重慶鋼鐵近日發布的一紙甩手轉讓上市募投項目的公告，又讓這家在悄無聲息中虧損的公司再次進入了公眾的視野，盡管其從2007年上市至今僅在資本市場掛牌了七年時間，但該公司卻早早地就踏上了保殼求生的苦旅。
變賣募投項目
根據重慶鋼鐵的公告信息，該公司擬將旗下冷軋薄板廠的土地及附屬物等資產轉讓給長壽經濟技術開發區土地儲備中心，轉讓價格為7.2億元。對此，重慶鋼鐵的證券工作人員在電話中表示，轉讓款減去標的資產的賬面凈值和相應的稅收后，大約能獲得3億元的收益。而對于半年報虧損額達到9億元的重慶鋼鐵來說，約3億元的資產轉讓收益顯然不是一筆小收入，所以這也被市場解讀為是保殼之舉。
變賣資產本不足為奇，不過，重慶鋼鐵此次轉讓的標的公司卻有些特別。冷軋薄板廠是重慶鋼鐵最主要的上市募投項目之一，孰料如今竟走向了“毀滅”。
北京商報記者注意到，冷軋薄板廠是重慶鋼鐵在上市前就預先投建的項目，其于2005年正式投產，然而，在過去的九年中，作為上市募投項目的冷軋薄板廠不但從未給重慶鋼鐵貢獻過利潤，反而還因連年虧損對重慶鋼鐵的業績造成了拖累：2005-2013年間，冷軋薄板廠虧損額最大時達到7020萬元，最小時也達1270萬元，2014年1-8月也虧損了2129萬元，九年來累計虧損3.74億元。
雖然此次重慶鋼鐵能通過變賣募投項目獲得約3億元的資產轉讓收益，但是從該公司以往對標的公司的投入來看，這筆買賣其實是虧損的。按照資料顯示，重慶鋼鐵投建冷軋薄板廠的投資額是4.52億元，加之其累計虧損的3.74億元，總成本大約為8.26億元，去掉現在變現的7.2億元轉讓款，整體仍虧損1.06億元。
殼資源命懸一線
受到行業不濟、經營不善等多方面因素的影響，重慶鋼鐵上市沒幾年就開始虧損，該公司自2011年以來就加入到了保殼的陣營。
重慶鋼鐵是2007年上市的，但其美好的光景只持續了兩年。到2010年，該公司的主營業務已經出現虧損，當年實現的凈利潤為虧損2584.8萬元，依靠營業外收入得以把賬面業績扭虧。2011-2013年，重慶鋼鐵主營業務的虧損額每年都在加大，分別為虧損14.93億元、虧損18.68億元、虧損24.99億元。若不是中途有非經常性損益的支撐，重慶鋼鐵早就面臨退市了。
今年以來重慶鋼鐵的業績仍沒有改善，上半年其實現的凈利潤為虧損13.77億元，相比去年同期的虧損11.2億元來說，還有虧損加劇的趨勢。由于2013年重慶鋼鐵的凈利潤為巨虧24.55億元，如果今年賬面的業績不能扭虧的話，該公司將被直接處予退市風險警示，所以目前該公司的保殼壓力非常大。
北京商報記者就今年能否實現扭虧的話題致電重慶鋼鐵，該公司的證券工作人員回應稱，“現在還不太好說”。該工作人員介紹說，根據此前的董事會決議，除冷軋薄板廠之外，公司的全資子公司重慶鋼鐵集團運輸有限責任公司、重慶鋼鐵集團電子有限責任公司、靖江重鋼華東商貿有限公司等資產也會陸續被出售。
依賴政府救濟
其實，主營業務連虧多年的重慶鋼鐵至今仍能正常地在資本市場存活，很大一部分因素是因為有當地政府的扶持。
2011年重慶鋼鐵實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損近15億元之后，其2012年前三季度依然是巨虧，虧損額達到了11.7億元，此時該公司已經達到了非常危險的地步，如果四季度不能將業績扭虧，就意味著其將被“披星戴帽”，而事實上，當時該公司的主營業務并不足以將業績扭虧，在這樣的緊要關頭，政府下發的一筆巨額補貼救了重慶鋼鐵一命。根據當時的公告，在2012年12月，重慶市、區兩級政府在一周的時間內合計給重慶鋼鐵下發了20億元的財政補貼款，成功將該公司的業績扭虧為盈。
2014年又是重慶鋼鐵緊迫保殼的一年。北京商報記者注意到，上半年重慶鋼鐵依然受到了政府的關照，收到數額不菲的政府補貼款，達5.08億元。在這樣的情況下，重慶鋼鐵的保殼壓力又小一層。