一、2014年鋼鐵行業運行概況
（一）粗鋼產量小幅增長，國內表觀消費同比下降。
2014年，全國粗鋼產量8.2億噸，同比增長0.9%，增幅同比下降6.6個百分點；鋼材（含重復材）產量11.3億噸，同比增長4.5%，增幅下降6.9個百分點[1]。國內粗鋼表觀消費7.4億噸，同比下降3.4%；鋼材表觀消費10.5億噸，`同比增長1.7%，增幅下降10.6個百分點。
從日產情況看，全年日均產量225.4萬噸/日，其中6月份達到231.0萬噸、為最高點，11月份211.0萬噸、為年內最低點。
（二）鋼材庫存仍處高位
2014年前十個月，中國鋼材市場月平均水平庫存維持在3000萬噸以上，11月份下降到2500萬噸左右、12月份下降到2300萬噸左右。其中企業庫存方面，納入《中國鋼鐵工業統計月報》統計的83家中國鋼鐵工業協會會員2014年前11個月各月鋼材庫存總量基本維持在1400萬噸上下（12月降至1250萬噸左右），比2013年底增加155萬噸、增長11%左右。
社會庫存方面，上半年各月維持在1000萬噸以上，下半年呈現出一定程度的去庫存趨勢。到12月底，22個城市5大品種鋼材社會庫存為819.83萬噸，環比下降14.16萬噸，連續9個月保持下降，為近4年來最低水平。
（三）鋼材價格持續下行
2014年，國內鋼材市場價格水平不斷走低。截至12月末，中國鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為83.09點，環比下降2.20點，降幅為2.58%，較上月加大1.30個百分點；同比下降16.05點，降幅為16.19%。
據統計，中鋼協會員鋼鐵企業2011年至2014年鋼材全年平均銷售結算價格分別為4468元/噸、3750元/噸、3442元/噸、3074元/噸，呈不斷下滑趨勢。品種鋼材中，三級螺紋鋼跌至2791元/噸，較2014年年初下降785元/噸；熱軋卷板跌至3131元/噸，較2014年年初下降528元/噸。
（四）鋼材出口大幅增長，但出口單價下降明顯。
2014年我國出口鋼材9378萬噸，同比增長50.5%；進口鋼材1443萬噸，增長2.5%，折合凈出口粗鋼8153萬噸，占我國粗鋼總產量的10.2%。
需要引起注意的是，盡管2014年鋼材出口增長迅猛，但出口單價卻比2013年下降明顯，且鋼材進、出口價格之間的“剪刀差”也越來越大。2014年全國鋼材出口平均價格約為755.3美元/噸，而2013年的平均價格在854.0美元/噸，每噸下降了98.7美元，下降幅度為11.6個百分點；與此同時，2014年全國鋼材進口平均價格約為1241.3美元/噸，而2013年的價格為1211.1美元/噸，每噸增長了30.2美元，增長幅度為2.5個百分點；進、出口鋼材的平均價格差達到了486.0美元/噸，比2013年的357.1美元/噸放大了128.9美元/噸，放大幅度高達36.1%[2]。
（五）鐵礦石等原燃料供需格局逆轉。
受國際主要原燃料生產企業生產能力大幅提高及我國鋼鐵產量增幅下滑影響，2014年鋼鐵原燃料供需格局逆轉，價格大幅下降。62%品位的進口鐵礦石到岸價由年初的133.1美元/噸降至年末的68.7美元/噸，下降48%；焦炭由1425元/噸降至893元/噸，下降37%。廢鋼由2445元/噸降至1928元/噸，下降21%[3]。
（六）生產成本大幅降低，鋼鐵企業盈利有所好轉，但分化明顯、融資困難。
2014年，鐵礦石、煤炭等大宗原材料價格降幅大于鋼材價格，鋼鐵企業總體經濟效益有所起色。納入中國鋼鐵工業協會財務指標統計的會員鋼鐵企業，全年實現銷售收入35882.07億元，同比下降2.98%；實現利稅1090.92億元，同比增長12.15%；實現利潤304.44億元，同比增加87.54億元，增長40.36%。累計虧損面14.77%，同比下降4.55個百分點；虧損額117.47億元，同比下降8.02%；盈虧相抵后實現利潤304億元，增長40.4%。銷售利潤率為0.85%，同比提高0.26個百分點，但仍處于工業行業最低水平。
在行業效益整體好轉的背后，存在著明顯的企業效益分化現象。從12月的情況看，納入中國鋼鐵工業協會財務指標統計的88家企業集團，盈利企業71家，盈利額為63.92億元，同比下降8.80%。其中盈利在5億元以上的企業只有3家，合計盈利額38.27億元，占盈利額的59.87%；其中盈利最多的重鋼集團實現利潤11.21億元，占盈利額的33.30%。虧損企業17家，虧損額21.299億元，同比增加9.16%。其中虧損在5億元以上的企業有2家，合計虧損額為18.87億元，占虧損額的54.72%。
另外，行業了還存在企業融資難、融資成本高的困難。2014年，納入中國鋼鐵工業協會財務指標統計的會員鋼鐵企業期間費用同比增長5.62%，其中管理費用同比下降7.02%，財務費用同比增長20.58%，銷售費用同比增長16.51%。12月末，會員鋼鐵企業存貨占用資金同比下降5.83%，其中產成品資金占用同比增長9.31%；企業銀行借款同比增長0.28%，其中短期借款同比增長0.91%，長期借款同比下降1.43%；應收賬款同比增長16.06%，應付賬款同比增長5.97%。
（七）固定資產投資下降，化解產能過剩矛盾初見成效。
2014年，我國鋼鐵行業固定資產投資6479億元，同比下降3.8%。其中黑色金屬冶煉及壓延業投資4789億元，下降5.9%；黑色金屬礦采選業投資1690億元，增長2.6%。從工序投資增長情況看，煉鐵、煉鋼和鋼壓延加工完成投資分別下降40.4%、10.5%和4.8%。從新開工項目情況看，2014年新開工項目2037個，同比減少215個。其中煉鐵項目169個，減少51個；項目287個，減少71個；鋼加工項目1581個，減少93個[4]。
2014年，納入中國鋼鐵工業協會統計的會員鋼鐵企業累計完成投資811.14億元，較去年同期降低19.43%。
（八）產業集中度有較大程度下降
2014年以來，鋼鐵行業的產業集中度表現出下降趨勢。其中，粗鋼產量前10名（20名）企業的產業集中度下降趨勢較為明顯。12月份，前10大鋼鐵企業粗鋼產量占全國總量份額約為36.59%，與2013年12月的42.36%相比，下降了5.77個百分點；前20大鋼鐵企業產量所占的份額從2013年12月的58.82%跌落到目前的52.24%——產業集中度下降了6.58個百分點。
二、2015年展望
（一）宏觀經濟形勢預測
2015年我國經濟運行的國際環境總體趨好,世界經濟將繼續保持復蘇態勢,但國外政策調整、地緣政治沖突等也帶來了一些風險和不確定性。國內基本面和改革因素仍可支撐經濟中高速增長,但一些短期、結構性與長期性因素將會對經濟增長造成沖擊和制約,保持經濟持續平穩增長仍面臨很多挑戰。
1．2015年全國GDP同比增長速度可能會跌落到7.0%
有利因素與條件在于:
世界經濟將持續復蘇但難以有大的改善。雖然2014年上半年世界經濟復蘇的態勢弱于預期,但是下半年以來發達經濟體持續復蘇,雖然歐元區和日本經濟有所回落,但是美國經濟增長強勁。各機構普遍預計2015年全球經濟增長將繼續保持復蘇態勢,增速較今年有所提高。國際貨幣基金組織(IMF)預測2015年全球經濟增長3.8%,較今年提高0.5個百分點。但同時也要看到,發達經濟體經濟增長總體仍較為疲軟,短期內難以真正走出低谷,一些主要新興市場經濟體,供給方面的制約因素和金融條件的收緊對經濟增長造成的不利影響可能持續更長時間,因而明年世界經濟仍只是邊際上的改善。
政策效應逐步釋放。一方面,為應對2014年經濟下行的壓力,中央出臺了一系列定向調控政策措施。內容涵蓋定向降準、結構性減稅、棚戶區改造、中西部鐵路建設、穩定外貿、擴大信息體育消費,以及在近期實施的全面降息和基礎設施領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目(PPP)等。這些政策多需跨年度操作,政策效應將在明年繼續釋放。另一方面,在我國當前的財政狀況和通脹形勢下,2015年積極的財政政策和穩健的貨幣政策還具備較大的運用空間,政府可能繼續圍繞促進就業、提高居民收入、加強公共(基礎)設施建設等方面出臺力度更大的新政策,政策效應也將會集中體現為通過擴大內需進而拉動經濟增長。
