近日，山東供銷系統(tǒng)內(nèi)的山東農(nóng)資、山東棉麻以及山東天元纖維企業(yè)陷入互保危機，被11家債權(quán)銀行中的部分銀行聞風抽貸，省政府正在緊急協(xié)調(diào)。《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，今年針對一些大宗商品企業(yè)的銀行集中抽貸“踩踏”效應更加突出，部分地區(qū)銀監(jiān)局已下發(fā)了通知，提示貿(mào)易融資風險，同時也在組織銀行配合地方政府一起化解“抽貸”風險。
業(yè)內(nèi)人士認為，去年的鐵礦石價格下跌幅度近50%，原油價格下跌幅度超過40%，螺紋鋼、焦煤、焦炭、銅、玉米等跌幅也在10%至20%，今年，大宗商品價格仍會進一步探底。這些風險案件的爆發(fā)，一方面是受大宗商品價格的影響，另一方面也是企業(yè)自身經(jīng)營偏離了主營業(yè)務(wù)，進行高風險投機業(yè)務(wù)導致風險，而銀行過去又在其授信過程中忽略核實真實貿(mào)易情況。
高盛的研究數(shù)據(jù)表明，中國商品融資規(guī)模有1600億美元，黃金、銅和鐵礦石是被使用最多的融資抵押品，其他還有大豆、棕櫚油、橡膠、鎳、鋅和鋁。值得一提的是，在現(xiàn)有的基于大宗商品抵押而在銀行貸款的風險中，很多企業(yè)是通過虛構(gòu)大宗商品貿(mào)易背景，利用內(nèi)外匯差和利差進行套利交易，并與包括房地產(chǎn)和股市在內(nèi)的各類投資投機風險相互關(guān)聯(lián)，利用這種杠桿又將風險傳導至銀行機構(gòu)。
中國銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理姜煦認為，中國經(jīng)濟增速放緩導致大宗商品價格基本上處于下行態(tài)勢，原油、鐵礦石價格目前基本上處于腰斬的情況，剩下很多的大宗商品實際上都有很大的價格方面的壓力。大宗商品價格大幅波動，市場的需求萎縮造成企業(yè)經(jīng)營困難，導致銀行授信集中度過高。“比如說煤炭的價格，現(xiàn)在已經(jīng)到新低。需求的不足導致煤炭行業(yè)經(jīng)營比較困難，行業(yè)的虧損率在不斷上升。中小煤企的資金鏈出現(xiàn)斷裂，煤炭行業(yè)的不良率比較高，這給銀行從事大宗商品融資業(yè)務(wù)帶來巨大的風險。”姜煦指出。
據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解，在山東、長三角、珠三角地區(qū)，大宗商品引起的貿(mào)易融資崩盤事件頻發(fā)，如今對這種風險的處置依然非常集中。清華大學社會科學學院經(jīng)濟所教授湯珂指出，針對銅這類的有色金屬，有些需要融資的企業(yè)逐漸把有色金屬用來做抵押品，比如中國有很多民間金融的利率非常高，美國的利率很低，所以大家就會把銅從國外運到中國，作為抵押品向銀行借低利率的錢，再把這個錢投資到房地產(chǎn)、民間金融等高利率的產(chǎn)品中去，這就帶來了銅的融資屬性。2011年以來，有一些房地產(chǎn)開發(fā)商用銅及其他大宗商品作為抵押品來籌得美元貸款，借此為其持有的已完工物業(yè)和土地融資。
北京證券期貨研究院研究員李杰撰文指出，我國大宗商品融資貿(mào)易主要以銅、鐵礦石、大豆和棕櫚油等四類為主，估計以套利套匯為目的的大宗商品貿(mào)易融資余額合計1100億元以上。
“在融資過程中，貿(mào)易商一般通過期貨和衍生品市場進行價格保值。在信貸管理上，大宗商品貿(mào)易融資的風險控制較為嚴格，與此前兩年的鋼貿(mào)融資‘重復質(zhì)押、多方貸款’有本質(zhì)不同。以套利套匯為目的的貿(mào)易融資部分存在同一批貨物反復轉(zhuǎn)賣從而增加融資杠桿的現(xiàn)象，如果融出的資金出現(xiàn)風險，則會出現(xiàn)違約事件。”李杰認為。
