【硅錳】國內硅錳維持盤整態勢運行，零售市場報價堅挺，廠家現金出廠報價在8550-8700不等，偏低報價出現在寧夏地區，但其他省份廠家表示訂單相對較滿，暫滿足不了零售詢單，大廠基本在按鋼廠訂單交貨，且表示個別鋼廠有追加量出現，而鋼廠近期最近采購價格仍在9000-9100元/噸徘徊（承兌送到鋼廠），相對于11月采價暫未出現變化，港口錳礦本周雖有0.5-1元/人民幣的下調，但整體礦商信心也較好，表示雖本周成交一般，但港口低庫存仍能支撐錳礦價格，天津港存下降速率高于欽州港。

【硅鐵】本周硅鐵市場整體盤整平穩運行，廠家報價維持不變，庫存低位。短期報價難降，截至目前，主產區72硅鐵報價6300-6400元/噸，75硅鐵報價66-6800元/噸。本周初，硅鐵期貨市場大幅跌落至低位，市場心態頗受影響，整體觀望前行。

國內硅鐵現貨市場處于漲跌兩難局面，一方面廠家訂單尚可，庫存緊張，但四大主產區開工率居高，硅鐵供應量維持高位且短期內工廠并無減產檢修意愿，市場價格上漲動力不足；另一方面，下游需求增量處于小幅增加階段，對硅鐵需求有所支撐，短期內價格下浮空間也不大，因此硅鐵市場近兩月以來一直處于窄幅震蕩區間內。但本周連日來的硅鐵期貨市場價格的大幅下跌使得多空爭奪激烈，下周即將迎來新一輪鋼招，新的需求注入或許會給后市帶來一定的信心，短期來看，硅鐵市場盤整震蕩格局仍將維持。

【特種合金】本周國內鉬市盤整拉鋸，弱勢下調，市場情緒不容樂觀，詢盤冷清，采購低迷，鉬鐵廠家現貨現金出廠在13.6萬元/噸左右。目前錦州地區60鉬鐵報價13.6-13.8萬元/噸，欒川地區45%鉬精礦報價1970-1990元/噸度，氧化鉬報2090-2110元/噸度。

本周國際鉬市總體維穩，氧化鉬下調0.05美元/磅鉬，鉬鐵下調0.1美元/公斤鉬。截止15日美國MW國際氧化鉬11.9－12美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.8－29美元/公斤鉬。

本周釩系市場差異化愈加明顯，廠家保持高位，截止周五，片釩含稅報價48-51萬元/噸，釩鐵含稅報價46-51萬元/度，釩氮合金含稅報價75-80萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場報價，釩鐵最低報價124.5美元/千克釩，最高報價126美元/千克釩；五氧化二釩最低報價28.5美元/磅釩氧，最高報價28.9美元/磅釩氧。歐洲市場持續跟進，國內原料價格支撐較足，國際價格短期大概率還將跟進國內，目前，國際價格折國內五氧化二釩42.95-43.55萬元/噸，50釩鐵43.2-43.72萬元/噸，釩氮合金66.52-67.32萬元/噸。鋼廠需求持續不濟，國內資源競價不止，下周市場受環保影響，價差依然存在，低價貨源持續消耗下，價格持續下行的空間十分有限。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦高位震蕩趨弱，主要原因在于下游合金表現弱勢，硅錳因期貨走跌，擠壓現貨價格，市場信心一般，報價與成交均出現1-2塊錢的松動，另一個原因在于下游采購節點未到，且由于期貨與現貨存在一定基差，廠家青睞期貨礦采購，港口現貨出貨難度較大，目前天津港主流澳塊報66-67元/噸度，南非半碳酸報56-57元/噸度，加蓬塊報62-63元/噸度。

成本方面，本周康密勞公布加蓬塊報價7.3美金，環比上調0.1美金，加蓬籽由于發貨量減少，報價7.1美金，環比上調0.4美金，12月份外盤報價高位支撐基本坐實了錳礦四季度的高位成本，港口200萬噸以下的中低位庫存水平是保障錳礦高位不下的另一大信心劑。

下游方面，本周硅錳盤整運行，錳礦成本高位支撐，詢單較多，市場觀望氛圍濃，目前內蒙6517報8750-8950元/噸承兌出廠，貴州報8700-8850元/噸承兌出廠，出貨一般，廠家開工旺盛，對應著下游需求也保持著增量，鋼廠提前冬儲加上新國標對錳的需求增量，硅錳短期仍處于供需緊平衡的行情，高利潤刺激高開工，對應下游高需求，硅錳短期基本不會出現大漲大跌的態勢，以震蕩盤整運行為主。

下周來看，錳礦仍將延續一個高位盤整態勢運行，隨著新一輪鋼招來臨，且到港成本逐漸攀升，市場心態回暖，錳礦有望企穩回升。

【硅鐵】本周硅鐵市場整體盤整平穩運行，廠家報價維持不變，庫存低位。短期報價難降，截至目前，主產區72硅鐵報價6300-6400元/噸，75硅鐵報價66-6800元/噸。本周初，硅鐵期貨市場大幅跌落至低位，市場心態頗受影響，整體觀望前行。

