一、價(jià)格回顧
港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面：上周五Mysteel62%澳粉指數(shù)128.9美元/噸，環(huán)比增加5.75美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)954元/噸，環(huán)比增加9元/噸；Mysteel 65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為7.55美元/噸，環(huán)比跌0.30美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)0.07美元/噸度，跌0.012美元/噸度。上周PB粉遠(yuǎn)期浮動溢價(jià)+4.4美元/噸，環(huán)比漲0.35美元/噸。
衍生品市場方面：上周五下午連鐵主力合約收盤850，環(huán)比漲17.5；截止上周四，SGX主力合約收于128.43美元/噸，環(huán)比漲5.95美元/噸；交割利潤開始減少，青島港金布巴粉01合約賣方廠庫交割利潤-162.25元/噸，環(huán)比下降19.14元/噸，同比去年下降36.06元/噸。
價(jià)差方面：上周高低品價(jià)差收窄，截止周五青島港PB粉與超特粉價(jià)差113元/噸，環(huán)比收窄27元/噸；巴西礦溢價(jià)增加，青島港PB粉與卡粉價(jià)差95元/噸，環(huán)比擴(kuò)大30元/噸；粉塊價(jià)差擴(kuò)大，青島港PB粉與PB塊價(jià)差30元/噸，環(huán)比擴(kuò)大22元/噸。期現(xiàn)基差方面，PB粉基差197.51，環(huán)比走強(qiáng)1.28；超特粉基差68.59，環(huán)比走強(qiáng)30.9。
利潤方面，截止周五，青島港PB粉進(jìn)口利潤8.7元/噸，環(huán)比下降21.55元/噸；青島港卡粉進(jìn)口利潤12.98元/噸，環(huán)比增加12.98元/噸；青島港PB塊進(jìn)口利潤-4.55元/噸，環(huán)比增加1.39元/噸。河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤48.86元/噸，環(huán)比增加8.95元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差203.58元/噸，環(huán)比擴(kuò)大43.57元/噸。
二、市場回顧：
華東區(qū)域：價(jià)格小幅下挫 成交量較上周有所縮量
上周山東地區(qū)進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場成交活躍度一般，價(jià)格繼續(xù)上漲。截至上周五，青島港PB粉931元/噸，環(huán)比下跌24元/噸、超特粉791元/噸，環(huán)比上漲9元/噸、卡粉996元/噸，環(huán)比下跌3元/噸，PB塊939元/噸，環(huán)比下跌3元/噸。
鋼廠方面，上周現(xiàn)貨補(bǔ)庫情緒一般，主要是礦價(jià)下跌，鋼廠補(bǔ)庫情緒淡薄，對于后市較為悲觀，因此采購頻率下降，庫存方面，上周山東地區(qū)庫存弱勢下跌，并且基本上加大了非主流品種的配比，如印度粉礦、毛塔粉，并且個別以期貨為主的鋼廠積極尋非主流的期貨資源。中低品粉礦上周表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，一方面是前期和PB粉價(jià)差較大，另一方面，貿(mào)易商采購積極，并且港口資源集中度高，需求表現(xiàn)較強(qiáng)，因此上周低品價(jià)格強(qiáng)勢。
貿(mào)易商方面，上周出貨情緒尚可，尤其是主流的PB粉礦資源，貿(mào)易商出貨情緒明顯較上周活躍，主要是因?yàn)楦劭诘礁圯^為集中，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)弱，普遍不太看好，并且貿(mào)易商上周積極尋低品超特粉、楊迪粉資源，因?yàn)楦劭谫Y源較為緊缺，且集中度較高，也因此上周低品粉礦是唯一上漲的品種。據(jù)筆者了解，貿(mào)易商本周大部分認(rèn)為市場可能偏弱運(yùn)行，主要是因?yàn)槌刹某鲐浨闆r表現(xiàn)一般，并且山東主港壓港較為嚴(yán)重，后期到港資源可能有進(jìn)一步增加的趨勢，而需求方面，總體較上周表現(xiàn)較弱，成材出貨導(dǎo)致原料補(bǔ)庫情緒一般，本周市場或?qū)⑵踹\(yùn)行。
