今年以來，國際鐵礦石價格大跌41%，有分析指出，主要原因不在中國，而是因為由澳大利亞主導的產量激增導致整個產業陷入嚴重的供應過剩，以致于中國體量龐大的鋼鐵廠都無法吸收如此大規模的產量。而中國方面也缺乏進一步的刺激政策，一方面鐵礦石供應過剩，另一方面消化存在障礙，預計鐵礦石價格還將進一步承壓下跌，隨著供應的萎縮鐵礦石供需將逐漸平衡支撐價格回升。

需求強勁抵不住供應壓力

摩根大通財富管理自然資源基金證券投資經理James Sutton認為：鐵礦石需求依然強勁，然而，無論中國需求是否處于接近歷史記錄的高水平，都將決定鐵礦石價格是持穩還是進一步下跌。鐵礦石的真正問題在于供應，瑞士信貸今日發布研報稱：供應過多。鐵礦石正處于被擠上了一條主要礦商無情擴產令供應大增從而打壓價格的道路。

今年以來，包括力拓在內的國際鐵礦石供應巨頭都擴增了低成本產出，令本就過剩的供應進一步承壓。今年上半年，澳大利亞最大的鐵礦石供應商力拓的發貨量同比增長了20%，創下該公司歷史最高記錄。因其在澳洲內陸擴張了幾個規模巨大的礦山。

普氏能源資訊中國區編輯部總監陸彬23日在京表示，2014年鐵礦石的新增供應量的確非常龐大，主要來源是澳大利亞。這對中國的鋼鐵廠來說意味著其在跟海外礦業公司進行價格談判擁有了更大的議價權。同時，因鐵礦石價格的下跌速度快于鋼材，中國鋼鐵廠的獲利空間比往年有較大改善。

中國經濟增速放緩，其需求增速趕不上國際市場供應增速。中國8月鐵礦石進口量同比增長了9%，略低于今年早些時候的創記錄水平。另一個衡量中國需求的重磅指標顯示：由于全球大型礦山供應增速超過了中國需求增速，澳大利亞政府削減了今明兩年的鐵礦石價格預估，進一步看淡鐵礦石市場前景。

慣性：鐵礦石價格疲軟將延續

日本第二大鋼鐵生產商JFESteel社長林田英治周三表示，他預計鐵礦石市場的疲勢將再持續半年，因中國需求減弱而且市場供應充足。他預計未來半年時間鐵礦石市場沒有重大變化，唯一能夠改變情況的是自然因素。如果澳洲鐵礦石供應因1-3月期間的大雨而受影響，這有可能幫助提振鐵礦石價格。

澳大利亞最大的國有預測機構資源能源經濟署今日發布季度性預測報告，將鐵礦石今年均價從6月的105美元調降至每噸94美元；明年均價從6月時的97美元調降至94美元。此前，澳大利亞曾表示，鐵礦石在未來五年的均價將為每噸90—95美元。

瑞銀大宗商品分析師表示，每一天，鐵礦石價格都在走低，鋼廠似乎很高興看到這種事發生。瑞銀預計，下游廠家庫存已從年初的接近40天降至25天左右，投資者正等待中國鋼廠買興回暖的跡象。

但中國方面弱化刺激政策，將使得鐵礦石需求受限，巴西礦業巨頭淡水河谷公司承認，由于中國政府抑制了積極政策刺激增長的希望，其對于鐵礦石價格跌至80美元/噸以下感到擔憂。現貨鐵礦石到中國價格已跌至約79美元/噸(CFR)，為2009年9月以來最低水平。

淡水河谷戰略規劃主管Stephen Potter表示，目前每個人都擔憂鐵礦石價格，正如一些分析人士所指出的，中國經濟正從重工業引導經濟階段轉變為消費引導經濟階段，這是否意味著中國對鐵礦石的需求量會減少？當然，決定向哪種大宗商品投資對礦業公司而言通常是一個挑戰。

鐵礦石價下破80礦企將面臨洗牌

國際鐵礦石價格一度跌破80美元/噸，普氏能源資訊中國區編輯部總監陸彬表示，在此背景下，不具競爭優勢的高成本礦企可能將面臨退出市場的窘境。實際上，2014年以來，鐵礦石價格便陷入“跌跌不休”的魔咒，普氏62%鐵礦石指數從年初的134.50美元/噸下滑至79.75美元/噸，年內累計下跌超40.7%。

業內人士表示，礦價下跌對于大型礦企并不構成嚴重威脅，淡水河谷等礦業巨頭生產成本在行業中處于最低位置，平均每噸開采成本僅30美元左右，相比小型礦企高達80美元的成本具有十分明顯的優勢。隨著國際礦價的逐步走低，不具競爭優勢的高成本礦企面臨的壓力日益加大。

綜合來看，力拓等大型礦業公司擁有市場上最低的采礦成本，相當具有競爭優勢，在礦價下跌之時，采礦成本較高的一些東南亞或者澳洲的礦商可能會退出市場。目前的(鐵礦石)價格低于80美金，大部分印度公司不具備競爭力，(同時)包括一些中國、印尼甚至澳大利亞的生產商。