日前，主業為特鋼生產的方大特鋼發布了一則讓市場十分意外的投資公告，公司計劃以自有資金在貴州省鎮寧縣設立一家全資子公司生產和銷售天然飲用水，注冊資金為1億元，公司稱此舉是為“滿足多元化發展需求”。

　　事實上，這并非方大特鋼第一次跨界投資。今年9月下旬，公司披露擬在上海市設立餐飲公司，此外記者翻閱公司中報還發現，早在今年3月，方大特鋼還曾出資收購了同樣位于貴州鎮寧的黃果樹酒業部分股權。

　　數據顯示該筆投資為1000萬元，僅占黃果樹酒業的12.5%。但從記者實際了解到的情況看，以上數據可能僅是方大系實際投入及所占權益的“冰山一角”。

　　“方大系擅長資本運作，旗下擁有方大特鋼、方大炭素(600516.SH)和方大化工(000818.SZ)多家上市公司。此次新進入的這些項目一旦成熟，進行資本運作的可能性極大。”中信建投湖南總部研究總監劉亞輝指出，“不過從以往的產業布局看，方大更擅長的是鋼鐵、化工等重資產周期性行業，此次轉戰大消費行業可謂挑戰重重。”

　　雙十一狂歡前的11月9日，方大特鋼宣布斥資1億元進軍礦泉水領域。公告顯示，公司計劃在貴州投資的這家礦泉水子公司，泉水來源于貴州鎮寧自治縣喀斯特地貌的群山之中，距黃果樹瀑布主景區4公里。

　　“這是公司對于多元化的一次嘗試，主業肯定還是目前這個主業，新的方向究竟能不能做好，其實還要看。”11月12日，方大特鋼證券辦的一位工作人員告訴記者，對于目前年營收上百億的方大特鋼而言，這些投資更像是試水。

　　不過記者調查到，這一看似蜻蜓點水般的投資，背后其實暗流激涌。

　　今年8月15日，方大特鋼公布中報，其中首次出現了一家參股企業——貴州黃果樹酒業——的身影，中報顯示，方大特鋼是在今年上半年以“協議收購及增資1000萬”的方式，獲得了黃果樹酒業12.5%的股權。

　　資料顯示，黃果樹酒業為貴州省鎮寧縣一家老國企，在上個世紀曾輝煌一時，其主打產品“黃果樹”白酒曾獲頒“中國著名商標”。但黃果樹酒業后來受體制與市場影響日漸式微，并于2011年全面停產。后在當地政府積極推動改制下引入了新投資方。多方信息顯示，方大特鋼正是此次合作的主角。

　　據鎮寧縣官網披露，今年3月27日上午,方大特鋼與鎮寧縣簽約儀式在該縣會議中心舉行，方大特鋼董事長鐘崇武親自出席。

　　正是在此次儀式上，雙方簽訂了黃果樹酒業的股權轉讓協議。而據當地媒體《安順日報》報道，簽約后五個月內方大特鋼即投入了數千萬元資金進行技術改造。此外預計總投資6億元、年產5000噸的二期項目也將于明年開工，計劃通過3至5年時間，實現存儲2萬噸基酒和包裝1萬噸的產能。

　　“如果真的只是區區1000萬元的投資，很難想象年營收過百億的方大特鋼董事長會親自去參與簽約儀式，因此這背后可能還有更大的動作，方大系意不止此。”劉亞輝如是剖析。

　　12日中午，記者致電鎮寧縣園區辦，一位工作人員向記者坦言，目前黃果樹酒業就是方大系在全面操盤，第一期投資應該近億元，后續投資則可能要超5個億。他同時透露，目前縣里確實還有一個礦泉水開發的項目，“該項目由縣領導直接牽頭管理”。

　　2013年10月30日，方大特鋼公布了三季報，報告期內公司實現營業收入96.41億元，同比下降3.41%。2011年及2012年年報顯示，其當期營收分別為133.3億元和133.6億元，而歸屬于母公司股東的凈利潤則分別為7.23億和5.23億元，下滑明顯。

　　“方大特鋼屬于典型的周期性行業，這兩年受宏觀面的影響很大。”一位基金經理告訴記者。

　　劉亞輝直言分析，方大系在此時大舉進軍快消品行業，與其旗下上市主體主業表現欠佳不無關系。不過，方大特鋼跨界切入快消品，其背后隱藏的風險亦不容小覷。

　　一位曾在飲用水行業前三位企業任職的業內人士指出，礦泉水屬于快消品行業，能否經營成功很大程度上取決于品牌和渠道。當市場地位確立后，企業的可變成本接近于0，但對于新進入者而言，初期的大投入是不可避免的。以剛剛宣布推出礦泉水的恒大為例，其公布的投資計劃即高達百億。

　　“目前方大特鋼年營收雖然過百億，但凈利潤僅5個多億，以現有資源較難支撐其在競爭激烈的礦泉水與白酒市場的開疆拓土。”前述業內人士直言，“如果后續投入跟不上，前期的投資完全可能打水漂。更重要的是，快消品的經營理念與管理模式與方大系傳統主業完全不同，公司能否順利轉換適應也是一大難題。”