華北鐵礦石：主流品種供應(yīng)緊張
上周唐山地區(qū)進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格繼幾輪大漲后首次弱勢下行，除少數(shù)品種因貨源偏緊抗跌性較強(qiáng)外，其余主流品種均跌幅明顯。截至周五，曹妃甸港卡粉1010元/噸，累計(jì)上漲6元/噸；PB粉937元/噸，累計(jì)下跌5元/噸；超特788元/噸，累計(jì)上漲1元/噸；PB塊930元/噸，累計(jì)上漲5元/噸。
鋼廠方面，周中限產(chǎn)力度明顯加嚴(yán)，鋼廠燒結(jié)礦日耗降幅較大，對鋼材采購節(jié)奏影響明顯，日均成交量較上周略有下降。在采購品種方面，巴西粉、球團(tuán)、精粉活躍度有所轉(zhuǎn)好，高低品搭配依舊具有較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢，在鋼廠利潤回落階段，有鋼廠相應(yīng)減少中品用量，增加高低品搭配。
貿(mào)易商方面，隨著唐山地區(qū)加大限產(chǎn)力度，市場觀望情緒明顯，多數(shù)認(rèn)為本周價(jià)格將弱穩(wěn)運(yùn)行，已有貿(mào)易商持續(xù)拋貨降低庫存以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。盡管此輪限產(chǎn)主要是針對燒結(jié)機(jī)進(jìn)行停限產(chǎn)要求，但鋼廠尚未出現(xiàn)加大采購塊礦的操作，不過若限產(chǎn)持續(xù)加嚴(yán)，后期塊礦流通性有望提高。
沿江區(qū)域：礦價(jià)震蕩 成交量不及上周
上周沿江地區(qū)進(jìn)口礦呈漲跌互現(xiàn)趨勢，PB粉超過去年同期267元/噸，巴西礦呈下跌趨勢。主流澳粉貨源緊張，貿(mào)易商惜售挺價(jià)，鋼廠多以降庫為主；截止周五，江陰港PB粉972元/噸，較上周五上漲4元/噸，超特粉815元/噸，較上周五上漲12元/噸，63%BRBF993元/噸，較上周五下跌5元/噸，卡粉1015元/噸，較上周五上周下跌10元/噸。
鋼廠方面，本期進(jìn)口礦庫存較上期下降約50萬噸，廠內(nèi)庫存較前一期約下降30萬噸。本期鋼廠的庫存下降原因有二，主要是由于礦價(jià)較高，鋼廠暫無采購計(jì)劃或采購量縮減。 廠內(nèi)庫存下降則主要是由于近期區(qū)域內(nèi)降雨，長江水位再度上漲，部分鋼廠的運(yùn)輸收到影響，不能及時將貨物拉回廠內(nèi)。利潤方面，受到高礦價(jià)影響，區(qū)域內(nèi)鋼廠螺紋毛利降低50元/噸左右至100-150元/噸。
港口方面，本期區(qū)域內(nèi)受臺風(fēng)過境影響，封航時間2-4天，到港與疏港均受到了一定影響，港口庫存較前一期下降約20萬噸，疏港下降約6萬噸。好的方面是上周壓港情況有所緩解，壓港天數(shù)11天較上期降2天，在港船舶數(shù)35條將前一期降4條，主要由于上周到港量減少，且北侖港受封航影響較小，壓港船只減少6條。
貿(mào)易商庫存方面，目前江內(nèi)主流品種的可貿(mào)易資源約有180萬噸，較前一周五增加約20萬噸，增量主要來自預(yù)售貨。由于目前PB粉現(xiàn)貨較少且集中在一家手中，價(jià)格依然堅(jiān)挺；低品方面，楊迪粉、超特粉和混合粉也由于集中度高價(jià)格堅(jiān)挺。另上周區(qū)域內(nèi)有個別貿(mào)易商看空市場或是想要降頭寸，選擇低價(jià)出貨。
三、基本面
上周新口徑澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2655.6萬噸，環(huán)比增加4.6萬噸；上周全國45港口到港2455.1萬噸，環(huán)比減少43.9萬噸，減量主要在巴西礦，據(jù)前期發(fā)貨的航程時間和海漂資源情況推算，預(yù)計(jì)（8/31-9/6）到港量或?qū)⒃黾印?/strong>