另外則是信用風險，山東煙臺的鵬輝銅業(yè)就出現(xiàn)了風險案件。業(yè)內(nèi)分析人士指出，該企業(yè)每年年產(chǎn)能源達到10萬噸，銷售收入超過百億，但是2014年底陷入停產(chǎn)，表面上，自2013年伊始，一輪國內(nèi)銅企“主動”整頓生產(chǎn)線的“減產(chǎn)潮”悄然展開，包括了江西銅業(yè)、金川集團等主要企業(yè)，由于礦難頻發(fā)、銅價下跌等因素導致廢銅供應偏緊，部分銅企迫于壓力關(guān)停了部分銅冶煉生產(chǎn)線。然而，導致鵬輝銅業(yè)發(fā)生風險正是由于該企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營之外炒期貨，并不是出于套期保值的目的，而是出于投機，最終導致虧損達到30億，整個企業(yè)的資金鏈斷裂。
某國有大行內(nèi)部信貸專家指出，過去幾年，大宗商品價格高漲，但部分大宗商品交易卻離真實貿(mào)易越來越遠，對于銀行而言，信貸擴張，名義上信用證貸款規(guī)模不斷增加，但實質(zhì)上是同一批貨物在重復抵押，這種風險隱患的循環(huán)讓資金脫離實體貿(mào)易，進入高回報的房地產(chǎn)、信托、地下錢莊等領(lǐng)域。部分企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題后，就出現(xiàn)了騙貸案件，還有一些因互保聯(lián)保出現(xiàn)了系統(tǒng)連帶性的風險。
據(jù)了解，目前，銀行對所有貿(mào)易企業(yè)的貸款都非常謹慎，不僅針對鐵礦石、煤炭、大豆等貿(mào)易企業(yè)，部分企業(yè)申請信用證的難度也很大，質(zhì)押和信用證融資明顯收緊，尤其是江浙地區(qū)的部分銀行。針對銀行“抽貸潮”，銀監(jiān)會主席尚福林曾指出，“當前銀行業(yè)信用風險突出表現(xiàn)是逃貸、倒貸、騙貸和抽貸等問題。銀行機構(gòu)要避免一刀切式的抽貸，造成企業(yè)資金鏈斷裂；要切實防范化解抵押品價值波動風險。”另外，還有業(yè)內(nèi)人士認為，應該搭建物聯(lián)網(wǎng)交易金融平臺，來實現(xiàn)有效的風險控制。
業(yè)內(nèi)人士認為，去年的鐵礦石價格下跌幅度近50%，原油價格下跌幅度超過40%，螺紋鋼、焦煤、焦炭、銅、玉米等跌幅也在10%至20%，今年，大宗商品價格仍會進一步探底。這些風險案件的爆發(fā)，一方面是受大宗商品價格的影響，另一方面也是企業(yè)自身經(jīng)營偏離了主營業(yè)務(wù)，進行高風險投機業(yè)務(wù)導致風險，而銀行過去又在其授信過程中忽略核實真實貿(mào)易情況。
高盛的研究數(shù)據(jù)表明，中國商品融資規(guī)模有1600億美元，黃金、銅和鐵礦石是被使用最多的融資抵押品，其他還有大豆、棕櫚油、橡膠、鎳、鋅和鋁。值得一提的是，在現(xiàn)有的基于大宗商品抵押而在銀行貸款的風險中，很多企業(yè)是通過虛構(gòu)大宗商品貿(mào)易背景，利用內(nèi)外匯差和利差進行套利交易，并與包括房地產(chǎn)和股市在內(nèi)的各類投資投機風險相互關(guān)聯(lián)，利用這種杠桿又將風險傳導至銀行機構(gòu)。
中國銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理姜煦認為，中國經(jīng)濟增速放緩導致大宗商品價格基本上處于下行態(tài)勢，原油、鐵礦石價格目前基本上處于腰斬的情況，剩下很多的大宗商品實際上都有很大的價格方面的壓力。大宗商品價格大幅波動，市場的需求萎縮造成企業(yè)經(jīng)營困難，導致銀行授信集中度過高。“比如說煤炭的價格，現(xiàn)在已經(jīng)到新低。需求的不足導致煤炭行業(yè)經(jīng)營比較困難，行業(yè)的虧損率在不斷上升。中小煤企的資金鏈出現(xiàn)斷裂，煤炭行業(yè)的不良率比較高，這給銀行從事大宗商品融資業(yè)務(wù)帶來巨大的風險。”姜煦指出。
