特別是平臺(tái)的法務(wù)從業(yè)人員，更應(yīng)當(dāng)注意，作為規(guī)則的制定者，更應(yīng)當(dāng)完成自我合規(guī)的規(guī)范化、嚴(yán)謹(jǐn)化和專業(yè)化，避免未來借款人產(chǎn)生爭(zhēng)議不清的問題。比如在合同中約定好糾紛解決方式、擔(dān)保財(cái)產(chǎn)執(zhí)行方式等。
隨著這幾年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借款業(yè)務(wù)己經(jīng)滲透到各個(gè)行業(yè)，融資模式也發(fā)生了很大的變化，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推陳出新，并被企業(yè)所接受，雖然與銀行信貸形式上有一定的差距，但依然保存了天然的聯(lián)系，抵押、擔(dān)保、回購等形式依然延續(xù)傳統(tǒng)金融的基本形式，供應(yīng)鏈金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融等創(chuàng)新手段依然需要借鑒商業(yè)銀行授信審核的要義，而曾經(jīng)的鋼貿(mào)危機(jī)教訓(xùn)，為網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控積累經(jīng)驗(yàn)和提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力都具有重要的指導(dǎo)意義，根據(jù)鋼貿(mào)危機(jī)的成因與特點(diǎn)，筆者在此結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況作出具體分析。
2012年以來，華東地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)的資金鏈突然斷裂。據(jù)上海高院統(tǒng)計(jì)，2013年，上海市法院共受理金融借款合同糾紛案件8216件，同比上升93.27%。金融借款合同糾紛案件標(biāo)的額猛增到384.86億元，同比增長(zhǎng)208.80%，占全上海市涉銀行金融商事糾紛案件收案標(biāo)的額的92.57%。究其原因，主要是涉鋼貿(mào)信貸案件激增。另據(jù)浦東新區(qū)法院發(fā)布《金融商事審判白皮書》顯示，2011-2013年度，浦東新區(qū)法院共受理銀行金融借款案3771件，受案總標(biāo)額達(dá)230億元。由于目前我國還處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，地產(chǎn)、鋼材、煤炭等周期性行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，新型產(chǎn)業(yè)還處于起步階段，新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力尚不足，這就導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，許多債務(wù)人資金斷裂，履約情況惡化，最終大量糾紛集中爆發(fā)，金融借款案件受理量隨之急劇增長(zhǎng)。
危機(jī)回顧
簡(jiǎn)單來介紹下，鋼材貿(mào)易行業(yè)一直都屬于資金密集型行業(yè)，就目前行業(yè)的交易模式來看，大部分鋼貿(mào)企業(yè)先要對(duì)上游鋼廠全額預(yù)付貨款，再給下游客戶賒銷，還需要承擔(dān)鋼材運(yùn)輸途中的資金占用費(fèi)，交易期間的資金需求量巨大。一般來說做一單鋼材生意至少需要二、三倍的資金支持，才能保證整個(gè)資金鏈條和貨物流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的正常運(yùn)作，因此必須大規(guī)模融資，包括經(jīng)常性的采取貿(mào)易融資來彌補(bǔ)資金流缺口，這樣一個(gè)巨大的供應(yīng)鏈融資體系就這樣逐漸形成。
在2010年之前整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)快速擴(kuò)張期，鋼材銷售利潤(rùn)十分可觀。特別是2008年金融危機(jī)以后，國家為刺激經(jīng)濟(jì)，拉動(dòng)內(nèi)需，擴(kuò)大消費(fèi)，大規(guī)模投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，整個(gè)鋼貿(mào)行業(yè)景氣度很高，整個(gè)市場(chǎng)的融資規(guī)模不斷放大。但2010年以后，我國宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，加上國家又采取了調(diào)控房地產(chǎn)、抑制通貨膨脹等一系列政策，導(dǎo)致鋼材需求低迷，鋼材行業(yè)形成了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，去庫存壓力大增。據(jù)統(tǒng)計(jì)鋼材價(jià)格在2011年4月開始出現(xiàn)大幅下跌，大部分鋼貿(mào)企業(yè)凈利潤(rùn)僅為0.04%。由于根本無法償還高息融資所欠下的債務(wù)，很多鋼貿(mào)企業(yè)陷入違約的境地。
行業(yè)整體低迷還并不是造成這一危機(jī)的主要原因。最初鋼貿(mào)融資模式主要是為解決中小企業(yè)融資難提供了的一種有利手段和創(chuàng)新方式，但最終成為不法鋼貿(mào)企業(yè)的套利工具，甚至出現(xiàn)了商會(huì)、擔(dān)保公司、鋼貿(mào)企業(yè)、市場(chǎng)等多方面整體合謀進(jìn)行貸款欺詐。據(jù)媒體事后報(bào)道，相當(dāng)部分的貸款資金被用來投資了商業(yè)地產(chǎn)、購買礦產(chǎn)，或者轉(zhuǎn)移至海外，更有甚者充當(dāng)了PE、VC的角色投資起了更加高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。這才是整場(chǎng)危機(jī)的最終推手，隨著行業(yè)整體泡沫不斷放大，融資杠桿不斷推高，最終導(dǎo)致了行業(yè)資金鏈、信用鏈斷裂，過去風(fēng)光無限的鋼材“冒險(xiǎn)家”們最終成為眾矢之的。