上周新口徑澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2655.6萬噸，環(huán)比增加4.6萬噸。澳洲方面，由于泊位檢修增加的原因，澳洲發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少131.6萬噸至1765萬噸，低于七月周均31萬噸，而巴西發(fā)運(yùn)量則增量較大，環(huán)比增加136.2萬噸至890.6萬噸再創(chuàng)今年新高。具體到礦山，澳洲方面，三大礦山均有減量，其中力拓減量較大，環(huán)比減少98.7萬噸至601.4萬噸，BHP和FMG分別環(huán)比減少45.2萬噸和43.5萬噸；巴西方面，VALE發(fā)運(yùn)量增幅較大，環(huán)比增加113萬噸至708.7萬噸。下期（8/31-9/6）港口泊位檢修有所減少，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量或?qū)⒂兴黾印?/span>
上周全國45港口到港2455.1萬噸，環(huán)比減少43.9萬噸，減量主要在巴西礦，到港319.6萬噸，環(huán)比減少332.1萬噸，較上月周均低141.5萬噸。而澳礦與非主流礦均有增幅，澳礦到港1617.9萬噸，環(huán)比增加108.0萬噸，較上月周均高110.2萬噸；非主流礦環(huán)比增加180.2萬噸至517.6萬噸。分區(qū)域來看，減量主要在華北，減少約247.4萬噸。據(jù)前期發(fā)貨的航程時間和海漂資源情況推算，預(yù)計(jì)（8/31-9/6）到港量或?qū)⒃黾印?/span>
上周全國鋼廠進(jìn)口礦庫存小幅增加，目前處于三季度的中高水平；鐵水產(chǎn)量環(huán)比微降，日均疏港量環(huán)比增加；上周港口總庫存小幅累庫。
上周全國鋼廠進(jìn)口礦庫存小幅增加，目前處于三季度的中高水平；分區(qū)域來看，本期增量主要來自沿江區(qū)域，部分大型鋼廠長協(xié)發(fā)貨增加所致，其它區(qū)域鋼廠庫存相對穩(wěn)定；日耗方面，本期全國鋼廠高爐總體生產(chǎn)穩(wěn)定，進(jìn)口鐵礦石礦消耗量基本穩(wěn)定，各區(qū)域鋼廠高爐生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定。
上周新增檢修3座高爐，復(fù)產(chǎn)3座高爐，集中在華北和華東地區(qū)；華北地區(qū)主要因限產(chǎn)和產(chǎn)能置換影響，有高爐停產(chǎn)，華東主要因前期例檢結(jié)束恢復(fù)正常生產(chǎn)。本周暫無高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，而上周因檢修高爐多為大高爐，且均在9月初停產(chǎn)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步影響本周鐵水產(chǎn)量。
上周Mysteel中國45港鐵礦石庫存總量11373.99萬噸，較上周四累庫63.51萬噸。日均疏港量325.55萬噸，環(huán)比上周四增14.89萬噸。目前在港船只169條降19條。
上周港口總庫存小幅累庫。分區(qū)域來看，華東、華北、華南三地區(qū)庫存以增加為主，其中華北地區(qū)在卸貨量增加、疏港較為平穩(wěn)的基礎(chǔ)上，庫存增量最大；此外，華東地區(qū)港口上周卸貨效率有明顯提升，在港船舶數(shù)有所下降。
上周港口現(xiàn)貨成交量和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交量均較大幅度增加，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交增幅明顯。
上周港口現(xiàn)貨平均每日成交197.5萬噸，環(huán)比上漲28.7%；上周成交量處于三季度的高位。現(xiàn)貨價(jià)格窄幅波動，港口庫存小幅累庫，粉礦庫存增幅明顯，粉礦偏緊的供應(yīng)有所緩和。鋼廠按需采購，大貿(mào)易商積極出貨兌現(xiàn)利潤，中小貿(mào)易商投機(jī)需求有所增加，上周港口現(xiàn)貨成交明顯強(qiáng)于上周。