據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解，在山東、長三角、珠三角地區(qū)，大宗商品引起的貿(mào)易融資崩盤事件頻發(fā)，如今對這種風險的處置依然非常集中。清華大學社會科學學院經(jīng)濟所教授湯珂指出，針對銅這類的有色金屬，有些需要融資的企業(yè)逐漸把有色金屬用來做抵押品，比如中國有很多民間金融的利率非常高，美國的利率很低，所以大家就會把銅從國外運到中國，作為抵押品向銀行借低利率的錢，再把這個錢投資到房地產(chǎn)、民間金融等高利率的產(chǎn)品中去，這就帶來了銅的融資屬性。2011年以來，有一些房地產(chǎn)開發(fā)商用銅及其他大宗商品作為抵押品來籌得美元貸款，借此為其持有的已完工物業(yè)和土地融資。
北京證券期貨研究院研究員李杰撰文指出，我國大宗商品融資貿(mào)易主要以銅、鐵礦石、大豆和棕櫚油等四類為主，估計以套利套匯為目的的大宗商品貿(mào)易融資余額合計1100億元以上。
“在融資過程中，貿(mào)易商一般通過期貨和衍生品市場進行價格保值。在信貸管理上，大宗商品貿(mào)易融資的風險控制較為嚴格，與此前兩年的鋼貿(mào)融資‘重復質(zhì)押、多方貸款’有本質(zhì)不同。以套利套匯為目的的貿(mào)易融資部分存在同一批貨物反復轉(zhuǎn)賣從而增加融資杠桿的現(xiàn)象，如果融出的資金出現(xiàn)風險，則會出現(xiàn)違約事件。”李杰認為。
另外則是信用風險，山東煙臺的鵬輝銅業(yè)就出現(xiàn)了風險案件。業(yè)內(nèi)分析人士指出，該企業(yè)每年年產(chǎn)能源達到10萬噸，銷售收入超過百億，但是2014年底陷入停產(chǎn)，表面上，自2013年伊始，一輪國內(nèi)銅企“主動”整頓生產(chǎn)線的“減產(chǎn)潮”悄然展開，包括了江西銅業(yè)、金川集團等主要企業(yè)，由于礦難頻發(fā)、銅價下跌等因素導致廢銅供應偏緊，部分銅企迫于壓力關(guān)停了部分銅冶煉生產(chǎn)線。然而，導致鵬輝銅業(yè)發(fā)生風險正是由于該企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營之外炒期貨，并不是出于套期保值的目的，而是出于投機，最終導致虧損達到30億，整個企業(yè)的資金鏈斷裂。
某國有大行內(nèi)部信貸專家指出，過去幾年，大宗商品價格高漲，但部分大宗商品交易卻離真實貿(mào)易越來越遠，對于銀行而言，信貸擴張，名義上信用證貸款規(guī)模不斷增加，但實質(zhì)上是同一批貨物在重復抵押，這種風險隱患的循環(huán)讓資金脫離實體貿(mào)易，進入高回報的房地產(chǎn)、信托、地下錢莊等領(lǐng)域。部分企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題后，就出現(xiàn)了騙貸案件，還有一些因互保聯(lián)保出現(xiàn)了系統(tǒng)連帶性的風險。
據(jù)了解，目前，銀行對所有貿(mào)易企業(yè)的貸款都非常謹慎，不僅針對鐵礦石、煤炭、大豆等貿(mào)易企業(yè)，部分企業(yè)申請信用證的難度也很大，質(zhì)押和信用證融資明顯收緊，尤其是江浙地區(qū)的部分銀行。針對銀行“抽貸潮”，銀監(jiān)會主席尚福林曾指出，“當前銀行業(yè)信用風險突出表現(xiàn)是逃貸、倒貸、騙貸和抽貸等問題。銀行機構(gòu)要避免一刀切式的抽貸，造成企業(yè)資金鏈斷裂；要切實防范化解抵押品價值波動風險。”另外，還有業(yè)內(nèi)人士認為，應該搭建物聯(lián)網(wǎng)交易金融平臺，來實現(xiàn)有效的風險控制。