【硅錳】綜合來看，硅錳短期價格呈現混亂格局，7000-7300現金出廠報價均有，地區間價格差異較為明顯，貿易商觀望偏濃，僅做有訂單的交易，仍不囤貨，而內蒙廠家則仍受限電困擾，當地產量不穩定，且成本也有所走高，但受錳礦價格走弱，廠家成本則有一定程度的差異，定期貨大廠綜合成本較有優勢，仍有利潤可調整空間，但由于價格的走弱，廠家整體利潤下滑200左右，但仍未觸及大部分廠家的成本，暫難出現主動停產之舉，短期可期待國慶鋼廠備貨，需求因略有好轉。

【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱穩趨勢，市場報價維穩，成交價格低探，從目前市場反饋來看，廠家72硅鐵庫存尚有余量，社會庫存以及廠家庫存總量加起來處于相對高位，75硅鐵由于陜西區域部分廠家檢修，加上鎂錠需求穩定，略顯緊張，廠家報價堅挺為主，截止至今日，市場主流報價72硅鐵報價5300-6450元/噸現款出廠，75硅鐵報價5800-5900元/噸承兌出廠，大廠報價72硅鐵合格塊報價5750-5800元/噸。

【特種合金】本周釩系市場盤整運行，月中市場成交較少，部分鋼招持續展開，片釩、釩氮合金實際成交價小幅回調。截至周五，片釩報價13-13.5萬元/噸，釩鐵含稅報價13.5-13.8萬元/度，釩氮合金含稅報價19.4-20萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場持續震蕩，釩鐵最低報價30.15美元/千克釩，最高報價31.1美元/千克釩；五氧化二釩最低報價7.5美元磅釩氧，最高報價8.5美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩11.54-13.08萬元/噸，50釩鐵10.68-11.02萬元/噸，釩氮合金16.45-16.97萬元/噸。

綜合來看，建龍尚未進行9月定價，市場觀望情緒明顯，月中部分鋼招展開，心態較弱的情況下，部分操作商選擇低價出庫套現，致使釩氮合金出現小幅成交下行，同樣，片釩尚可觀望，月中較少的成交量以及月初的簽單量維持這釩價并未出現明顯下行，預計下周鋼招較難改觀，釩合金價格的關注點在于建龍9月定價、簽單情況。

【硅錳】硅錳市場疲軟運行，主因市場心態偏弱疊加錳礦期貨報盤持續下調，是的不論是現貨廠家及期貨投資者均看低硅錳價格趨勢，鋼廠9月鋼招過半，南北鋼廠價差較為明顯，仍呈現越后采價格越低的局面，北方鋼招價格7650-7700范圍運行，而南方鋼廠則有7500-7550承兌送到的價格出現，處于目前鋼招最低價，此現象也與南方部分企業成本偏低，及時獲利了結有關，而寧夏區域廠家現貨可售庫存略有增加，內蒙區域受限電影響，現貨仍偏緊報價偏高。

錳礦方面，康密勞第二輪報價再次下調，Mn44%加蓬塊5.35美元/噸度，較10月第一輪報價下調0.2美元/噸度，累積下調0.3美元/噸度，海外礦山接連下調報價也是受國內接貨程度不佳，錳系合金價格走弱影響，同樣目前海外礦山接連下調報價，國內貿易商接貨則相對謹慎，而廠家對于港口現貨采購也偏謹慎，廠內庫存天數控制較低，給予錳礦商家較大的壓力。

鋼招方面來看，9月鋼招南北價格混亂，呈現逐步走低的趨勢，北方持平華東，高于南方100-200元，而由于整體硅錳成本走低，鋼廠對于后期采購態度仍持壓價看法。

綜合來看，硅錳短期價格呈現混亂格局，7000-7300現金出廠報價均有，地區間價格差異較為明顯，貿易商觀望偏濃，僅做有訂單的交易，仍不囤貨，而內蒙廠家則仍受限電困擾，當地產量不穩定，且成本也有所走高，但受錳礦價格走弱，廠家成本則有一定程度的差異，定期貨大廠綜合成本較有優勢，仍有利潤可調整空間，但由于價格的走弱，廠家整體利潤下滑200左右，但仍未觸及大部分廠家的成本，暫難出現主動停產之舉，短期可期待國慶鋼廠備貨，需求因略有好轉。

【錳礦】本周錳礦市場持續弱勢下行，South32、康密勞報盤后對現貨價格支撐較弱，弱勢行情下，貿易商出貨欲望較強，庫存較高的貿易商大多選擇主動降價，去庫存。而反觀廠家這塊，普遍庫存情況較好，壓價空間大，鋼招持續下行，硅錳利潤收縮，短期錳礦、硅錳并無需求擴大的可能。截止至本周五，Mysteel天津港現貨指數價格顯示，南非半碳酸43.42元/噸度，較上周降0.86元/噸度，澳塊47.48元/噸度，較上周降0.64元/噸度。

