【硅錳】綜合來看，10月鋼招逐步的定型，也預示著節后硅錳零售價格將觸及7000元/噸現金的關口，部分產區必定會出現低于此價的現貨，而節后預計成交將有所轉好，但仍不足以緩解供大于求的格局，加之錳礦原料價格的下滑，大小廠的利潤差距將再次拉大，普遍賺錢的局面將有所改觀，部分高成本的廠家將經受成本線的考驗，但短期仍不足以促使出現大面積的主動關停格局，改變供應仍需時日。

【硅鐵】本周硅鐵市場窄幅震蕩為主，市場低價貨源消耗殆盡，廠家報價小幅上漲，截止至周五，市場低價72硅鐵維持在5350-5400元/噸現款自然塊，主流市場報價72硅鐵報價5450-5550元/噸，75硅鐵報價5800-5900元/噸，廠家庫存偏緊，部分廠家排單至國慶后，流通中現貨資源有限，市場報價維持堅挺。

【特種合金】本周釩系市場盤整運行，釩氮合金招標價格穩定在19.7萬元/噸，現金成交可談價格在19.5萬元/噸以下，國慶廠家原料補貨相對積極，片釩成交較好，主流價格保持在承兌13萬元/噸。截至周五，片釩報價13-13.2萬元/噸，釩鐵含稅報價13.4-13.6萬元/度，釩氮合金含稅報價19.4-19.8萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場表現低迷，釩鐵最低報價28美元/千克釩，最高報價29美元/千克釩；五氧化二釩最低報價6.45美元磅釩氧，最高報價7.5美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩11.52-13.06萬元/噸，50釩鐵10.2-10.7萬元/噸，釩氮合金15.71-16.47萬元/噸。

綜合來看，節前鋼招基本定調，短期市場底部支撐較強，還將持穩運行一段時間，隨著限產開啟，螺紋產量大概率將隨鋼價的上下波動調整，但需求較難達到8月位置，需求確實存在一定隱患。

【硅錳】國內硅錳疲軟運行，期貨盤面、現貨交易、鋼招表現均處于偏弱格局，市場對于價格表現信心整體不足，主因原料價格走弱、供應偏大影響，本周開工率（產能利用率）全國69.16%，較上周下降0.25%；日均產量31585噸，增221噸，雖內蒙烏蘭察布地區仍受限電困擾，產量和成本不穩定，但其他主產區則開工仍偏高，且隨著新增爐型的穩定，產量仍維持高位，但本周進入10月鋼招期，不少河北區域鋼廠表態受限產影響，不急于節前定采購計劃，均拖延至節后，而河鋼集團10月采量26920噸，比上月減1810噸，同樣對比2018年10月采量29790噸有所下滑，且首輪詢盤7300，較之上月下調400元，也預示著最終定價難以高于7400一線，已定采價的江蘇鋼廠硅錳最新招標價為7400元/噸承兌送到，較之上月下調300元/噸。

錳礦方面，隨著10月外盤報價的落定，港口現貨表現仍較差，部分礦種一周仍有2元/噸度的下滑，主因不少錳礦商趁著節前成交較好，主動低價去庫存，導致市場實際成交價格混亂走低，而由于8-9月當時降價后的錳礦期貨訂單較好，近期進入國內，使得港口庫存仍維持偏高位，對于錳礦價格形成壓制，同樣錳系合金鋼招價的走弱，也側面影響了錳礦的價格趨勢。

鋼廠方面，由于部分北方鋼廠擬定國慶后采購10月鋼招，使得北方供需在節前仍存在不利廠家的局面，而初步定價7400元/噸的鋼招價格也預示著節后可能會出現低于此價的鋼招價格，較之上月采價下調300已成定局。

綜合來看，10月鋼招逐步的定型，也預示著節后硅錳出廠零售價格將觸及7000元/噸現金的關口，部分產區必定會出現低于此價的現貨，而節后預計成交將有所轉好，但仍不足以緩解供大于求的格局，加之錳礦原料價格的下滑，大小廠的利潤差距將再次拉大，廠家普遍賺錢的局面將有所改變，部分高成本的廠家將經受成本線的考驗，但短期仍不足以促使出現大面積的主動關停格局，改變供應仍需時日。

