原料方面，繼上周UMK公布2月期貨半碳酸3.69美金報盤后，本周其他大型礦山暫未有最新價格報出，而港口錳礦現貨價格仍有走低，暫未受合金價格提振，半碳酸實際成交價格接近30，加蓬同樣處于31以下運行，澳塊維持33低位，主要仍是由于港口高庫存制約采購方的心態，且合金價格表現一般，廠家仍想采購低價資源來均衡自身盈虧，導致采購積極性較差，雖大雪及天津疫情影響，促使廠家有提高自身錳礦庫存想法，但短期內港口高庫存難解，且由于明年一季度期貨報盤降價預期在，各方均不敢大量采購。

從下游鋼廠來看，由于鋼材價格表現較好，鋼廠端生產相對旺盛，但由于本周硅錳現貨價格波動，較多鋼廠暫維持觀望，暫不展開12月招標，預計下周招標會展開，但拖延的鋼招仍對于廠家定制生產計劃不利。

綜合來看，雖硅錳現貨由于錳礦成本支撐較弱，但目前市場現貨偏緊，且由于錳硅期貨01盤面價格較好，大部分有交割經驗的廠家積極參與盤面套保，導致市場可售現貨量下降，短期市場呈現貨緊張格局，且由于內蒙限電短期難有緩解，南方受制于高電費，廠家低價銷售意愿偏低，短期硅錳現貨價格下方空間較小，而12月鋼招預計難以出現下降格局，大概率持平抑或小幅抬升，市場信心較足，但對于遠期來看，由于錳礦價格的維持弱勢，短期難解，各方均不看好硅錳價格，認為仍有下降可能。