投資過旺
在2008年４萬億的刺激之下，各行各業(yè)都掀起了一股投資熱潮，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷上馬，大量資金投向了相關(guān)領(lǐng)域，同時(shí)過去已經(jīng)或者接近產(chǎn)能過剩行業(yè)的非但沒有很好地解決產(chǎn)能過剩問題，同時(shí)加大了過剩力度，為后來的行業(yè)整體蕭條埋下了隱患。當(dāng)前這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)是處于發(fā)展初期，行業(yè)熱度不減，不少平臺(tái)投資需求和融資需求出現(xiàn)了一定比例的差距，大量場(chǎng)外資金等待投標(biāo)的情況比較嚴(yán)重，短期資金供需非均衡的狀態(tài)是一種正常情況，但長(zhǎng)期下去，在這種非均衡情況下，會(huì)促使不少平臺(tái)急于找到融資項(xiàng)目，加速融資信息的撮合力度，這其中就難免會(huì)導(dǎo)致不少民間資本被引入了產(chǎn)能過剩行業(yè)，加速整個(gè)行業(yè)危機(jī)的到來。特別是當(dāng)前整個(gè)行業(yè)融資項(xiàng)目非公開，信息披露不完善，使得這個(gè)行業(yè)都無法詳細(xì)了解具體的資金使用情況的大背景下，盲目的投放大量產(chǎn)能過剩、行業(yè)發(fā)展方向不明確的項(xiàng)目最終會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，樹立穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，摒棄“跑馬圈地”、“規(guī)模為王”等狹隘的經(jīng)營(yíng)思想和粗放的發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)由片面向規(guī)模要效益轉(zhuǎn)向管理要效益，由偏重發(fā)展規(guī)模、速度向統(tǒng)籌兼顧規(guī)模、速度、質(zhì)量、效益轉(zhuǎn)變。
創(chuàng)新不足
鋼貿(mào)行業(yè)中聯(lián)保、互保的現(xiàn)象十分普遍，比如幾家鋼貿(mào)商形成一個(gè)聯(lián)保小組，成員之間相互承擔(dān)連帶保證責(zé)任。這種擔(dān)保貸款模式在某種程度上有助于集中規(guī)模優(yōu)勢(shì)，當(dāng)一家企業(yè)出現(xiàn)融資需求時(shí)，可通過行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的擔(dān)保來獲取授信，或相互拆借、互保等方式代償銀行貸款，因此該種融資模式的創(chuàng)新比較容易放大信用倍數(shù)獲得資金支持。但是該模式的一個(gè)最大問題在于，由于聯(lián)保互保的群體基本都是同一行業(yè)企業(yè)，當(dāng)整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)低迷不景氣的情況下，如果多家鋼貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)危機(jī)，并且大部分企業(yè)都面臨流動(dòng)資金緊張并出現(xiàn)了代償風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，那么整個(gè)聯(lián)保互保就形同虛設(shè)，資金鏈風(fēng)險(xiǎn)會(huì)順著擔(dān)保鏈條危及圈內(nèi)其他貿(mào)易商。當(dāng)時(shí)在全國近20萬家的鋼貿(mào)商中，有近2/3的鋼貿(mào)商處于危局之中。而造成危局的主要原因就在于鋼貿(mào)行業(yè)內(nèi)普遍存在的“聯(lián)保互保”，這個(gè)曾被周寧人稱為“抱團(tuán)取暖”的經(jīng)營(yíng)方式。
反觀目前不少P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，出現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融、票據(jù)貼現(xiàn)、擔(dān)保、保證、保理等各種形式的融資方式，特別是產(chǎn)業(yè)上下游資金的貿(mào)易融資方式。該種模式雖然滿足了不少中小微企業(yè)的融資需求，但是也比較容易造成企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易，由于民間借貸市場(chǎng)中熟人圈子文化比較濃厚，企業(yè)主與其他商戶之間往往又存在同鄉(xiāng)、親友、商業(yè)伙伴等關(guān)聯(lián)關(guān)系，一定程度上造成了關(guān)聯(lián)交易、虛假貿(mào)易、虛增交易量的情況，市場(chǎng)內(nèi)也存在一些貿(mào)易企業(yè)公司用章等均在融資公司處保管，如何貸款，貸款又如何使用均不知情。以這次鋼貿(mào)事件為例，大量的借款是以受托支付的方式，由貸款商戶以支付鋼材款的名義申請(qǐng)開具承兌匯票向另一鋼貿(mào)商戶支付，而收款的鋼貿(mào)商戶或者是同一市場(chǎng)內(nèi)的商戶，或者是出票商戶在外地的關(guān)聯(lián)商戶。這種頻繁的關(guān)聯(lián)交易往往產(chǎn)生市場(chǎng)虛假繁榮或者商戶正常經(jīng)營(yíng)的假象，從而規(guī)避了授信審核的監(jiān)管并使信貸資金流失。
