本周全國鋼坯價格窄幅調整，截至2月5日，唐山地區鋼坯出廠執行鎖價3850元/噸，周比下調10元/噸；倉儲現貨3960元/噸，較上周上調40元/噸；

表-1 全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

二、唐山鋼坯成本分析

本周唐山地區10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3117元/噸，平均鋼坯含稅成本3956元/噸，周比下調1元/噸，與2月5日當前普方坯價格3850元/噸出廠相比，鋼廠平均毛利潤約-106元/噸，周比下調9元/噸。

圖-1唐山地區鋼廠出廠價與理論成本變化 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

表-2 鋼坯與成品材價差比較

三、鋼廠生產情況

1、高爐生產情況

本周唐山地區126座高爐中有40座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計32690m³；周影響產量約67.52萬噸，產能利用率75.89%，較上周下降1.83%，較上月同期下降4.67%，較去年同期下降9.13%。

本周調研周期內，唐山地區個別鋼廠高爐受環保因素進行了檢修，開工率及產能利用率有所下降。由于成本過高影響，部分鋼企利潤微薄甚至虧損，近幾周陸續有鋼廠高爐存在檢修情況，導致唐山高爐產能利用率下降明顯，據我網調研了解，年前暫無鋼廠出現大規模檢修情況，由此預計下周唐山高爐產能利用率降低位運行為主。

圖-2唐山地區鋼企高爐產能利用率走勢圖數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

2、鋼企鋼坯供需量統計

本周唐山及周邊地區近30家樣本企業鋼坯日外賣量約3萬噸，較上周增加0.05萬噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.2萬噸。累計3.2萬噸，較上周增加0.05萬噸。本周唐山地區53家樣本調坯軋鋼企業平均日消耗鋼坯量約7萬噸，較上周增加3.3萬噸。

本周因下游成品材利潤回升及節前補庫，部分軋鋼廠保持正常生產狀態，產能利用率有所上升，鋼坯需求增量明顯，在供應量無明顯波動的情況下，鋼坯市場保持供小于求的態勢，周內鋼坯直發表現仍可。

圖-3唐山鋼廠鋼坯供需變數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

3、山主流倉儲鋼坯庫存變化

本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存71.87萬噸，較上周減少7.97萬噸。調研周期內下游軋鋼環節存節前補庫訴求，疊加套保資源階段性獲利出貨，倉儲庫存續降。

圖-4唐山地區主要倉庫及港口庫存數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

4、唐山53家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存

2021年2月4日統唐山地區53家調坯企業廠內鋼坯庫存為41.6萬噸，周比減4.06萬噸，減幅8.89%。

下游53家調坯軋材企業調研周期內由于利潤的回升以及廠內低成品庫存的現狀，限產解除后生產積極性明顯提升，另外受套保資源獲利平倉出貨的階段性價格調整，下游采購情緒由強轉謹慎。短期尚有節前備坯情緒。

圖-5 唐山53家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化趨勢數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

四、鋼坯需求數據

1、調坯軋鋼廠開工狀態

唐山地區47條型鋼生產線，實際開工產線33條，整體開工率70.21%，較上周上升55.32%。產能利用率為56.28%，較上周上升31.12%。

圖-6 唐山地區調坯型鋼廠產能利用率走勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

2、調坯軋鋼廠成品庫存數據

53家調坯廠調研周期內合計成品庫存58.75萬噸，周比增12.37萬噸，其中型鋼庫存51.25萬噸，周比增10.77萬噸。

調研周期內下游軋鋼企業由于坯材價差的拉大，以及廠內低成品庫存的現狀，生產積極性加強，擴充廠內成品庫存，另外145帶鋼調坯廠家雖然由于利潤及需求等因素處于放假休市狀態，但預接節后訂單情況良好。

圖-7 唐山地區型鋼廠成品庫存變化趨勢圖 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

• 總結

鋼坯執行春節鎖價（2.2-2.17），基本面顯逆勢。從本周市場表現來看：

首先供需結構逆勢：相比往年供增需減的情況，今年節前鋼坯由于成本高企導致鋼坯外銷低位，而下游軋鋼由于前期環保限產造成不連續生產，且節前產銷利潤回升，積極補庫，對坯需求趨高；其次庫存結構逆勢：主要體現在鋼坯倉儲庫存，由于成本驅動價格高位，冬儲情緒不強，不同于往年節前持續累庫，隨著基差回歸，正套平倉出貨階段性利潤可觀，且下游軋鋼生產積極性支撐倉儲出貨，庫存周比下降8萬噸；第三鋼坯上下游產銷逆勢：與去年同期相比，鋼坯高鎖定價格，但噸坯毛利-100以上；而下游產銷利潤回升，反而帶動下游節前生產補庫積極性。

綜合以上，由于鋼坯出廠執行鎖價，考慮到目前唐山鋼坯基本面現狀、下游臨近的放假預期以及高度謹慎的冬儲情緒，鋼坯直發的隱性壓力存在，但由于外銷量低于往年，資金壓力有限，且年后極易形成供不應求局面。

附圖：