【硅錳】下周來看，6月鋼招價(jià)格即將浮出水面，而從河鋼集團(tuán)近期定價(jià)趨勢來看，大幅壓價(jià)可能較小，雖此輪鋼招價(jià)格較之5月必定下降，但降幅的變化則是有明顯的變化，前期各方預(yù)計(jì)鋼招價(jià)格將以7500元/噸一線展開，但由于錳礦價(jià)格的止跌，以及零售現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的走強(qiáng)，加之期貨表現(xiàn)搶眼，鋼廠想以低價(jià)招標(biāo)的概率減小，跌幅將有所收窄，但隨著南方部分產(chǎn)區(qū)進(jìn)入電價(jià)優(yōu)惠區(qū)間，南北前期的差價(jià)將有所變化，南低北高的價(jià)格將可能出現(xiàn)，但在高昂的礦價(jià)面前，廠家的利潤也必定有所縮減，綜合來看，內(nèi)蒙及寧夏區(qū)域環(huán)保趨勢同樣較為重要，也是影響短期市場參與者信心的關(guān)鍵。

【硅鐵】本周硅鐵市場盤整偏弱運(yùn)行，截止周五，硅鐵主流含稅承兌報(bào)價(jià)72自然塊硅鐵6300-6500元/噸，75硅鐵自然塊報(bào)價(jià)6600-6800元/噸，今日北方大廠忽然上調(diào)報(bào)價(jià)，72硅鐵合格塊報(bào)價(jià)6700元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)6900元/噸。

【鎢鉬釩】本周鉬市保持維穩(wěn)運(yùn)行，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.9-11.2萬元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1610-1620元/噸度，氧化鉬報(bào)1710-1720元/噸度。截止31號美國MW國際氧化鉬價(jià)格11.3-11.5美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至27.8-28.1美元/千克鉬。

本周鎢價(jià)整體高位盤整，目前FeW80主流報(bào)17.5-18萬元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.3-17.5萬元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)11.0-11.1萬元/噸，APT報(bào)17.6-18.0萬元/噸。

本周釩系市場維穩(wěn)運(yùn)行，截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19-19.4萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)19.3-20萬元/噸，釩氮含稅報(bào)價(jià)27.9-28.5萬元/噸。預(yù)計(jì)下周釩系市場持續(xù)盤整，南方逐漸進(jìn)入雨季，但近期降雨量略低，對終端建筑市場影響較弱，螺紋鋼庫存持續(xù)降低，下游鋼材市場整體良好，釩系合金原料五氧化二釩市場表現(xiàn)穩(wěn)定，底部價(jià)格支撐明顯，受制于成品價(jià)格頗高，鋼廠尋求減量使用，整體需求透明度偏低，短期市場盤整運(yùn)行為主。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦盤整向好，部分礦商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，市場護(hù)盤和觀望心態(tài)增加，現(xiàn)貨上漲的推動(dòng)力主要是高價(jià)成本及環(huán)?；仡^看，五月期貨六月抵港的錳礦成本已是上半年頂點(diǎn)，目前錳礦現(xiàn)貨市場嚴(yán)重倒掛，雖半碳酸報(bào)價(jià)上調(diào)后下游接受度不高，但錳礦重心整體上移短期仍可期，且目前市場焦點(diǎn)“環(huán)?；仡^看”對合金的影響力度暫未明朗，市場謹(jǐn)慎觀望，錳礦市場信心較前期整體有所好轉(zhuǎn)。目前天津港主流澳塊報(bào)54元/噸度，加蓬塊報(bào)52-53元/噸度，南非半碳酸報(bào)價(jià)混亂，基本在48-50元/噸度左右，高者報(bào)55元/噸度。

供應(yīng)方面，本周礦山暫無最新對華報(bào)價(jià)，港口現(xiàn)貨礦基本為前期高價(jià)礦，售價(jià)與成本嚴(yán)重倒掛，庫存方面，本周船舶到港較為集中，市場活躍度提高，日均疏港5萬噸左右，港口庫存降至200萬噸以下，短期來看，港口表象庫存趨緊且外礦成本高壓對錳礦支撐力度較強(qiáng)，且在高價(jià)礦消化完之前錳礦不存在大幅下行的空間。

需求方面，本周河鋼三輪詢盤后最終公布6月硅錳采價(jià)為7600元/噸承兌送到，較5月小幅下調(diào)300元/噸，雖采價(jià)下調(diào)符合市場心理預(yù)期，但第三輪采價(jià)較第一輪上調(diào)200元/噸給市場釋放了積極的信號，廠家信心增強(qiáng)。而鋼廠方面，隨著河鋼采價(jià)公布，其他鋼廠將圍繞7600展開采購，也有鋼廠表示7600仍有采購難度只能高于此價(jià)采購，硅錳短期市場預(yù)期向好對錳礦也是一個(gè)利好的傳導(dǎo)。