【錳礦】本周錳礦市場維持弱勢運行，河鋼10月硅錳招標開啟，數量確定26920噸，較上月減少1810噸，較去年10月降2870噸，首輪詢盤價確定在7300元/噸，較上月的成交價下調400元/噸，可以看來，本次的鋼招預期隨錳礦持續下行出現了較為明顯的下跌，硅錳方面自然轉移壓力至礦價上。本周港口成交情況相對一般，廠家單次采購量較前期有所下行，節前補庫綜合情況不如預期，截止至本周五，Mysteel天津港現貨指數價格顯示，南非半碳酸41.96元/噸度，較上周降0.8元/噸度，澳塊45.54元/噸度，較上周降0.68元/噸度。

上游硅錳來看，本周開工率（產能利用率）全國69.16%，較上周下降0.25%；日均產量31585噸，增221噸，內蒙限電影響雖然較為明顯，但其他產區的高開工推高了本周的實際產量，但對于錳礦市場來說，并未享受到高開工的紅利，在弱勢預期下，廠家多數選擇提港口前期庫存，對現貨的需求并不如預期，部分貿易商依然在選擇低價清庫存，致使部分貿易商本周成交情況異常冷清。

綜合來看，北方限產的實際情況已經體現出來，硅錳高開工下承壓下行的可能性較大，鋼招背景下，廠家挺價的力度偏弱，錳礦自身的壓力再度被放大，預計下周錳礦市場還將以低位盤整為主，鋼招落地后，可以期待廠家節后補庫的預期。

【硅鐵】本周硅鐵市場窄幅震蕩為主，市場低價貨源消耗殆盡，廠家報價小幅上漲，截止至周五，市場低價72硅鐵維持在5350-5400元/噸現款自然塊，主流市場報價72硅鐵報價5450-5550元/噸，75硅鐵報價5800-5900元/噸，廠家庫存偏緊，部分廠家排單至國慶后，流通中現貨資源有限，市場報價維持堅挺。

鋼廠方面，河鋼發布10月招標，招標數量2860噸，較上月減量1190噸，首輪詢盤6100元/噸，較上月招標價格降100元/噸（9月6200元/噸）。從目前的招標價格來看，中信泰富6200元/噸，中天6200-6250元/噸，湘鋼6230元/噸，漲幅基本在20-30元/噸，鋼廠招標價格趨勢基本已定。

廠家方面，本周硅鐵廠家部分提漲50-100元/噸，下游節前備貨，庫存偏緊，廠家心態好轉，。借機調漲價格，75硅鐵下游需求較好，廠家報價維持在高位。

綜合來看，鋼招價格小幅探漲，現貨漲價空間有限，預計本輪鋼廠招標后，市場價格還將維持在低位，未能如愿上漲，節后市場價格還要看大廠方面是否會落實漲價。

三、特種合金市場詳述

【釩系】本周釩系市場盤整運行，釩氮合金招標價格穩定在19.7萬元/噸，現金成交可談價格在19.5萬元/噸以下，國慶廠家原料補貨相對積極，片釩成交較好，主流價格保持在承兌13萬元/噸。截至周五，片釩報價13-13.2萬元/噸，釩鐵含稅報價13.4-13.6萬元/度，釩氮合金含稅報價19.4-19.8萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場表現低迷，釩鐵最低報價28美元/千克釩，最高報價29美元/千克釩；五氧化二釩最低報價6.45美元磅釩氧，最高報價7.5美元/磅釩氧。國際價格折國內五氧化二釩9.91-11.52萬元/噸，50釩鐵9.9-10.3萬元/噸，釩氮合金15.25-15.79萬元/噸。

片釩方面，本周由于節前補庫需求，原料端需求較好，價格偏穩，高價成交難度較大；釩鐵方面，節前鋼招相對穩定，實際成交價格基本跟隨片釩定價，價格以老客戶為主；釩氮合金方面，本周周初探漲情緒明顯，但實際成交基本不變，鋼招基本落定后，部分廠家在節前有資金需求，出現少量低價資源。

鋼招方面，受限產影響，北方釩鐵需求基本符合預期圍繞這13.6萬上下展開，華東地區選擇節前釋放部分產量，螺紋鋼產量逆勢上行，釩氮合金需求保持理想，價格圍繞承兌19.6萬展開。

綜合來看，節前鋼招基本定調，短期市場底部支撐較強，還將持穩運行一段時間，隨著限產開啟，螺紋產量大概率將隨鋼價的上下波動調整，但需求較難達到8月位置，需求確實存在一定隱患。