由于鋼貿(mào)市場(chǎng)及商戶間存在嚴(yán)重的地緣與親屬關(guān)系，尤其以福建省周寧縣籍居多，因此容易出現(xiàn)“壘大戶”現(xiàn)象。即由于單個(gè)借款人的借款額度有限，借款人便以自己親戚朋友或鄰里商戶的名義申請(qǐng)貸款以規(guī)避單戶貸款額度的限制，發(fā)放的貸款實(shí)際上卻歸其一人使用。這種情形造成實(shí)際借款人虛假放大了自身資信，從金融機(jī)構(gòu)獲得了超過自身還款能力的貸款。一旦實(shí)際的貸款使用人無法及時(shí)還貸，名義上的借款人一般也都沒有還款意愿。
因此，對(duì)于P2P平臺(tái)來說，一定要確保擔(dān)保企業(yè)行業(yè)集中度不能過高，以免造成無法有效地分散風(fēng)險(xiǎn)。如果不是萬不得已，最好不要采取過于集中的行業(yè)內(nèi)關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保措施。原因在于該種形式的擔(dān)保所涉及企業(yè)眾多，擔(dān)保鏈過長(zhǎng)，受時(shí)間和獲取信息所限對(duì)擔(dān)保企業(yè)的自身資質(zhì)、企業(yè)間關(guān)聯(lián)關(guān)系以及背后所涉及的其他擔(dān)保合同很難完全查清。如果平臺(tái)合作的擔(dān)保公司整體在外承擔(dān)的某個(gè)行業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)過于集中，就很難起到風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用。
貸前、貸后監(jiān)督不力
這次危機(jī)發(fā)生后涉案鋼貿(mào)商跑路情況較為普遍，部分案件甚至存在犯罪嫌疑。在部分案件中，被執(zhí)行人利用同一批鋼材向不同銀行進(jìn)行質(zhì)押，甚至通過偽造倉單、入庫單、買賣合同等向銀行騙貸，騙取貸款后即投入房產(chǎn)等獲取暴利，案發(fā)后即卷款潛逃，導(dǎo)致銀行巨額損失。這些鋼貿(mào)企業(yè)普遍只是利用鋼貿(mào)市場(chǎng)、和虛假的鋼貿(mào)交易為誘餌，獲取大量信貸資金后投資房地產(chǎn)、股市、期市等行業(yè)，這些行業(yè)都潛藏著較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。還有一些鋼貿(mào)商為追求高額利潤(rùn)，將信貸資金用于民間借貸，發(fā)放高利貸，最終遇到大量資金逾期，造成資金鏈斷裂后，爆發(fā)了系統(tǒng)性信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)于信貸審核機(jī)構(gòu)來說建立有效的貸前、貸后管理制度是很有必要的。
目前，一些P2P平臺(tái)在甄別授信業(yè)務(wù)真實(shí)性和反欺詐管理機(jī)制方面還不夠完善。
在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，由于行業(yè)沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，大量新增的平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，許多僅僅有幾年信貸經(jīng)驗(yàn)或者客戶資源的創(chuàng)業(yè)者就匆忙上線，為了獲取一定客戶資源，在貸后管理方面從不過問，借款人資金使用情況一般沒有有效管理，甚至將這種情況作為方便借款人融資的一個(gè)營(yíng)銷特點(diǎn)大肆宣傳。
1.貸前管理方面，信貸業(yè)務(wù)操作不夠規(guī)范，信貸人員專業(yè)能力參差不齊，筆者普遍發(fā)現(xiàn)在貸前調(diào)查、貸后管理方面不夠充分，一些信貸人員僅僅是收集商戶提供的申請(qǐng)材料，實(shí)地調(diào)查走馬觀花，對(duì)資金來源真實(shí)性等重大情況未能深入了解核實(shí)。這樣就給不少借款人騙貸留下可趁之機(jī)。
2.貸款審批方面，審批人員往往審貸不分離，既要承擔(dān)營(yíng)銷的指標(biāo)，又要完成貸審任務(wù)，導(dǎo)致普遍屈從于領(lǐng)導(dǎo)和業(yè)績(jī)考核的壓力，獨(dú)立性難以保證，主要是提交一些授信材料建議，以保證貸款審批通過，審批方面重抵押、擔(dān)保，輕還款來源的現(xiàn)象比較明顯。
3.貸后管理方面，一些信貸經(jīng)理對(duì)貸款資金流向、押品狀況等監(jiān)控不到位，貸款資金挪用等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)不清楚，貸后檢查基本走過場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)緩釋上，很多貸款存在擔(dān)保公司過度擔(dān)保、重復(fù)抵押、杠桿不斷放大等現(xiàn)象，擔(dān)保措施名存實(shí)亡，等同于信用放款。
人脈關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)
一些鋼貿(mào)市場(chǎng)高薪聘請(qǐng)銀行離職人員，主要是過去在銀行管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任一定職務(wù)的信貸業(yè)務(wù)的專長(zhǎng)，比如知曉客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、貸款審批條件、操作流程和管理漏洞等，幫助、指導(dǎo)商戶粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，美化申報(bào)材料，包裝出符合銀行要求的、能夠?qū)徟ㄟ^的申報(bào)材料。同時(shí)，鋼貿(mào)市場(chǎng)利用離職人員在銀行工作期間積累的人脈資源，專門和銀行打交道，跑有權(quán)準(zhǔn)入部門，跑有權(quán)審批機(jī)構(gòu)，四下活動(dòng)，找關(guān)系，打招呼，以成功獲取銀行信貸資金。
