【硅錳】綜合來看，下周錳系市場仍將圍繞消息面而波動(dòng)，一方面要看海外發(fā)貨國疫情是否緩解的情況，另一方面看鋼廠招標(biāo)會(huì)否有所提前，而海外疫情方面雖朝著好的方面發(fā)展，但預(yù)計(jì)實(shí)際發(fā)運(yùn)仍難大范圍恢復(fù)，疊加國內(nèi)港口現(xiàn)貨庫存繼續(xù)走低，暫能支撐現(xiàn)貨錳礦不至于出現(xiàn)大幅的下滑，但短期錳礦沖高有較大的壓力，仍需外界消息影響，而鋼廠方面，雖有部分華東鋼廠下周預(yù)計(jì)展開招標(biāo)，但鋼廠提前招標(biāo)與庫存緊張關(guān)系不大，主因還是想提前鎖定低價(jià)資源，但如鋼廠均出現(xiàn)提前招標(biāo)，那對于市場信心仍有幫助，短期國內(nèi)硅錳市場處于弱勢整理趨勢，由于成本支撐，下方空間較小，但要出現(xiàn)上漲仍需外因來推動(dòng)。

【硅鐵】本周硅鐵市場價(jià)格穩(wěn)中略有上漲，廠家?guī)齑婢o張，部分廠家排單生產(chǎn)，大廠方面也表示庫存相對緊張，保終端為主，對貿(mào)易商少量出貨，中小型廠家可售現(xiàn)貨資源有限，截止至周五，市場主流72硅鐵報(bào)價(jià)5300-5400元/噸承兌自然塊，75硅鐵報(bào)價(jià)5400-5500元/噸現(xiàn)款自然塊，報(bào)價(jià)相較于上周上調(diào)50-100元/噸，高價(jià)成交有限。

【特種合金】本周釩系市場持續(xù)小幅挺漲，原料大廠完成5月簽單，月中，加工廠家訂單較滿，鋼招壓力偏大，市場挺價(jià)情緒依然較為明顯。截止周五，片釩報(bào)價(jià)9.4-9.6萬元/噸，釩鐵報(bào)價(jià)含稅10-10.5萬元/噸，釩氮合金報(bào)價(jià)含稅14.7-15.2萬元/噸。外盤方面，80釩鐵報(bào)25.5-26.25美元/千克釩，五氧化二釩報(bào)價(jià)6.5-7.25美元/磅釩氧，折國內(nèi)五氧化二釩10.01-11.17萬元/噸，50釩鐵9.04-9.31萬元/噸，釩氮合金13.93-14.34萬元/噸。

綜合來看，本周釩合金市場情緒依然偏好，終端螺紋鋼消費(fèi)也相對樂觀，原料補(bǔ)充后，廠家生產(chǎn)積極性高，預(yù)計(jì)下周，鋼廠產(chǎn)量還將保持高位，廠家惜售的情緒難減，南鋼招標(biāo)也將對后期市場有一定的指導(dǎo)性，成本穩(wěn)定的情況下，可調(diào)整的幅度不大。

【硅錳】國內(nèi)硅錳報(bào)價(jià)盤整偏弱，零售成交一般，實(shí)際成交價(jià)格略有松動(dòng)，市場整體報(bào)價(jià)在6950-7150元/噸區(qū)間運(yùn)行，但大部分生產(chǎn)廠家仍處于惜售狀態(tài)，不愿過多接低價(jià)訂單，港口錳礦價(jià)格同樣略有松動(dòng)，由于成交一般，以及部分廠家出貨意愿增加，疊加國內(nèi)對于海外疫情緩解企穩(wěn)攀升，國內(nèi)持貨商家心態(tài)暫有波動(dòng)，從產(chǎn)量來看，硅錳周產(chǎn)量184380噸，環(huán)比上周增2.15%，主要因?yàn)閷幭牟糠执髲S檢修恢復(fù)，產(chǎn)量有所增加，其他地區(qū)仍呈現(xiàn)降耗低產(chǎn)狀態(tài)，延緩錳礦使用周期為主，廠家訂單情況相對較好，但零售詢單的貿(mào)易商則實(shí)際成交偏少，對于價(jià)格仍有觀望，部分采購現(xiàn)貨廠家成本上升，各家盈利狀況不一。

