山西最大民營鋼廠海鑫鋼鐵集團(tuán)(下稱“海鑫集團(tuán)”)何時(shí)能恢復(fù)生產(chǎn)?目前還沒有確切答案，但一切已在悄然進(jìn)行。
4月30日，山西運(yùn)城市政府公開發(fā)布《海鑫集團(tuán)戰(zhàn)略投資人招募公告》，稱海鑫集團(tuán)現(xiàn)已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，需要通過引入戰(zhàn)略投資人恢復(fù)生產(chǎn)，籌集償債資金，并協(xié)助管理人完成海鑫集團(tuán)破產(chǎn)重整工作。
根據(jù)這份公告，海鑫集團(tuán)重整工作完成后，戰(zhàn)略投資人只需支付取得海鑫集團(tuán)資產(chǎn)所需對價(jià)，海鑫集團(tuán)債務(wù)將全部得到解決，戰(zhàn)略投資人得到?jīng)]有負(fù)債的海鑫集團(tuán)。
“現(xiàn)在海鑫重整的進(jìn)展是，債權(quán)申報(bào)工作到了尾聲，正在核查債權(quán)。”5月3日下午，一位海鑫集團(tuán)重整管理人在電話中告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者，核查結(jié)果會(huì)在近期公布，時(shí)間大約在5月底。
本報(bào)記者曾前往海鑫集團(tuán)實(shí)地調(diào)查，去年3月，因債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、運(yùn)營資金枯竭，這家頂著“山西最大民營鋼廠”光環(huán)的鋼企被迫停產(chǎn)。根據(jù)新華社援引海鑫集團(tuán)董事長李兆會(huì)在債權(quán)人會(huì)議上透露的數(shù)據(jù)，海鑫集團(tuán)當(dāng)時(shí)的負(fù)債及對外擔(dān)保數(shù)字為104.59億元，而整個(gè)海鑫集團(tuán)的賬面資產(chǎn)僅100.68億元，負(fù)債率超過100%。
山西省運(yùn)城市中級人民法院(下稱“運(yùn)城中院”)已于去年11月份先后裁定受理了債權(quán)人提出的對海鑫集團(tuán)5家公司的重整申請，并指定海鑫集團(tuán)清算組擔(dān)任重整管理人，今年4月10日，運(yùn)城中院又分別裁定了這5家企業(yè)合并重整。目前，整個(gè)海鑫集團(tuán)絕大部分員工已經(jīng)停薪放假，僅留下技術(shù)骨干及必要的行政人員共約800人。
實(shí)際上，拋開糟糕的資金鏈，眼下的海鑫集團(tuán)在市場上仍有吸引力。
目前海鑫集團(tuán)具備560萬噸鐵、600萬噸鋼、520萬噸材的綜合生產(chǎn)能力，工信部此前公布的第二批鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入115家鋼企名單，海鑫集團(tuán)就位列其中，意味著這家鋼廠在規(guī)模、環(huán)保、質(zhì)量、安全等相關(guān)方面已達(dá)到要求。
招募公告還顯示，進(jìn)入司法重整程序，是海鑫集團(tuán)最大的優(yōu)勢所在，通過重整，將削減海鑫債務(wù)、壓縮不實(shí)資產(chǎn)、重新進(jìn)行評估，給重組方一個(gè)客觀、實(shí)在的價(jià)格。“現(xiàn)在審計(jì)評估的最終結(jié)果還沒出來，即使結(jié)果出來之后，給的也是一個(gè)清算假設(shè)下的評估值，這是底線要求，將來重組方不能低于這個(gè)值。”前述管理人如是表示。
據(jù)了解，管理人將參考戰(zhàn)略投資人提交的重組方案，制定的重整計(jì)劃草案經(jīng)法院裁定通過后，重組協(xié)議正式生效，戰(zhàn)略投資人正式成為海鑫集團(tuán)重組方。