下周來看，河鋼連續(xù)三輪詢價(jià)上調(diào)后最終敲定六月硅錳基調(diào)，硅錳零售價(jià)將抬升到河鋼價(jià)展開，這同時(shí)也給錳礦騰出了上行空間，錳礦下周報(bào)價(jià)將隨市上漲，但目前環(huán)?；仡^看的波頻是個(gè)不確定因素，是否會對合金產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響還有待觀望，且鋼廠采價(jià)讓利，錳礦強(qiáng)勢探漲大概率會引起礦山共振七月報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)勢上調(diào)，短期錳系漲勢已定，長期來看，三季度外礦成本下移，錳礦供需邊際雙向增加的態(tài)勢下需要密切關(guān)注環(huán)保影響進(jìn)度。（梅雅倩 021-26093182）

【硅錳】硅錳本周盤整向好運(yùn)行，廠家挺價(jià)積極，隨著河鋼集團(tuán)6月采價(jià)連續(xù)2次抬價(jià)，雖然最終7600元/噸采價(jià)較之5月下調(diào)300元/噸，但較之詢盤價(jià)上升200元/噸，廠家信心被激發(fā)，港口礦商同樣報(bào)價(jià)止跌，且部分礦種出現(xiàn)逆勢上調(diào)，北方天津港口庫存降至200萬噸左右，市場現(xiàn)貨雖不緊張，但廠家對于低價(jià)資源仍惜售，其他北方鋼廠得到的報(bào)價(jià)在7700-7800元/噸送到，廠家整體信心較之上周好轉(zhuǎn)不少。

原料方面來看，本周暫無外盤價(jià)格公布，而國內(nèi)天津港口商家對于半碳酸報(bào)價(jià)有上調(diào)之舉出現(xiàn)，報(bào)價(jià)范圍在50-55元/噸度，較之上周上調(diào)5元/噸度左右，但實(shí)際成交情況一般，廠家難以接受如此礦價(jià)，而礦商此舉也主因前期4-5月高價(jià)礦陸續(xù)到港，如再不頂住礦價(jià)，商家將承擔(dān)更巨大的虧損，所以在鋼廠采價(jià)硅錳算不錯(cuò)的價(jià)格下，礦商頂價(jià)態(tài)度較為明確。      

鋼廠方面來看，隨著6月河鋼集團(tuán)采價(jià)的定型，其他鋼廠也陸續(xù)跟價(jià)，但其他鋼廠也反饋，不少中小廠家報(bào)價(jià)仍高于河鋼價(jià)，北方鋼廠難以7600價(jià)格采購，接到的報(bào)價(jià)均高100元/噸左右，而從華東及南方鋼廠采價(jià)來看，7450-7550送到承兌價(jià)格暫為主流，此輪北方鋼廠采價(jià)略高于南方已經(jīng)逐步形成。

下周來看，隨著廠家信心的抬升，硅錳零售價(jià)格將以河鋼采價(jià)展開，部分廠家執(zhí)行鋼廠訂單，不排除市場呈現(xiàn)現(xiàn)貨緊張格局，而錳礦商家積極的抬價(jià)行為也會使得硅錳廠家采礦積極性增加，而天津港庫存低于200萬噸的消息也會讓礦商頂價(jià)略有底氣，但國外發(fā)貨量與國內(nèi)疏港量同樣在加速，也為后期市場埋下隱憂，隨著進(jìn)入6月后，南方開工的逐步增多，不排除出現(xiàn)礦價(jià)止穩(wěn)，但硅錳價(jià)格難走高的格局，市場風(fēng)險(xiǎn)仍處于偏高位置。（查佐棟：021-26093218）

【錳鐵】河北某大型鋼廠六月份65高錳含稅承兌包到價(jià)6900元/噸，環(huán)比下調(diào)400元/噸，采購量6900噸；中錳78c2.0含稅包到承兌價(jià)10100元/噸，環(huán)比上月價(jià)格持平；0.7低錳（78折基）二組13300元/噸，一組13500元/噸。

本周錳鐵市場集中在六月份鋼招，詢盤較前期還是比較活躍，65高錳出廠承兌價(jià)格在6700-6750元/噸左右，75高錳出廠報(bào)價(jià)在；中錳752.0報(bào)價(jià)在9800元/噸左右；低錳價(jià)格還是處于高位盤整階段，跟隨河北某大型鋼廠走。

