【硅錳】國內硅錳維持盤整態勢運行，廠家信心仍較高，主因錳礦價格維持高位，成本對于產品支撐力度較強，由于11月鋼招告一段落，廠家均在交付鋼廠訂單，表示鋼廠追單加量較多，并未有過多現貨供應市場零售，且目前成本繼續走高，加之運費的上漲，自身利潤仍處于縮減階段，并不會低價拋售，對于硅錳價格信心尚可，表示下方空間不大。

【硅鐵】本周硅鐵市場整體持穩運行，周粗市場雖有炒漲現象，但是跟漲廠商不多，主流廠家報價基本維持不動，市場低價貨源減少。鋼廠招標基本結束，大廠主要在交付鋼廠訂單，中小型廠家尚有前期訂單需要完成，市場整體成交不佳，貿易商少量低價采購，截止至周五，市場主流報價72硅鐵自然塊維持在6200-6400元/噸，75硅鐵自然塊維持在6600-6800元/噸，市場尚有部分低價貨源，72硅鐵自然塊報價在6100-6150元/噸左右。

下游需求表現不佳，鋼廠方面，目前鋼廠11月招標基本完成，尚處于鋼招空檔期，鋼需短期內呈縮減態勢；金屬鎂方面，鎂錠維持高位，受環保影響部分廠家產量縮減，短期內對硅鐵需求穩中略有下降，出口方面，出口價格表現一般，下游需求采購不甚積極，整體來看，硅鐵需求端將會有所縮減。

綜合來看，需求端表現較為疲軟，而上游廠家方面庫存長期處于低位，降價意愿不強，短期內硅鐵市場報價還將處于較為平穩的狀態。

【特種合金】本周國內鉬市弱勢盤整，臨近周末有所下調，近期為鋼廠采購淡期，廠家現貨現金出廠在13.9-14萬元/噸左右。目前錦州地區60鉬鐵報價13.7-14.1萬元/噸，欒川地區45%鉬精礦報價1980-2000元/噸度，氧化鉬報2100-2120元/噸度。

本周國際鉬市總體較弱，鉬鐵下調0.15美元/磅鉬，氧化鉬下調0.025美元/公斤鉬。截止8日美國MW國際氧化鉬11.95－12.05美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.9－29.1美元/公斤鉬。

本周釩系市場持續盤整，高位收窄，截至周五，片釩含稅報價48-51萬元/噸，釩鐵含稅報價48-51萬元/度，釩氮合金含稅報價76-80萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場報價，釩鐵最低報價120美元/千克釩，最高報價125美元/千克釩；五氧化二釩最低報價26.5美元/磅釩氧，最高報價27.5美元/磅釩氧。歐洲市場持續跟漲，國內價格高位收窄，進出口貿易商依然有一定的操作空間，目前，國際價格折國內五氧化二釩39.8-41.3萬元/噸，50釩鐵41.5-43.23萬元/噸，釩氮合金63.91-66.57萬元/噸。本周片釩廠家價格堅挺，受貿易商、投資者拋貨，終端鋼廠需求不濟影響，釩鐵釩氮價格有所下行。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦高位橫盤，市場報價基本沒有變化，主要在于采購節點未到，供需兩端博弈，買方采購意愿不大，保持觀望，賣方雖出貨一般但由于成本高位支撐也不愿低價出貨，隨著硅錳期貨走跌市場心態轉弱，成交底部有小幅松動跡象，但錳礦期貨外盤報價繼續上行使得錳礦貿易商信心重振，預計后期錳礦市場報價有進一步探漲的空間。截止目前，天津港主流澳塊報67-68元/噸度，南非半碳酸報57-58元/噸度，加蓬塊報63-64元/噸度，成交略清淡。

今日，部分礦山公布12月最新對華期貨報價，康密勞12月加蓬塊報7.3美金，環比上個月上調0.1美金；umk半碳酸報7.1美金。環比上調0.05美金，雖實際成交在6.8-6.9美金，但總體較上個月仍是攀漲態勢，錳礦短期仍有高位不下之勢，且港口庫存的中低位也是錳礦繼續前行的壓艙石。

下游硅錳本周高位盤整，市場同樣觀望氣氛增，原料報價高位運行，廠家現貨緊，出貨一般，硅錳6517內蒙報8750-8950元/噸承兌出廠，貴州報8750-8850元/噸承兌出廠。由于目前市場處于平穩期，多空交織，期貨拖累現貨心態，新國標預期增量支撐現貨高位運行，廠家利潤可觀，生產積極性較高。

后期來看，由于成本跟漲，錳礦現貨很難有下行空間，鋼廠提前冬儲，加上新國標余溫猶在，對硅錳的采購仍存在增量預期，市場信心整體維持在高位，對于錳礦來說，下游需求偏樂觀，預計短期錳礦以高位盤整向好態勢運行。

【硅鐵】本周硅鐵市場整體持穩運行，周粗市場雖有炒漲現象，但是跟漲廠商不多，主流廠家報價基本維持不動，市場低價貨源減少。鋼廠招標基本結束，大廠主要在交付鋼廠訂單，中小型廠家尚有前期訂單需要完成，市場整體成交不佳，貿易商少量低價采購，截止至周五，市場主流報價72硅鐵自然塊維持在6200-6400元/噸，75硅鐵自然塊維持在6600-6800元/噸，市場尚有部分低價貨源，72硅鐵自然塊報價在6100-6150元/噸左右。

下游需求表現不佳，鋼廠方面，目前鋼廠11月招標基本完成，尚處于鋼招空檔期，鋼需短期內呈縮減態勢；金屬鎂方面，鎂錠維持高位，受環保影響部分廠家產量縮減，短期內對硅鐵需求穩中略有下降，出口方面，出口價格表現一般，下游需求采購不甚積極，整體來看，硅鐵需求端將會有所縮減。