錳礦方面來看，由于南非、加蓬、巴西疫情發(fā)展程度不同，對于國內(nèi)商家心態(tài)影響較廣，南非總統(tǒng)宣布月底可以降至3級預(yù)警，國內(nèi)各方對于南非發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)預(yù)期走高，但實(shí)際恢復(fù)仍偏緩慢，加蓬方面則仍有傳出確診病例，對于新加蓬礦山內(nèi)陸發(fā)運(yùn)有50%影響，但康密勞仍未表態(tài)有所影響，巴西主港裝發(fā)運(yùn)同樣效率較低，發(fā)運(yùn)周期有所延長，而south32本周對華新一輪澳塊報(bào)價(jià)下調(diào)0.3美元/噸度至6.42美元/噸度，市場心態(tài)有所收到?jīng)_擊，雖排除由于接貨不佳而降價(jià)的問題，主要可能還是轉(zhuǎn)港或參考指數(shù)定價(jià)而下調(diào)的問題。

鋼廠方面來看，鋼廠對于6月招標(biāo)仍未大范圍展開，但各方對于硅錳成本走高也較為認(rèn)可，部分鋼廠可能此輪適當(dāng)提前采購，趁著目前硅錳處于疲軟狀態(tài)，先訂購偏低價(jià)資源，不愿拖延至后期再做采購，而定價(jià)方面則認(rèn)為可能會(huì)在5月定價(jià)小幅下調(diào)200元/噸左右。

綜合來看，下周錳系市場仍將圍繞消息面而波動(dòng)，一方面要看海外發(fā)貨國疫情是否緩解的情況，另一方面看鋼廠招標(biāo)會(huì)否有所提前，而海外疫情方面雖朝著好的方面發(fā)展，但預(yù)計(jì)實(shí)際發(fā)運(yùn)仍難大范圍恢復(fù)，疊加國內(nèi)港口現(xiàn)貨庫存繼續(xù)走低，暫能支撐現(xiàn)貨錳礦不至于出現(xiàn)大幅的下滑，但短期錳礦沖高有較大的壓力，仍需外界消息影響，而鋼廠方面，雖有部分華東鋼廠下周預(yù)計(jì)展開招標(biāo)，但鋼廠提前招標(biāo)與庫存緊張關(guān)系不大，主因還是想提前鎖定低價(jià)資源，但如鋼廠均出現(xiàn)提前招標(biāo)，那對于市場信心仍有幫助，短期國內(nèi)硅錳市場處于弱勢整理趨勢，由于成本支撐，下方空間較小，但要出現(xiàn)上漲仍需外因來推動(dòng)。

【錳礦】本周錳礦市場明顯陰跌，市場消息錯(cuò)綜復(fù)雜，現(xiàn)貨盤面經(jīng)歷多種觀點(diǎn)洗禮，澳塊外盤報(bào)價(jià)6.42美元/噸度，擊破部分港口操作商挺價(jià)心理，出現(xiàn)低價(jià)走貨心態(tài)。目前港口錳礦普遍成本偏低，大戶手中掌握資源時(shí)間較長，出現(xiàn)一定套現(xiàn)需求，低價(jià)一出，幾家跟盤，人群效應(yīng)帶動(dòng)市場心態(tài)調(diào)整。截止周五，截止15日，Mysteel港口錳礦現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，South32澳塊價(jià)格指數(shù)顯示55.77元/噸度，下調(diào)1.25元/噸度，UMK南非半碳酸為51.99元/噸度，下調(diào)1.09元/噸度；欽州港South32澳塊價(jià)格指數(shù)顯示54.56元/噸度，下調(diào)0.6元/噸度，UMK南非半碳酸為52.58元/噸度。

