9月23日，包鋼股份發布2014年度中期利潤分配實施公告，向全體股東每10股派發現金紅利0.125元（含稅），送0.5股，轉增9.5股，扣稅后每10股派發現金紅利0.00625元，而此次分配轉贈股本的發放范圍為截止2014年9月26日（A股股權登記日）下午上海證券交易所[微博]收市后，在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司登記在冊的全體股東。

對于此次包鋼股份轉贈股本，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示：“包鋼股份可能是因為沒有太多余糧進行分紅，而公司為了保證公司股價的穩定，所以只能通過轉贈股本的方式來給中小股東吃顆定心丸。”

值得注意的是，包鋼股份股價受此利好消息，昨日收盤價為5.54元/股，漲幅為6.54%。

公司為取悅中小股東

據包鋼股份發布的半年報顯示，今年上半年，公司營業收入為146.72億元，相比較去年同期減少23.7%，上半年實現凈利潤3658.44萬元，比去年同期減少了69.93%，業績出現了一定程度的下滑，而包鋼股份對此解釋是，由于鋼材下游行業持續低迷，銷售量與售價下降導致業績不佳。

而在沈萌看來，包鋼股份此次轉贈股本也可看做是為“取悅”中小股東，尋求股價支撐而做出的努力。

沈萌表示：“眾所周知，股票是有價格的，公司轉贈股票也就是變相的轉贈現金，對中小股民來說只是增加了去二級市場變現的步驟。”

但是沈萌同時表示，包鋼股份這么做也是基于國內證券市場對股票價格反應不足的背景之下，“關鍵在于公司的總股本增加，而在資產總值不變的情況下，增加股本其實就會使每股的價格同時降低，但是由于我國證券市場并不成熟，對于這種股票價格變化的反應要稍顯遲鈍，所以，包鋼股份才可以通過這種轉贈股本的方式來變向給股東分紅。這樣，既沒有自己掏腰包，又實現了給股東分紅的目的，可謂是一石二鳥”。

包鋼股份公告中也顯示，本次分配以80.03億股為基數，共計派發股利約1億元。實施后總股本為160.05億股，增加逾80億股。

另有不愿具名的業內專家向記者表示，上市公司在業績不佳時，采取轉贈股本方式是常用手段，“公司這樣做坦白說就是投機取巧，為了保證支持后期股價，企業采用這種方式司空見慣。”

下半年或發揮鐵路用鋼優勢

對于包鋼股份上半年業績不佳，分析師向記者表示，“作為國內四大鋼廠之一，包鋼業績下滑也是受困鋼價不振影響。包鋼特色產品是鐵路用鋼，雖然鐵路投資迎來盛夏，并且有了‘投資額度加碼+高鐵推向國際’這樣的雙輪驅動力，但是根據往年情況，鐵路建設的高潮都是在下半年，所以包鋼上半年鋼鐵產量也有所減少。”

而在談及包鋼產品優勢時，分析師表示：“包鋼有自有礦山，白云鄂博礦。白云鄂博礦因為其鐵與稀土共生的資源，造就了包鋼獨有的‘稀土鋼’產品特色。包鋼股份的野心不僅僅在于稀土，轉型資源型企業是包鋼股份的終極目標。包鋼是重要的鋼軌生產基地，鐵路發展與它的產品銷售量息息相關。”

今年4月份，中國鐵路總公司召開電視電話會議，部署今年鐵路建設發展工作，其中全年投資總額在4月份已增至7200億元達歷史次高位后，宣布再次上調增至8000億元以上；開工項目也由48項增加至64項。同時，會議還宣布設備投資額由1200億元增至1430億元以上。另有消息，2015年中國的鐵路運營網線將達到12萬公里以上。也就是說，“十二五”期間，將有4萬公里的鐵路線路誕生，投資總額超過3.5萬億元。

而這也給國內鋼鐵行業打了一針強心劑，尤其是在鋼鐵第一大“用戶”房地產行業處于低迷的時期，鐵路建設在一定意義上擔當了我國拉動內需、擴大就業的“火車頭”，這也使得包鋼股份首當其沖成為受益者。

不過分析師同時也表示，對于包鋼這樣以鐵路用鋼為“殺手锏”的鋼企來說，雖然鐵路建設能夠提高需求，但是由于鐵路建設存在周期長的特殊性，鋼企短期內想收獲奇效也是不現實的，“簡單來說，鐵路項目建設并不是一聲令下就能馬上開工，故難以準確計算工期，其具體的用鋼需求量是指發生在未來一段時間所能確定的。這樣的局限性也使得鐵路用鋼需求會得到提振的說法只是‘畫餅充饑’。而且對于整個鋼鐵行業來說，鐵路用鋼所起到的刺激作用仍然十分有限，包鋼指望下半年有突出作為也是頗有難度的”。

一位業內人士指出，鋼鐵的需求主要還是在房地產行業，鐵路建設的用鋼量并不大。據統計數據顯示，近五年來，鐵路行業年度鋼需量大約為1300萬噸—1800萬噸，僅占全年鋼鐵需求量的2%左右。

“在鋼鐵行業如此低迷的背景下，其實包鋼股份并不算凄慘，其鐵路用鋼的優勢還是能夠支撐企業堅持下去。”該人士同時表示。