本周全國鋼坯價格趨弱調整，截止7月31日，唐山鋼坯價格出廠報3390元/噸，周比下調10元/噸；鋼坯市場午后現貨價格報3480元/噸，周比持平。

表-1 全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

二、唐山鋼坯成本分析

調研結果顯示：本周唐山地區10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2286元/噸，平均鋼坯含稅成本3004元/噸，周比下調7元/噸。與7月31日普方坯價格3390元/噸相比，鋼廠平均毛利潤約386元/噸，周比下調3元/噸。

圖-1唐山地區鋼廠出廠價與理論成本變化 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

表-2 鋼坯與成品材價差比較

三、鋼廠生產情況

1、高爐生產情況

本周唐山地區126座高爐中有21座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計20150m³；周影響產量約37.17萬噸，產能利用率86.43%，較上周下降1.55%，較上月同期下降1.39%，較去年同期上升23.58%。

本周唐山地區全流程鋼廠部分高爐出現檢修情況，高爐產能利用率下降明顯，臨近八月，部分鋼廠暫存復產預期，考慮到八月份限產方案暫未發布，然根據之前執行情況來看，大部分鋼廠均按照自己生產節奏進行執行，由此預計下周唐山高爐產能利用率上行為主。

圖-2唐山地區鋼企高爐產能利用率走勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

2、鋼企鋼坯供需量統計

本周唐山及周邊地區近30家樣本企業鋼坯日外賣量約6.03萬噸，周比增加0.68萬噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.25萬噸。累計6.28萬噸，周比增加0.68萬噸。統計本周唐山地區53家樣本調坯軋鋼企業平均日消耗鋼坯量約4.34萬噸，周比減少4.91萬噸。

本周唐山地區軋鋼多數執行環保限產，鋼坯需求大幅減量，周前期鋼坯直發多顯弱勢；但周后期隨著解除限產的臨近，軋鋼廠有復產預期，多謹慎補庫，鋼坯直發無壓力。

圖-3唐山鋼廠鋼坯供需變 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存51.45萬噸，較上周增加10.09萬噸。下游軋鋼企業執行環保停產，對坯需求明顯減弱，倉儲庫存壓力顯增。

圖-4唐山地區主要倉庫及港口庫存 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

4、唐山53家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存

統唐山地區53家調坯企業廠內鋼坯庫存為57.51萬噸，周比增加9.3萬噸，增幅19.29%。

下游53家調坯軋材企業調研周期內大部分處于停產狀態，對坯需求明顯減弱，但由于協議量以及遠期交單等因素，軋鋼廠廠內坯料庫存大幅增加，不過在下游復產預期下，部分廠家存在補成品庫存訴求，短期內有降庫預期。

圖-5 唐山53家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化趨勢數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

四、鋼坯需求數據

1、調坯軋鋼廠開工狀態

唐山地區47條型鋼生產線，實際開工產線11條，整體開工率為23.40%，較上周持平。產能利用率為28.11%，較上周下降45.06%。

圖-6 唐山地區調坯型鋼廠產能利用率走勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

2、調坯軋鋼廠成品庫存數據

59家型鋼廠合計庫存56.38萬噸，周比增1.54萬噸，增幅16.56%。

調研周期內絕大部分處于環保停產執行狀態，少數在產，由于季節性需求減弱以及在價格下跌過程中帶來的市場交投的謹慎心態，成交放緩，綜合導致廠內庫存小幅顯增。在復產預期下，疊加目前市場消費熱度，短期內或將繼續累高。

圖-7 唐山地區59家樣本型鋼廠成品庫存變化趨勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

五、總結

周內下游限產以及期貨市場回調導致基本面壓力顯現，鋼坯利潤小幅下降。單從基本面的角度來看：首先供需結構性調整預期，供應有增量，但下游的復產預期將帶來需求的快速恢復；其次從庫存變化的角度來看：下游停產以及貿易模式帶來的鋼坯庫存增量在20萬噸（倉庫+廠庫）左右，復產預期下，庫存壓力存在緩解空間，但從成品庫存的角度來看，在目前季節性消費淡季的局面下，成材市場交投放量難顯，存在鋼坯庫存大概率向成品庫存轉化的預期，成材的價格壓力一定程度上對抵鋼坯降庫支撐；第三從目前坯材價差的角度而言，部分調坯品種材表觀利潤不顯，也在一定程度上逆向影響著鋼坯價格。另外鋼廠鐵水成本的拖底作用仍是繼續存在的。

綜合以上，目前鋼坯基本面存在多個市場指標上的矛盾點，價格仍處于上游原料與下游產銷之間的博弈中，價格有拖底，但持續上漲有阻力，預計短期內鋼坯價格窄幅趨高調整。

附圖：