外盤方面，本周S32再度調(diào)價(jià)6月錳礦報(bào)盤6.42美元/噸度，下調(diào)0.29美元/噸度，UMK傳言本周也將回調(diào)報(bào)價(jià)，外盤下調(diào)引發(fā)后市價(jià)格擔(dān)憂，5月南非疫情依然在持續(xù)走高，但港口確實(shí)在逐步恢復(fù)，本周也有船只從南非發(fā)出，目的港口暫不明確，就目前來看，5月底，南非港口發(fā)運(yùn)能力有望恢復(fù)至往期的50%。巴西地區(qū)疫情危機(jī)較為嚴(yán)重，較低的檢測率，較高的確診人數(shù)，導(dǎo)致港口運(yùn)輸能力出現(xiàn)明顯下降，從海外報(bào)盤來看，國內(nèi)對巴西礦的發(fā)運(yùn)時(shí)間信任度偏低，即使低價(jià)，接貨意愿也不強(qiáng)。

下游來看，五大鋼種硅錳（周需求）：163775噸，環(huán)比上周增2.95%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：184380噸，環(huán)比上周增2.15%；Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國55.99%，較上周上升0.53%；日均產(chǎn)量26340噸，增555噸。硅錳廠家生產(chǎn)積極，終端螺紋鋼周產(chǎn)量上升至381萬噸，呈現(xiàn)供需兩旺的局面，但鋼廠對高價(jià)的認(rèn)可度不高，成交難度較大，礦價(jià)下行，硅錳也進(jìn)入回調(diào)趨勢。

綜合來看，近期心態(tài)以及利潤兩點(diǎn)對錳礦現(xiàn)貨市場造成了較大的影響，南非的不確定性對市場影響逐步轉(zhuǎn)弱，目前港口的低價(jià)成本，引發(fā)套現(xiàn)可能，期貨的套保能力，對硅錳廠家、礦商操作有一定的支撐。預(yù)計(jì)下周，南非礦庫存若是出現(xiàn)大幅下移也無力改變市場心態(tài)，那么礦價(jià)回歸的趨勢將與去庫存同步進(jìn)行，個(gè)別礦種由于供需錯(cuò)配，可能出現(xiàn)差異化行情。

【硅鐵】本周硅鐵市場價(jià)格穩(wěn)中略有上漲，廠家?guī)齑婢o張，部分廠家排單生產(chǎn)，大廠方面也表示庫存相對緊張，保終端為主，對貿(mào)易商少量出貨，中小型廠家可售現(xiàn)貨資源有限，截止至周五，市場主流72硅鐵報(bào)價(jià)5300-5400元/噸承兌自然塊，75硅鐵報(bào)價(jià)5400-5500元/噸現(xiàn)款自然塊，報(bào)價(jià)相較于上周上調(diào)50-100元/噸，高價(jià)成交有限。

鋼廠方面，北方河鋼敲定招標(biāo)價(jià)格5750元/噸，相較于上月上調(diào)120元/噸，華東區(qū)域鋼廠招標(biāo)價(jià)格基本都在5700-5750元/噸承兌送到，招標(biāo)價(jià)格上調(diào)在150元/噸左右，5月鋼廠招標(biāo)基本結(jié)束，市場需求將會(huì)進(jìn)入一段時(shí)間的空窗期，近兩周主要是貿(mào)易商進(jìn)行買賣行為。

廠家方面，本周（5.15）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國128家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國39.59%，較上周增0.34%；日均產(chǎn)量12951噸，增35噸。由于硅鐵價(jià)格抬升，廠家開工將會(huì)呈現(xiàn)上升趨勢，本周內(nèi)蒙古以及寧夏區(qū)域均有廠家復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)月末復(fù)產(chǎn)廠家還會(huì)增多。

綜合來看，硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格上升空間有限，隨著廠家復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，加上交割庫庫存開始流通到市場，現(xiàn)貨市場貨源將會(huì)增多，將會(huì)對價(jià)格形成一定的壓力，而廠家低庫存運(yùn)行，也將支撐價(jià)格維持相對堅(jiān)挺，整體來看，硅鐵市場短期內(nèi)還是以穩(wěn)定為主，窄幅波動(dòng)。

二、特種合金市場評述

【釩】本周釩系市場持續(xù)小幅挺漲，原料大廠完成5月簽單，月中，加工廠家訂單較滿，鋼招壓力偏大，市場挺價(jià)情緒依然較為明顯。截止周五，片釩報(bào)價(jià)9.4-9.6萬元/噸，釩鐵報(bào)價(jià)含稅10-10.5萬元/噸，釩氮合金報(bào)價(jià)含稅14.7-15.2萬元/噸。外盤方面，80釩鐵報(bào)25.5-26.25美元/千克釩，五氧化二釩報(bào)價(jià)6.5-7.25美元/磅釩氧，折國內(nèi)五氧化二釩10.01-11.17萬元/噸，50釩鐵9.04-9.31萬元/噸，釩氮合金13.93-14.34萬元/噸。

