【硅錳】硅錳市場弱勢運行，但隨著1月鋼招的進行中，市場成交略有好轉，但零售市場報價混亂，北方報價仍比南方低200元/噸，市場低價在7500元/噸現金出廠運行，南方報價在7700一線運行，南方部分中小企業有降耗停產之意，但大部分廠家并未正式進入停產階段，市場供應仍偏高，在投機需求退潮的當下，實際需求仍難支撐價格，加之2月外盤錳礦報價繼續下調，各方對于短期市場仍不樂觀。

【硅鐵】本周硅鐵趨穩運行，市場底部價格抬升，成交價格較前期上漲，市場低價資源減少，成交活躍度上升，鋼廠招標價格向下靠攏，鋼廠2月招標陸續開始入場，推動市場現貨成交，截止至周五，市場主流硅鐵報價維持在5500-5700元/噸承兌自然塊出廠，75硅鐵5800-6000元/噸承兌自然塊出廠，主流72硅鐵成交價格在5400元/噸現款左右。

【特種合金】本周國內鉬市繼續下行，鋼招從10.8萬附近到本周10萬附近，下跌7%左右，鉬鐵現貨價格從11萬元/噸，到本周10.3-10.4萬元/噸（現金出廠），大幅下跌6%左右。本周東北某大型礦山對外報價，大幅下調，50-55%鉬精礦報1600-1630元/噸度（現金-承兌），下調140元/噸度左右。目前錦州地區廠家60鉬鐵報價10.4萬元/噸左右，現金價，欒川地區45%鉬精礦報價1530-1550元/噸度。

本周國際鉬市亦是陰跌格局，較上周氧化鉬下調0.5美元/磅鉬左右，鉬鐵下跌1美元/公斤鉬，截止10日美國MW國際氧化鉬11.2-11.4美元/磅鉬；歐洲鉬鐵26.75-27.15美元/公斤鉬。

本周釩系市場維穩運行，原料端價格維穩運行，廠家庫存較低，鋼招冬儲情況良好，截至周五，片釩含稅報價21-24萬元/噸，釩鐵含稅報價23-25萬元/度，釩氮合金含稅報價32-35萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場年后信心上升報價上調，釩鐵最低報價74.6美元/千克釩，最高報價77美元/千克釩；五氧化二釩最低報價15.5美元/磅釩氧，最高報價16.5美元/磅釩氧。節后市場需求逐步釋放，國內價格保持平穩，國際市場受供應不足，及匯率影響，小幅波動，目前，國際價格折國內五氧化二釩22.86-24.33萬元/噸，50釩鐵25.33-26.14萬元/噸，釩氮合金39.01-40.26萬元/噸。本周原料市場報價小幅上調，實際成交上行力度較弱，下游合金成交情況依然較好，從目前廠家庫存來看，廠家訂單情況較為飽和，預計下周供需兩端依然表現穩定，節前市場運行難有較大起伏。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】錳礦方面，UMK2月對華報價Mn36%南非塊初步報5.9美金/噸度，較之上一輪下調0.3美元/噸度，但國內商家接貨程度較差，據反饋價格仍有0.2元的下調空間，而隨著外盤價格下跌趨勢的蔓延，國內港口商家同樣積極銷售高價錳礦庫存，但目前由于廠家方面觀望情緒較重，下周市場成交將成為年前的重點階段，廠家同樣也會選擇低價備貨，錳礦商家則仍將承受一定的虧損。鋼廠方面，1月鋼招進行中，不少鋼廠正常采購，部分把2月春節量也加入，但增量并不明顯，而采價則呈現持續小幅下滑的格局，最低有8000元/噸承兌送到出現，鋼廠也表示采購難度目前并不大。綜合來看，下周硅錳市場將繼續維持弱勢盤整運行，零售價格可能再次大幅下滑可能較小，短期隨著采購及春節的臨近，跌幅暫止，但各方對于硅錳趨勢仍不樂觀，表示由于供大于求局面的存在，以及錳礦原料價格下滑基本已成事實，隨著硅錳成本的走低，硅錳價格難有起色，廠家在縮減利潤的同時，也將面對激烈的競爭，只有大范圍的減產形成，才能使得硅錳價格止跌企穩。

【硅鐵】本周硅鐵趨穩運行，市場底部價格抬升，成交價格較前期上漲，市場低價資源減少，成交活躍度上升，鋼廠招標價格向下靠攏，鋼廠2月招標陸續開始入場，推動市場現貨成交，截止至周五，市場主流硅鐵報價維持在5500-5700元/噸承兌自然塊出廠，75硅鐵5800-6000元/噸承兌自然塊出廠，主流72硅鐵成交價格在5400元/噸現款左右。

