本周全國鋼坯價格小幅上行，截止7月17日，唐山鋼坯價格出廠報3410元/噸，周比上調20元/噸；鋼坯市場午后現貨價格報3480元/噸，周比持平。

表-1 全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

二、唐山鋼坯成本分析

調研結果顯示，本周唐山地區10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2275元/噸，平均鋼坯含稅成本2991元/噸，周比上調15元/噸。與7月17日普方坯價格3410元/噸相比，鋼廠平均毛利潤約419元/噸，周比上調5元/噸。

圖-1唐山地區鋼廠出廠價與理論成本變化 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

表-2 鋼坯與成品材價差比較

三、鋼廠生產情況

1、高爐生產情況

本周唐山地區126座高爐中有21座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計19590m³；周影響產量約36.03萬噸，產能利用率86.3%，較上周下降1.5%，較上月同期下降0.13%，較去年同期上升16.71%。

進入七月下旬，據我網調研了解，唐山地區大部分鋼廠均按照自身生產節奏進行生產，本周個別鋼廠高爐進行短期的常規檢修，導致高爐產能利用率下降明顯，由此預計下周唐山地區高爐產能利用率將小幅調整運行。

圖-2唐山地區鋼企高爐產能利用率走勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

2、鋼企鋼坯供需量統計

本周唐山及周邊地區近30家樣本企業鋼坯日外賣量約5.15萬噸，周比減少0.05萬噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.25萬噸。累計5.4萬噸，周比增加0.1萬噸。統計本周唐山地區53家樣本調坯軋鋼企業平均日消耗鋼坯量約6.16萬噸，周比減少0.88萬噸。

周后期下游軋鋼廠解除限產，整體開工率有所回升，對坯采購積極性尚可，且前期期貨集中交單，多以接收低價直發資源為主，因此直發仍顯順暢。

圖-3唐山鋼廠鋼坯供需變 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存37.81萬噸，較上周增加7.08萬噸。周內下游軋鋼企業因環保導致開工率下降明顯，對坯需求減量；不過貿易環節遠期交單顯活躍，庫存增幅明顯。

圖-4唐山地區主要倉庫及港口庫存 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

4、唐山53家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存

統唐山地區53家調坯企業廠內鋼坯庫存為54.78萬噸，周比增加9.32萬噸，增幅20.5%。

下游53家調坯軋材企業調研周期內13日起陸續復產，下游按需補庫為恢復生產備坯，且遠期交單顯活躍，部分為貿易環節對下游廠家交單，綜合導致廠內坯料庫存增幅明顯。

圖-5 唐山53家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化趨勢數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

四、鋼坯需求數據

1、調坯軋鋼廠開工狀態

唐山地區47條型鋼生產線，實際開工產線41條，整體開工率為87.23%，較上周上升68.08%。產能利用率為41.1%，較上周下降10.89%。

圖-6 唐山地區調坯型鋼廠產能利用率走勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

2、調坯軋鋼廠成品庫存數據

59家型鋼廠合計庫存47.05萬噸，周比減2.2萬噸，減幅4.49%。

調研周期內型鋼大部分執行限產，自13日起陸續復產，期間以售廠內成品庫存為主，不過一方面挺價意愿強，另一方面需求淡季，整體成交偏弱。廠內成品庫存小幅下降。

圖-7 唐山地區59家樣本型鋼廠成品庫存變化趨勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

五、總結

近期基本面支撐作用減弱，但宏觀資本面對現貨市場的支撐明顯，導致鋼坯價格相對堅挺。首先從宏觀資本面預期來看，隨著利多的支撐情緒逐漸釋放，或在期現貨市場上體現；其次從基本面來看，宏觀利多情緒消化市場將回歸基本面，從供需角度上來講，鋼坯供應調整幅度有限，而需求上或更多變現為先強后弱的局面，主要看21日下游軋鋼企業執行力度；從庫存角度來看：鋼坯累庫一方面由于復產情緒帶來的按需補庫，另一方面由遠期交單（貿易-貿易/貿易-下游）造成，尤其是廠庫的累高減弱了短期補庫積極性；從成交的角度來看：下游調坯品種材受限產影響，廠庫壓力緩解，但需求淡季成交表現一般，從情緒的角度來看，限產延期下游軋鋼企業補成品庫存的情緒存在，但遠期交單一定程度上抑制了即期現貨向下游流通，普遍表現為謹慎。另外部分進口資源已到港唐山，價格沖擊影響的存在，小但存在。綜合以上，鋼坯價格逐漸回歸基本面后，價格壓力更多在下游執行后體現。

附圖：