需要注意到的是現(xiàn)在不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)高薪聘請(qǐng)離職人員，希望利用其人脈關(guān)系為平臺(tái)開拓市場(chǎng)和資源。但此類人員雖有豐富的授信審核經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)背景，一定程度上也可以為平臺(tái)帶來穩(wěn)定的客戶資源，但還是需要警惕的是專業(yè)從業(yè)人員十分容易依靠自身的專業(yè)背景和平臺(tái)管理漏洞幫助并指導(dǎo)借款人美化申報(bào)材料，量身定做符合平臺(tái)風(fēng)控要求的資料，以獲取資金支持。如何有效的利用好這類人群的人脈資源和專業(yè)能力，真實(shí)有效地服務(wù)于平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，并避免出現(xiàn)監(jiān)守自盜，在本已風(fēng)險(xiǎn)管理比較薄弱的平臺(tái)上預(yù)防出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)是目前廣大平臺(tái)管理人需要好好思考的一個(gè)問題。
法律糾紛涌現(xiàn)
在整個(gè)鋼貿(mào)危機(jī)爆發(fā)后，除了之前提到的審貸、欺詐現(xiàn)象，我們還陸續(xù)發(fā)現(xiàn)了一系列法律問題，這樣問題一直給整個(gè)危機(jī)的合理化解帶來的不小的阻礙。
1.在合同訂立方面。首先是在合同的簽約過程中，存在金融機(jī)構(gòu)工作人員代簽的現(xiàn)象，導(dǎo)致發(fā)生還款糾紛之時(shí)，借款人、擔(dān)保人對(duì)借款的事實(shí)予以否認(rèn)，增加合同確認(rèn)的難度和復(fù)雜度。其次是貸款利率的約定違反國家規(guī)定。有的借款合同中約定的利率為銀行貸款的3倍或臨近4倍，逾期罰息為利率的50%，在逾期情況下，利率就超過銀行貸款的4倍，而法律對(duì)超出部分是不予保護(hù)的。再次是對(duì)貸款金額數(shù)目的控制不當(dāng)。存在超限貸款現(xiàn)象，比如一些小貸公司的貸款金額超過了本身的注冊(cè)資金，放大了公司的貸款規(guī)模，集聚了較大的還款風(fēng)險(xiǎn)。還有合同本土化文化的不足、格式合同重點(diǎn)條款對(duì)當(dāng)事人提示不足的問題。
2.擔(dān)保手續(xù)落實(shí)方面。首先是擔(dān)保虛假問題，通過偽造倉單、入庫單、買賣合同等向銀行騙貸。其次是重復(fù)質(zhì)押?jiǎn)栴}，部分鋼貿(mào)企業(yè)在同一批鋼材上設(shè)定多個(gè)質(zhì)權(quán)，或?qū)Ω?dòng)質(zhì)押的鋼材進(jìn)行多次交易，導(dǎo)致執(zhí)行中眾多案外人異議現(xiàn)象突出。再次是借他人名義，規(guī)避單戶貸款額度的限制，貸款實(shí)際歸一人使用。銀行方面：首先是存在金融工作人員擔(dān)保條件還沒有落實(shí)就開始放款的現(xiàn)象，一旦出現(xiàn)問題，擔(dān)保難以落實(shí)。其次是信貸業(yè)務(wù)真實(shí)性和反欺詐管理機(jī)制不夠完善，信貸業(yè)務(wù)操作不夠規(guī)范，實(shí)地調(diào)查走馬觀花，對(duì)資本金來源真實(shí)性等重大情況未能深入了解核實(shí)。
3.資產(chǎn)保全方面。當(dāng)鋼貿(mào)危機(jī)最終演變?yōu)橄到y(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，通過司法途徑需求資產(chǎn)保全成了各家金融機(jī)構(gòu)最后不得不做的事。但案件審理中債務(wù)人下落不明的情況接近九成，大部分訴訟案件適用公告送達(dá)，導(dǎo)致審判執(zhí)行周期長(zhǎng)。審判中需經(jīng)應(yīng)訴手續(xù)送達(dá)、裁判文書送達(dá)2次公告，執(zhí)行中則需經(jīng)執(zhí)行令、查封裁定、拍賣裁定、評(píng)估報(bào)告4次公告，公告期總和耗時(shí)接近一年半的時(shí)間。訴訟保全的工作量也異常之大。此外，有些案件中被告已涉及刑事問題，不少人已被刑事羈押，根據(jù)先刑后民原則商事案件只能中止審理，形成；民刑交叉案件多樣化和復(fù)雜化，從而影響整個(gè)案件的正常審理。更嚴(yán)重的是案件審理過程中還發(fā)現(xiàn)了案中案，更多的虛構(gòu)交易、重復(fù)質(zhì)押、重復(fù)抵押等現(xiàn)象不斷被報(bào)出，這都對(duì)整個(gè)資產(chǎn)保全工作的順利推進(jìn)帶來的巨大的障礙
如何在打擊涉鋼貿(mào)市場(chǎng)刑事犯罪的基礎(chǔ)上，妥善審理好民商事案件，依法維護(hù)金融債權(quán)也已成為難點(diǎn)。
回過頭來再思考目前的互聯(lián)網(wǎng)金融，如何有效的防范規(guī)避這種種法律問題呢？我認(rèn)為在任何借口合同制定過程中，一定要注意合規(guī)問題。特別是平臺(tái)的法務(wù)從業(yè)人員，更應(yīng)當(dāng)注意，作為規(guī)則的制定者，更應(yīng)當(dāng)完成自我合規(guī)的規(guī)范化、嚴(yán)謹(jǐn)化和專業(yè)化，避免未來借款人產(chǎn)生爭(zhēng)議不清的問題。比如在合同中約定好糾紛解決方式、擔(dān)保財(cái)產(chǎn)執(zhí)行方式等；其次，在擔(dān)保過程中注意首封處置權(quán)與抵押權(quán)優(yōu)先實(shí)現(xiàn)之間的問題，只有在事前把各種可能存在的問題都一一謹(jǐn)慎地審核防范，才能讓借貸關(guān)系更穩(wěn)健地長(zhǎng)期進(jìn)行下去。另外也需要我們司法部門注意到的是，未來如何在打擊涉刑事犯罪的基礎(chǔ)上，妥善審理好民商事案件，依法有效地維護(hù)債權(quán)，保護(hù)中小投資人的權(quán)益也已成為值得思考的一個(gè)方面。
鋼貿(mào)危機(jī)事件雖然已經(jīng)在過去幾年間發(fā)生了，現(xiàn)在筆者來談這個(gè)事件也并不是什么新鮮的新聞，但回頭思考這場(chǎng)危機(jī)的根源，反思過去的經(jīng)歷并總結(jié)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之時(shí)，還是不免讓我們?yōu)楫?dāng)下火熱的P2P行業(yè)的風(fēng)控多了些冷思考，人類創(chuàng)新的腳步不斷前行，模式變了，不變的是人性。