上周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨平均每日成交129.1萬噸，環(huán)比上漲46.6%；溢價(jià)報(bào)價(jià)居高不下，商家出貨積極性高，大多商家更選擇觀望。品種方面： 中品PB粉、紐曼粉、麥克、金布巴粉等資源依舊受市場青睞，溢價(jià)尤為堅(jiān)挺；高低品粗粉資源較受歡迎，楊迪粉近期需求較好，部分商家捂盤惜售卡粉溢價(jià)持續(xù)上漲；非主流方面，57%印粉詢盤活躍；塊礦、精粉等需求未有明顯改善。礦山成交較上周增幅明顯，整體來看上周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交明顯強(qiáng)于上周。
四、上周熱點(diǎn)回顧
1、Odisha鋼鐵行業(yè)面臨原料短缺并呼吁減少鐵礦出口
據(jù)外媒報(bào)道，印度奧里薩邦（Odisha）部分鋼廠目前正面臨鐵礦石原料短缺的問題。Odisha的鋼鐵公司已呼吁政府強(qiáng)制該州所有鐵礦石礦山將其至少一半的礦石出售給Odisha當(dāng)?shù)氐匿撹F行業(yè)。只有余量的礦石可以出口到該國其他地區(qū)或國外
該地區(qū)一位主要鋼廠的負(fù)責(zé)人表示，雖然強(qiáng)制要求不符合鐵礦石招標(biāo)的原則，但如果沒有這樣的規(guī)定，當(dāng)?shù)匦袠I(yè)將遭受重創(chuàng)，產(chǎn)量將遭受巨大打擊。Odisha生產(chǎn)印度鋼鐵總量的近25％。
消息人士稱，鐵礦石產(chǎn)量下降以及出口利潤豐厚是造成短缺的兩個主要原因。
Odisha境內(nèi)的19座商業(yè)礦山在2018-2019年租約到期后在今年成功拍賣，但是截至目前只有三座礦山開始運(yùn)營。且這三座礦山都為JSW所有，開采的鐵礦石被其旗下的鋼廠消化。
同時，受中國需求拉動，國際鐵礦石價(jià)格居高不下，印度對中國出口量大增。去年全年印度對中國出口鐵礦石約2500萬噸，而今年僅前六個月已經(jīng)出口超過2000萬噸。
2、 7月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降2.5％至1.5億噸
據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)，7月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降2.5％至1.527億噸。
中國再次在鋼鐵生產(chǎn)方面遙遙領(lǐng)先于世界。中國7月份粗鋼產(chǎn)量為9340萬噸，比2019年7月增加9.1％。日本7月的粗鋼產(chǎn)量為600萬噸，比去年同期下降27.9％。
韓國粗鋼產(chǎn)量為550萬噸，同比下降8.3％，產(chǎn)量連續(xù)第三個月超過美國。
美國粗鋼產(chǎn)量同比下降29.4％至510萬噸。歐盟7月份粗鋼產(chǎn)量下降24.4％，至980萬噸。德國粗鋼產(chǎn)量下降24.7％，至240萬噸。
東歐粗鋼產(chǎn)量同比下降5.8％，至810萬噸。其中，烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為180萬噸，同比下降1.9％。
土耳其在7月份生產(chǎn)了310萬噸粗鋼，增長7.4％。
3、 NMDC8月鐵礦石產(chǎn)量同比增加15%
據(jù)外媒報(bào)道，2020年8月印度國家礦業(yè)公司NMDC產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示：
產(chǎn)量方面： 8月份NMDC鐵礦石總產(chǎn)量162萬噸，同比增加21萬噸（14.9%）；
銷量方面： 8月份NMDC鐵礦石總銷量179萬噸，同比增加30萬噸（20.1%）。
4、 Atlas將出售Iron Ridge鐵礦石項(xiàng)目50%的權(quán)益
據(jù)外媒報(bào)道，F(xiàn)enix Resources宣布澳大利亞礦業(yè)公司Atlas或?qū)⒊鍪跧ron Ridge鐵礦石項(xiàng)目計(jì)劃產(chǎn)量的50%營銷代理權(quán)。
2006年5月，F(xiàn)enix子公司Prometheus Mining PTY Limited (PML)從Atlas的全資子公司W(wǎng)eld Range Iron Ore PTY Limited手中收購了Iron Ridge鐵礦石項(xiàng)目。今年8月28日，Atlas決定擔(dān)任該鐵礦石項(xiàng)目的營銷代理，擁有50%的權(quán)益。