片釩方面，本周原料大廠完成簽單，價(jià)格承兌9.6萬元/噸，大幅緩解下游市場生產(chǎn)壓力，川威、德勝簽單量達(dá)到1900噸，增量明顯，建龍集團(tuán)由于檢修和自用釩氮影響，簽單能力較弱；釩鐵、釩氮合金方面，釩鐵市場公開成交較少，廠家報(bào)價(jià)普遍較高，部分鋼招僅為9.9萬元/噸，與報(bào)價(jià)相距甚遠(yuǎn)，釩氮合金廠家訂單飽和，月中惜售情緒較濃，鋼招被迫持續(xù)上調(diào)，但市場對產(chǎn)量恢復(fù)的擔(dān)憂依然存在，高位價(jià)格成交較難。

綜合來看，本周釩合金市場情緒依然偏好，終端螺紋鋼消費(fèi)也相對樂觀，原料補(bǔ)充后，廠家生產(chǎn)積極性高，預(yù)計(jì)下周，鋼廠產(chǎn)量還將保持高位，廠家惜售的情緒難減，南鋼招標(biāo)也將對后期市場有一定的指導(dǎo)性，成本穩(wěn)定的情況下，可調(diào)整的幅度不大。

【鉬】本周鉬鐵市場先揚(yáng)后抑，鋼廠招標(biāo)價(jià)格差異明顯，市場拐點(diǎn)現(xiàn)，心態(tài)出現(xiàn)分歧，中間商入場采購基本告一段落且存高位獲利了結(jié)情況，本周鉬鐵現(xiàn)金出廠價(jià)集中在10.7-10.8萬元/噸。

本周國際鉬市需求仍較為低迷，因國內(nèi)行情方向發(fā)生變化，國際鉬市亦是走弱，買盤明顯減弱，氧化鉬價(jià)格回落至8.65-9美元/磅鉬左右。

周初，鉬鐵現(xiàn)貨價(jià)格明顯上漲，部分鋼廠入場采購壓價(jià)較為吃力，只能被動(dòng)接單，招標(biāo)價(jià)漲至10.8萬元/噸，承兌含稅。吉林某礦山50-55%鉬精礦公開招標(biāo)定價(jià)1620元/噸度，現(xiàn)款，成交尚可。隨后代表型鋼廠，南鋼、太鋼開標(biāo)，價(jià)格迎來拐點(diǎn)，雖略符合預(yù)期，但明顯低于周初的價(jià)格，開標(biāo)價(jià)在10.55-10.67萬元/噸，承兌含稅。隨后河南一礦山線上競標(biāo)，無人問津，以流標(biāo)收場，市場轉(zhuǎn)向較為明顯。

終端下游來看，本周不銹鋼市場亦是走出先揚(yáng)后抑行情，周初現(xiàn)貨市場維持上周末行情繼續(xù)上漲，主因不銹鋼期貨暴漲以及部分鋼廠封盤不報(bào)配合，市場漲價(jià)情緒較高，但整體成交一般；后半周不銹鋼期貨沖高回落，市場漲跌互現(xiàn)，疊加整體需求并未出現(xiàn)明顯跟盤情況，臨近周末，市場價(jià)格整體走跌，無錫市場太鋼316L價(jià)格上漲200元至22000元/噸。本周無錫、佛山兩地庫存總量為52.39萬噸，環(huán)比降5.26%。

整體來看，本周鉬鐵市場整體成交情況一般，上漲行情基本告一段落，對于后期，市場出現(xiàn)分歧，部分人士認(rèn)為后市或維穩(wěn)為主，部分人士認(rèn)為后市或會(huì)掉轉(zhuǎn)方向向下運(yùn)行，短期來看，在剛性需求并未出現(xiàn)明顯縮量的情況下，鉬市或弱勢維穩(wěn)運(yùn)行，明顯下調(diào)或不具備。