*PB粉-超特粉價差以日照港基準;

*內外礦價差以唐山到廠價格為基準的干噸度價差。

本周鐵礦石價格有所企穩，價格有小幅反彈，隨著鋼廠復產逐步推進，港口現貨成交轉好，低庫存鋼廠有進一步補庫空間，但是高庫存鋼廠仍然以消耗庫存為主，當前鋼廠總庫存不低，日耗雖有恢復，但整體的庫存消費比仍處于前兩年同期水平之上，集中性補庫仍需時間。中小貿易商有積極出貨跡象，抑制了價格上漲幅度，大貿易商挺價，報價較高，鋼廠詢價低于大貿易商心理價位。

①    華東市場

山東區域進口礦現貨市場震蕩上行，市場成交尚可。截止發稿前，Mysteel62%進口礦港口現貨價格指數450元/濕噸，周環比漲1元/濕噸。本周鋼廠采購情緒整體較上周稍有走弱，據筆者了解，現階段山東與山西鋼廠庫存維持在10-30天左右庫存，庫存高企的鋼企仍在消耗庫存為主，適當補充點庫存；庫存在10天左右鋼企，整體采購情緒尚可。雖然市場剛性需求仍在，但受限于港口資源充裕，市場上揚高度有限，市場價格拉漲后，鋼企觀望明顯，雖然大戶貿易商在堅挺，有意拉高市場價格，但鋼廠詢價低于大戶心理價位，因此本周大戶成家整體一般，反觀中小貿易商，按照市場價格積極出貨，市場上行的情況下，抑制了其反彈高度。此外，徐州區域鋼企停產整頓，對于鐵礦需求一定程度上受到影響，短期市場成交還未受到明顯影響，但據筆者了解，該區域鋼企大概率停到月底，預計會影響鐵礦消耗10萬/日，因此下周市場預計震蕩走弱。

②華北市場

本周華北區域鐵礦石價格較上周小幅上漲，成交尚可，其中曹妃甸港PB粉價格上漲10元/噸，PB塊價格上漲2元/噸，混合粉、超特粉價格上漲10元/噸。

華北區域鋼廠本周采購積極性較高，采購量較上周增加，據不完全統計，樣本內鋼廠有95%的鋼廠進行了采購，采購量較上周增加28萬噸，采購品種以鋼廠主流用礦為主，PB粉、金步巴粉、麥克粉詢盤稍有增加，但紐曼粉詢盤減少；樣本內鋼廠庫存較上周增加108萬噸，主要原因是邯邢區域部分鋼廠燒結恢復，部分鋼廠進行期貨補庫，海票庫存增加較多。但邯邢地區的可用天數受其日耗的增加，并未受到太大影響，普遍在14天左右。另據Mysteel調研了解，由于唐山區域鋼廠于4月底之前都將陸續全部復產，鋼廠從港口拉貨至廠內，適當增加廠內庫存，導致疏港小幅上漲。

港口庫存方面，曹妃甸港PB粉資源較上周持續減少，據不完全統計，目前港口PB粉可貿易資源近乎于無，現在成交的PB粉資源基本都是預售，對價格支撐較強；其余各港口貨種基本穩定，相比上周無較大變化

③南方市場

南方鋼廠進口燒結粉可用天數較上周總體增加5天，其中廣州區域內某鋼廠本周一次性采購50萬噸鐵礦石，造成區域內庫存增加較多。大部分鋼廠近期無采購計劃，且個別鋼廠目前對美元貨采購意愿降低，詢港口現貨動向加大，可由于港口可貿易鐵礦石有限，市場交投氛圍較前期雖有所好轉，但成交量依然不如人意。據了解，目前南方市場港口放貨貿易商有增加，主要是現貨價格比較堅挺且市場競爭相對北方較弱，目前鋼廠使用的原料基本都是3月采購到廠，而鋼材利潤又是現貨出售，原料成本高起，鋼材銷售價格低位，利潤相對前期降低不少，統計下來基本維持在600元/噸鋼左右。對于后期市場預期，鋼廠多數持悲觀態度。貿易商方面認為市場短期下跌空間有限，底部支撐明顯，即使下跌，后續仍有反彈機會，低價出貨意愿不強。

