*PB粉-超特粉價差以日照港基準;

*內外礦價差以唐山到廠價格為基準的干噸度價差。

本周鐵礦石現貨市場價格整體持穩，期現貨價格小幅走高，周中港口現貨成交活躍度高，但整體成交量環比減少，遠期現貨市場運行平穩。截止發稿Mysteel進口礦港口現貨62%澳粉指數461，環比上周小幅上漲4；Mysteel62%澳粉指數報64.30環比上周上漲0.7。

具體來看，本周鐵礦石遠期價格呈現震蕩走勢，商家報貨積極，但是采購熱情整體不高。巴西低鋁流通資源仍然較少，指數報價持續走高，近期BRBF溢價水平持續攀升。詢盤方面，企業依然以主流全粉資源為主。臨近周末固定價報盤增多，但買家多觀望為主，鮮有還盤；礦山招標量近期恢復至較低水平，遠期現貨整體運行平穩。 港口現貨方面，周初價格拉漲，周中鋼企詢盤積極性增加，成交轉好，臨近周末市場仍觀望為主，本周整體日均成交量出現轉弱態勢。

①    華東市場

  本周華東地區鐵礦石價格基本持穩運行，成交量較上周小幅下降，主要是鋼廠上合峰會補庫基本結束，目前以消耗庫存為主。

   華東地區的鋼廠本周零星補庫為主，和上周較大規模的屯庫存相比，本周的采購節奏明顯放緩，目前山東地區的鋼廠庫存在20-30天左右，本周主要是補一些原料缺口，詢盤主要集中在巴西貨、FMG混合粉、高品澳粉為主。尤其是近期鋼廠反映，巴西卡粉以及FMG混合粉價格居高不下，貿易商挺價較為嚴重，據筆者調研了解，主要是資源的集中度較高，山東地區的卡粉主要集中在2-3家貿易商，價格一直堅挺在610元/噸，品味較高的堅挺在615元/噸。FMG混合粉價格堅挺在325-333元/噸。貿易商方面，近期出貨主要以做期現以及基差操作的為主，并且買貨也較為積極，大部分的貿易商挺價惜售，本周最高PB粉成交價格為455元/噸，較上周的最高成交價格下降5元/噸。

   據筆者調研了解，上合峰會臨近，鋼企停限產范圍正逐步擴大，不排除力度繼續加強的可能，而港口方面，嚴查超載及柴油貨車，對汽運發運影響較大，進入6月份以后，山東主港日均疏港或將小幅下降，港存進一步上升。

②    華北市場

  本周華北區域鐵礦石價格整體小幅上漲5元/噸，成交較上周有所縮量，其中曹妃甸港中低品粉，超特粉上漲2元/噸；混合粉上漲10元/噸；高品粉以及塊礦價格變化較小，上漲5元/噸。 

   華北區域鋼廠本周采購積極性一般，據不完全統計，樣本內有90%的鋼廠進行了采購，采購量較上周小幅減少，采購品種以主流用礦為主，其中麥克粉、混合粉、卡粉詢盤稍有增加，PB粉、超特粉詢盤有所減少。此外唐山市政府于5月31日發布通知，由于本輪污染天氣比預計延遲結束，故將5月26日0時啟動的重污染天氣預警的解除時間由5月31日24時延遲至6月3日24時。由于限產時間較短暫未對鋼廠產量造成影響。

   曹妃甸港、京唐港兩港情況基本平穩，日均疏港分別為36.5和33萬噸。其中曹妃甸港庫存有較大幅度下降，主要鋼廠積極拉貨所導致，預計下周庫存依然會小幅下降；天津港、黃驊港庫存同樣小幅走低，主要原因是疏港量上升而到港船只較少。