隨著這幾年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借款業(yè)務(wù)己經(jīng)滲透到各個(gè)行業(yè)，融資模式也發(fā)生了很大的變化，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推陳出新，并被企業(yè)所接受，雖然與銀行信貸形式上有一定的差距，但依然保存了天然的聯(lián)系，抵押、擔(dān)保、回購等形式依然延續(xù)傳統(tǒng)金融的基本形式，供應(yīng)鏈金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融等創(chuàng)新手段依然需要借鑒商業(yè)銀行授信審核的要義，而曾經(jīng)的鋼貿(mào)危機(jī)教訓(xùn)，為網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控積累經(jīng)驗(yàn)和提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力都具有重要的指導(dǎo)意義，根據(jù)鋼貿(mào)危機(jī)的成因與特點(diǎn)，筆者在此結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況作出具體分析。
2012年以來，華東地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)的資金鏈突然斷裂。據(jù)上海高院統(tǒng)計(jì)，2013年，上海市法院共受理金融借款合同糾紛案件8216件，同比上升93.27%。金融借款合同糾紛案件標(biāo)的額猛增到384.86億元，同比增長(zhǎng)208.80%，占全上海市涉銀行金融商事糾紛案件收案標(biāo)的額的92.57%。究其原因，主要是涉鋼貿(mào)信貸案件激增。另據(jù)浦東新區(qū)法院發(fā)布《金融商事審判白皮書》顯示，2011-2013年度，浦東新區(qū)法院共受理銀行金融借款案3771件，受案總標(biāo)額達(dá)230億元。由于目前我國還處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，地產(chǎn)、鋼材、煤炭等周期性行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，新型產(chǎn)業(yè)還處于起步階段，新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力尚不足，這就導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，許多債務(wù)人資金斷裂，履約情況惡化，最終大量糾紛集中爆發(fā)，金融借款案件受理量隨之急劇增長(zhǎng)。
危機(jī)回顧
簡(jiǎn)單來介紹下，鋼材貿(mào)易行業(yè)一直都屬于資金密集型行業(yè)，就目前行業(yè)的交易模式來看，大部分鋼貿(mào)企業(yè)先要對(duì)上游鋼廠全額預(yù)付貨款，再給下游客戶賒銷，還需要承擔(dān)鋼材運(yùn)輸途中的資金占用費(fèi)，交易期間的資金需求量巨大。一般來說做一單鋼材生意至少需要二、三倍的資金支持，才能保證整個(gè)資金鏈條和貨物流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的正常運(yùn)作，因此必須大規(guī)模融資，包括經(jīng)常性的采取貿(mào)易融資來彌補(bǔ)資金流缺口，這樣一個(gè)巨大的供應(yīng)鏈融資體系就這樣逐漸形成。
在2010年之前整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)快速擴(kuò)張期，鋼材銷售利潤(rùn)十分可觀。特別是2008年金融危機(jī)以后，國家為刺激經(jīng)濟(jì)，拉動(dòng)內(nèi)需，擴(kuò)大消費(fèi)，大規(guī)模投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，整個(gè)鋼貿(mào)行業(yè)景氣度很高，整個(gè)市場(chǎng)的融資規(guī)模不斷放大。但2010年以后，我國宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，加上國家又采取了調(diào)控房地產(chǎn)、抑制通貨膨脹等一系列政策，導(dǎo)致鋼材需求低迷，鋼材行業(yè)形成了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，去庫存壓力大增。據(jù)統(tǒng)計(jì)鋼材價(jià)格在2011年4月開始出現(xiàn)大幅下跌，大部分鋼貿(mào)企業(yè)凈利潤(rùn)僅為0.04%。由于根本無法償還高息融資所欠下的債務(wù)，很多鋼貿(mào)企業(yè)陷入違約的境地。
行業(yè)整體低迷還并不是造成這一危機(jī)的主要原因。最初鋼貿(mào)融資模式主要是為解決中小企業(yè)融資難提供了的一種有利手段和創(chuàng)新方式，但最終成為不法鋼貿(mào)企業(yè)的套利工具，甚至出現(xiàn)了商會(huì)、擔(dān)保公司、鋼貿(mào)企業(yè)、市場(chǎng)等多方面整體合謀進(jìn)行貸款欺詐。據(jù)媒體事后報(bào)道，相當(dāng)部分的貸款資金被用來投資了商業(yè)地產(chǎn)、購買礦產(chǎn)，或者轉(zhuǎn)移至海外，更有甚者充當(dāng)了PE、VC的角色投資起了更加高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。這才是整場(chǎng)危機(jī)的最終推手，隨著行業(yè)整體泡沫不斷放大，融資杠桿不斷推高，最終導(dǎo)致了行業(yè)資金鏈、信用鏈斷裂，過去風(fēng)光無限的鋼材“冒險(xiǎn)家”們最終成為眾矢之的。