我國經濟發展的基礎條件依然較好。我國經濟的基本面仍然良好,內需增長具備有利條件。供給方面,雖然我國面臨勞動力人口絕對量減少、儲蓄率下降等趨勢性變化,但是人力資本、資本存量等要素供給的質量在提高,一些新的增長拉動因素正在形成。消費方面,受最近兩年就業形勢較好、居民收入增幅快于GDP的積極影響，2015年的消費增長仍將平穩，社會消費品零售總額實際增長將繼續在10%以上，這對經濟增長形成較強的支撐。
投資方面,“十二五”規劃即將收官,一些規劃尚未完工的在建工程和尚未動工的大項目,建設進度將有所加快,出口回暖也將帶動相關的固定資產投資增長,這些都有利于促進明年投資增長。
改革紅利將逐步顯現。2014年政府推出一系列改革措施,包括加大簡政放權的力度,允許民間資本創辦金融機構,放寬市場主體準入,以及以充分發揮市場決定性作用為核心的價格改革等,2015年還將實施一批重大改革。這些改革對經濟增長潛力的提高作用將在未來一段時期逐步顯現出來,對2015年的經濟增長具有正面作用。
不利因素和風險隱患在于:
一是世界經濟中的風險性不確定性因素仍較多。首先,全球經濟總體未恢復到危機前增長水平,國際貿易保護主義不斷抬頭以及由于土地、勞動力等綜合成本上升造成我國出口國際競爭力有所下降,這些因素仍持續對我國外貿出口造成不利影響。其次,主要發達經濟體宏觀政策分化和轉換帶來的沖擊。第三,地緣政治形勢更加動蕩。
二是房地產市場短期難以出現強勁回升。2014年以來房地產市場景氣度不斷下降,雖然已出臺了解除限購、放寬首套房貸款認定標準和降息等政策,這些政策可能在邊際上改善房地產市場形勢,但受房地產市場階段性過剩嚴重、房價下行預期強等因素影響難以很快扭轉低迷態勢。房地產行業前后向產業關聯度高,與鋼鐵、建材、家電、裝飾材料等多個行業緊密相關,且房地產投資占固定資產投資比重達四分之一,房地產市場低迷將嚴重掣肘投資及相關行業的增長。
三是環保指標造成的強約束。“十二五”規劃中期評估顯示,環保指標完成進度滯后,規劃中4個節能環保的約束性指標都未能達標。為了確保節能環保指標在“十二五”后兩年達標,國家將“實施最嚴格的資源節約和生態環境保護制度”。2015年是“十二五”規劃的收官之年,有些地方為完成環保指標,可能會采取強制措施。
四是供給因素約束不斷加強。勞動力、土地、資本等供給因素進一步趨緊,對經濟增長的約束不斷加強。
綜合以上因素分析，我們認為我國經濟仍將面臨較大的下行壓力，2015年經濟增長速度很有可能跌落到7.2～6.8%區間（即7.0%左右），并且很可能呈現逐季下降的走勢。預計2015年1季度全國GDP同比增長速度會跌落到7.3～7.1%區間。
2．投資增速繼續回落
我國投資自2003年開始連續十年保持20%以上的高增長，直到2013年才首次降到20%以下，2014年以來回落幅度加大、跌落至12.3%。預計2015年全國固定資產投資同比增速將繼續放慢。
投資增速持續回落主要有兩方面原因。一方面，房地產進入周期性和階段性調整，拉動經濟增長加快下行，而房地產過度增長持續時間很長，現在調整才剛剛開始，2015、2016年房地產調整力度還可能加大。另一方面，資金成本過高，對投資增長形成很大的抑制作用。在需求相對不足、物價增長放慢的情況下，企業融資成本不會很快明顯下降，盈利能力也難以明顯提高，從而抑制投資需求增長。
預計2015年全國固定資產投資同比增速很有可能跌落到10%、甚至8%以下。其中房地產開發投資增速很有可能下跌6～10個百分點，即與2014年投資規模基本持平或略微上漲3%左右；而基建投資將成為拉動投資增長的重要引擎，預計2015年全年基建投資同比增長可能達到15%或以上。
3．CPI增幅維持在3%左右
李克強總理在2015年政府工作報告中表示，將把2015年的物價增長水平控制在3%左右。我們認為，這樣的目標是能夠實現的，并且預計物價增長趨勢仍將是穩中有降。
這主要基于兩方面原因判斷：一方面，食品價格增長仍然較為平穩，這是物價總水平增長基本穩定的最主要因素。導致食品價格穩定的原因有：一是糧食問題從國內或全球看，都已基本解決，這得益于農業的技術進步，糧食問題不在數量供應而在質量提高，或者說主要是面臨著很大的食品安全問題。二是無論從國內看，還是從國際看，這兩年氣候條件較好，我國2014年的自然災害明顯少于常年，這對糧食產量的穩定起了關鍵性因素。三是經濟繁榮時期，各種投機行為泛濫，農產品常成為“市場炒作”的對象，其價格的“蛛網曲線”特征很容易被投資者利用，農業的某些事件或自然災害容易被人為“放大”，導致農產品價格劇烈波動，實際上供求關系并不那么緊張，特別是作為完全競爭市場，它有自我調節的機制。因此，經濟下行或趨穩，投機性的炒作也隨著減少。另一方面，非食品價格也保持穩定。盡管最近受國際商品價格特別是油價下跌的影響，我國的非食品價格增幅在2014年9月和10月出現了一定的回落，但我國經濟增長的穩定性仍較高，政府和企業積極消化產能過剩問題，使得非食品價格仍會保持一定的增幅。
（二）鋼鐵行業發展形勢預測
整體看來，2015年鋼材供過于求的現狀難以好轉、出口將略有降低、鋼材價格仍將低位徘徊、鋼廠盈利狀況難言樂觀，鋼材市場將依然弱勢運行。
1．產能過剩矛盾短期內很難化解
對國內鋼鐵行業而言，產能過剩是個大問題。但相比這個大問題本身而言，更嚴峻的是鋼鐵企業的擴展行動和相互間的比拼生產還在繼續，其中2014年新開工項目就達2037個；在建產能大于計劃關閉的產能，在建項目要陸續投產；一個地區削減產能，別的地區借機大量生產、“彎道超車”現象卻在滋生。如此種種，造成了產能的嚴重過剩，消化過剩產能的工作十分艱巨，過剩矛盾短期內很難化解。
2．鋼鐵需求難有大幅提升，但需求規模依然龐大。
目前來看，全球經濟復蘇仍艱難曲折，經濟增速明顯弱于預期，國內經濟增速換擋期和結構調整陣痛期疊加共振，下行壓力持續存在。在此背景下，鋼鐵需求難有大幅提升。但也應該看到，“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家重點戰略將對鋼材需求起到一定的拉動作用。不過從當前中央和地方公布的主要項目來看，投資主要還是集中在交通、水利和基礎設施方面，尤其是機場、鐵路、高速公路、城市軌道交通等。這樣的投資方向，固然會在一定程度上提振國內市場的鋼材需求，但也會在一定程度上改變鋼材需求結構。
必須指出的是，雖然中國經濟增速放緩，但因為對比基數的不斷提高，其體量規模依然巨大。同樣道理，盡管中國鋼鐵需求增幅由兩位數回落至5%左右，但其絕對數量依然驚人，現在每1個百分點的增幅，就意味著增加粗鋼需求900萬噸，相當于上世紀90年代初期10個百分點的增長水平。對比基數不斷提高、經濟增速回落觸底，將使得新一年中國粗鋼需求體量依然規模巨大。初步測算，2015年中國粗鋼實際需求數量（含直接出口與未納入統計的產量，下同）將躍上9億噸，雄據全球需求的半壁河山。
3.鋼材出口有望下降，但間接出口有可能提高
2015年，國家取消含硼鋼出口退稅將在一定程度上抑制低附加值鋼材產品出口，但與日、韓、德等發達國家相比，我國鋼材具有價格優勢，國內過剩產能會積極尋求出口，預計2015年我國鋼材出口總量仍將維持在較高水平。此外，在國內鋼鐵行業通過出口來消化產能的道路上，日益增加的貿易摩擦和反傾銷風險也會一定程度上阻止鋼材出口總量的增加。
由于中國經濟經濟結構的不斷優化升級，金屬含量高的機電產品占出口產品的比重逐年上升。有關資料顯示，1978年我國機電產品出口僅占出口總額的6.8%，1990年機電產品出口比重上升到17.9%；到2013年，機電產品出口比重已達到57%，連續5年保持全球第一大機電產品出口國地位。金屬含量更高的機電產品出口增加，意味著間接出口的鋼材也將增加。
4．新環境保護法實施，鋼鐵企業環保壓力將加大。
新頒布的《中華人民共和國環境保護法》于2015年開始實施。根據鋼鐵工業實際投資情況，要達到國家新排放標準，初步估算噸鋼環保投資需增加13%，噸鋼運營費用約增加200元，較實施前增加40%左右。新環保法的實施將督促企業加大環保投入，促進企業技術創新。
（三）主要下游行業用鋼需求預測
1．房地產
2015年3月5日，國務院總理李克強在十二屆全國人大三次會議上做政府工作報告中指出，要刺激六大消費，其中特別強調了穩定房地產市場。
