【硅錳】下周市場的關注點仍是硅錳期貨漲勢的持久度，隨著硅錳期貨突破8200元/噸阻力位，沖至8400元/噸一線，也較為出乎市場的意料，但從硅錳現貨面來看，零售價格并未出現明顯漲幅的主因仍是因為8月鋼招價格的敲定，而目前高價采購在現貨市場基本無利可圖，目前積極詢價的仍是部分鋼廠的實際需求以及參與期貨交割的部分投資需求，以加之來自于期貨公司的詢單，期貨的走強加之詢單的積極，促使現貨廠家心理也發生了很大的變化，對于手中的現貨也不急于銷售，而錳礦價格蠢蠢欲動的現象，也從下方托起了硅錳的底部空間，所以短期來看，雖不排除期貨價格有沖高回落整理的需求，但現貨緊張的格局以及市場心態的走高，硅錳現貨短期內下方基本無太大可降空間，不排除現貨價格出現跟漲期貨，試探上抬100-200元/噸。

【硅鐵】本周硅鐵市場硅鐵報價混亂略有上漲，期貨盤面漲勢不減，刺激現貨市場報價上調，72硅鐵出廠報價集中在6400-6600元/噸左右,75硅鐵保安及6700-6900元/噸。部分廠家尚在交付鋼廠訂單，下游廠商詢盤積極，廠家排單到8月中后旬。市場現貨資源緊張，硅鐵市場報價維持堅挺。

【特種合金】本周鉬市國內國際聯動上漲，國內鉬市創近幾年新高，鉬現貨緊張。目前錦州地區60鉬鐵報價13.5-14萬元/噸，欒川地區45%鉬精礦報價1810-1830元/噸度，氧化鉬報1920-1940元/噸度。截止2號美國MW國際氧化鉬12.4－12.6美元/磅鉬；歐洲鉬鐵29.9－30.2美元/公斤鉬。

     本周釩系市場持續盤整運行，截止周五，片釩含稅報價26-27萬元/噸，釩鐵含稅報價26.5-27.5萬元/度，釩氮合金含稅報價40.5-41.5萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場報價持續微調，國際市場需求一般，夏休影響同比較弱，流通貨源基本滿足市場需求，預計下周釩系市場盤整運行，供需情況依然維持緊平衡狀態，現貨資源確有好轉，但供需尚未打破的情況下，下行空間十分有限。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦盤整向好。前半周保持高位橫盤運行態勢，詢盤好轉成交量仍未達預期，周五由于下游硅錳期貨表現搶眼，市場信心增強，部分錳礦貿易商順勢封盤待漲，下游接受度有待下周考量，對于錳礦來說，錳礦一直游走在成本線上下，即便硅錳強勢拉漲利潤一路飄紅錳礦也未曾享受到這份“紅利”，只有在下游廠家毛利蓋過對原料漲價的敏感度錳礦方有抬頭的空間。截止目前，天津港主流澳塊報57-58元/噸度，加蓬塊報55-56元/噸度，南非半碳酸報52-53元/噸度，報價貼近實際成交價，一方面是因為廠家成本壓力大讓價空間有限另一方面是廠家利潤增加對原料探漲接受度提高。

供應方面，本周天津港庫存233萬噸左右，由于到港船只環比減少，提貨量環比上周略有好轉，整體穩中略降約2萬噸，庫存高企不下對錳礦形成頂部壓力抑制錳礦上行空間，而錳礦左邊高庫存，右邊又是高成本，礦山報價高位堅挺一方面使得礦商成本壓力增加另一方面夯實了錳礦底部空間，降低錳礦下行風險。

需求方面，本周硅錳盤整運行，隨著8月鋼招的落地，廠家均在穩定給鋼廠供貨，且部分鋼廠的補庫增量采購，部分廠家為按時交貨不敢簽過多訂單，市場很難采購大量現貨。隨著期貨不斷走高，市場信心較強，現貨因多執行鋼廠訂單暫未跟漲期貨，廠家零售報價仍以8100-8200元/噸現金出廠，不排除下周現貨響應期貨報價小幅上調，短期來看硅錳市場仍以盤整向好運行為主。

綜合來看，錳礦供應面短期較難出現大變量，錳礦走勢仍以需求為主導，從硅錳來看，下周期貨表現值得關注，若持續走強帶動現貨聯漲對錳礦也能騰出部分上行空間，若沖高回落在現貨趨緊的態勢下也不會出現大幅走跌，盤整持穩運行為主錳礦也將延續盤整態勢不會出現實質性的大幅度波動。

【硅錳】硅錳現貨市場報價盤整，現貨緊張，很難采購大量現貨，且廠家對于零售報價同樣較高，現金出廠在8100-8200元/噸，鋼廠8月采購告一段落，均以8500元/噸承兌送到為主，南方采價低于北方50元/噸，大部分廠家均在交付鋼廠訂單，且表示近期來自于市場的零售詢單較多，不少企業拍單到8月中旬。港口錳礦庫存維持高位，隨著匯率的持續走高，國內錳礦商家對于錳礦價格也積極盼漲，但無奈成交差強人意，南方略好于北方，但錳礦商同樣封盤待漲，等待采購需求的增加。

錳礦方面來看，本周北方港口錳礦庫存維持高位，雖成交好于前幾周，但到港量同樣處于高位，匯率的持續走高，導致商家成本處于高位，而硅錳期貨表現的強勢，促使錳礦商家漲價意愿走高，但廠家方面并不認可錳礦漲價，所以買賣雙方略有僵持，本周實際成交價較之上周略上調1元/噸度，而報價則有2-3元/噸度的漲幅。

