防范、化解政府債務風險 新疆工地大面積停工

3月28日自治區召開自治區發展改革委防范政府債務風險專題會議，強調加強項目管理，防范政府債務風險。并提出3點要求：進一步加強基本建設項目管理，從源頭上杜絕新增政府債務；采取堅決有效的措施，全面清理2017年以來的政府投資項目，會同相關部門摸清地方政府隱性債務情況；召開全區發展改革系統專題會議，要求各地迅速行動起來，抓緊開展項目全面開展清理、處置工作。受此影響，疆內70%以上的項目面臨停工，對于后期能否開工，自治區相關政府部門也給出明確的處理意見，項目建設資金確已落實且無政府債務或政府隱性債務的，可以繼續實施建設，然而滿足此類要求的項目數量偏少。因此，目前疆內大部分前期停工的項目仍處在停工狀態。

價格低位運行 商戶經營困難

以各地區主導鋼廠20mm三級抗震螺紋鋼價格為例，2018年上半年全國均價4099元/噸，烏魯木齊均價3930元/噸，低于全國均價169元/噸，與最近的蘭州市場相比也有90元/噸的差距。據筆者上半年長期觀察情況來看，在市場正常啟動的背景下，新疆建筑鋼材價格在全國范圍內基本長期處于墊底位置。加之今年新疆工地開工情況較差，大部分商戶經營狀況要明顯差于去年同期，要表現在：2016年底至2017年春節價格仍維持上漲態勢，累計漲幅400元/噸左右，而高點出現在節后3月份，漲幅已達700元/噸，年前鎖價商戶噸鋼利潤基本達500元/噸以上，而在2018年1-4月份，疆內建筑鋼材價格基本維持單邊下行態勢，累計降幅450-500元/噸，節前囤貨商戶悉數踩雷，冬儲資源虧損嚴重，雖后期市場價格反彈明顯，但也難以彌補前期虧空。

鋼廠挺價意圖明顯 市場價格觸底反彈

4月上旬新疆建筑鋼材價格跌至上半年低位，一線鋼廠價格3650-3700元/噸，二線鋼廠價格3400-3450元/噸左右，明顯低于同期外圍市場的價格水平。借助于外圍市場價格上漲和年后代理商商戶手中庫存已降至較低水平，鋼廠在市場主導作用明顯增強，在此背景下，疆內各鋼廠組建協調小組，商討挺價、限價事宜，市場價格一度從3400元/噸水平上漲至3700元/噸，雖后期稍有回落，但隨后各鋼廠采取停、減產措施，價格又逐步反彈至3800-3850元/噸，鋼廠在后期新疆價格上漲中扮演了極為重要的角色。6月下半月各鋼廠仍想繼續拉漲價格，但受限于市場需求慘淡，價格繼續上漲動力不足。

鋼廠聯合停、減產 庫存降幅超預期

春節之后，疆內建筑鋼材總庫存量峰值在108萬噸左右，較去年峰值高約4萬噸，自新疆PPP項目全部停工之后，市場庫存壓力要明顯高于去年。為降緩解市場供需矛盾，各鋼廠積極采取應對措施：首先，在4月初開始商討停減產事宜，并于4月中旬開始集中停、減產，據我的鋼鐵網統計，停產之前疆內建筑鋼鋼材總庫存量為97.9萬噸，停產之后庫存為70.9萬噸，20天時間市場疆內總庫存量下降27萬噸；其次，5月中旬鋼廠復產之后，得益于西寧和成都等地建筑鋼材價格明顯高于烏魯木齊，疆內新興鋼鐵、昆侖、伊鋼加大疆外的資源投放，因此疆內庫存一直處于下降態勢，截至目前，疆內建筑鋼廠總庫存量約在54.3萬噸左右，較去年同期下降10.4萬噸，市場庫存下降速度超出大部分人預期。

小結

整體來看，上半年疆內建筑鋼材市場基本處于量價兩弱的狀態，年后市場價格大幅下降，在工地大面積停工，市場需求低迷的背景下，商戶不能及時將手中資源變現，導致年前冬儲資源虧損嚴重。隨后在各大鋼廠停、減產和加大疆外資源投放積極努力下，市場庫存下降明顯，價格也開始震蕩上升，市場整體情況較春節之后有明顯好轉。

對于下半年市場行情如何運行，筆者認為很大程度上取決于前期停工工地和新工地的開工情況，然而各工地能否開工取決于各工地資金到位狀況，從目前市場了解情況來開，7月份疆內市場復工或新工地開工情況依舊不容樂觀。同時據筆者了解，目前疆內各鋼廠噸鋼仍有一定利潤，刺激鋼廠積極生產，目前疆內鋼廠日均建材產量在2萬噸左右，而目前市場消化能力明顯不足，若各鋼廠不能有效控制各地區資源投放，區域供需矛盾將進一步激化。