在房地產政策層面講了三方面的舉措，一個是保障房的建設。二是把把穩定住房消費作為2015年六大消費里面的一個重點。三是對房地產政策的表述已經和過去完全不一樣了，“要鼓勵和支持居民的住宿需求和改善需求，確保房地產市場穩定發展”。這些表述基本上是和2008年表述差不多，換句話說，經過前幾年的調控以后，整個房地產政策都回到了救市模式。無論是穩定住房消費還是鼓勵居民購房，目的只有一個就是房地產市場必須穩定。
可以認為，2015年房地產市場將出現重大變局，在信貸、財政、稅收政策等層面進行支持的力度肯定會加大。因為房地產市場如果不穩定的話，2015中國經濟要穩定的難度就會相當大的。所以說房地產市場2015年又啟動了真正的救市模式。
但由于房地產市場的基本面已經與2008年的時候不一樣了，即使政策回到2008年，房價也不定會出現迅速反彈行情。尤其是目前商品房庫存量巨大、進入房地產行業的資金量在減少，2014年進入房地產行業的資金增速比2008年還低，預計2015年仍將低速增長。
a.房屋新開工面積將拉動8900萬噸~111830萬噸用鋼需求。
統計顯示，2014年，全國房地產開發投資95036億元，比上年名義增長10.5%（扣除價格因素實際增長9.9%），增速比2013年回落9.3個百分點。其中，住宅投資64352億元，增長9.2%。房屋新開工面積179592萬平方米，下降10.7%，降幅擴大1.7個百分點。其中，住宅新開工面積124877萬平方米，下降14.4%。房屋竣工面積107459萬平方米，增長5.9%，增速回落2.2個百分點。
預計2015年全國房地產開發投資為10.6萬億元～10.7萬億元，同比增長9.55%~11%；商品房銷售面積達到12.4億平方米～12.7億平方米，同比增長0.5%～2.5%，止跌回升；房屋新開工面積為17.8億平方米～18.2億平方米，比2014年微幅下降2%左右。如果按照房屋單位面積用鋼量0.05噸~0.065噸保守計算，預計2015年房屋新開工面積將拉動8900萬噸~111830萬噸的建筑用鋼需求。
b.保障房建設將帶動鋼材需求約4000萬。
政府工作報告指出，2015年要加大城鎮棚戶區和城鄉危房改造力度。保障性安居工程新安排740萬套，其中棚戶區改造580萬套，增加110萬套，把城市危房改造納入棚改政策范圍。農村危房改造366萬戶，增加100萬戶。
740萬套保障性住房，根據用鋼需求參數計算（一般的樓房建設用鋼量50-80公斤，保障房建設基本上是60平米），按照最低的標準50公斤用鋼量來計算，能夠帶動鋼材需求約2200萬噸；366萬戶農村危房改造，按每戶100平米計算，能夠帶動鋼材需求約1800萬噸。則保障房建設將能拉動鋼材需求約4000萬噸。由于房地產用鋼中的90%為螺紋和線材，所以帶動建筑鋼材的需求約有3600萬噸。
保障性住房的建設，對于建筑鋼材的需求是一個長期的利好，其需求帶動也是長期的，持續性的，但是不可能在短期內刺激鋼價的漲跌。而房屋建設基本上是從三月份之后動工，所以對于保障房建設的鋼材需求從二季度開始發生作用
2．汽車行業
汽車制造業是我國重點用鋼行業之一，近年來每年用于汽車制造的鋼材約占我國鋼材消費總量的6%，遠低于發達國家10%以上的平均水平和全世界15%左右的平均水平。目前，鋼鐵在國內整車重量中的比例約為65%-70%。業內認為，即使考慮非鋼輕量化材料的替代作用，鋼材在相當長的時間內仍將是我國汽車生產最主要的材料，并將長期穩定在60%-70%的使用比例。
汽車用鋼的品種規格多、質量要求高。據統計，汽車鋼材品種規格多達500余種，且都有較高的質量要求，主要包括鋼板、優質鋼、型鋼、帶鋼、鋼管、金屬制品等。其中，板材是汽車最主要的材料，制造一輛乘用車約需要薄鋼板600-800kg，占全部用鋼的50%以上，其次是優質鋼（包括碳素結構鋼、合金結構鋼、彈簧鋼、易切鋼、冷鐓鋼、耐熱鋼等，其中齒輪鋼用量最多）占30%、帶鋼占6.5%、型鋼占6%、鋼管占3%、金屬制品及其他占4.5%。
1月23日，工信部發布2014年全年汽車工業經濟運行情況。數據顯示，去年我國累計生產汽車2372.29萬輛，同比增長7.3％，銷售汽車2349.19萬輛，同比增長6.9％。其中，乘用車產銷分別為1992萬輛和1970萬輛，同比增長10.2%和9.9%；商用車產銷分別為380萬輛和379萬輛，同比下降分別為5.7%和6.5%。
乘用車分車型看:轎車銷售1238萬輛，同比增長3.1%；SUV銷量為408萬輛，同比增長36.4%；MPV銷量為191萬輛，同比增長46.8%；交叉型乘用車銷量為133萬輛，同比下降18.1%。商用車分車型看，其中貨車銷售318萬輛，同比下降8.9%，客車銷售61萬輛，同比增長8.4%。
受GDP增速緩中趨穩的影響，汽車市場隨之也進入到了一個相對穩定的增長階段，在今后不出現影響較大的刺激政策前提下，我國汽車市場預計會維持平穩的增長水平。但由于環保和城市擁堵壓力，在深圳成為全國第8個汽車限購城市后，預計會有更多大中型城市選擇限購政策，這在一定程度上會壓縮汽車需求。
從不同車型市場來看：
（1）乘用車市場
a.汽車消費剛性需求依舊存在
隨著國家宏觀經濟調控力度的變化，我國汽車出現了一些增長幅度的起伏，但目前并沒有看到對汽車消費的需求有減弱趨勢，今后一段時期我國乘用車消費仍會處于平穩上升階段。加之中國汽車保有量還處于100輛/千人左右的水平，仍有繼續提升的空間。此外在國家鼓勵消費，國民人均收入保持平穩上升的同時，一二線城市升級換購需求進一步提升，三四線城市市場潛力逐步釋放，繼續促進未來的乘用車市場發展。
b.政策環境將進一步促進新能源汽車的發展
目前國家對發展新能源汽車高度重視，2014年出臺了一系列的促進新能源汽車發展的政策措施，由于政策的延續性，會繼續對2015年的新能源車市場產生影響。首先，此前工信部出臺的三批《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》和對用電實施價格上的優惠會對新能源車的消費起到促進。其次，《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020）》要求2015年純電動車和插電式混合動力汽車產銷達到50萬輛，政府已經把新能源汽車作為重點支持的新興產業。隨著各級政府大力的支持，企業產品技術的不斷提升，產品種類的可選擇性逐漸增多，以及基礎設施建設的不斷完善，預計2015年我國的新能源汽車銷量將繼續保持高速增長。
c.《汽車銷售管理辦法》的修訂和實施對汽車市場的影響
隨著未來新辦法的出臺，將會對汽車廠家、經銷商等相關企業在產品的銷售、渠道的建設以及提供服務等方面都會帶來不同程度的影響，由此將導致營銷模式的變化、增加市場的不確定性。
4.公車改革促進個人用車的購買
黨政機關及行政事業單位公務用車的改革，將會促使部分政府、事業單位人員購買個人用車，對汽車消費起到積極作用。
e.黃標車淘汰政策將增大汽車需求
在2014年政府工作報告指出中，針對霧霾頻發、大氣污染等問題，要加強淘汰黃標車工作，促進節能產品推廣，并加快油品升級。同年印發的《2014黃標車及老舊車淘汰工作實施方案》規定在2015年繼續實施黃標車的淘汰工作，完成500萬輛的淘汰目標，如果規定能夠嚴格執行落實，這將對2015年的汽車消費升級有較大的提升作用。
f.限購措施將影響到汽車消費市場的健康有序發展
個別地方政府為了緩解交通及環保壓力采取汽車限購措施，將會對汽車消費起到明顯的負面影響。汽車購買作為帶動消費重要的組成部分，對經濟提升的作用較為明顯，在當前國家鼓勵更多消費提升經濟的背景下，汽車限購措施與國家促進經濟發展的目標明顯相悖。不發揮市場的調節作用，而是通過簡單的行政手段來限制消費，從各方面看都會對汽車市場健康有序的發展產生不利影響。
(2)商用車市場
a.宏觀經濟增速趨緩，商用車進入微增長狀態
商用車受到宏觀經濟影響較大，除了消費投資等經濟指標下滑外，公路貨運及客運量也呈現下降趨勢，造成市場需求的疲軟，因此在我國經濟的“新常態”發展階段，在整體經濟發展平穩和沒有較大的行業政策影響下，商用車預計會在未來一段時期處于微增長狀態。
b.排放升級對輕型貨車的影響減弱
輕型貨車升級國四排放標準，增加了生產制造成本、購車成本和使用維修成本，成本上升抑制了對輕型貨車的需求。預計會繼續影響2015年輕型貨車銷量，但相比2014年有所減弱。