③南方市場

  本周沿江地區整體市場成交一般，成交活躍度先強后弱，成交價格波動范圍在10元/噸以內，波動幅度較小。有貿易商表示，目前江內市場中可貿易的高品澳粉資源比較充足，有這類資源的貿易商的數量也是比較多的，因為對后期市場的看法不一，出貨節奏也不盡相同，這就造成江內高品資源在市場比較好的時候很難賣出理想的價格。鋼廠方面則表示一方面隨著環保“回頭看”行動的執行，預計近期環保壓力會有所增加，從本周情況來看，江蘇地區部分鋼廠已經受到影響出現了限產，隨著時間的推移，后期不排除影響繼續擴大的可能；另一方面接下來南方就要進入到梅雨季節，市場隨之進入到傳統的“淡季”，部分鋼廠對于接下來的市場并不是很看好，疊加江內目前高品資源相對充足，近期也有部分卡粉資源進江，巴西資源緊張的情況稍有緩解，所以鋼廠并不急于提高自身庫存，故現貨方面采購壓力較小，提價采購意愿不強。值得注意的是，目前江內還是品種間的可貿易量存在一些問題，雖然近期靠港部分卡粉資源，但江內巴西資源偏少的情況依然存在，預計江內巴西資源價格相對堅挺的情況還將保持一段時間。

二、主要基本面數據變化

1.供應板塊

上周澳洲、巴西鐵礦石發貨總量2525.1萬噸，環比增加262.1萬噸。本周統計上周北方六港到港量1062.1萬噸，環比減少49.7萬噸。

澳洲鐵礦石發貨總量為1750.9萬噸，環比增加223.0萬噸，發往中國1508.1萬噸，環比增加163.3萬噸，巴西鐵礦石發貨總量為774.2萬噸，環比增加39.1萬噸。本周，因丹皮爾港口新增一個泊位檢修，預計澳洲發貨或從高位小幅回落。

全國26港到港量有小幅增加，其中除沿江區域到港量有一百多萬噸的降幅，其他區域都有所增加，東北增幅較大，華南小幅增加，華北華東整體到港量也呈增加趨勢，主要是華北華東地區除主港以外的港口增加較多。

2. 庫存板塊

港口庫存方面，Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為16040.16萬噸，較上周五增150.72萬噸，環比上月同期增24.17萬噸；日均疏港總量285.85萬噸，較上周五降0.34萬噸，環比上月同期增17.44萬噸。分區域來看，沿江地區本周庫存增量85.42萬噸，到港量增加與鋼廠提貨積極性低導致庫存增加明顯，目前沿江在港船舶數量下降10條至23條，貿易商庫存增加45.61萬噸至1156.57萬噸。華東地區因連云港到港量恢復至高位導致整體庫存增加63.7萬噸。其余地區整體窄幅波動無較大變化。目前全國港口壓港及在泊船舶數量持續下降，下周預計到港量基本平穩以及后期計劃檢修鋼廠數量增多，預計港口庫存仍大概率維持上漲趨勢。

本周Mysteel統計64家樣本鋼廠進口礦平均可用天數31天，較上次統計漲3天；庫存消費比為32.82，較上次統計增加4.12；燒結礦中平均使用進口礦配比89.95%，環比上次調研降低1.92%，同比去年增加1.29%；鋼廠不含稅平均鐵水成本2029元/噸，較上次增加27元/噸。燒結粉礦庫存1986萬噸，較上次調研增加37.55萬噸，同比去年增加14.07%，燒結粉礦日耗60.5較上次減少7.39，同比去年減少15.7%。本次調研數據來看，全國鋼廠生產不含稅鐵水成本由于焦炭價格上漲，帶動成本上漲；日耗來看，本次日耗下降明顯，主要由于唐山區域燒結限產，影響較大；山東，江蘇鋼廠限產，也造成小量影響；庫存方面，本周仍持續小幅上漲

3. 需求板塊

Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率83.62%環比增0.23%，同比降4.88%；高爐煉鐵產能利用率81.63%增0.14%，同比降2.09%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產量228.27萬噸增0.4萬噸，同比降5.82萬噸。

本周調研情況來看，新增檢修高爐4座，復產高爐6座，但周中臨時檢修及爐況不順情況有所增加，鐵水產量增加有限；華東區域來看，目前上合峰會影響有限，徐州地區關停高爐目前仍未接到復產通知，其他鋼廠生產基本正常。

綜合以上各因素來看，鐵礦石供應量預計短期繼續提升，礦山發貨恢復，運量維持高位；需求端來看，高爐開工率繼續提升空間較小，雖然短期鐵水產量增加，鐵礦整體消耗位于相對高位，但近期高爐爐礦不順現象增加，疊加后期限產強化執行預期，鋼企進一步補庫意愿較低，預計下周鐵礦石市場或出現偏弱運行態勢。