【硅錳】綜合來看，由于錳礦端降幅縮減，而硅錳端的降幅預計短期內也有所支撐，但未到港的低價錳礦資源仍是隱患，市場貿易商采購方不敢大量囤積現貨也有此考量，8月硅錳成本的走低預期仍給予硅錳現貨較大壓力，且由于新投產的加入，市場供應量仍偏大，疊加8月鋼材淡季，鋼廠備貨暫不會太積極，仍在等待8月中后期市場超低價的出現，如硅錳8月中旬跌至一定價位，那市場采購方必定會積極進場采購，預計短期走勢弱穩，長期可看超跌反彈。

【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱穩，鋼廠招標價格下調，市場信心較差，廠家報價也下調了50-100元/噸，主產區廠家報價72硅鐵自然塊5350-5400元/噸，75硅鐵報價5600-5700元/噸，大廠方面暫時未見價格有所波動，以鋼廠訂單為主，交割庫庫存依舊處于相對高位，庫存消耗速度緩慢，短期內硅鐵市場價格難有波動。

【釩】本周釩系市場維持盤整，部分鋼招入場，市場競價情況出現，釩氮合金成交價格較上周出現明顯抑制，釩鐵市場成交冷清，國際資源持續進入國內，品種間情緒出現分歧。截至周五，片釩報價10.5-10.7萬元/噸，釩鐵報價10.5-10.9萬元/噸，釩氮合金報價16.5-17萬元/噸。預計下周，釩合金隨著主流鋼招入場，釩氮合金廠家挺價的情緒大概率還將延續，但貿易商走貨情緒依然較為明顯，成交價格還將向成本線回歸，五氧化二釩以及釩鐵還將維持目前的基本價格。

【硅錳】國內硅錳偏弱運行，5800-5900一線零售成交價格低于大部分廠家成本，市場信心仍一般，個別南方中小企業仍有關停之意，但由于北方較多大型企業新增產量的投放，整體產量有所上升，全國開工率（產能利用率）全國56.13%，較上周增1.6%；日均產量26635噸，增790噸。從礦端來看，由于9月礦山對華報價逐步跌幅收窄，市場信心略有抬升，但從現貨礦價格走勢來看，雖較多商家仍承受著虧損，但廠家采購并不積極，雖外盤報價止跌，但廠家表示由于硅錳價格的偏弱，仍想等待現貨錳礦價格出現松動，且近期港口錳礦庫存較高，采購仍相對便利。

錳礦方面，9月South32對華澳塊及半碳酸報價雖有下調，但降幅已逐步縮減，康密勞加蓬礦則與8月持平，所以市場參與者對于錳礦價格已不再十分悲觀，表示短期底部也有所確立，但由于7-8月低價礦的逐步到港，市場持礦成本有所下降，采購方也會按此來壓價，包括目前港口現貨庫存量仍偏高，對于錳礦現貨價格仍有壓力。

鋼廠方面來看，8月鋼招逐步展開，而從先定鋼廠價格來看，略好于預期，雖采購區間較亂，但大部分仍在6000元/噸以上運行，而主流鋼廠采購此輪仍有拖延，但廠家方表示采價預計不會太低，大概率在6000元/噸以上運行。

綜合來看，由于錳礦端降幅縮減，而硅錳端的降幅預計短期內也有所支撐，但未到港的低價錳礦資源仍是隱患，市場貿易商采購方不敢大量囤積現貨也有此考量，8月硅錳成本的走低預期仍給予硅錳現貨較大壓力，且由于新投產的加入，市場供應量仍偏大，疊加8月鋼材淡季，鋼廠備貨暫不會太積極，仍在等待8月中后期市場超低價的出現，如硅錳8月中旬跌至一定價位，那市場采購方必定會積極進場采購，預計短期走勢弱穩，長期可看超跌反彈。

【錳礦】本周錳礦市場整體弱穩運行，代表性鋼廠招標推遲，市場整體觀望態度較濃。本周周初由于上周五港口數據出爐，數據顯示天津港庫存再次大幅累增；欽州港到貨集中港庫突破130萬逼近140萬，港口心態偏弱，下游借著庫存進行壓價，具體成交有所陰跌。臨近周五，海外礦山紛紛進行9月錳礦報盤，UMK、S32錳礦外盤噸度降幅在0.4美元左右，康密勞9月報盤平盤，下游買盤有所增加，礦商低價出售意愿明顯降低。截至7月31日，Mysteel天津港South32澳塊價格指數顯示38.02元/噸度，較上一周降0.34元/噸度，UMK南非半碳酸為34.22元/噸度，降0.3元/噸度；Mysteel欽州港South32澳塊價格指數顯示37.46元/噸度，較上一周降0.82元/噸度，UMK南非半碳酸為34.94元/噸度，降1.02元/噸度。