c.城鎮化進程對商用車的促進
城鎮化進程的推進使城市公交及公路客運能保持在穩定的需求水平，促進了客車的增長。
此外2014年制定發布的《物流業發展中長期規劃（2014—2020年）》中涉及到的城市物流建設目標，對商用車的增長也會起到積極影響。
結合以上分析，對各細分車型預測如下：
(1)2015年轎車市場將保持小幅增長，增幅繼續回落。預計2015年轎車銷量1251萬輛左右，增速為1%。
旺盛的市場需求，將使SUV、MPV繼續保持高速增長。預計2015年SUV銷量在510萬輛左右，增速為25%。MPV預計2015年銷量在258萬輛，增速為35%。
交叉型乘用車銷量繼續下降。預計2015年交叉型乘用車銷量在106萬輛左右，增速為-20%。
（2）商用車市場上，受輕型車回補影響，2015年貨車市場銷量將略有增長。預計2015年載貨車銷量在323萬輛左右，增速為1.3%。
客車市場將繼續保持穩定增長，但增幅略有下降。預計2015年客車銷量預計在65萬輛左右，增速為6.5%。
按照2015年各類型汽車銷量及各類型汽車單車耗鋼量計算，預計2015年汽車行業耗鋼量約為4100萬噸
此外，現有汽車的維修和配件也需要消耗一定的鋼材，目前平均每輛汽車的維修配件用鋼需求量大約在為0.15-0.156t之間。根據公安部發布數據顯示，至2014年底，全國汽車保有量1.54億輛，年增長1707萬輛。據此估算，2015年的保有汽車維修用鋼需求量在2400-2500噸左右。這樣，2015年汽車行業用鋼的總需求量預計為6500萬噸左右。其中，板材約3300萬噸，優質鋼2000萬噸、帶鋼約422萬噸、型鋼約400萬噸、鋼管約200萬噸、金屬制品及其他約290萬噸。
3．交通設施建設
2014年，國家發改委共下達中央預算內投資340億元人民幣(下同)用于交通基礎設施建設，2015年將積極推進重大基礎設施項目建設，重點包括中西部鐵路、城際鐵路、國家高速公路“斷頭路”和普通國道“瓶頸路段”、內河高等級航道、新建干線機場等新開工重大項目相關工作。
a.鐵路
按照政府工作報告和鐵總計劃，2015年，全國鐵路投資要保持在8000億元以上，新投產里程8000公里以上。由于并未具體公布鐵路基本建設投資額，預計全年基本建設投資額將在6500億元左右。
據近幾年的測算，每億元鐵路基本建設投資約拉動鋼材需求0.333萬噸。據此估算，2015年鐵路建設鋼材需求量在2100萬噸左右，其中鋼軌用量在400萬噸左右。
b.機場
按照計劃，“十二五”期間，中國民航將在新建70個機場，遷建15個機場，改擴建101個機場，民航業基礎建設投資將達到4250億元人民幣。按此計劃，“十二五”期間民航業每年的基礎建設投資約為800億元人民幣。但在過去的4年，這個計劃并沒有按照原定步驟推進。從掌握數據看，2012年全國建成了17個地方機場，機場建設投入達1585億元；2013年全國新建成機場10個。可以看出，計劃的相當一部分被留在了2015年。其中，僅新疆就將同時新建和改擴建7個機場建設項目，云南將新建民用機場4個……
從公開信息估算，2015年全國新建、在建機場約25個，預計機場建設投入3000億元。按照業內人士的測算，通常機場建設每投資10億元將消耗1萬多噸鋼材。如此，則2015年機場建設將消耗300多萬噸鋼材。
c.城市軌道交通
截至2014年末，全國城市軌交運營里程超過3100公里，提前一年實現“十二五”規劃的3000公里運營里程目標。此前，住房和城鄉建設部發布的《2013年城鄉建設統計公報》顯示，2013年末，全國有16個城市建成軌道交通線路長度2213公里，全國有35個城市在建軌道交通線路長度2760公里。據此估算，2014年全國完成城市軌道交通線路建設88公里。
預計2015年全國將有40個城市建設軌道交通，總在建里程近4000公里，當年預計完成線路建設1000公里。軌道交通用鋼包括鋼軌、車站、隧道、橋梁、機電設備及軌道車輛等。據推算，城市軌道交通平均新建一公里預計總投資在3.2億元左右（包括車站、設備等），按2015年城市軌道交通建設1000公里來算，那2015年我國城市軌道交通投資將達到3200億元。而根據發改委的籠統計算，城市軌道交通建設每投資1億元，將拉動鋼材消費1萬噸左右（包括車站、設備等）。也就是說，2015年，我國城市軌道交通廣義用鋼消費或將達到3200萬噸。
d.公路
作為“十二五規劃”最后一年，2015年全國公路還需建設5萬公里的規模，其中：高速公路2.33萬公里（含地方高速）。
目前，我國每公里高速公路耗鋼量約為400-500噸，以中間值450噸測算，預計2015年全年，我國高速公路用鋼量約為1000萬噸。而我國公路建設除了高速公路還包括一級公路、二級公路等路網建設。這些公路建設用鋼量約為高速公路用鋼量的一半，由此推斷，預計2015年全年我國公路建設用鋼量約為1600萬噸左右。
4．機械制造業
a.工程機械
挖掘機、裝載機等代表性產品已連續兩年進入深度調整狀態，由于社會保有量大且開工率低，因此多數產品訂貨形勢短期內難以回升，預計2015年仍難實現明顯增長。
b.重型礦山機械
受國內冶金礦山產能過剩影響，加之國際需求低迷，近幾年一直比較困難，預計2015年仍將比較困難，并會小幅減產。
c.農機行業
得益于國家財政購機補貼刺激，農機尤其是中小型普通農機產品產銷量持續多年高速增長，保有量已很大。如無明顯技術進步，需求量難以明顯提升，但在土地流轉、家庭農莊等政策和模式帶動下，大型農機和高檔產品仍有成長空間，預計2015年增速仍將保持在個位數的較低水平。
綜上可知，機械制造業增長動力趨弱，對鋼鐵等原材料采購將進一步放緩。據此預測，2015年機械工業用鋼量將保持2014年水平或小幅回落。根據冶金工業規劃研究院此前的估算，2014年機械行業的用鋼消費量為1.4億噸，同比增長5.3%。如此，則2015年機械工業用鋼量大體還是1.4億噸水平。
5．造船行業
2014年，全國造船完工3629萬載重噸，同比下降16.3%;承接新船訂單5102萬載重噸，同比下降25.9%。2014年底手持訂單量14972萬載重噸，同比增長15.1%。
隨著全球經濟保持溫和增長，航運業新造船市場有一定程度恢復。2014年，受需求拉動的影響，我國船用鋼材采購量比2013年有較大幅度增長，約為1300萬噸，同比增長18.2%。其中，造船板需求為1000萬噸，同比增長11%左右。隨著新接訂單量的大幅增長，開工船舶逐步增多，我國船舶企業造船用鋼需求量也在同步增長。根據2014年年底船企手持訂單的統計數據，我國未來幾年的造船完工量和開工船舶量將保持在4500萬～5000萬載重噸。因此，造船用鋼消耗量將在1300萬～1400萬噸低位運行，并保持常態。
6．家電行業
近幾年國家統計局發布的家電產品生產數據顯示，2014年部分產品產量出現下降，但全年產量仍處在歷史高水平。2014年大家電中，家用電冰箱9337.1萬臺、下降1.0%，家用冷柜1800.7萬臺、下降3.4%，家用洗衣機7114.4萬臺、下降3.35%；微波爐的產量實現8%的增長；彩色電視機15542.0萬臺、增長6.2%，空調器15716.萬臺、增長11.5%。除此之外，廚衛及小家電市場增長穩健，而與健康息息相關的兩凈產品——空氣凈化器、凈水設備，2014年市場更加呈旺盛態勢。根據中怡康推總數據，2014年凈水設備零售量706萬臺，同比增長56.4%。奧維云網（AVC）數據顯示，空氣凈化器（含車載產品）2014年銷量為760萬臺，同比增長95.4%。
在房地產市場沒有明顯提升背景下，結合中國家用電器協會對2015年中國家電業的基本判斷，預計2015年彩電、冰箱、洗衣機等大家電的國內市場需求規模將大致保持在2014年的水平；具體數量上，預計2015年我國洗衣機、空調、電冰箱（含冷柜）產量分別為7200萬臺、16000萬臺、12000萬臺。凈水器、空氣凈化器等創新性的產品將繼續為小家電開辟更為廣闊的市場。
按照平均每臺洗衣機用21千克鋼、每臺冰箱用34千克鋼、每臺空調30千克鋼來計算(這3種主力產品耗鋼量約占整個家電行業耗鋼量的80%)，預計2015年我國電器行業總用鋼量約為1300萬噸；隨著小家電市場的蓬勃發展，2016年有可能增長到1500萬噸。