錳礦方面：本周錳礦盤整向好，部分礦商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，市場護(hù)盤和觀望心態(tài)增加，目前天津港主流澳塊報(bào)54元/噸度，加蓬塊報(bào)52-53元/噸度，南非半碳酸報(bào)價(jià)混亂，基本在48-50元/噸度左右，高者報(bào)55元/噸度。

河北某鋼廠價(jià)格的確定大多廠家表示難以接受，五月份的期貨礦還是處于一個(gè)高位，成本這塊的壓力相對來說還是顯而易見的，部分廠家報(bào)價(jià)在6800元/噸，個(gè)別廠家報(bào)7000元/噸，65高錳市場承兌成交價(jià)在6700-6750元/噸左右，部分表示自然塊的貨相對來說較為緊缺，其它廠家也表示走貨情況較為一般，一直有在出貨。中低錳方面：前期中錳廠家的挺價(jià)意愿也較為強(qiáng)烈，河北大型鋼廠實(shí)際成交價(jià)也比詢盤價(jià)有所上調(diào)，最終與上月持平；低碳錳鐵價(jià)格由于電解錳貴州松桃地區(qū)環(huán)保事件價(jià)格居高不下一時(shí)之間也躍然而上，目前市場成交方面還沒有完全跟上。（熊燕 021-26096394）

【硅鐵】本周硅鐵市場盤整偏弱運(yùn)行，截止周五，硅鐵主流含稅承兌報(bào)價(jià)72自然塊硅鐵6300-6500元/噸，75硅鐵自然塊報(bào)價(jià)6600-6800元/噸，今日北方大廠忽然上調(diào)報(bào)價(jià)，72硅鐵合格塊報(bào)價(jià)6700元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)6900元/噸。

周初市場整體呈現(xiàn)弱勢，05合約交割貨開始流入市場，貿(mào)易商出貨意愿較明顯。寧夏硅鐵廠突發(fā)爆炸事件，硅鐵跌勢暫止，市場猜測頗多，廠家報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，觀望等候后續(xù)發(fā)展。 周五大廠，北方大廠表示鑒于目前整體需求穩(wěn)定，鋼材低庫存高利潤，金屬鎂突破16000元,外銷需求強(qiáng)勁;中衛(wèi)事件及包頭減停產(chǎn)，主要廠家都沒有現(xiàn)貨庫存，交貨相當(dāng)緊張。而且環(huán)?；仡^看形勢十分嚴(yán)峻，硅石及合金生產(chǎn)會進(jìn)一步趨緊。硅鐵價(jià)格仍有上漲空間。故上調(diào)硅鐵報(bào)價(jià)，上漲幅度200元/噸，現(xiàn)72硅鐵合格塊報(bào)價(jià)6700元，75硅鐵合格塊報(bào)價(jià)6900元/噸，市場反應(yīng)較為平靜，中小型廠家尚未跟漲，觀望為主。

鋼廠方面，目前僅中信泰富招標(biāo)價(jià)格落定，72硅鐵合格塊6950-7000元/噸，河鋼，湘鋼等大型鋼廠預(yù)計(jì)下周將會進(jìn)場采購，鋼廠需求量的釋放，或?qū)⒛苁构梃F市場明朗。

目前部分廠家現(xiàn)貨庫存較少，貿(mào)易商以及交割庫里尚有庫存，市場整體庫存略顯充足，廠商看跌心態(tài)較濃；大廠上調(diào)報(bào)價(jià)，以及鋼廠需求的釋放能否改變目前硅鐵市場現(xiàn)狀下周見分曉。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周鉬市保持維穩(wěn)運(yùn)行，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.9-11.2萬元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1610-1620元/噸度，氧化鉬報(bào)1710-1720元/噸度。

截止31號美國MW國際氧化鉬價(jià)格11.3-11.5美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至27.8-28.1美元/千克鉬。國際鉬價(jià)本周向好發(fā)展，韓國一大型鋼廠公開招標(biāo)150噸鉬鐵和200噸氧化鉬鉬塊昨日開標(biāo)，據(jù)了解到該鋼廠氧化鉬塊價(jià)格在11.55美元/磅鉬，鉬鐵價(jià)格在27.7美元/千克鉬，給市場形成利好消息，使市場交易活躍增加。

目前國內(nèi)鉬鐵市場維穩(wěn)盤整，本周鋼廠招標(biāo)價(jià)格陸續(xù)公布，價(jià)格基本維穩(wěn)，主流價(jià)格在10.8-10.9萬/噸左右，需求量穩(wěn)定，原料方面，礦山心態(tài)平穩(wěn)，低價(jià)不出，下游采購一般，短期價(jià)格暫穩(wěn)，使得鉬鐵成本居高不下，而國際價(jià)格開始小幅上調(diào)，各方面因素對鉬鐵市場形成一定的利好支撐。鉬化工及鉬制品方面需求一般，報(bào)價(jià)暫時(shí)維穩(wěn)。