港口庫存方面，本周天津港錳礦集中到港，港庫再增至380萬噸左右；欽州港本周亦是集中到港，港庫增至140萬噸左右。

外盤方面，S32對華9月高品澳塊報盤為4.2美元/噸度,環比下降0.41美元/噸度，高品澳籽為3.98美元/噸度，環比下降0.39美元/噸度，南非半碳酸為3.8美元/噸度。康密勞對華9月加蓬塊為3.98美元/噸度，加蓬籽為3.73美元/噸度，環比皆持平。對于此次報盤市場看法存分歧，下游認為外盤再降，疊加港口庫存較高，現貨有進一步下跌的趨勢；持貨商則認為澳及南非系是價格進行修復，降幅未達預期，加蓬更是平盤，市場見穩，疊加下游金9強預期，且現階段現貨倒掛已持續較長時間，虧損加劇，不愿再進行低價出售。

整體來看，外盤初步見穩釋放出短期進一步下跌可能性減弱的趨勢，下游鋼廠招標基本有所明朗，礦商心態由弱轉穩，存局部暫封盤現象，工廠采購積極性有所增加。現實情況是港口庫存高，港口現貨倒掛，使得高庫存中存在不少“僵尸礦”，但高供應持續，港口庫存繼續增加預期較強。短期來看，高庫存壓力下價格繼續走弱與心態轉變后挺價去庫意愿兩者博弈加大。

【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱穩，鋼廠招標價格下調，市場信心較差，廠家報價也下調了50-100元/噸，主產區廠家報價72硅鐵自然塊5350-5400元/噸，75硅鐵報價5600-5700元/噸，大廠方面暫時未見價格有所波動，以鋼廠訂單為主，交割庫庫存依舊處于相對高位，庫存消耗速度緩慢，短期內硅鐵市場價格難有波動。

廠家方面，本周（7.31）Mysteel統計全國128家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國47.39%，較上周降0.56%；日均產量14705噸，較上周減少80噸。全國60家獨立硅鐵企業樣本（全國產能占比63.54%）：全國庫存量5.97萬噸，其中內蒙古增6.2%，青海增1.49%，寧夏持平，甘肅降9.09%。

鋼廠方面，華東區域鋼廠招標價格在5880-5900元/噸，河鋼發布8月招標標書2335噸，首輪詢盤價格5850元/噸，較上月下調250元/噸，最終定價5880元/噸，鋼廠招標已成定局，下周開始主流鋼廠都將會敲定價格。

綜合來看，硅鐵短期內還是要面臨交割庫庫存壓力，以及鋼廠方面的壓價，從7月產量來看，硅鐵產量已經恢復至45萬噸，市場供應端逐漸充裕，下游需求表現依舊比較良好，五大鋼種硅鐵（周需求）：29582.3噸，環比上周增加1.48%，短期內供需狀況很難改善，價格維持穩定為主。

二、特種合金市場評述

【釩】本周釩系市場維持盤整，部分鋼招入場，市場競價情況出現，釩氮合金成交價格較上周出現明顯抑制，釩鐵市場成交冷清，國際資源持續進入國內，品種間情緒出現分歧。截至周五，片釩報價10.5-10.7萬元/噸，釩鐵報價10.5-10.9萬元/噸，釩氮合金報價16.5-17萬元/噸。

片釩方面，本周并未隨釩氮合金小幅調整影響，市場情緒較為穩定；釩鐵廠家較為艱難，下游鋼廠壓價情況較為明顯，原料端短期也難有回調可能，廠家生產艱難，處于長期在虧損線徘徊的狀態；釩氮合金本周部分鋼招入場，供應商之間競價導致價格出現小幅回調，隨著主流鋼招逐步入場，后期價格基準也將逐步確立。

預計下周，釩合金隨著主流鋼招入場，釩氮合金廠家挺價的情緒大概率還將延續，但貿易商走貨情緒依然較為明顯，成交價格還將向成本線回歸，五氧化二釩以及釩鐵還將維持目前的基本價格。

【鉬】本周國內鉬鐵市場整體偏穩運行，價格支撐較足，鋼廠采購壓價稍顯吃力。本周鉬鐵現金出廠主流報價集中在8.5-8.6萬元/噸。

本周國際鉬市整體持穩偏強運行，國內詢盤采購意愿較為明顯，成交價格重心有所上移，亞洲氧化鉬成交集中在7.25-7.3美元/磅鉬。

本周僅有個別鋼廠入場進行采購，招標價格集中在8.35-8.45萬元/噸，湖南一鋼廠遲遲未見開標。本周前期市場傳言東北某大型礦山預計于7月底復產銷售預期落空，疊加國內工廠補庫積極性較高，國內礦山鉬精礦成交價穩中小探，河南一礦山45-50%鉬精礦現款出售價格為1240元/噸度。

終端下游方面，本周不銹鋼市場價格方面受原料高鎳鐵價格上漲預期影響，期貨盤面漲勢明顯，鋼廠開價拉漲，但成交方面而言卻顯一般。316L市場整體持穩運行，成交一般，無錫市場太鋼316L價格仍維持在19900元/噸。本周無錫、佛山兩地庫存總量為59.32萬噸，環比小幅下降0.78%。

整體來看，當前鉬市在歷史相對低位水平下價格運行平穩，市場供需方面未發生進一步錯配，東北某大型礦山短期復產預期落空，下周鋼廠集中進場采購，價格重心或上移，不排除業內部分人士過分悲觀低價出售造成價格進一步下破。