（一）粗鋼產量小幅增長，國內表觀消費同比下降。
2014年，全國粗鋼產量8.2億噸，同比增長0.9%，增幅同比下降6.6個百分點；鋼材（含重復材）產量11.3億噸，同比增長4.5%，增幅下降6.9個百分點[1]。國內粗鋼表觀消費7.4億噸，同比下降3.4%；鋼材表觀消費10.5億噸，`同比增長1.7%，增幅下降10.6個百分點。
從日產情況看，全年日均產量225.4萬噸/日，其中6月份達到231.0萬噸、為最高點，11月份211.0萬噸、為年內最低點。
（二）鋼材庫存仍處高位
2014年前十個月，中國鋼材市場月平均水平庫存維持在3000萬噸以上，11月份下降到2500萬噸左右、12月份下降到2300萬噸左右。其中企業庫存方面，納入《中國鋼鐵工業統計月報》統計的83家中國鋼鐵工業協會會員2014年前11個月各月鋼材庫存總量基本維持在1400萬噸上下（12月降至1250萬噸左右），比2013年底增加155萬噸、增長11%左右。
社會庫存方面，上半年各月維持在1000萬噸以上，下半年呈現出一定程度的去庫存趨勢。到12月底，22個城市5大品種鋼材社會庫存為819.83萬噸，環比下降14.16萬噸，連續9個月保持下降，為近4年來最低水平。
（三）鋼材價格持續下行
2014年，國內鋼材市場價格水平不斷走低。截至12月末，中國鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為83.09點，環比下降2.20點，降幅為2.58%，較上月加大1.30個百分點；同比下降16.05點，降幅為16.19%。
據統計，中鋼協會員鋼鐵企業2011年至2014年鋼材全年平均銷售結算價格分別為4468元/噸、3750元/噸、3442元/噸、3074元/噸，呈不斷下滑趨勢。品種鋼材中，三級螺紋鋼跌至2791元/噸，較2014年年初下降785元/噸；熱軋卷板跌至3131元/噸，較2014年年初下降528元/噸。
（四）鋼材出口大幅增長，但出口單價下降明顯。
2014年我國出口鋼材9378萬噸，同比增長50.5%；進口鋼材1443萬噸，增長2.5%，折合凈出口粗鋼8153萬噸，占我國粗鋼總產量的10.2%。
需要引起注意的是，盡管2014年鋼材出口增長迅猛，但出口單價卻比2013年下降明顯，且鋼材進、出口價格之間的“剪刀差”也越來越大。2014年全國鋼材出口平均價格約為755.3美元/噸，而2013年的平均價格在854.0美元/噸，每噸下降了98.7美元，下降幅度為11.6個百分點；與此同時，2014年全國鋼材進口平均價格約為1241.3美元/噸，而2013年的價格為1211.1美元/噸，每噸增長了30.2美元，增長幅度為2.5個百分點；進、出口鋼材的平均價格差達到了486.0美元/噸，比2013年的357.1美元/噸放大了128.9美元/噸，放大幅度高達36.1%[2]。
（五）鐵礦石等原燃料供需格局逆轉。
受國際主要原燃料生產企業生產能力大幅提高及我國鋼鐵產量增幅下滑影響，2014年鋼鐵原燃料供需格局逆轉，價格大幅下降。62%品位的進口鐵礦石到岸價由年初的133.1美元/噸降至年末的68.7美元/噸，下降48%；焦炭由1425元/噸降至893元/噸，下降37%。廢鋼由2445元/噸降至1928元/噸，下降21%[3]。
（六）生產成本大幅降低，鋼鐵企業盈利有所好轉，但分化明顯、融資困難。
2014年，鐵礦石、煤炭等大宗原材料價格降幅大于鋼材價格，鋼鐵企業總體經濟效益有所起色。納入中國鋼鐵工業協會財務指標統計的會員鋼鐵企業，全年實現銷售收入35882.07億元，同比下降2.98%；實現利稅1090.92億元，同比增長12.15%；實現利潤304.44億元，同比增加87.54億元，增長40.36%。累計虧損面14.77%，同比下降4.55個百分點；虧損額117.47億元，同比下降8.02%；盈虧相抵后實現利潤304億元，增長40.4%。銷售利潤率為0.85%，同比提高0.26個百分點，但仍處于工業行業最低水平。
在行業效益整體好轉的背后，存在著明顯的企業效益分化現象。從12月的情況看，納入中國鋼鐵工業協會財務指標統計的88家企業集團，盈利企業71家，盈利額為63.92億元，同比下降8.80%。其中盈利在5億元以上的企業只有3家，合計盈利額38.27億元，占盈利額的59.87%；其中盈利最多的重鋼集團實現利潤11.21億元，占盈利額的33.30%。虧損企業17家，虧損額21.299億元，同比增加9.16%。其中虧損在5億元以上的企業有2家，合計虧損額為18.87億元，占虧損額的54.72%。
另外，行業了還存在企業融資難、融資成本高的困難。2014年，納入中國鋼鐵工業協會財務指標統計的會員鋼鐵企業期間費用同比增長5.62%，其中管理費用同比下降7.02%，財務費用同比增長20.58%，銷售費用同比增長16.51%。12月末，會員鋼鐵企業存貨占用資金同比下降5.83%，其中產成品資金占用同比增長9.31%；企業銀行借款同比增長0.28%，其中短期借款同比增長0.91%，長期借款同比下降1.43%；應收賬款同比增長16.06%，應付賬款同比增長5.97%。
（七）固定資產投資下降，化解產能過剩矛盾初見成效。
2014年，我國鋼鐵行業固定資產投資6479億元，同比下降3.8%。其中黑色金屬冶煉及壓延業投資4789億元，下降5.9%；黑色金屬礦采選業投資1690億元，增長2.6%。從工序投資增長情況看，煉鐵、煉鋼和鋼壓延加工完成投資分別下降40.4%、10.5%和4.8%。從新開工項目情況看，2014年新開工項目2037個，同比減少215個。其中煉鐵項目169個，減少51個；項目287個，減少71個；鋼加工項目1581個，減少93個[4]。
2014年，納入中國鋼鐵工業協會統計的會員鋼鐵企業累計完成投資811.14億元，較去年同期降低19.43%。
（八）產業集中度有較大程度下降
2014年以來，鋼鐵行業的產業集中度表現出下降趨勢。其中，粗鋼產量前10名（20名）企業的產業集中度下降趨勢較為明顯。12月份，前10大鋼鐵企業粗鋼產量占全國總量份額約為36.59%，與2013年12月的42.36%相比，下降了5.77個百分點；前20大鋼鐵企業產量所占的份額從2013年12月的58.82%跌落到目前的52.24%——產業集中度下降了6.58個百分點。
二、2015年展望
（一）宏觀經濟形勢預測
2015年我國經濟運行的國際環境總體趨好,世界經濟將繼續保持復蘇態勢,但國外政策調整、地緣政治沖突等也帶來了一些風險和不確定性。國內基本面和改革因素仍可支撐經濟中高速增長,但一些短期、結構性與長期性因素將會對經濟增長造成沖擊和制約,保持經濟持續平穩增長仍面臨很多挑戰。
1．2015年全國GDP同比增長速度可能會跌落到7.0%
有利因素與條件在于:
世界經濟將持續復蘇但難以有大的改善。雖然2014年上半年世界經濟復蘇的態勢弱于預期,但是下半年以來發達經濟體持續復蘇,雖然歐元區和日本經濟有所回落,但是美國經濟增長強勁。各機構普遍預計2015年全球經濟增長將繼續保持復蘇態勢,增速較今年有所提高。國際貨幣基金組織(IMF)預測2015年全球經濟增長3.8%,較今年提高0.5個百分點。但同時也要看到,發達經濟體經濟增長總體仍較為疲軟,短期內難以真正走出低谷,一些主要新興市場經濟體,供給方面的制約因素和金融條件的收緊對經濟增長造成的不利影響可能持續更長時間,因而明年世界經濟仍只是邊際上的改善。
政策效應逐步釋放。一方面,為應對2014年經濟下行的壓力,中央出臺了一系列定向調控政策措施。內容涵蓋定向降準、結構性減稅、棚戶區改造、中西部鐵路建設、穩定外貿、擴大信息體育消費,以及在近期實施的全面降息和基礎設施領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目(PPP)等。這些政策多需跨年度操作,政策效應將在明年繼續釋放。另一方面,在我國當前的財政狀況和通脹形勢下,2015年積極的財政政策和穩健的貨幣政策還具備較大的運用空間,政府可能繼續圍繞促進就業、提高居民收入、加強公共(基礎)設施建設等方面出臺力度更大的新政策,政策效應也將會集中體現為通過擴大內需進而拉動經濟增長。