這不是海鑫集團(tuán)第一次招募投資人，去年12月份，海鑫集團(tuán)就曾招募重整投資人參與破產(chǎn)重整，在那前后，這家公司引來了包括德龍鋼鐵有限公司、立恒鋼鐵有限公司、美錦能源等有初步意向的重組方。
但在幾番接洽后，雙方的重組陷入僵局。
“海鑫鋼鐵及山西省政府都主張債務(wù)重組，而我們主張需要對海鑫鋼鐵進(jìn)行破產(chǎn)清算。”在近日舉行的“2015中國綠公司年會(huì)”會(huì)議間隙，德龍控股有限公司董事局主席丁立國向本報(bào)記者等媒體透露，目前海鑫鋼鐵重組不順，“主要是債務(wù)問題達(dá)不到統(tǒng)一”。
而按照一位債權(quán)人的說法，海鑫集團(tuán)的老板是不想進(jìn)入清算程序的，因?yàn)?ldquo;一旦進(jìn)入清算程序他會(huì)背負(fù)很多責(zé)任”。而作為法律程序的一種，是在重整失敗以后才進(jìn)入清算程序或者債權(quán)人選擇進(jìn)入清算程序，如果債權(quán)人不同意，不會(huì)進(jìn)入清算程序。
上述管理人也證實(shí)，這幾家初步意向方不是沒有可能來重組，但的確積極性不大了，“他們目前更多的是先觀望，可能是等海鑫后面有什么結(jié)果他們想盡可能低的接盤”。
但對身背巨額債務(wù)的海鑫集團(tuán)來說，時(shí)間拖得越久意味著越被動(dòng)。
前述管理人表示：“管理人的目標(biāo)是將海鑫集團(tuán)通過重整得到重生，首先是要救活。”他說，此次招募主要面向鋼鐵相關(guān)行業(yè)的投資人，管理人將對重組方的條件初步核查，要確實(shí)有實(shí)力，另外希望能通過招募尋找盡可能多有實(shí)力的重組方來競標(biāo)海鑫。
對于此次招募是否意味著與之前的意向重組方談崩，這位管理人明確表示，因?yàn)橐郧案顿Y人接觸都是非正式的，現(xiàn)在是正式開始的公開招募程序，“像之前有意向的可以作為一個(gè)競價(jià)方，包括早期沒意向現(xiàn)在有意向參加的，都可以參與進(jìn)來”。
根據(jù)公告，重組方接盤需要支付的價(jià)格預(yù)計(jì)將大大低于復(fù)建同樣規(guī)模鋼廠所需成本，所需承擔(dān)的實(shí)際資產(chǎn)折舊費(fèi)用也更低；重整中通過對債務(wù)的削減，海鑫自身需承擔(dān)的財(cái)務(wù)成本為0，重組方只需要承擔(dān)為取得海鑫資產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)所投入資金的成本，財(cái)務(wù)成本較低。
但新的考驗(yàn)已經(jīng)到來。
相比于海鑫集團(tuán)停產(chǎn)之日，眼下的鋼鐵行業(yè)形勢變得更加惡劣，“需求下降、產(chǎn)量下降、價(jià)格下降、環(huán)保加壓、整體虧損”這些字眼成了行業(yè)的代名詞。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入7629.18億元，同比下降14.48%;實(shí)現(xiàn)利潤總額為虧損9.87億元，同比減虧70.46億元，但主營業(yè)務(wù)虧損110.53億元，增虧34.33億元。
丁立國認(rèn)為，在目前鋼鐵盈利形勢不佳的情況下，重組海鑫鋼鐵的意愿本來就不是很強(qiáng)烈。“如果再背上債務(wù)，就更沒法操作”。
前述管理人也說，去年底的時(shí)候鋼鐵形勢還不錯(cuò)，至少生產(chǎn)是有利潤的，但“現(xiàn)在如果經(jīng)營不好的企業(yè)，現(xiàn)金流就可能是負(fù)的，很多企業(yè)對于并購、擴(kuò)大產(chǎn)能有顧慮，包括之前有意向的企業(yè)，財(cái)務(wù)情況也不是很好，負(fù)債比較高”。
