煤炭行業(yè)整體企穩(wěn)、反彈的跡象日益明顯，隨之而來的可能將是整個(gè)板塊的反彈甚至強(qiáng)勢(shì)拉升，這個(gè)行業(yè)是否能夠復(fù)制此前鋼鐵行業(yè)在A股市場(chǎng)掀起的那一輪熱潮？
基本面好轉(zhuǎn) 煤價(jià)企穩(wěn)反彈成大概率事件
動(dòng)力煤：煤價(jià)企穩(wěn)在望
4月電廠需求恢復(fù)一般，但鐵路檢修和進(jìn)口減量助供需好轉(zhuǎn)。5月仍是火電淡季，終端需求大幅回升可能性不大，但當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水平已經(jīng)不高，且去庫(kù)存的速度較快，煤價(jià)于近期企穩(wěn)并開始階段性反彈成為了大概率事件。
長(zhǎng)江證券煤炭行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，動(dòng)力煤需求低于預(yù)期的可能性并不大，煤價(jià)大概率會(huì)有兩種路線：緩慢反彈或者底部震蕩后大幅反彈。
煉焦煤：需求改善及政策寬松或帶動(dòng)5月鋼價(jià)反彈，焦煤價(jià)格或?qū)笃蠓€(wěn)
在政策環(huán)境轉(zhuǎn)暖的背景下，長(zhǎng)江證券預(yù)計(jì)5月煉焦煤終端需求改善將持續(xù)，并有放大可能。下游需求已經(jīng)向上傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將滯后鋼價(jià)企穩(wěn)，能否反彈則尚待觀察。
煤價(jià)回暖帶來哪些投資方向？
基本面現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，煤炭行業(yè)參與板塊性機(jī)會(huì)可能更加積極。4月煤炭行業(yè)指數(shù)上漲20.40%，跑贏萬得全A指數(shù)1.44%。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，5月煤炭板塊取得超額收益概率依然較大，并存在加速上漲的可能。此外，預(yù)計(jì)今明兩年煤炭行業(yè)調(diào)控政策將逐步加碼，行業(yè)接近長(zhǎng)周期底部的估值提升空間難以估量。
基本面好轉(zhuǎn) 煤價(jià)企穩(wěn)反彈成大概率事件
動(dòng)力煤：煤價(jià)企穩(wěn)在望
4月電廠需求恢復(fù)一般，但鐵路檢修和進(jìn)口減量助供需好轉(zhuǎn)。5月仍是火電淡季，終端需求大幅回升可能性不大，但當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水平已經(jīng)不高，且去庫(kù)存的速度較快，煤價(jià)于近期企穩(wěn)并開始階段性反彈成為了大概率事件。
長(zhǎng)江證券煤炭行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，動(dòng)力煤需求低于預(yù)期的可能性并不大，煤價(jià)大概率會(huì)有兩種路線：緩慢反彈或者底部震蕩后大幅反彈。
煉焦煤：需求改善及政策寬松或帶動(dòng)5月鋼價(jià)反彈，焦煤價(jià)格或?qū)笃蠓€(wěn)
在政策環(huán)境轉(zhuǎn)暖的背景下，長(zhǎng)江證券預(yù)計(jì)5月煉焦煤終端需求改善將持續(xù)，并有放大可能。下游需求已經(jīng)向上傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將滯后鋼價(jià)企穩(wěn)，能否反彈則尚待觀察。
煤價(jià)回暖帶來哪些投資方向？
基本面現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，煤炭行業(yè)參與板塊性機(jī)會(huì)可能更加積極。4月煤炭行業(yè)指數(shù)上漲20.40%，跑贏萬得全A指數(shù)1.44%。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，5月煤炭板塊取得超額收益概率依然較大，并存在加速上漲的可能。此外，預(yù)計(jì)今明兩年煤炭行業(yè)調(diào)控政策將逐步加碼，行業(yè)接近長(zhǎng)周期底部的估值提升空間難以估量。