我國經濟發展的基礎條件依然較好。我國經濟的基本面仍然良好,內需增長具備有利條件。供給方面,雖然我國面臨勞動力人口絕對量減少、儲蓄率下降等趨勢性變化,但是人力資本、資本存量等要素供給的質量在提高,一些新的增長拉動因素正在形成。消費方面,受最近兩年就業形勢較好、居民收入增幅快于GDP的積極影響，2015年的消費增長仍將平穩，社會消費品零售總額實際增長將繼續在10%以上，這對經濟增長形成較強的支撐。
投資方面,“十二五”規劃即將收官,一些規劃尚未完工的在建工程和尚未動工的大項目,建設進度將有所加快,出口回暖也將帶動相關的固定資產投資增長,這些都有利于促進明年投資增長。
改革紅利將逐步顯現。2014年政府推出一系列改革措施,包括加大簡政放權的力度,允許民間資本創辦金融機構,放寬市場主體準入,以及以充分發揮市場決定性作用為核心的價格改革等,2015年還將實施一批重大改革。這些改革對經濟增長潛力的提高作用將在未來一段時期逐步顯現出來,對2015年的經濟增長具有正面作用。
不利因素和風險隱患在于:
一是世界經濟中的風險性不確定性因素仍較多。首先,全球經濟總體未恢復到危機前增長水平,國際貿易保護主義不斷抬頭以及由于土地、勞動力等綜合成本上升造成我國出口國際競爭力有所下降,這些因素仍持續對我國外貿出口造成不利影響。其次,主要發達經濟體宏觀政策分化和轉換帶來的沖擊。第三,地緣政治形勢更加動蕩。
二是房地產市場短期難以出現強勁回升。2014年以來房地產市場景氣度不斷下降,雖然已出臺了解除限購、放寬首套房貸款認定標準和降息等政策,這些政策可能在邊際上改善房地產市場形勢,但受房地產市場階段性過剩嚴重、房價下行預期強等因素影響難以很快扭轉低迷態勢。房地產行業前后向產業關聯度高,與鋼鐵、建材、家電、裝飾材料等多個行業緊密相關,且房地產投資占固定資產投資比重達四分之一,房地產市場低迷將嚴重掣肘投資及相關行業的增長。
三是環保指標造成的強約束。“十二五”規劃中期評估顯示,環保指標完成進度滯后,規劃中4個節能環保的約束性指標都未能達標。為了確保節能環保指標在“十二五”后兩年達標,國家將“實施最嚴格的資源節約和生態環境保護制度”。2015年是“十二五”規劃的收官之年,有些地方為完成環保指標,可能會采取強制措施。
四是供給因素約束不斷加強。勞動力、土地、資本等供給因素進一步趨緊,對經濟增長的約束不斷加強。
綜合以上因素分析，我們認為我國經濟仍將面臨較大的下行壓力，2015年經濟增長速度很有可能跌落到7.2～6.8%區間（即7.0%左右），并且很可能呈現逐季下降的走勢。預計2015年1季度全國GDP同比增長速度會跌落到7.3～7.1%區間。
2．投資增速繼續回落
我國投資自2003年開始連續十年保持20%以上的高增長，直到2013年才首次降到20%以下，2014年以來回落幅度加大、跌落至12.3%。預計2015年全國固定資產投資同比增速將繼續放慢。
投資增速持續回落主要有兩方面原因。一方面，房地產進入周期性和階段性調整，拉動經濟增長加快下行，而房地產過度增長持續時間很長，現在調整才剛剛開始，2015、2016年房地產調整力度還可能加大。另一方面，資金成本過高，對投資增長形成很大的抑制作用。在需求相對不足、物價增長放慢的情況下，企業融資成本不會很快明顯下降，盈利能力也難以明顯提高，從而抑制投資需求增長。
預計2015年全國固定資產投資同比增速很有可能跌落到10%、甚至8%以下。其中房地產開發投資增速很有可能下跌6～10個百分點，即與2014年投資規模基本持平或略微上漲3%左右；而基建投資將成為拉動投資增長的重要引擎，預計2015年全年基建投資同比增長可能達到15%或以上。
3．CPI增幅維持在3%左右
李克強總理在2015年政府工作報告中表示，將把2015年的物價增長水平控制在3%左右。我們認為，這樣的目標是能夠實現的，并且預計物價增長趨勢仍將是穩中有降。
這主要基于兩方面原因判斷：一方面，食品價格增長仍然較為平穩，這是物價總水平增長基本穩定的最主要因素。導致食品價格穩定的原因有：一是糧食問題從國內或全球看，都已基本解決，這得益于農業的技術進步，糧食問題不在數量供應而在質量提高，或者說主要是面臨著很大的食品安全問題。二是無論從國內看，還是從國際看，這兩年氣候條件較好，我國2014年的自然災害明顯少于常年，這對糧食產量的穩定起了關鍵性因素。三是經濟繁榮時期，各種投機行為泛濫，農產品常成為“市場炒作”的對象，其價格的“蛛網曲線”特征很容易被投資者利用，農業的某些事件或自然災害容易被人為“放大”，導致農產品價格劇烈波動，實際上供求關系并不那么緊張，特別是作為完全競爭市場，它有自我調節的機制。因此，經濟下行或趨穩，投機性的炒作也隨著減少。另一方面，非食品價格也保持穩定。盡管最近受國際商品價格特別是油價下跌的影響，我國的非食品價格增幅在2014年9月和10月出現了一定的回落，但我國經濟增長的穩定性仍較高，政府和企業積極消化產能過剩問題，使得非食品價格仍會保持一定的增幅。
（二）鋼鐵行業發展形勢預測
整體看來，2015年鋼材供過于求的現狀難以好轉、出口將略有降低、鋼材價格仍將低位徘徊、鋼廠盈利狀況難言樂觀，鋼材市場將依然弱勢運行。
1．產能過剩矛盾短期內很難化解
對國內鋼鐵行業而言，產能過剩是個大問題。但相比這個大問題本身而言，更嚴峻的是鋼鐵企業的擴展行動和相互間的比拼生產還在繼續，其中2014年新開工項目就達2037個；在建產能大于計劃關閉的產能，在建項目要陸續投產；一個地區削減產能，別的地區借機大量生產、“彎道超車”現象卻在滋生。如此種種，造成了產能的嚴重過剩，消化過剩產能的工作十分艱巨，過剩矛盾短期內很難化解。
2．鋼鐵需求難有大幅提升，但需求規模依然龐大。
目前來看，全球經濟復蘇仍艱難曲折，經濟增速明顯弱于預期，國內經濟增速換擋期和結構調整陣痛期疊加共振，下行壓力持續存在。在此背景下，鋼鐵需求難有大幅提升。但也應該看到，“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家重點戰略將對鋼材需求起到一定的拉動作用。不過從當前中央和地方公布的主要項目來看，投資主要還是集中在交通、水利和基礎設施方面，尤其是機場、鐵路、高速公路、城市軌道交通等。這樣的投資方向，固然會在一定程度上提振國內市場的鋼材需求，但也會在一定程度上改變鋼材需求結構。
必須指出的是，雖然中國經濟增速放緩，但因為對比基數的不斷提高，其體量規模依然巨大。同樣道理，盡管中國鋼鐵需求增幅由兩位數回落至5%左右，但其絕對數量依然驚人，現在每1個百分點的增幅，就意味著增加粗鋼需求900萬噸，相當于上世紀90年代初期10個百分點的增長水平。對比基數不斷提高、經濟增速回落觸底，將使得新一年中國粗鋼需求體量依然規模巨大。初步測算，2015年中國粗鋼實際需求數量（含直接出口與未納入統計的產量，下同）將躍上9億噸，雄據全球需求的半壁河山。
3.鋼材出口有望下降，但間接出口有可能提高
2015年，國家取消含硼鋼出口退稅將在一定程度上抑制低附加值鋼材產品出口，但與日、韓、德等發達國家相比，我國鋼材具有價格優勢，國內過剩產能會積極尋求出口，預計2015年我國鋼材出口總量仍將維持在較高水平。此外，在國內鋼鐵行業通過出口來消化產能的道路上，日益增加的貿易摩擦和反傾銷風險也會一定程度上阻止鋼材出口總量的增加。
由于中國經濟經濟結構的不斷優化升級，金屬含量高的機電產品占出口產品的比重逐年上升。有關資料顯示，1978年我國機電產品出口僅占出口總額的6.8%，1990年機電產品出口比重上升到17.9%；到2013年，機電產品出口比重已達到57%，連續5年保持全球第一大機電產品出口國地位。金屬含量更高的機電產品出口增加，意味著間接出口的鋼材也將增加。
4．新環境保護法實施，鋼鐵企業環保壓力將加大。
新頒布的《中華人民共和國環境保護法》于2015年開始實施。根據鋼鐵工業實際投資情況，要達到國家新排放標準，初步估算噸鋼環保投資需增加13%，噸鋼運營費用約增加200元，較實施前增加40%左右。新環保法的實施將督促企業加大環保投入，促進企業技術創新。
（三）主要下游行業用鋼需求預測
1．房地產
2015年3月5日，國務院總理李克強在十二屆全國人大三次會議上做政府工作報告中指出，要刺激六大消費，其中特別強調了穩定房地產市場。