鋼廠方面，隨著8月鋼招的落地，廠家均在穩定給鋼廠供貨，且部分鋼廠的補庫增量采購，也使得不少企業訂單相對較滿，難以滿足零售市場的需求。

綜合來看，下周市場的關注點仍是硅錳期貨漲勢的持久度，隨著硅錳期貨突破8200元/噸阻力位，沖至8400元/噸一線，也較為出乎市場的意料，但從硅錳現貨面來看，零售價格并未出現明顯漲幅的主因仍是因為8月鋼招價格的敲定，而目前高價采購在現貨市場基本無利可圖，目前積極詢價的仍是部分鋼廠的實際需求以及參與期貨交割的部分投資需求，以加之來自于期貨公司的詢單，期貨的走強加之詢單的積極，促使現貨廠家心理也發生了很大的變化，對于手中的現貨也不急于銷售，而錳礦價格蠢蠢欲動的現象，也從下方托起了硅錳的底部空間，所以短期來看，雖不排除期貨價格有沖高回落整理的需求，但現貨緊張的格局以及市場心態的走高，硅錳現貨短期內下方基本無太大可降空間，不排除現貨價格出現跟漲期貨，試探上抬100-200元/噸。（查佐棟：021-26093218）

【硅鐵】本周硅鐵市場硅鐵報價混亂略有上漲，期貨盤面漲勢不減，刺激現貨市場報價上調，72硅鐵出廠報價集中在6400-6600元/噸左右,75硅鐵保安及6700-6900元/噸。部分廠家尚在交付鋼廠訂單，下游廠商詢盤積極，廠家排單到8月中后旬。市場現貨資源緊張，硅鐵市場報價維持堅挺。

鋼廠方面，8月鋼招基本落定，鋼廠招標價格基本圍繞7150元/噸展開。大廠方面，主要供貨鋼廠，內蒙大廠報價暫未調整，烏海大廠方面表示，目前現貨緊缺，基本處于預售狀態，市場需求也變化不大，對于目前市場也琢磨不透，今日暫停對外報價。

下游方面，貿易商以及投資機構積極尋貨，交割庫庫存迅速增加，安陽區域貿易商報價上調100元/噸，目前5700-5800元/噸現金不含稅出廠。75硅鐵下游金屬鎂方面，鎂廠基本無現貨，高溫天氣，工人短缺，鎂廠多進行檢修，鎂錠產量減少，8月環保入駐陜西，環保壓力大，陜西區域鎂錠報價17000-17100元/噸現款出廠，報價維持高位，整體硅鐵消耗量減少。

綜合來看，硅鐵期貨持續上漲，使得現貨報價有上升趨勢，下周期貨能否繼續上漲，帶動現貨值得關注。目前來看，廠家近期無現貨，多在完成前期訂單，而投機需求多要求能夠盡快交貨，期貨公司詢單積極，加劇市場現貨緊張氛圍，廠家對市場信心增強，挺價意愿較強，惜售心理較濃。下周若硅鐵期貨沖高后回落，回歸理性，硅鐵市場由于廠家庫存緊張的現狀，報價下調意愿不強，短期內硅鐵報價維持堅挺。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周鉬市國內國際聯動上漲，國內鉬市創近幾年新高，鉬現貨緊張。目前錦州地區60鉬鐵報價13.5-14萬元/噸，欒川地區45%鉬精礦報價1810-1830元/噸度，氧化鉬報1920-1940元/噸度。

截止2號美國MW國際氧化鉬12.4－12.6美元/磅鉬；歐洲鉬鐵29.9－30.2美元/公斤鉬。本周國際市場受國內原料價格影響大幅上漲，今日有小幅回調。

目前國內鉬鐵市場受環保及鋼廠招標集中展開影響，原料及鉬鐵雙雙大漲。鋼廠招標價也是屢創新高，從上周的11萬/噸附近到本周的13.8萬/噸，部分鋼廠于本周進場進行補招。鉬化工及鉬制品市場受原料市場上漲影響，也有所提價。現階段，鉬價維持在高位，市場觀望心態增，現貨詢盤略弱。

鋼廠招標基本結束，鉬鐵現貨依然偏緊，預計短期鉬市高位盤整運行。

【釩系】本周釩系市場持續盤整運行，截止周五，片釩含稅報價26-27萬元/噸，釩鐵含稅報價26.5-27.5萬元/度，釩氮合金含稅報價40.5-41.5萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場報價持續微調，釩鐵最低報價81美元/千克釩，最高報價83美元/千克釩；五氧化二釩最低報價19美元/磅釩氧，最高報價19.85美元/磅釩氧，國際市場需求一般，夏休影響同比較弱，流通貨源基本滿足市場需求，目前，國際市場釩鐵折價27.9-28.6萬元/噸，釩氮合金折價42.97-44.03萬元/噸，五氧化二釩折價28.43-29.4萬元/噸。

本周原料端生產相對穩定，大廠原料供應持續，小廠片釩報價略高，維持在27萬元/噸以上，加工企業維穩運行，生產積極性一般，現貨資源依然較少，鋼招相對積極的情況下，市場現貨資源流通有所好轉。

鋼廠方面，8月鋼廠還在持續，部分主流鋼廠招標量出現調整，總體成交價格相對前期有所松動，目前釩氮合金成交價格在42萬元/噸左右，釩鐵成交價格在27.5萬元/噸左右，預計下周鋼招還將持續。

預計下周釩系市場盤整運行，供需情況依然維持緊平衡狀態，現貨資源確有好轉，但供需尚未打破的情況下，下行空間十分有限。