投資過旺
在2008年４萬億的刺激之下，各行各業(yè)都掀起了一股投資熱潮，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷上馬，大量資金投向了相關(guān)領(lǐng)域，同時(shí)過去已經(jīng)或者接近產(chǎn)能過剩行業(yè)的非但沒有很好地解決產(chǎn)能過剩問題，同時(shí)加大了過剩力度，為后來的行業(yè)整體蕭條埋下了隱患。當(dāng)前這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)是處于發(fā)展初期，行業(yè)熱度不減，不少平臺(tái)投資需求和融資需求出現(xiàn)了一定比例的差距，大量場(chǎng)外資金等待投標(biāo)的情況比較嚴(yán)重，短期資金供需非均衡的狀態(tài)是一種正常情況，但長(zhǎng)期下去，在這種非均衡情況下，會(huì)促使不少平臺(tái)急于找到融資項(xiàng)目，加速融資信息的撮合力度，這其中就難免會(huì)導(dǎo)致不少民間資本被引入了產(chǎn)能過剩行業(yè)，加速整個(gè)行業(yè)危機(jī)的到來。特別是當(dāng)前整個(gè)行業(yè)融資項(xiàng)目非公開，信息披露不完善，使得這個(gè)行業(yè)都無法詳細(xì)了解具體的資金使用情況的大背景下，盲目的投放大量產(chǎn)能過剩、行業(yè)發(fā)展方向不明確的項(xiàng)目最終會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，樹立穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，摒棄“跑馬圈地”、“規(guī)模為王”等狹隘的經(jīng)營(yíng)思想和粗放的發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)由片面向規(guī)模要效益轉(zhuǎn)向管理要效益，由偏重發(fā)展規(guī)模、速度向統(tǒng)籌兼顧規(guī)模、速度、質(zhì)量、效益轉(zhuǎn)變。
創(chuàng)新不足
鋼貿(mào)行業(yè)中聯(lián)保、互保的現(xiàn)象十分普遍，比如幾家鋼貿(mào)商形成一個(gè)聯(lián)保小組，成員之間相互承擔(dān)連帶保證責(zé)任。這種擔(dān)保貸款模式在某種程度上有助于集中規(guī)模優(yōu)勢(shì)，當(dāng)一家企業(yè)出現(xiàn)融資需求時(shí)，可通過行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的擔(dān)保來獲取授信，或相互拆借、互保等方式代償銀行貸款，因此該種融資模式的創(chuàng)新比較容易放大信用倍數(shù)獲得資金支持。但是該模式的一個(gè)最大問題在于，由于聯(lián)保互保的群體基本都是同一行業(yè)企業(yè)，當(dāng)整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)低迷不景氣的情況下，如果多家鋼貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)危機(jī)，并且大部分企業(yè)都面臨流動(dòng)資金緊張并出現(xiàn)了代償風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，那么整個(gè)聯(lián)保互保就形同虛設(shè)，資金鏈風(fēng)險(xiǎn)會(huì)順著擔(dān)保鏈條危及圈內(nèi)其他貿(mào)易商。當(dāng)時(shí)在全國近20萬家的鋼貿(mào)商中，有近2/3的鋼貿(mào)商處于危局之中。而造成危局的主要原因就在于鋼貿(mào)行業(yè)內(nèi)普遍存在的“聯(lián)保互保”，這個(gè)曾被周寧人稱為“抱團(tuán)取暖”的經(jīng)營(yíng)方式。
反觀目前不少P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，出現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融、票據(jù)貼現(xiàn)、擔(dān)保、保證、保理等各種形式的融資方式，特別是產(chǎn)業(yè)上下游資金的貿(mào)易融資方式。該種模式雖然滿足了不少中小微企業(yè)的融資需求，但是也比較容易造成企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易，由于民間借貸市場(chǎng)中熟人圈子文化比較濃厚，企業(yè)主與其他商戶之間往往又存在同鄉(xiāng)、親友、商業(yè)伙伴等關(guān)聯(lián)關(guān)系，一定程度上造成了關(guān)聯(lián)交易、虛假貿(mào)易、虛增交易量的情況，市場(chǎng)內(nèi)也存在一些貿(mào)易企業(yè)公司用章等均在融資公司處保管，如何貸款，貸款又如何使用均不知情。以這次鋼貿(mào)事件為例，大量的借款是以受托支付的方式，由貸款商戶以支付鋼材款的名義申請(qǐng)開具承兌匯票向另一鋼貿(mào)商戶支付，而收款的鋼貿(mào)商戶或者是同一市場(chǎng)內(nèi)的商戶，或者是出票商戶在外地的關(guān)聯(lián)商戶。這種頻繁的關(guān)聯(lián)交易往往產(chǎn)生市場(chǎng)虛假繁榮或者商戶正常經(jīng)營(yíng)的假象，從而規(guī)避了授信審核的監(jiān)管并使信貸資金流失。
由于鋼貿(mào)市場(chǎng)及商戶間存在嚴(yán)重的地緣與親屬關(guān)系，尤其以福建省周寧縣籍居多，因此容易出現(xiàn)“壘大戶”現(xiàn)象。即由于單個(gè)借款人的借款額度有限，借款人便以自己親戚朋友或鄰里商戶的名義申請(qǐng)貸款以規(guī)避單戶貸款額度的限制，發(fā)放的貸款實(shí)際上卻歸其一人使用。這種情形造成實(shí)際借款人虛假放大了自身資信，從金融機(jī)構(gòu)獲得了超過自身還款能力的貸款。一旦實(shí)際的貸款使用人無法及時(shí)還貸，名義上的借款人一般也都沒有還款意愿。