二、主要基本面數據變化

*鋼廠庫存和礦山產能利用率兩周更新一次數據

1.供應板塊

本期澳洲發貨量從上周的高位回落，黑德蘭尤它泊位檢修三天，但回落幅度不大，整體仍維持在偏高水平，其中發往中國量偏多，明顯高于去年同期水平，力拓和FMG發貨量均從上周高位出現回落，BHP泊位檢修恢復后，本周發貨量有小幅增長，分品種看，高品粉、中低品粉、塊礦均出現小幅下降，其中，高品粉和中低品粉相較去年同期仍舊偏多，PB粉發貨量高位回落，紐曼粉低位回升，中低品粉中主要是混合粉下降比較明顯，本周開始，沃爾科特港重現出現檢修，會影響力拓后期發貨量，預計澳洲發貨總量變化不大。

3月份，高品粉礦同比增加184萬噸，環比增加170萬噸；塊礦資源同比增加181萬噸，環比增加212萬噸；中低品粉，同比增加139萬噸，環比增加402萬噸。

4.08-4.22日澳洲高品粉礦預計到港，周平均環比增加149.8萬噸；塊礦增加82.3萬噸；中低品粉礦增加164.0萬噸。巴西卡粉3月份同比小幅增加，同比增加近90萬噸，但單看3月份發貨總量，同比是呈下降的，本周巴西因天氣影響，發貨量呈現季節性下降；（三月份更新完全高品粉礦：PB粉、紐曼粉、金步巴粉、麥克粉；塊礦：PB塊、紐曼塊；中低品粉礦：混合粉、超特、楊迪粉）

國產礦供給方面，全國礦山產能利用率為61.4%，環比上升3.5%，本周河北區域環保檢查結束，礦山產能利用率上升明顯，現在為礦山復產高峰期，除華南外其他區域產能利用率均有不同程度的上升。

2. 庫存板塊

本周統計全國45個港口鐵礦石庫存為16042.97，較上周日數據降73.16，較去年同期增2685.36；其中澳礦9256.36，巴西礦3458.82；貿易礦6390.88；球團230.67，精粉669.67，塊礦2348.17；本周壓港量747，上周日為732.4（單位：萬噸）。部分港口到港較為集中，后期壓港或將持續；沿江港口壓港依然較為嚴重，但庫存出現小幅下降；華北地區港口庫存較為平穩，東北地區港口庫存出現較為明顯下降。

3. 需求板塊

疏港方面，本周五統計日均疏港總量271.81，上周日為272.28，分區域來看，受徐州停產影響，華東地區疏港有小幅下滑，而華北、沿江港口疏港量小幅增加。

調研247家鋼廠高爐開工率79.67%環比增1.16%，同比降10.22%；高爐煉鐵產能利用率77.92%增1.14%，同比降7.10%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產量217.90萬噸增3.2萬噸，同比降19.86萬噸。下周預計3座高爐復產，7座高爐檢修，凈減日均鐵水產能1.17萬噸。河北地區高爐復產較多，但因非限產政策影響仍有部分高爐推遲復產，徐州地區環保問題或導致下周檢修座數增加，開工率或呈現下降趨勢。

本周統計64家鋼廠進口燒結粉總庫存1978.47，較上周增105.48 ，同比去年增加17.48%；燒結粉總日耗63.9，較上周增5.14 ，同比去年降低8.97%；庫存消費比30.96降0.91，同比去年增加6.97；進口礦平均可用天數27天，較上次統計增加1天。（單位：萬噸）。本周邯鄲區域燒結限產程度減輕，部分河北鋼廠進行期貨補庫，海漂庫存增加較多。

綜合以上各方面，隨著鋼廠復產逐漸進行，鋼廠的總日耗亦逐步恢復，在日耗恢復的情況下，鋼廠便有了更多的補庫空間，下周鋼廠整體采購水平或維持較好，但難有大范圍的集中性補庫行情，而鐵礦自己基本面仍維持弱勢，供應、庫存端均無太大的利好支撐，鐵礦下周或趨于低位震蕩格局。