煤炭行業整體企穩、反彈的跡象日益明顯，隨之而來的可能將是整個板塊的反彈甚至強勢拉升，這個行業是否能夠復制此前鋼鐵行業在A股市場掀起的那一輪熱潮？
基本面好轉 煤價企穩反彈成大概率事件
動力煤：煤價企穩在望
4月電廠需求恢復一般，但鐵路檢修和進口減量助供需好轉。5月仍是火電淡季，終端需求大幅回升可能性不大，但當前產業鏈庫存水平已經不高，且去庫存的速度較快，煤價于近期企穩并開始階段性反彈成為了大概率事件。
長江證券煤炭行業研究團隊認為，動力煤需求低于預期的可能性并不大，煤價大概率會有兩種路線：緩慢反彈或者底部震蕩后大幅反彈。
煉焦煤：需求改善及政策寬松或帶動5月鋼價反彈，焦煤價格或將滯后企穩
在政策環境轉暖的背景下，長江證券預計5月煉焦煤終端需求改善將持續，并有放大可能。下游需求已經向上傳導，預計煤價將滯后鋼價企穩，能否反彈則尚待觀察。
煤價回暖帶來哪些投資方向？
基本面現好轉跡象，煤炭行業參與板塊性機會可能更加積極。4月煤炭行業指數上漲20.40%，跑贏萬得全A指數1.44%。
長江證券認為，5月煤炭板塊取得超額收益概率依然較大，并存在加速上漲的可能。此外，預計今明兩年煤炭行業調控政策將逐步加碼，行業接近長周期底部的估值提升空間難以估量。
基本面好轉 煤價企穩反彈成大概率事件
動力煤：煤價企穩在望
4月電廠需求恢復一般，但鐵路檢修和進口減量助供需好轉。5月仍是火電淡季，終端需求大幅回升可能性不大，但當前產業鏈庫存水平已經不高，且去庫存的速度較快，煤價于近期企穩并開始階段性反彈成為了大概率事件。
長江證券煤炭行業研究團隊認為，動力煤需求低于預期的可能性并不大，煤價大概率會有兩種路線：緩慢反彈或者底部震蕩后大幅反彈。
煉焦煤：需求改善及政策寬松或帶動5月鋼價反彈，焦煤價格或將滯后企穩
在政策環境轉暖的背景下，長江證券預計5月煉焦煤終端需求改善將持續，并有放大可能。下游需求已經向上傳導，預計煤價將滯后鋼價企穩，能否反彈則尚待觀察。
煤價回暖帶來哪些投資方向？
基本面現好轉跡象，煤炭行業參與板塊性機會可能更加積極。4月煤炭行業指數上漲20.40%，跑贏萬得全A指數1.44%。
長江證券認為，5月煤炭板塊取得超額收益概率依然較大，并存在加速上漲的可能。此外，預計今明兩年煤炭行業調控政策將逐步加碼，行業接近長周期底部的估值提升空間難以估量。