因此，對(duì)于P2P平臺(tái)來說，一定要確保擔(dān)保企業(yè)行業(yè)集中度不能過高，以免造成無法有效地分散風(fēng)險(xiǎn)。如果不是萬不得已，最好不要采取過于集中的行業(yè)內(nèi)關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保措施。原因在于該種形式的擔(dān)保所涉及企業(yè)眾多，擔(dān)保鏈過長(zhǎng)，受時(shí)間和獲取信息所限對(duì)擔(dān)保企業(yè)的自身資質(zhì)、企業(yè)間關(guān)聯(lián)關(guān)系以及背后所涉及的其他擔(dān)保合同很難完全查清。如果平臺(tái)合作的擔(dān)保公司整體在外承擔(dān)的某個(gè)行業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)過于集中，就很難起到風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用。
貸前、貸后監(jiān)督不力
這次危機(jī)發(fā)生后涉案鋼貿(mào)商跑路情況較為普遍，部分案件甚至存在犯罪嫌疑。在部分案件中，被執(zhí)行人利用同一批鋼材向不同銀行進(jìn)行質(zhì)押，甚至通過偽造倉單、入庫單、買賣合同等向銀行騙貸，騙取貸款后即投入房產(chǎn)等獲取暴利，案發(fā)后即卷款潛逃，導(dǎo)致銀行巨額損失。這些鋼貿(mào)企業(yè)普遍只是利用鋼貿(mào)市場(chǎng)、和虛假的鋼貿(mào)交易為誘餌，獲取大量信貸資金后投資房地產(chǎn)、股市、期市等行業(yè)，這些行業(yè)都潛藏著較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。還有一些鋼貿(mào)商為追求高額利潤(rùn)，將信貸資金用于民間借貸，發(fā)放高利貸，最終遇到大量資金逾期，造成資金鏈斷裂后，爆發(fā)了系統(tǒng)性信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)于信貸審核機(jī)構(gòu)來說建立有效的貸前、貸后管理制度是很有必要的。
目前，一些P2P平臺(tái)在甄別授信業(yè)務(wù)真實(shí)性和反欺詐管理機(jī)制方面還不夠完善。
在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，由于行業(yè)沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，大量新增的平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，許多僅僅有幾年信貸經(jīng)驗(yàn)或者客戶資源的創(chuàng)業(yè)者就匆忙上線，為了獲取一定客戶資源，在貸后管理方面從不過問，借款人資金使用情況一般沒有有效管理，甚至將這種情況作為方便借款人融資的一個(gè)營(yíng)銷特點(diǎn)大肆宣傳。
1.貸前管理方面，信貸業(yè)務(wù)操作不夠規(guī)范，信貸人員專業(yè)能力參差不齊，筆者普遍發(fā)現(xiàn)在貸前調(diào)查、貸后管理方面不夠充分，一些信貸人員僅僅是收集商戶提供的申請(qǐng)材料，實(shí)地調(diào)查走馬觀花，對(duì)資金來源真實(shí)性等重大情況未能深入了解核實(shí)。這樣就給不少借款人騙貸留下可趁之機(jī)。
2.貸款審批方面，審批人員往往審貸不分離，既要承擔(dān)營(yíng)銷的指標(biāo)，又要完成貸審任務(wù)，導(dǎo)致普遍屈從于領(lǐng)導(dǎo)和業(yè)績(jī)考核的壓力，獨(dú)立性難以保證，主要是提交一些授信材料建議，以保證貸款審批通過，審批方面重抵押、擔(dān)保，輕還款來源的現(xiàn)象比較明顯。
3.貸后管理方面，一些信貸經(jīng)理對(duì)貸款資金流向、押品狀況等監(jiān)控不到位，貸款資金挪用等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)不清楚，貸后檢查基本走過場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)緩釋上，很多貸款存在擔(dān)保公司過度擔(dān)保、重復(fù)抵押、杠桿不斷放大等現(xiàn)象，擔(dān)保措施名存實(shí)亡，等同于信用放款。
人脈關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)
一些鋼貿(mào)市場(chǎng)高薪聘請(qǐng)銀行離職人員，主要是過去在銀行管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任一定職務(wù)的信貸業(yè)務(wù)的專長(zhǎng)，比如知曉客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、貸款審批條件、操作流程和管理漏洞等，幫助、指導(dǎo)商戶粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，美化申報(bào)材料，包裝出符合銀行要求的、能夠?qū)徟ㄟ^的申報(bào)材料。同時(shí)，鋼貿(mào)市場(chǎng)利用離職人員在銀行工作期間積累的人脈資源，專門和銀行打交道，跑有權(quán)準(zhǔn)入部門，跑有權(quán)審批機(jī)構(gòu)，四下活動(dòng)，找關(guān)系，打招呼，以成功獲取銀行信貸資金。