鋼廠方面，主流鋼廠招標價格下跌，本周出來的價格基本維持在6100-6200元/噸一線，部分鋼廠開始入場詢價，詢價較上月招標價格呈下跌趨勢，隨著春節臨近，出于運輸等各方面的考慮，預計下周部分鋼廠開始提前預備2月需求量。

廠家方面，硅鐵現貨價格跌破成本線，寧夏青海區域停產以及錯峰生產的廠家增多，寧夏兩家硅鐵廠停產，內蒙包頭區域受限電影響，部分企業停產，預計在15號之后將會有所好轉，整體來看，隨著錯峰和停產廠家增多，廠家心理預期發生變化，信心好轉，低價出貨意愿降低。

綜合來看，市場成交好轉，信心提振，廠家現貨低價資源減少，短期內硅鐵市場維持穩定，下跌空間有限。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周國內鉬市繼續下行，鋼招從10.8萬附近到本周10萬附近，下跌7%左右，鉬鐵現貨價格從11萬元/噸，到本周10.3-10.4萬元/噸（現金出廠），大幅下跌6%左右。本周東北某大型礦山對外報價，大幅下調，50-55%鉬精礦報1600-1630元/噸度（現金-承兌），下調140元/噸度左右。目前錦州地區廠家60鉬鐵報價10.4萬元/噸左右，現金價，欒川地區45%鉬精礦報價1530-1550元/噸度。

本周國際鉬市亦是陰跌格局，較上周氧化鉬下調0.5美元/磅鉬左右，鉬鐵下跌1美元/公斤鉬，截止10日美國MW國際氧化鉬11.2-11.4美元/磅鉬；歐洲鉬鐵26.75-27.15美元/公斤鉬。

本周來看，鉬市受礦山報價下調影響進一步下調報價，市場持續走跌。本周鋼廠陸續進場招標，小廠低價報價，鋼招價格不斷走低。冬儲時間市場本該維穩或反彈，但因年底資金回籠壓力及市場恐慌情緒，市場反而跌跌不休，短期竟看不到底。受鉬鐵市場下跌影響，鉬精礦承壓走跌，然惡性循環，鉬鐵繼續下跌。因生產成本倒掛，部分廠家停產檢修，待節后歸來再看。當前國際鉬市與國內鉬市聯動，都維持弱勢下跌格局。

整體來看，本周鉬市需求并不弱，但無奈心態較弱，低價出貨積極，鋼招價一天一個價，一天比一天低，使得市場更為悲觀，短期來看，10萬關口破的概率較大。

【釩系】本周釩系市場維穩運行，原料端價格維穩運行，廠家庫存較低，鋼招冬儲情況良好，截至周五，片釩含稅報價21-24萬元/噸，釩鐵含稅報價23-25萬元/度，釩氮合金含稅報價32-35萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場年后信心上升報價上調，釩鐵最低報價74.6美元/千克釩，最高報價77美元/千克釩；五氧化二釩最低報價15.5美元/磅釩氧，最高報價16.5美元/磅釩氧。節后市場需求逐步釋放，國內價格保持平穩，國際市場受供應不足，及匯率影響，小幅波動，目前，國際價格折國內五氧化二釩22.86-24.33萬元/噸，50釩鐵25.33-26.14萬元/噸，釩氮合金39.01-40.26萬元/噸。本周原料市場報價小幅上調，實際成交上行力度較弱，下游合金成交情況依然較好，從目前廠家庫存來看，廠家訂單情況較為飽和，預計下周供需兩端依然表現穩定，節前市場運行難有較大起伏。

片釩方面，本周大廠依然未作出調價，節前訂單發貨為主，偏銨、粉釩低價代購難度較大，主流報價小幅上調，就目前實際成交來看，下游廠家接受意愿不強；釩鐵方面，錦州地區廠家生產穩定，大廠目前暫無庫存壓力，低價成交依然成為過去式，短期廠家訂單情況較好，節前價格難有下行；釩氮合金方面，本周廠家出貨意愿一般，訂單情況普遍較為飽和，短期市場價格難有變動。

鋼廠方面，本周鋼廠拿貨意愿依然較強，冬儲依然在進行中，同時鋼廠反應鈮鐵采購難度較大，目前價格回調后，國產鈮鐵較高的價格，廠家出貨意愿降低，總體來看短期鋼廠需求良好，但高價成交難度較大。

綜合來看，年前市場表現平穩，螺紋鋼新標準檢查尚未產生持續發酵，2月1日起，國內將取消Q345號鋼，改為更高牌號的Q355號鋼，目前來說，鋼材結構上的升級大概率在2019年還將持續展開，年后螺紋鋼新標準實行依然可期，短期來看，釩系市場還將以穩中向好運行為主。