綜合來看，需求端表現較為疲軟，而上游廠家方面庫存長期處于低位，降價意愿不強，短期內硅鐵市場報價還將處于較為平穩的狀態。

【錳鐵】本周錳鐵市場整體較為僵持，高、中錳市場維穩運行，低錳價格小幅回落。目前市場65高錳報價在7500元/噸左右，中錳752.0出廠報價在11000元/噸左右，低錳800.7出廠報價為13400-13500元/噸。高、中錳成交尚可，低錳成交一般。

原料錳礦方面：本周錳礦高位橫盤，截止目前天津港主流澳塊報67-68元/噸度，南非半碳酸報57-58元/噸度，加蓬塊報63-64元/噸度，成交略清淡。

市場方面：目前高錳南北廠家表現不一，南方廠家本月現貨基本已售空，走貨情況較為順暢，廠家表示前期低價時訂單簽的比較多，目前基本都是在交付合同；相較于南方，北方廠家庫存尚有余量，廠家定價也基本跟隨河北某大型鋼廠的招標價來走，出貨情況相較偏慢。周中市場有部分挺價信號，雖然成本支撐，但是下游需求乏力抑制價格上調。中錳價格較為平穩，廠家依舊按前期11000元/噸價格在走貨。低錳價格在電解錳持續走跌的影響下，價格也出現了松動，雖然十一月份河北某大型鋼廠的招標價穩中小幅下調，但是市場報價降幅在300元/噸度左右，成交較為冷清。后期來看，在下游需求沒有明顯好轉的情況下，錳鐵整體走勢還是偏弱。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周國內鉬市弱勢盤整，臨近周末有所下調，近期為鋼廠采購淡期，廠家現貨現金出廠在13.9-14萬元/噸左右。目前錦州地區60鉬鐵報價13.7-14.1萬元/噸，欒川地區45%鉬精礦報價1980-2000元/噸度，氧化鉬報2100-2120元/噸度。

本周國際鉬市總體較弱，鉬鐵下調0.15美元/磅鉬，氧化鉬下調0.025美元/公斤鉬。截止8日美國MW國際氧化鉬11.95－12.05美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.9－29.1美元/公斤鉬。

本周伊始，第二批中央生態環境保護督察“回頭看”全面啟動，入駐遼寧、陜西等省份，然目前來看，環保組入駐后并未對廠家及礦山有較大影響。本周市場出現一定分歧，部分中間商獲利了結，市場價格有所下調。高位下，市場總體詢盤較為冷清，中間商操作較少。本周鋼廠采購較少，就采購鋼廠價格來說，較前期有一定回調，張浦本周招標價定為13.6萬元/噸，環比上次招標下調0.15萬元/噸。鉬精礦目前高位維持，對目前價格形成一定支撐。

總體來說，本周市場總體較弱，月中為采購淡期，市場心態不一，價格出現一定回調，但原料仍高位維持，廠家成本高企，回調空間不大。

【釩系】本周釩系市場持續盤整，高位收窄，截至周五，片釩含稅報價48-51萬元/噸，釩鐵含稅報價48-51萬元/度，釩氮合金含稅報價76-80萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場報價，釩鐵最低報價120美元/千克釩，最高報價125美元/千克釩；五氧化二釩最低報價26.5美元/磅釩氧，最高報價27.5美元/磅釩氧。歐洲市場持續跟漲，國內價格高位收窄，進出口貿易商依然有一定的操作空間，目前，國際價格折國內五氧化二釩39.8-41.3萬元/噸，50釩鐵41.5-43.23萬元/噸，釩氮合金63.91-66.57萬元/噸。本周片釩廠家價格堅挺，受貿易商、投資者拋貨，終端鋼廠需求不濟影響，釩鐵釩氮價格有所下行。

片釩方面，本周受環保影響，攀枝花地區代加工小廠大量關停，攀鋼由于前期環保檢查已通過，自身影響較小，但本月預計片釩產量將下降100-200噸，川威受本輪印象較小，德勝由于代加工數量偏多，本月產量或將有較大影響，遼寧地區環保入駐，目前，片釩企業進入主動檢修期，釩鐵廠家近期也將陸續減產；釩鐵方面，受湖北、遼寧地區環保影響，釩鐵廠家本周出現部分關停或者預計短期內將關停現象，廠家目前11月走單有所影響，或將從市場采購補單或是延遲交單；釩氮合金方面，本周湖北、湖南廠家受環保影響，產量有所下降，但由于市場前期低價位進入的投機商出現拋貨現象，而下游鋼廠接貨意愿不強，價格還處于弱勢盤整。

鋼廠方面，本周鋼廠采購意愿不強，新標準落實初期，部分鋼廠依然處于觀望態度，部分前期采購釩合金的鋼廠使用并不積極，穿水鋼筋生產依然存在一定的緩沖期，目前來看，11月-明年1月鋼廠需求或將持續走強。

綜合來看，本周價格下行的主要原因就是終端鋼廠需求不濟，投機商認為到達了價格高點，前期囤的資源開始清出，而下游貿易商、鋼廠接盤意愿不強，價格隨之走低，從片釩價格依然堅挺可以看出，廠家生產需求較為旺盛，原料短缺的情況未有好轉。

預計下周釩系市場還將以高位盤整為主，廠家資源價格下行可能性較低，市場競價還將持續，進入月中，終端需求并不旺盛，價格支撐還將看本次環保督查對市場價格的影響是否及時。