需要注意到的是現(xiàn)在不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)高薪聘請(qǐng)離職人員，希望利用其人脈關(guān)系為平臺(tái)開拓市場(chǎng)和資源。但此類人員雖有豐富的授信審核經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)背景，一定程度上也可以為平臺(tái)帶來穩(wěn)定的客戶資源，但還是需要警惕的是專業(yè)從業(yè)人員十分容易依靠自身的專業(yè)背景和平臺(tái)管理漏洞幫助并指導(dǎo)借款人美化申報(bào)材料，量身定做符合平臺(tái)風(fēng)控要求的資料，以獲取資金支持。如何有效的利用好這類人群的人脈資源和專業(yè)能力，真實(shí)有效地服務(wù)于平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，并避免出現(xiàn)監(jiān)守自盜，在本已風(fēng)險(xiǎn)管理比較薄弱的平臺(tái)上預(yù)防出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)是目前廣大平臺(tái)管理人需要好好思考的一個(gè)問題。
法律糾紛涌現(xiàn)
在整個(gè)鋼貿(mào)危機(jī)爆發(fā)后，除了之前提到的審貸、欺詐現(xiàn)象，我們還陸續(xù)發(fā)現(xiàn)了一系列法律問題，這樣問題一直給整個(gè)危機(jī)的合理化解帶來的不小的阻礙。
1.在合同訂立方面。首先是在合同的簽約過程中，存在金融機(jī)構(gòu)工作人員代簽的現(xiàn)象，導(dǎo)致發(fā)生還款糾紛之時(shí)，借款人、擔(dān)保人對(duì)借款的事實(shí)予以否認(rèn)，增加合同確認(rèn)的難度和復(fù)雜度。其次是貸款利率的約定違反國家規(guī)定。有的借款合同中約定的利率為銀行貸款的3倍或臨近4倍，逾期罰息為利率的50%，在逾期情況下，利率就超過銀行貸款的4倍，而法律對(duì)超出部分是不予保護(hù)的。再次是對(duì)貸款金額數(shù)目的控制不當(dāng)。存在超限貸款現(xiàn)象，比如一些小貸公司的貸款金額超過了本身的注冊(cè)資金，放大了公司的貸款規(guī)模，集聚了較大的還款風(fēng)險(xiǎn)。還有合同本土化文化的不足、格式合同重點(diǎn)條款對(duì)當(dāng)事人提示不足的問題。
2.擔(dān)保手續(xù)落實(shí)方面。首先是擔(dān)保虛假問題，通過偽造倉單、入庫單、買賣合同等向銀行騙貸。其次是重復(fù)質(zhì)押?jiǎn)栴}，部分鋼貿(mào)企業(yè)在同一批鋼材上設(shè)定多個(gè)質(zhì)權(quán)，或?qū)Ω?dòng)質(zhì)押的鋼材進(jìn)行多次交易，導(dǎo)致執(zhí)行中眾多案外人異議現(xiàn)象突出。再次是借他人名義，規(guī)避單戶貸款額度的限制，貸款實(shí)際歸一人使用。銀行方面：首先是存在金融工作人員擔(dān)保條件還沒有落實(shí)就開始放款的現(xiàn)象，一旦出現(xiàn)問題，擔(dān)保難以落實(shí)。其次是信貸業(yè)務(wù)真實(shí)性和反欺詐管理機(jī)制不夠完善，信貸業(yè)務(wù)操作不夠規(guī)范，實(shí)地調(diào)查走馬觀花，對(duì)資本金來源真實(shí)性等重大情況未能深入了解核實(shí)。
3.資產(chǎn)保全方面。當(dāng)鋼貿(mào)危機(jī)最終演變?yōu)橄到y(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，通過司法途徑需求資產(chǎn)保全成了各家金融機(jī)構(gòu)最后不得不做的事。但案件審理中債務(wù)人下落不明的情況接近九成，大部分訴訟案件適用公告送達(dá)，導(dǎo)致審判執(zhí)行周期長(zhǎng)。審判中需經(jīng)應(yīng)訴手續(xù)送達(dá)、裁判文書送達(dá)2次公告，執(zhí)行中則需經(jīng)執(zhí)行令、查封裁定、拍賣裁定、評(píng)估報(bào)告4次公告，公告期總和耗時(shí)接近一年半的時(shí)間。訴訟保全的工作量也異常之大。此外，有些案件中被告已涉及刑事問題，不少人已被刑事羈押，根據(jù)先刑后民原則商事案件只能中止審理，形成；民刑交叉案件多樣化和復(fù)雜化，從而影響整個(gè)案件的正常審理。更嚴(yán)重的是案件審理過程中還發(fā)現(xiàn)了案中案，更多的虛構(gòu)交易、重復(fù)質(zhì)押、重復(fù)抵押等現(xiàn)象不斷被報(bào)出，這都對(duì)整個(gè)資產(chǎn)保全工作的順利推進(jìn)帶來的巨大的障礙
如何在打擊涉鋼貿(mào)市場(chǎng)刑事犯罪的基礎(chǔ)上，妥善審理好民商事案件，依法維護(hù)金融債權(quán)也已成為難點(diǎn)。
回過頭來再思考目前的互聯(lián)網(wǎng)金融，如何有效的防范規(guī)避這種種法律問題呢？我認(rèn)為在任何借口合同制定過程中，一定要注意合規(guī)問題。特別是平臺(tái)的法務(wù)從業(yè)人員，更應(yīng)當(dāng)注意，作為規(guī)則的制定者，更應(yīng)當(dāng)完成自我合規(guī)的規(guī)范化、嚴(yán)謹(jǐn)化和專業(yè)化，避免未來借款人產(chǎn)生爭(zhēng)議不清的問題。比如在合同中約定好糾紛解決方式、擔(dān)保財(cái)產(chǎn)執(zhí)行方式等；其次，在擔(dān)保過程中注意首封處置權(quán)與抵押權(quán)優(yōu)先實(shí)現(xiàn)之間的問題，只有在事前把各種可能存在的問題都一一謹(jǐn)慎地審核防范，才能讓借貸關(guān)系更穩(wěn)健地長(zhǎng)期進(jìn)行下去。另外也需要我們司法部門注意到的是，未來如何在打擊涉刑事犯罪的基礎(chǔ)上，妥善審理好民商事案件，依法有效地維護(hù)債權(quán)，保護(hù)中小投資人的權(quán)益也已成為值得思考的一個(gè)方面。
鋼貿(mào)危機(jī)事件雖然已經(jīng)在過去幾年間發(fā)生了，現(xiàn)在筆者來談這個(gè)事件也并不是什么新鮮的新聞，但回頭思考這場(chǎng)危機(jī)的根源，反思過去的經(jīng)歷并總結(jié)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之時(shí)，還是不免讓我們?yōu)楫?dāng)下火熱的P2P行業(yè)的風(fēng)控多了些冷思考，人類創(chuàng)新的腳步不斷前行，模式變了，不變的是人性。