本周全國鋼坯價格漲跌互現(xiàn)，截止7月24日，唐山鋼坯價格出廠報3400元/噸，周比下調(diào)10元/噸；鋼坯市場午后現(xiàn)貨價格報3480元/噸，周比持平。

表-1 全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

二、唐山鋼坯成本分析

調(diào)研結(jié)果顯示：本周唐山地區(qū)10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2292元/噸，平均鋼坯含稅成本3011元/噸，周比上調(diào)20元/噸。與7月24日普方坯價格3400元/噸相比，鋼廠平均毛利潤約389元/噸，周比下調(diào)30元/噸。

圖-1唐山地區(qū)鋼廠出廠價與理論成本變化 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

表-2 鋼坯與成品材價差比較

三、鋼廠生產(chǎn)情況

1、高爐生產(chǎn)情況

本周唐山地區(qū)126座高爐中有19座檢修（不含長期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)17290m³；周影響產(chǎn)量約32.69萬噸，產(chǎn)能利用率87.98%，較上周上升1.68%，較上月同期上升0.16%，較去年同期上升17.25%。

本周唐山地區(qū)鋼企個別高爐復(fù)產(chǎn)，高爐開工率及產(chǎn)能利用率上升明顯，據(jù)我網(wǎng)調(diào)研了解，唐山地區(qū)大部分鋼廠均按照自身生產(chǎn)節(jié)奏進(jìn)行生產(chǎn)，下周個別高爐仍有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，由此預(yù)計(jì)唐山高爐產(chǎn)能利用率降繼續(xù)上行為主。

圖-2唐山地區(qū)鋼企高爐產(chǎn)能利用率走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

2、鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計(jì)

本周唐山及周邊地區(qū)近30家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約5.35萬噸，周比增加0.2萬噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.25萬噸。累計(jì)5.6萬噸，周比增加0.2萬噸。統(tǒng)計(jì)本周唐山地區(qū)53家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約9.25萬噸，周比增加3.09萬噸。

周內(nèi)下游軋鋼廠復(fù)產(chǎn)后再次執(zhí)行限產(chǎn)至月底，軋鋼廠對坯采購謹(jǐn)慎，多以接收直發(fā)和消耗廠內(nèi)庫存為主；但因目前期貨交單仍顯活躍，因此周內(nèi)鋼坯直發(fā)仍無壓力。

圖-3唐山鋼廠鋼坯供需變 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存41.36萬噸，較上周增加3.55萬噸。下游軋鋼企業(yè)的環(huán)保限產(chǎn)減弱了對坯需求量，另外由于遠(yuǎn)期交單仍顯活躍，綜合導(dǎo)致倉儲庫存顯增。

圖-4唐山地區(qū)主要倉庫及港口庫存 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

4、唐山53家樣本調(diào)坯軋鋼廠廠內(nèi)鋼坯庫存

統(tǒng)唐山地區(qū)53家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為48.21萬噸，周比減少6.51萬噸，減幅11.99%。

下游53家調(diào)坯軋材企業(yè)調(diào)研周期內(nèi)由于環(huán)保限產(chǎn)，部分調(diào)坯廠家復(fù)產(chǎn)后再次停產(chǎn)，由于是在上一輪限產(chǎn)過程中，成品庫存下降，廠家復(fù)產(chǎn)后積極補(bǔ)成品庫存，導(dǎo)致廠內(nèi)庫存顯降。

圖-5 唐山53家樣本調(diào)坯廠廠內(nèi)鋼坯庫存總量變化趨勢數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

四、鋼坯需求數(shù)據(jù)

1、調(diào)坯軋鋼廠開工狀態(tài)

唐山地區(qū)47條型鋼生產(chǎn)線，實(shí)際開工產(chǎn)線11條，整體開工率為23.40%，較上周下降63.83%。產(chǎn)能利用率為73.17%，較上周上升32.07%。

圖-6 唐山地區(qū)調(diào)坯型鋼廠產(chǎn)能利用率走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

2、調(diào)坯軋鋼廠成品庫存數(shù)據(jù)

59家型鋼廠合計(jì)庫存54.84萬噸，周比增7.79萬噸，增幅16.56%。

調(diào)研周期內(nèi)下游廠家21日起再次進(jìn)入停限產(chǎn)，開工階段坯材價差顯恢復(fù)，以及存在補(bǔ)成品庫存的訴求，另外由于限產(chǎn)帶來的挺價情緒，型鋼僅個別交易日放量，兩相疊加，型鋼廠庫顯增，短期內(nèi)繼續(xù)以售廠庫為主。

圖-7 唐山地區(qū)59家樣本型鋼廠成品庫存變化趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)

五、總結(jié)

資本市場對現(xiàn)貨價格的支持持續(xù)，由于下游環(huán)保限產(chǎn)帶來的基本面價格壓力暫未顯現(xiàn)，周內(nèi)鋼坯價格表現(xiàn)相對堅(jiān)挺。但從基本面來看：首先供需結(jié)構(gòu)上，供應(yīng)短期難有明顯變化，而下游需求因環(huán)保帶來的減量預(yù)期明顯；其次從庫存結(jié)構(gòu)上來看，隨著下游軋鋼企業(yè)停產(chǎn)，坯料消化將受到一定程度抑制，一定程度上將導(dǎo)致鋼坯庫存繼續(xù)增加，而下游短期內(nèi)將以售成品庫存為主，成品廠庫預(yù)期減量；第三由于目前鋼坯價格趨于脫離基本面，市場遠(yuǎn)期交單相對活躍（貿(mào)易-貿(mào)易/貿(mào)易-下游）以及市場也存在盤面超預(yù)期增倉收現(xiàn)貨操作，情緒上普遍表現(xiàn)為謹(jǐn)慎，但一定程度上將支撐現(xiàn)貨價格。綜合以上短期內(nèi)，基本面上帶來的價格壓力一定程度上將顯現(xiàn)，但鑒于當(dāng)前鋼坯強(qiáng)金融屬性衍生的貿(mào)易模式以及市場操作，短期內(nèi)鋼坯價格或謹(jǐn)慎保持窄幅震蕩局面。

附圖：