在房地產政策層面講了三方面的舉措，一個是保障房的建設。二是把把穩定住房消費作為2015年六大消費里面的一個重點。三是對房地產政策的表述已經和過去完全不一樣了，“要鼓勵和支持居民的住宿需求和改善需求，確保房地產市場穩定發展”。這些表述基本上是和2008年表述差不多，換句話說，經過前幾年的調控以后，整個房地產政策都回到了救市模式。無論是穩定住房消費還是鼓勵居民購房，目的只有一個就是房地產市場必須穩定。
可以認為，2015年房地產市場將出現重大變局，在信貸、財政、稅收政策等層面進行支持的力度肯定會加大。因為房地產市場如果不穩定的話，2015中國經濟要穩定的難度就會相當大的。所以說房地產市場2015年又啟動了真正的救市模式。
但由于房地產市場的基本面已經與2008年的時候不一樣了，即使政策回到2008年，房價也不定會出現迅速反彈行情。尤其是目前商品房庫存量巨大、進入房地產行業的資金量在減少，2014年進入房地產行業的資金增速比2008年還低，預計2015年仍將低速增長。
a.房屋新開工面積將拉動8900萬噸~111830萬噸用鋼需求。
統計顯示，2014年，全國房地產開發投資95036億元，比上年名義增長10.5%（扣除價格因素實際增長9.9%），增速比2013年回落9.3個百分點。其中，住宅投資64352億元，增長9.2%。房屋新開工面積179592萬平方米，下降10.7%，降幅擴大1.7個百分點。其中，住宅新開工面積124877萬平方米，下降14.4%。房屋竣工面積107459萬平方米，增長5.9%，增速回落2.2個百分點。
預計2015年全國房地產開發投資為10.6萬億元～10.7萬億元，同比增長9.55%~11%；商品房銷售面積達到12.4億平方米～12.7億平方米，同比增長0.5%～2.5%，止跌回升；房屋新開工面積為17.8億平方米～18.2億平方米，比2014年微幅下降2%左右。如果按照房屋單位面積用鋼量0.05噸~0.065噸保守計算，預計2015年房屋新開工面積將拉動8900萬噸~111830萬噸的建筑用鋼需求。
b.保障房建設將帶動鋼材需求約4000萬。
政府工作報告指出，2015年要加大城鎮棚戶區和城鄉危房改造力度。保障性安居工程新安排740萬套，其中棚戶區改造580萬套，增加110萬套，把城市危房改造納入棚改政策范圍。農村危房改造366萬戶，增加100萬戶。
740萬套保障性住房，根據用鋼需求參數計算（一般的樓房建設用鋼量50-80公斤，保障房建設基本上是60平米），按照最低的標準50公斤用鋼量來計算，能夠帶動鋼材需求約2200萬噸；366萬戶農村危房改造，按每戶100平米計算，能夠帶動鋼材需求約1800萬噸。則保障房建設將能拉動鋼材需求約4000萬噸。由于房地產用鋼中的90%為螺紋和線材，所以帶動建筑鋼材的需求約有3600萬噸。
保障性住房的建設，對于建筑鋼材的需求是一個長期的利好，其需求帶動也是長期的，持續性的，但是不可能在短期內刺激鋼價的漲跌。而房屋建設基本上是從三月份之后動工，所以對于保障房建設的鋼材需求從二季度開始發生作用
2．汽車行業
汽車制造業是我國重點用鋼行業之一，近年來每年用于汽車制造的鋼材約占我國鋼材消費總量的6%，遠低于發達國家10%以上的平均水平和全世界15%左右的平均水平。目前，鋼鐵在國內整車重量中的比例約為65%-70%。業內認為，即使考慮非鋼輕量化材料的替代作用，鋼材在相當長的時間內仍將是我國汽車生產最主要的材料，并將長期穩定在60%-70%的使用比例。
汽車用鋼的品種規格多、質量要求高。據統計，汽車鋼材品種規格多達500余種，且都有較高的質量要求，主要包括鋼板、優質鋼、型鋼、帶鋼、鋼管、金屬制品等。其中，板材是汽車最主要的材料，制造一輛乘用車約需要薄鋼板600-800kg，占全部用鋼的50%以上，其次是優質鋼（包括碳素結構鋼、合金結構鋼、彈簧鋼、易切鋼、冷鐓鋼、耐熱鋼等，其中齒輪鋼用量最多）占30%、帶鋼占6.5%、型鋼占6%、鋼管占3%、金屬制品及其他占4.5%。
1月23日，工信部發布2014年全年汽車工業經濟運行情況。數據顯示，去年我國累計生產汽車2372.29萬輛，同比增長7.3％，銷售汽車2349.19萬輛，同比增長6.9％。其中，乘用車產銷分別為1992萬輛和1970萬輛，同比增長10.2%和9.9%；商用車產銷分別為380萬輛和379萬輛，同比下降分別為5.7%和6.5%。
乘用車分車型看:轎車銷售1238萬輛，同比增長3.1%；SUV銷量為408萬輛，同比增長36.4%；MPV銷量為191萬輛，同比增長46.8%；交叉型乘用車銷量為133萬輛，同比下降18.1%。商用車分車型看，其中貨車銷售318萬輛，同比下降8.9%，客車銷售61萬輛，同比增長8.4%。
受GDP增速緩中趨穩的影響，汽車市場隨之也進入到了一個相對穩定的增長階段，在今后不出現影響較大的刺激政策前提下，我國汽車市場預計會維持平穩的增長水平。但由于環保和城市擁堵壓力，在深圳成為全國第8個汽車限購城市后，預計會有更多大中型城市選擇限購政策，這在一定程度上會壓縮汽車需求。
從不同車型市場來看：
（1）乘用車市場
a.汽車消費剛性需求依舊存在
隨著國家宏觀經濟調控力度的變化，我國汽車出現了一些增長幅度的起伏，但目前并沒有看到對汽車消費的需求有減弱趨勢，今后一段時期我國乘用車消費仍會處于平穩上升階段。加之中國汽車保有量還處于100輛/千人左右的水平，仍有繼續提升的空間。此外在國家鼓勵消費，國民人均收入保持平穩上升的同時，一二線城市升級換購需求進一步提升，三四線城市市場潛力逐步釋放，繼續促進未來的乘用車市場發展。
b.政策環境將進一步促進新能源汽車的發展
目前國家對發展新能源汽車高度重視，2014年出臺了一系列的促進新能源汽車發展的政策措施，由于政策的延續性，會繼續對2015年的新能源車市場產生影響。首先，此前工信部出臺的三批《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》和對用電實施價格上的優惠會對新能源車的消費起到促進。其次，《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020）》要求2015年純電動車和插電式混合動力汽車產銷達到50萬輛，政府已經把新能源汽車作為重點支持的新興產業。隨著各級政府大力的支持，企業產品技術的不斷提升，產品種類的可選擇性逐漸增多，以及基礎設施建設的不斷完善，預計2015年我國的新能源汽車銷量將繼續保持高速增長。
c.《汽車銷售管理辦法》的修訂和實施對汽車市場的影響
隨著未來新辦法的出臺，將會對汽車廠家、經銷商等相關企業在產品的銷售、渠道的建設以及提供服務等方面都會帶來不同程度的影響，由此將導致營銷模式的變化、增加市場的不確定性。
4.公車改革促進個人用車的購買
黨政機關及行政事業單位公務用車的改革，將會促使部分政府、事業單位人員購買個人用車，對汽車消費起到積極作用。
e.黃標車淘汰政策將增大汽車需求
在2014年政府工作報告指出中，針對霧霾頻發、大氣污染等問題，要加強淘汰黃標車工作，促進節能產品推廣，并加快油品升級。同年印發的《2014黃標車及老舊車淘汰工作實施方案》規定在2015年繼續實施黃標車的淘汰工作，完成500萬輛的淘汰目標，如果規定能夠嚴格執行落實，這將對2015年的汽車消費升級有較大的提升作用。
f.限購措施將影響到汽車消費市場的健康有序發展
個別地方政府為了緩解交通及環保壓力采取汽車限購措施，將會對汽車消費起到明顯的負面影響。汽車購買作為帶動消費重要的組成部分，對經濟提升的作用較為明顯，在當前國家鼓勵更多消費提升經濟的背景下，汽車限購措施與國家促進經濟發展的目標明顯相悖。不發揮市場的調節作用，而是通過簡單的行政手段來限制消費，從各方面看都會對汽車市場健康有序的發展產生不利影響。
(2)商用車市場
a.宏觀經濟增速趨緩，商用車進入微增長狀態
商用車受到宏觀經濟影響較大，除了消費投資等經濟指標下滑外，公路貨運及客運量也呈現下降趨勢，造成市場需求的疲軟，因此在我國經濟的“新常態”發展階段，在整體經濟發展平穩和沒有較大的行業政策影響下，商用車預計會在未來一段時期處于微增長狀態。
b.排放升級對輕型貨車的影響減弱
輕型貨車升級國四排放標準，增加了生產制造成本、購車成本和使用維修成本，成本上升抑制了對輕型貨車的需求。預計會繼續影響2015年輕型貨車銷量，但相比2014年有所減弱。