國內硅鐵現貨市場處于漲跌兩難局面，一方面廠家訂單尚可，庫存緊張，但四大主產區開工率居高，硅鐵供應量維持高位且短期內工廠并無減產檢修意愿，市場價格上漲動力不足；另一方面，下游需求增量處于小幅增加階段，對硅鐵需求有所支撐，短期內價格下浮空間也不大，因此硅鐵市場近兩月以來一直處于窄幅震蕩區間內。但本周連日來的硅鐵期貨市場價格的大幅下跌使得多空爭奪激烈，下周即將迎來新一輪鋼招，新的需求注入或許會給后市帶來一定的信心，短期來看，硅鐵市場盤整震蕩格局仍將維持。

期貨市場來看，今日硅鐵期貨市場跳空高開震蕩運行，臨近收盤時直線上拉，尾盤略有回調。今日盤面活躍度較為一般，總體成交略有放量，增倉4676手。盤面上來看，短期較大可能性會偏震蕩向上運行，6660點附近為壓力位。

整體來看，國內硅鐵現貨市場將會繼續維穩狀態，下周將開始新一輪鋼廠招標，市場將會進入新的定價區間，短期內，硅鐵市場預計小幅震蕩運行。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周國內鉬市盤整拉鋸，弱勢下調，市場情緒不容樂觀，詢盤冷清，采購低迷，鉬鐵廠家現貨現金出廠在13.6萬元/噸左右。目前錦州地區60鉬鐵報價13.6-13.8萬元/噸，欒川地區45%鉬精礦報價1970-1990元/噸度，氧化鉬報2090-2110元/噸度。

本周國際鉬市總體維穩，氧化鉬下調0.05美元/磅鉬，鉬鐵下調0.1美元/公斤鉬。截止15日美國MW國際氧化鉬11.9－12美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.8－29美元/公斤鉬。

本周處于月中需求淡期，鋼廠、中間商進場采購較為冷清，鉬市承壓，價格下調，鉬鐵市場心態不一，報價較為混亂，有13.5萬元/噸現金出廠價亦有14萬元/噸現金出廠價。就目前市場而言，環保仍在，前期停產廠家亦未恢復生產，主因市場需求不足，部分鋼廠庫存充足，延遲采購，因此市場價格出現一定滑落。鉬精礦本周成交亦是較為冷清，大廠多為長單成交，影響較少，市場僅有零星散貨成交，壓價較為嚴重。就本周鋼招情況而言，鋼廠壓價較為嚴重，招標價逐步下滑，江蘇某鋼廠本周招標定價為13.5萬元/噸，半現金半承兌，環比上周下調0.1萬元/噸，較上月底主流鋼招價14萬元/噸左右更是大幅下降。

總體來說，本周市場總體較為弱勢，成交冷清，市場心態較為悲觀，但在鉬精礦原料高成本支撐下，可下調空間不大。

【釩系】本周釩系市場差異化愈加明顯，廠家保持高位，截止周五，片釩含稅報價48-51萬元/噸，釩鐵含稅報價46-51萬元/度，釩氮合金含稅報價75-80萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場報價，釩鐵最低報價124.5美元/千克釩，最高報價126美元/千克釩；五氧化二釩最低報價28.5美元/磅釩氧，最高報價28.9美元/磅釩氧。歐洲市場持續跟進，國內原料價格支撐較足，國際價格短期大概率還將跟進國內，目前，國際價格折國內五氧化二釩42.95-43.55萬元/噸，50釩鐵43.2-43.72萬元/噸，釩氮合金66.52-67.32萬元/噸。鋼廠需求持續不濟，國內資源競價不止，下周市場受環保影響，價差依然存在，低價貨源持續消耗下，價格持續下行的空間十分有限。

片釩方面，本周多地限產情況并未有所好轉，大廠資源大多已完成簽售，散貨報價依舊堅挺，總體原料端近期供應不足的情況難以解決，環保對產量影響還將持續發酵；釩鐵、釩氮合金方面，本周廠家報價維持高位，受環保影響，錦州地區廠家還未復產，湖北部分廠家嘗試點火，釩氮廠家生產情況相對穩定，近期還將以訂單走貨為主，短期來看，市場差異化還將持續，前期投機者、貿易商還將持續拋貨，鋼廠還未集中招標的情況下，市場底部競價還將持續，但由于市場高位持續，原料價格支撐下，低價或將被鋼廠、貿易商接盤穩定。

鋼廠方面，本周鋼廠招標情況有所好轉價格持續震蕩下，部分鋼廠嘗試試水探底，鋼招價格相對前期有所回落，攀鋼供貨渠道下，部分價格已經超過市場貿易商底部價格。

綜合來看，本周高低價位持續拉開，鋼招、環保限產引導下，廠家短期訂單壓力較為明顯，國際價格持續跟進，預計下周供需變化不大，價格難有起勢，后期價格持續下行的可能較小。