過程，預計下周市場價格盤整運行為主。

華南市場方面：廣州市場熱軋板卷價格弱勢盤整。截止目前，主導鋼廠資源主流報價在3730-3750元/噸，個別暗價資源在3720元/噸，2.75mm卷價格在3840-3850元/噸，與上周末相比下跌20-30元/噸。市場方面，本周期貨震蕩運行，本地現貨出價較為理性，周初價格下調至3700元/噸左右，后期期貨反彈，價格回升至3730-3740元/噸左右。據商家反饋周初市場成交尚可，后期在期貨震蕩運行下，市場成交萎縮。庫存方面，北方資源以華南資源陸續到貨，整體庫存大幅增加，據不完全統計，本周樂從熱軋板卷庫存為59萬噸，較上周增加10萬噸。目前來看，節后資源大戶庫存均處于高位，且成本多在3820元/噸，倒掛一百左右，為規避后期風險及緩解資金壓力問題，加大出貨力度，部分暗降資源顯現，但成效一般。對于下周市場，從貿易商的訂貨情況來看，多數以北方后結算及鎖價資源到貨為主，本地熱卷庫存將會繼續增加，面對不斷抵達的新資源,商家倍感壓力。另外，考慮到黑色系期貨帶來的影響，預計本地熱卷價格或將以震蕩運行為主。

華北市場方面：京津冀熱軋價格窄幅震蕩，高位報價成交困難，為促進成交、盡快降低庫存壓力，部分商家報價有可議空間。周五，在期貨強勢反彈的帶動下，市場現貨報價再次走高，高位報價已上調至3700元/噸，但能否有效站穩，還要看成交的配合。本周（2月3日-2月10日）京津冀15家熱軋鋼廠23條產線實際生產量128.58萬噸，產量較上周下降1.32萬噸；產能利用率95.08%，較上周下降0.97％。鋼廠產量基本變化不大，且春節期間和節后到貨較好，特別是冷軋基料庫存增加最為明顯，以包鋼、鞍鋼、承鋼到貨為主。部分大戶庫存在1-2萬噸，央行節前、節后兩次“加息”，也在一定程度上加大了資金面的壓力，節后價格在高庫存的情況下，反彈并不被市場看好，出貨、套現仍是市場主要的操作思路。

【指數方面】

2月10日Myspic國內鋼材價格綜合指數129.95，較上周上升0.19%，較上月上升0.67%，與去年同期相比上升75.7%；國內扁平材指數為121.05，較上周下降0.12%，較上月上升0.31%，與去年同期相比上升80.54%；熱卷指數為135.33，較上周相比下降0.18%，較上月上升0.45%，與去年同期相比上升87.36%。

【價格方面】

本周國內熱軋板卷市場價格盤整運行。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3878元/噸，較上周持平；4.75mm熱軋板卷均價為3808元/噸，較上周下跌2元/噸。

【庫存方面】

表1：全國主要城市熱卷庫存變化(2017.2.4-2017.2.10）

備注：（1）表中帶*符號，是自2013年新增的統計城市；（2）為了增加統計倉庫的代表性，上海市場統計口徑的倉庫做調整。

從各城市的庫存數據看，庫存增幅最多的城市是樂從，較上周增長了10萬噸；庫存下降最多的城市是大連，較上周下降了0.5萬噸。

從區域的庫存數據來看，庫存下降最多的區域是東北，較上周下降了1.85萬噸，庫存上升最多的區域是華北，較上周上升了16.07萬噸。

【趨勢分析與建議】

節后市場稍有啟動，但整體速度較往年相比略慢，社會庫存回升明顯。目前看，市場上出現一些邏輯上不通的問題，庫存大、資金緊、心態好的局面。而這種局面或將在1-2周內改變，3月份鋼廠訂貨需要資金，而流通商手中的資金大部分都是墊資業務，幾方面的原因加起來可能會出現一波集中套現的潮流。就短期看，問題不大，但隨著庫存的繼續增加，這方面問題愈加明顯。