4月30日，山西運(yùn)城市政府公開發(fā)布《海鑫集團(tuán)戰(zhàn)略投資人招募公告》，稱海鑫集團(tuán)現(xiàn)已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，需要通過引入戰(zhàn)略投資人恢復(fù)生產(chǎn)，籌集償債資金，并協(xié)助管理人完成海鑫集團(tuán)破產(chǎn)重整工作。
根據(jù)這份公告，海鑫集團(tuán)重整工作完成后，戰(zhàn)略投資人只需支付取得海鑫集團(tuán)資產(chǎn)所需對價(jià)，海鑫集團(tuán)債務(wù)將全部得到解決，戰(zhàn)略投資人得到?jīng)]有負(fù)債的海鑫集團(tuán)。
“現(xiàn)在海鑫重整的進(jìn)展是，債權(quán)申報(bào)工作到了尾聲，正在核查債權(quán)。”5月3日下午，一位海鑫集團(tuán)重整管理人在電話中告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者，核查結(jié)果會(huì)在近期公布，時(shí)間大約在5月底。
本報(bào)記者曾前往海鑫集團(tuán)實(shí)地調(diào)查，去年3月，因債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、運(yùn)營資金枯竭，這家頂著“山西最大民營鋼廠”光環(huán)的鋼企被迫停產(chǎn)。根據(jù)新華社援引海鑫集團(tuán)董事長李兆會(huì)在債權(quán)人會(huì)議上透露的數(shù)據(jù)，海鑫集團(tuán)當(dāng)時(shí)的負(fù)債及對外擔(dān)保數(shù)字為104.59億元，而整個(gè)海鑫集團(tuán)的賬面資產(chǎn)僅100.68億元，負(fù)債率超過100%。
山西省運(yùn)城市中級人民法院(下稱“運(yùn)城中院”)已于去年11月份先后裁定受理了債權(quán)人提出的對海鑫集團(tuán)5家公司的重整申請，并指定海鑫集團(tuán)清算組擔(dān)任重整管理人，今年4月10日，運(yùn)城中院又分別裁定了這5家企業(yè)合并重整。目前，整個(gè)海鑫集團(tuán)絕大部分員工已經(jīng)停薪放假，僅留下技術(shù)骨干及必要的行政人員共約800人。
實(shí)際上，拋開糟糕的資金鏈，眼下的海鑫集團(tuán)在市場上仍有吸引力。
目前海鑫集團(tuán)具備560萬噸鐵、600萬噸鋼、520萬噸材的綜合生產(chǎn)能力，工信部此前公布的第二批鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入115家鋼企名單，海鑫集團(tuán)就位列其中，意味著這家鋼廠在規(guī)模、環(huán)保、質(zhì)量、安全等相關(guān)方面已達(dá)到要求。
招募公告還顯示，進(jìn)入司法重整程序，是海鑫集團(tuán)最大的優(yōu)勢所在，通過重整，將削減海鑫債務(wù)、壓縮不實(shí)資產(chǎn)、重新進(jìn)行評估，給重組方一個(gè)客觀、實(shí)在的價(jià)格。“現(xiàn)在審計(jì)評估的最終結(jié)果還沒出來，即使結(jié)果出來之后，給的也是一個(gè)清算假設(shè)下的評估值，這是底線要求，將來重組方不能低于這個(gè)值。”前述管理人如是表示。
據(jù)了解，管理人將參考戰(zhàn)略投資人提交的重組方案，制定的重整計(jì)劃草案經(jīng)法院裁定通過后，重組協(xié)議正式生效，戰(zhàn)略投資人正式成為海鑫集團(tuán)重組方。
