經過前期持續下跌之后,本周黑色系品種迎來全面反彈。一方面,多頭主力信心有所恢復。上周三至周五在2750—2770元/噸之間維持振蕩,有一定的筑底特征。另一方面,近期低位補庫需求有所增多,加之社會庫存低位,貿易商惜售情緒上升,短期螺紋鋼或有一定的反彈動力。但宏觀經濟數據表現不佳,或給螺紋鋼反彈帶來阻力。
低位補庫需求釋放
上周,滬市終端線螺每周采購量環比上漲20.15%,前期被壓制的剛性需求正在逐步釋放,終端用戶補庫需求有所增多,同時由于近期鋼價持續大幅下降,部分中間商也開始適當補充庫存,成交狀況較前期有所好轉。當前正值金九銀十的傳統消費旺季,終端低位補庫、需求上升較為正常。
鋼材社會庫存處于低位
國家統計局最新數據顯示,8月我國粗鋼日均產量達到222.3萬噸,較上月略增0.86%。8月我國粗鋼產量6891萬噸,同比增長1.0%,增幅比上月低0.5%。1—8月我國鋼材產量74210萬噸,同比增長5.4%。近期部分鋼廠因成本及資金問題出現一定減產,華東優質品資源規格斷檔較為普遍,短期對鋼價形成一定支撐。
截至9月12日,全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1208.20萬噸,周環比降幅為0.98%,同比降幅為16.32%;全國主要城市螺紋鋼庫存為532.14萬噸,周環比降幅為1.41%,同比降幅為11.50%;全國熱軋庫存總量為280.90萬噸,周環比降幅為0.67%,同比降幅為26.63%。目前全國鋼材市場庫存已連續27周出現下降,累計降幅達41.15%,目前的庫存水平較去年同期已下降15.33%。
而鋼廠方面,截至8月下旬,庫存為1424.16萬噸,旬環比下降6.62%,同比上升12.57%。表明今年鋼鐵企業通過代理渠道銷售的比例繼續下降,這是今年社會庫存低而鋼廠庫存高的一個重要原因,也說明了鋼廠的銷售和庫存占款壓力在加大。
鋼廠挺價意愿強烈
上周國內板材龍頭企業寶鋼率先出臺10月價格政策,對熱軋、冷軋等主流產品出廠價格下調80-150元/噸,這是寶鋼在最近三個月首次下調出廠價格,反映出板材企業合同訂單面臨壓力。而建筑鋼材廠家價格本周總體繼續以下調為主,但近期持續貼近市場定價的沙鋼對9月中旬出廠價格意外平盤,僅對9月上旬合同補差100元/噸,這讓不少超賣的經銷商有些措手不及,如果短期行情出現反彈,那么前期超賣的資源將面臨虧損,所以上周出現沙鋼經銷商暫停銷售的情況。而河鋼半個月之內兩次出限價通知,也反映出主動挺價意愿。短期來看,建材鋼廠挺價或有一定作用。
螺紋鋼短期反彈,長期看空
上周鋼市初現企穩跡象,8月中旬以來持續近一個月的暴跌走勢或已基本結束,市場恐慌情緒逐漸得到緩解。目前來看,唐山鋼坯短期拉漲100元/噸,杭州沙鋼廠提價格反彈100元/噸,其他各地都或多或少有跟漲跡象,短期市場惜售看漲氣氛明顯,鋼價具備一定的反彈基礎。但由于8月經濟數據普遍不佳,尤其是固定資產投資和房地產投資雙雙回落,所以反彈幅度或受到制約。操作上,建議空單暫時減持,等反彈結束再度加空。