c.城鎮化進程對商用車的促進
城鎮化進程的推進使城市公交及公路客運能保持在穩定的需求水平，促進了客車的增長。
此外2014年制定發布的《物流業發展中長期規劃（2014—2020年）》中涉及到的城市物流建設目標，對商用車的增長也會起到積極影響。
結合以上分析，對各細分車型預測如下：
(1)2015年轎車市場將保持小幅增長，增幅繼續回落。預計2015年轎車銷量1251萬輛左右，增速為1%。
旺盛的市場需求，將使SUV、MPV繼續保持高速增長。預計2015年SUV銷量在510萬輛左右，增速為25%。MPV預計2015年銷量在258萬輛，增速為35%。
交叉型乘用車銷量繼續下降。預計2015年交叉型乘用車銷量在106萬輛左右，增速為-20%。
（2）商用車市場上，受輕型車回補影響，2015年貨車市場銷量將略有增長。預計2015年載貨車銷量在323萬輛左右，增速為1.3%。
客車市場將繼續保持穩定增長，但增幅略有下降。預計2015年客車銷量預計在65萬輛左右，增速為6.5%。
按照2015年各類型汽車銷量及各類型汽車單車耗鋼量計算，預計2015年汽車行業耗鋼量約為4100萬噸
此外，現有汽車的維修和配件也需要消耗一定的鋼材，目前平均每輛汽車的維修配件用鋼需求量大約在為0.15-0.156t之間。根據公安部發布數據顯示，至2014年底，全國汽車保有量1.54億輛，年增長1707萬輛。據此估算，2015年的保有汽車維修用鋼需求量在2400-2500噸左右。這樣，2015年汽車行業用鋼的總需求量預計為6500萬噸左右。其中，板材約3300萬噸，優質鋼2000萬噸、帶鋼約422萬噸、型鋼約400萬噸、鋼管約200萬噸、金屬制品及其他約290萬噸。
3．交通設施建設
2014年，國家發改委共下達中央預算內投資340億元人民幣(下同)用于交通基礎設施建設，2015年將積極推進重大基礎設施項目建設，重點包括中西部鐵路、城際鐵路、國家高速公路“斷頭路”和普通國道“瓶頸路段”、內河高等級航道、新建干線機場等新開工重大項目相關工作。
a.鐵路
按照政府工作報告和鐵總計劃，2015年，全國鐵路投資要保持在8000億元以上，新投產里程8000公里以上。由于并未具體公布鐵路基本建設投資額，預計全年基本建設投資額將在6500億元左右。
據近幾年的測算，每億元鐵路基本建設投資約拉動鋼材需求0.333萬噸。據此估算，2015年鐵路建設鋼材需求量在2100萬噸左右，其中鋼軌用量在400萬噸左右。
b.機場
按照計劃，“十二五”期間，中國民航將在新建70個機場，遷建15個機場，改擴建101個機場，民航業基礎建設投資將達到4250億元人民幣。按此計劃，“十二五”期間民航業每年的基礎建設投資約為800億元人民幣。但在過去的4年，這個計劃并沒有按照原定步驟推進。從掌握數據看，2012年全國建成了17個地方機場，機場建設投入達1585億元；2013年全國新建成機場10個。可以看出，計劃的相當一部分被留在了2015年。其中，僅新疆就將同時新建和改擴建7個機場建設項目，云南將新建民用機場4個……
從公開信息估算，2015年全國新建、在建機場約25個，預計機場建設投入3000億元。按照業內人士的測算，通常機場建設每投資10億元將消耗1萬多噸鋼材。如此，則2015年機場建設將消耗300多萬噸鋼材。
c.城市軌道交通
截至2014年末，全國城市軌交運營里程超過3100公里，提前一年實現“十二五”規劃的3000公里運營里程目標。此前，住房和城鄉建設部發布的《2013年城鄉建設統計公報》顯示，2013年末，全國有16個城市建成軌道交通線路長度2213公里，全國有35個城市在建軌道交通線路長度2760公里。據此估算，2014年全國完成城市軌道交通線路建設88公里。
預計2015年全國將有40個城市建設軌道交通，總在建里程近4000公里，當年預計完成線路建設1000公里。軌道交通用鋼包括鋼軌、車站、隧道、橋梁、機電設備及軌道車輛等。據推算，城市軌道交通平均新建一公里預計總投資在3.2億元左右（包括車站、設備等），按2015年城市軌道交通建設1000公里來算，那2015年我國城市軌道交通投資將達到3200億元。而根據發改委的籠統計算，城市軌道交通建設每投資1億元，將拉動鋼材消費1萬噸左右（包括車站、設備等）。也就是說，2015年，我國城市軌道交通廣義用鋼消費或將達到3200萬噸。
d.公路
作為“十二五規劃”最后一年，2015年全國公路還需建設5萬公里的規模，其中：高速公路2.33萬公里（含地方高速）。
目前，我國每公里高速公路耗鋼量約為400-500噸，以中間值450噸測算，預計2015年全年，我國高速公路用鋼量約為1000萬噸。而我國公路建設除了高速公路還包括一級公路、二級公路等路網建設。這些公路建設用鋼量約為高速公路用鋼量的一半，由此推斷，預計2015年全年我國公路建設用鋼量約為1600萬噸左右。
4．機械制造業
a.工程機械
挖掘機、裝載機等代表性產品已連續兩年進入深度調整狀態，由于社會保有量大且開工率低，因此多數產品訂貨形勢短期內難以回升，預計2015年仍難實現明顯增長。
b.重型礦山機械
受國內冶金礦山產能過剩影響，加之國際需求低迷，近幾年一直比較困難，預計2015年仍將比較困難，并會小幅減產。
c.農機行業
得益于國家財政購機補貼刺激，農機尤其是中小型普通農機產品產銷量持續多年高速增長，保有量已很大。如無明顯技術進步，需求量難以明顯提升，但在土地流轉、家庭農莊等政策和模式帶動下，大型農機和高檔產品仍有成長空間，預計2015年增速仍將保持在個位數的較低水平。
綜上可知，機械制造業增長動力趨弱，對鋼鐵等原材料采購將進一步放緩。據此預測，2015年機械工業用鋼量將保持2014年水平或小幅回落。根據冶金工業規劃研究院此前的估算，2014年機械行業的用鋼消費量為1.4億噸，同比增長5.3%。如此，則2015年機械工業用鋼量大體還是1.4億噸水平。
5．造船行業
2014年，全國造船完工3629萬載重噸，同比下降16.3%;承接新船訂單5102萬載重噸，同比下降25.9%。2014年底手持訂單量14972萬載重噸，同比增長15.1%。
隨著全球經濟保持溫和增長，航運業新造船市場有一定程度恢復。2014年，受需求拉動的影響，我國船用鋼材采購量比2013年有較大幅度增長，約為1300萬噸，同比增長18.2%。其中，造船板需求為1000萬噸，同比增長11%左右。隨著新接訂單量的大幅增長，開工船舶逐步增多，我國船舶企業造船用鋼需求量也在同步增長。根據2014年年底船企手持訂單的統計數據，我國未來幾年的造船完工量和開工船舶量將保持在4500萬～5000萬載重噸。因此，造船用鋼消耗量將在1300萬～1400萬噸低位運行，并保持常態。
6．家電行業
近幾年國家統計局發布的家電產品生產數據顯示，2014年部分產品產量出現下降，但全年產量仍處在歷史高水平。2014年大家電中，家用電冰箱9337.1萬臺、下降1.0%，家用冷柜1800.7萬臺、下降3.4%，家用洗衣機7114.4萬臺、下降3.35%；微波爐的產量實現8%的增長；彩色電視機15542.0萬臺、增長6.2%，空調器15716.萬臺、增長11.5%。除此之外，廚衛及小家電市場增長穩健，而與健康息息相關的兩凈產品——空氣凈化器、凈水設備，2014年市場更加呈旺盛態勢。根據中怡康推總數據，2014年凈水設備零售量706萬臺，同比增長56.4%。奧維云網（AVC）數據顯示，空氣凈化器（含車載產品）2014年銷量為760萬臺，同比增長95.4%。
在房地產市場沒有明顯提升背景下，結合中國家用電器協會對2015年中國家電業的基本判斷，預計2015年彩電、冰箱、洗衣機等大家電的國內市場需求規模將大致保持在2014年的水平；具體數量上，預計2015年我國洗衣機、空調、電冰箱（含冷柜）產量分別為7200萬臺、16000萬臺、12000萬臺。凈水器、空氣凈化器等創新性的產品將繼續為小家電開辟更為廣闊的市場。
按照平均每臺洗衣機用21千克鋼、每臺冰箱用34千克鋼、每臺空調30千克鋼來計算(這3種主力產品耗鋼量約占整個家電行業耗鋼量的80%)，預計2015年我國電器行業總用鋼量約為1300萬噸；隨著小家電市場的蓬勃發展，2016年有可能增長到1500萬噸。