South32公布10月對華錳礦裝船報價高品澳塊為5.64美元/噸度，高品澳籽為5.47美元/噸度，環比均下調0.33美元/噸度；低品澳塊為5.43，低品澳籽為5.06，以上皆為折基價（該次品位較之前有小幅調整）。南非半碳酸為5.04美元/噸度，環比下調0.26美元/噸度?？得軇?0月Mn44%加蓬塊5.55美元/噸度，較9月第二輪報價下調0.1美元/噸度，第二輪報價Mn44%加蓬塊5.35美元/噸度，較10月第一輪報價下調0.2美元/噸度，Mn43%加蓬籽5.15美元/噸度，較9月報價下調0.15美元/噸度。

下游硅錳來看，本周內蒙限電情況愈發嚴重，產量下行對現貨市場并無支撐，寧夏區域主動降價，市場報價回歸現金出廠7100元/噸左右，實際成交還有一定空間，而鋼招來看，柳鋼定價7500元/噸，華北鋼廠詢盤可達到7400元/噸以內，總的來說，本輪月中的下調幅度超出預期，月底鋼招或將面臨跳水危險。

綜合來看，下游硅錳預計下周還將弱勢盤整，廠家采購錳礦的積極性勢必較弱，而錳礦基本達到10月的成本線，貿易商或許還將持續調價尋求10月之前能夠到達價格底部，在國慶之前完成庫存轉移，為10月行情做鋪墊，因此，下周主流礦種預計將回歸到10月成本線下1元左右位置。

【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱穩趨勢，市場報價維穩，成交價格低探，從目前市場反饋來看，廠家72硅鐵庫存尚有余量，社會庫存以及廠家庫存總量加起來處于相對高位，75硅鐵由于陜西區域部分廠家檢修，加上鎂錠需求穩定，略顯緊張，廠家報價堅挺為主，截止至今日，市場主流報價72硅鐵報價5300-5450元/噸現款出廠，75硅鐵報價5800-5900元/噸承兌出廠，大廠報價72硅鐵合格塊報價5750-5800元/噸。

鋼廠方面，9月鋼招基本結束，鋼廠招標價格前高后低，主流鋼廠價格基本圍繞在6200元/噸展開，中小型鋼廠招標價格基本在5950-6050元/噸區間內，鋼招價格較上月下滑，市場信心不振，鋼廠對于后期市場預期不佳，壓價意愿較強。

綜合來看，8月硅鐵產量依舊居高位，市場主動減產廠家少，而前期檢修廠家都相繼恢復生產，硅鐵供應過剩，市場成交價格在逐步接近廠家成本線，雙節臨近，部分廠家面臨一定的資金壓力，勢必現貨市場將會出來一部分低價貨源，短期來看，硅鐵還將處于弱穩局面，或將突破市場心理底位。

三、特種合金市場詳述

【釩系】本周釩系市場盤整運行，月中市場成交較少，部分鋼招持續展開，片釩、釩氮合金實際成交價小幅回調。截至周五，片釩報價13-13.5萬元/噸，釩鐵含稅報價13.5-13.8萬元/度，釩氮合金含稅報價19.4-20萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場持續震蕩，釩鐵最低報價30.15美元/千克釩，最高報價31.1美元/千克釩；五氧化二釩最低報價7.5美元磅釩氧，最高報價8.5美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩11.54-13.08萬元/噸，50釩鐵10.68-11.02萬元/噸，釩氮合金16.45-16.97萬元/噸。

片釩方面，本周建龍尚未出價，大廠走單依然在進行，散貨市場承壓有小幅下降，總體還是圍繞在13萬元/噸運行；釩鐵方面，錦州、崇陽地區報價暫穩，廠家依然走單為主，攀鋼持續發貨，供需相對穩定；釩氮合金方面，鋼招減量給市場帶來的壓力較為明顯，后期看空的情緒相對濃烈，但底部價格也相對明確，部分操作商選擇小幅降價促成交，主流依然圍繞19.5萬元/噸展開。

綜合來看，建龍尚未進行9月定價，市場觀望情緒明顯，月中部分鋼招展開，心態較弱的情況下，部分操作商選擇低價出庫套現，致使釩氮合金出現小幅成交下行，同樣，片釩尚可觀望，月中較少的成交量以及月初的簽單量維持這釩價并未出現明顯下行，預計下周鋼招較難改觀，釩合金價格的關注點在于建龍9月定價、簽單情況。