據(jù)悉，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)年產(chǎn)能125萬噸鐵礦石。Fenix計(jì)劃今年下半年開始對Iron Ridge進(jìn)行鐵礦石開采活動，并于2021年初開始運(yùn)輸鐵礦石。
5、 Frances Creek礦山計(jì)劃10月份恢復(fù)鐵礦石運(yùn)輸
澳大利亞礦業(yè)公司NT Bullion子公司Linecrest計(jì)劃10月份開始運(yùn)輸3萬噸的鐵礦石，該公司擁有50%的本土股東。
Frances Creek礦山采用了Steinert德國新礦石分選技術(shù)，該技術(shù)可以將高質(zhì)量鐵礦石分類成高檔優(yōu)質(zhì)出口級塊礦，并且不需要人工艱苦開采就可以回收庫存。
鐵礦石將用卡車運(yùn)輸，使用現(xiàn)存的全天候通道線路直接運(yùn)輸?shù)竭_(dá)爾文港。
據(jù)悉，首批3萬噸鐵礦石預(yù)計(jì)10月底從達(dá)爾文港出口，并且未來每個月都有約3萬噸的出口量。此外，NT Bullion計(jì)劃將年產(chǎn)能擴(kuò)大到200萬噸。
Frances Creek由Territory Iron經(jīng)營，2014年由于鐵礦石價(jià)格較低而關(guān)閉。
6、安賽樂米塔爾將重啟西班牙Asturias工廠的A號高爐
據(jù)外媒報(bào)道，安賽樂米塔爾（ArcelorMittal）宣布決定恢復(fù)其位于西班牙Asturias工廠的高爐A的運(yùn)營，該工廠于今年4月初因鋼鐵需求急劇下降而閑置。該公司將開始為高爐恢復(fù)做準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)在9月底重新啟動。
另外，該公司還將重新啟動Asturias工廠的戰(zhàn)略投資項(xiàng)目，包括其2號煉焦?fàn)t和爐子B的煤氣綜合利用項(xiàng)目。這些項(xiàng)目已于2019年推遲。
該公司表示，對恢復(fù)生產(chǎn)活動采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)橐咔槠陂g仍然存在很多不確定性，公司還將繼續(xù)提高生產(chǎn)率和降低成本的計(jì)劃，以確保其Asturias工廠的可持續(xù)性發(fā)展。
7、 SAIL 8月鋼鐵銷量同比上升35%
據(jù)外媒報(bào)道，印度國有鋼鐵管理局有限公司（SAIL）周四表示，該公司8月鋼鐵總銷量同比上升35％，至143.4萬噸，為該公司有史以來最好記錄。
SAIL八月在國內(nèi)市場上出售了124 萬噸鋼鐵，出口為19.4 萬噸。
SAIL主席Anil Kumar Chaudhary表示：“目前的銷售數(shù)字證明了SAIL從疫情恢復(fù)的努力。我們對（印度）需求盡快回升非常樂觀。經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)正常。”
8、 越南8月鋼材進(jìn)口量同比增長25％
據(jù)越南鋼鐵協(xié)會（Vietnam Steel Association）消息，據(jù)該協(xié)會稱，僅在8月份，該國就進(jìn)口了160萬噸鋼材，價(jià)值8.28億美元，進(jìn)口量同比增長25％，金額同比下降了0.2％。
越南今年前8個月的累計(jì)鋼鐵進(jìn)口970萬噸，同比增長0.9％。向越南供應(yīng)鋼鐵的主要市場包括中國，日本和韓國。
根據(jù)越南國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2019年越南進(jìn)口了近95億美元，進(jìn)口約1460萬噸鋼鐵，數(shù)量增長7.6％，但金額較2018年下降4.2％。
五、本周市場預(yù)判
上周進(jìn)口鐵礦石市場價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。 上周澳巴發(fā)運(yùn)持穩(wěn)，到港小幅下降，鐵水因華北地區(qū)高爐停產(chǎn)而小幅回落，鋼廠生產(chǎn)積極性未減為礦價(jià)帶來支撐。本周預(yù)計(jì)運(yùn)量、到港雙增，港口因卸貨速率提升或?qū)⒐?yīng)端帶來一定增量，鐵水由于高爐檢修增多進(jìn)一步下降，且結(jié)構(gòu)性矛盾改善較大，供需緊平衡有所緩解。進(jìn)口礦價(jià)格或?qū)⒄鹗幦鮿葸\(yùn)行。