原料價(jià)格堅(jiān)挺，鉬鐵庫存持續(xù)消耗，國際價(jià)格的小幅上調(diào)，使鉬鐵市場觀望氣氛濃厚，鉬鐵漲跌兩難，近期需關(guān)注市場行情變化，總體來看鉬市預(yù)計(jì)穩(wěn)中向好。（王禹021-26093076）

【鎢系】本周鎢價(jià)整體高位盤整，目前FeW80主流報(bào)17.5-18萬元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.3-17.5萬元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)11.0-11.1萬元/噸，APT報(bào)17.6-18.0萬元/噸。

環(huán)保的限停產(chǎn)使得冶煉廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，生產(chǎn)量的減少，使得短期市場現(xiàn)貨處于較少狀態(tài)，但需求有限，成交不多，上漲動(dòng)力不足，所以近期價(jià)格仍將維穩(wěn)為主，中央環(huán)境環(huán)保督察組近期將陸續(xù)展開，未來冶煉廠危廢渣處理妥善處置將成為趨勢，處理費(fèi)用也將增加，使得ATP成本未來將有所提升。原料鎢精礦本周平穩(wěn)運(yùn)行，但接下來下游冶煉工廠如將復(fù)產(chǎn)，那需求將有所增加，價(jià)格將有所上漲。

歐洲市場鎢鐵現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，需求釋放較少，75%鎢鐵主流價(jià)低位下調(diào)0.5美元/公斤鎢到39.1-40.2美元/公斤鎢的區(qū)間，我國鎢鐵出口廠商方面有一定長單報(bào)價(jià)維持在40美元/公斤鎢以上。歐洲市場APT價(jià)格繼續(xù)保持在242-247美元/噸度之間，我國APT出口方面因現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張而有所上調(diào)，目前出口FOB主流報(bào)價(jià)343-350美元/噸度。

下周新一輪的機(jī)構(gòu)預(yù)測均價(jià)和大廠的長單報(bào)價(jià)將出臺，需要關(guān)注，目前廠商普遍謹(jǐn)慎觀望心態(tài)較重，鎢精礦、APT等原料產(chǎn)品現(xiàn)貨成交不過，價(jià)格暫穩(wěn)，短期市場暫無明顯波動(dòng)。（王禹021-26093076）

【釩系】本周釩系市場維穩(wěn)運(yùn)行，截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19-19.4萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)19.3-20萬元/噸，釩氮含稅報(bào)價(jià)27.9-28.5萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場弱勢不改，釩鐵最低報(bào)價(jià)65美元/千克釩，最高報(bào)價(jià)66美元/千克釩；五氧化二釩最低報(bào)價(jià)13.85美元/磅釩氧，最高報(bào)價(jià)14.5美元/磅釩氧，國際市場釩鐵再度回調(diào)，國內(nèi)外市場價(jià)格持續(xù)修復(fù)，目前，國際市場釩鐵折價(jià)20.58-20.9萬元/噸，釩氮合金折價(jià)31.7-32.2萬元/噸，五氧化二釩折價(jià)19.05-19.94萬元/噸，國際片釩價(jià)格與國內(nèi)市場基本一致，釩鐵釩氮出口依然存在優(yōu)勢。

本周釩系市場表現(xiàn)平穩(wěn)，市場成交表現(xiàn)一般，觀望情緒明顯。片釩方面，大廠報(bào)價(jià)維持19萬元/噸，整體生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定；釩鐵方面，大廠價(jià)格相對穩(wěn)定，出口市場消化部分東北產(chǎn)量；釩氮合金方面，廠家二季度成交量有所下滑，市場觀望明顯，目前多進(jìn)行一單一議協(xié)商定價(jià)，后期市場不確定性偏強(qiáng)。

鋼廠方面，本周鋼招積極性尚可，鋼招價(jià)格有所回暖，釩氮合金28萬元以下成交艱難，市場供量相對穩(wěn)定，預(yù)計(jì)后期價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行。

預(yù)計(jì)下周釩系市場持續(xù)盤整，南方逐漸進(jìn)入雨季，但近期降雨量略低，對終端建筑市場影響較弱，螺紋鋼庫存持續(xù)降低，下游鋼材市場整體良好，釩系合金原料五氧化二釩市場表現(xiàn)穩(wěn)定，底部價(jià)格支撐明顯，受制于成品價(jià)格頗高，鋼廠尋求減量使用，整體需求透明度偏低，短期市場盤整運(yùn)行為主。