這不是海鑫集團(tuán)第一次招募投資人，去年12月份，海鑫集團(tuán)就曾招募重整投資人參與破產(chǎn)重整，在那前后，這家公司引來了包括德龍鋼鐵有限公司、立恒鋼鐵有限公司、美錦能源等有初步意向的重組方。
但在幾番接洽后，雙方的重組陷入僵局。
“海鑫鋼鐵及山西省政府都主張債務(wù)重組，而我們主張需要對海鑫鋼鐵進(jìn)行破產(chǎn)清算。”在近日舉行的“2015中國綠公司年會(huì)”會(huì)議間隙，德龍控股有限公司董事局主席丁立國向本報(bào)記者等媒體透露，目前海鑫鋼鐵重組不順，“主要是債務(wù)問題達(dá)不到統(tǒng)一”。
而按照一位債權(quán)人的說法，海鑫集團(tuán)的老板是不想進(jìn)入清算程序的，因?yàn)?ldquo;一旦進(jìn)入清算程序他會(huì)背負(fù)很多責(zé)任”。而作為法律程序的一種，是在重整失敗以后才進(jìn)入清算程序或者債權(quán)人選擇進(jìn)入清算程序，如果債權(quán)人不同意，不會(huì)進(jìn)入清算程序。
上述管理人也證實(shí)，這幾家初步意向方不是沒有可能來重組，但的確積極性不大了，“他們目前更多的是先觀望，可能是等海鑫后面有什么結(jié)果他們想盡可能低的接盤”。
但對身背巨額債務(wù)的海鑫集團(tuán)來說，時(shí)間拖得越久意味著越被動(dòng)。
前述管理人表示：“管理人的目標(biāo)是將海鑫集團(tuán)通過重整得到重生，首先是要救活。”他說，此次招募主要面向鋼鐵相關(guān)行業(yè)的投資人，管理人將對重組方的條件初步核查，要確實(shí)有實(shí)力，另外希望能通過招募尋找盡可能多有實(shí)力的重組方來競標(biāo)海鑫。
對于此次招募是否意味著與之前的意向重組方談崩，這位管理人明確表示，因?yàn)橐郧案顿Y人接觸都是非正式的，現(xiàn)在是正式開始的公開招募程序，“像之前有意向的可以作為一個(gè)競價(jià)方，包括早期沒意向現(xiàn)在有意向參加的，都可以參與進(jìn)來”。
根據(jù)公告，重組方接盤需要支付的價(jià)格預(yù)計(jì)將大大低于復(fù)建同樣規(guī)模鋼廠所需成本，所需承擔(dān)的實(shí)際資產(chǎn)折舊費(fèi)用也更低；重整中通過對債務(wù)的削減，海鑫自身需承擔(dān)的財(cái)務(wù)成本為0，重組方只需要承擔(dān)為取得海鑫資產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)所投入資金的成本，財(cái)務(wù)成本較低。
但新的考驗(yàn)已經(jīng)到來。
相比于海鑫集團(tuán)停產(chǎn)之日，眼下的鋼鐵行業(yè)形勢變得更加惡劣，“需求下降、產(chǎn)量下降、價(jià)格下降、環(huán)保加壓、整體虧損”這些字眼成了行業(yè)的代名詞。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入7629.18億元，同比下降14.48%;實(shí)現(xiàn)利潤總額為虧損9.87億元，同比減虧70.46億元，但主營業(yè)務(wù)虧損110.53億元，增虧34.33億元。
丁立國認(rèn)為，在目前鋼鐵盈利形勢不佳的情況下，重組海鑫鋼鐵的意愿本來就不是很強(qiáng)烈。“如果再背上債務(wù)，就更沒法操作”。
前述管理人也說，去年底的時(shí)候鋼鐵形勢還不錯(cuò)，至少生產(chǎn)是有利潤的，但“現(xiàn)在如果經(jīng)營不好的企業(yè)，現(xiàn)金流就可能是負(fù)的，很多企業(yè)對于并購、擴(kuò)大產(chǎn)能有顧慮，包括之前有意向的企業(yè)，財(cái)務(wù)情況也不是很好，負(fù)債比較高”。